L'effondrement du marché des jetons mèmes provoque une crise de confiance dans l'industrie du chiffrement, l'arrivée d'un marché baissier ?

Au premier trimestre 2025, le marché de la cryptographie a connu un ajustement brutal. Les principales cryptomonnaies et certaines cryptomonnaies à faible capitalisation ont chuté, les principales cryptomonnaies affichant généralement des baisses de plus de 30 %. Les raisons de cette forte correction du marché incluent la fréquence des événements de fuite de projets, l'augmentation des projets de faible qualité, ainsi que le phénomène de récolte des investisseurs particuliers à des niveaux historiques en utilisant l'effet des célébrités. Ces événements ont déclenché une réaction en chaîne, entraînant une perte de confiance générale sur le marché, une propagation du pessimisme parmi les utilisateurs et une réduction drastique de la liquidité. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a diminué de 28 % par rapport au pic du début d'année, et les indicateurs de liquidité du marché ont chuté à des niveaux de marché baissier de 2023.

Cette crise, déclenchée par des bulles spéculatives, des failles de sécurité et des pressions réglementaires, annonce-t-elle que le marché du chiffrement entre progressivement en hiver ?

I. Retour sur l'événement : le marché des jetons Meme est passé de la fête à l'effondrement

(1) Éclatement de la bulle des jetons mèmes : effondrement des jetons conceptuels et prolifération de projets frauduleux

• Effondrement d'un jeton lié à un concept politique : la capitalisation boursière d'un jeton Meme associé à la famille d'un certain homme politique a un jour dépassé 15 milliards de dollars, mais après son lancement, elle a chuté de 60 %, les fonds étant transférés vers d'autres jetons politiques, la confiance du marché s'est rapidement effondrée.

• Informations fausses et attaques de hackers : le compte d'un co-fondateur d'un projet financier a été piraté, et de faux jetons Meme ont été promus en utilisant le nom de la famille de personnalités connues, entraînant une perte d'actifs des utilisateurs d'environ 27 millions de dollars et provoquant une crise de confiance. Des événements similaires se sont déjà produits plusieurs fois en janvier 2025.

(2) Les données du marché révèlent des risques : la part des transactions spéculatives augmente.

• Le volume des transactions de jeton Meme représente 11 % des 300 plus grands actifs en chiffrement (hors stablecoins), mais la forte volatilité a entraîné des liquidations d'un montant de 346 millions de dollars en 24 heures.

• Le nombre de jetons nouvellement émis sur certaines blockchains a explosé, et une plateforme de données a révélé qu'il y a près de 11 millions de types de cryptomonnaies, dont la plupart sont des jetons Meme sans valeur réelle. Un grand nombre de transactions spéculatives a plongé le marché dans une "lutte pour l'attention", aggravant l'effet de dilution des fonds et faisant émerger progressivement une Crise de confiance.

Deuxième partie : Les multiples facteurs derrière l'effondrement

Vulnérabilité pilotée par la communauté

Les jetons meme dépendent du consensus communautaire et de la spéculation émotionnelle, manquant de soutien technique ou d'application. Par exemple, un jeton de grenouille a rapidement émergé grâce à des symboles culturels spécifiques, sa volatilité de prix ayant une corrélation de 0,93 avec l'indice de sentiment des médias sociaux. Dès qu'un événement négatif ou des déclarations de célébrités provoquent la panique, le risque d'effondrement augmente considérablement.

Vulnérabilités de sécurité et fuite d'informations des utilisateurs

• Les attaques de hackers sont fréquentes : les projets de jetons Meme, en raison de leur faible barrière technique et de leurs mesures de sécurité insuffisantes, deviennent des cibles principales pour les hackers. En plus des incidents mentionnés ci-dessus concernant les projets financiers, l'incident de vol de fonds d'utilisateurs d'une bourse en novembre 2024 a exposé les faiblesses de la sécurité de l'industrie.

• Prolifération de projets frauduleux : l'utilisation de l'influence des célébrités pour créer du buzz est devenue une méthode courante pour les malfaiteurs, les investisseurs subissant des pertes en raison d'une information asymétrique. Récemment, que ce soit le phénomène suscité par le chien de compagnie du fondateur d'un certain échange ou l'événement où un président d'un certain pays promeut un certain jeton, ces situations ont été exploitées par certains manipulateurs pour contrôler les prix et siphonner les fonds des nouveaux investisseurs, ce comportement de "couper l'herbe sous le pied" devient progressivement une composante importante du risque de marché.

Pression réglementaire et détérioration de l'environnement de marché

• Réglementation renforcée : la SEC américaine commence à se tourner vers une "réglementation guidée", le projet de loi FIT21 tente de clarifier la répartition des responsabilités entre la SEC et la CFTC, mais le risque de rupture dans l'exécution des politiques aggrave encore l'incertitude du marché. Parallèlement, les autorités de Dubaï ont émis un avertissement sur les risques liés aux jetons Meme le 17 février.

• Surcharge du marché et choc macroéconomique : Les jetons Meme ont absorbé la prime spéculative des jetons techniques, et les 36 millions de jetons en concurrence pour des fonds limités ont conduit à une dilution de la liquidité du marché. Le dépassement de 36 000 milliards de dollars des obligations d'État américaines, la dégradation de la note de crédit et l'escalade de la guerre commerciale, entre autres facteurs, ont intensifié les attentes de resserrement de la liquidité mondiale, mettant sous pression le marché du chiffrement et d'autres actifs risqués.

Trois, réaction en chaîne : le signal de marché baissier est-il arrivé ?

1. La confiance des investisseurs est ébranlée

Bénéfices très faibles et pertes généralisées : une plateforme de données montre que seulement 0,412 % des portefeuilles ont réalisé des bénéfices supérieurs à 10 000 dollars grâce aux jetons Meme, et plus de 99 % des participants sont devenus des "victimes de la bulle".

2. Fuite de capitaux et épuisement de la liquidité

L'effondrement du Meme jeton a provoqué un exode massif de capitaux du marché du chiffrement, le prix du Bitcoin étant tombé de son sommet de 100 000 $ à 96 000 $, le marché entrant dans un "mode de protection", avec une baisse de la liquidité.

3. Crise de confiance dans l'industrie s'aggrave

Les projets décentralisés sont accusés de devenir des "vassaux du pouvoir", comme un certain projet financier qui a perdu des dizaines de millions de dollars, révélant les risques de manipulation politique et de récolte de capitaux.

4. Narration technique faible

Bien que la mise à niveau Pectra d'Ethereum tente d'améliorer les performances par l'abstraction de comptes et l'optimisation de Layer2, certaines nouvelles chaînes publiques ont une valorisation excessive, et l'innovation technologique n'a pas réussi à compenser le sentiment spéculatif du marché.

5. Les développeurs et les projets s'éloignent

Le marché est inondé de projets de coupe de blé (Rug Pull) et de fausses communautés, rendant difficile l'obtention de l'attention méritée pour les projets de qualité. Par exemple, un projet RWA avait promis un soutien d'actifs de 4,5 milliards de dollars, mais la TVL réelle n'était que de 64 millions de dollars, ce qui a considérablement ébranlé la confiance des développeurs et des parties prenantes du projet.

Quatre, voies et suggestions : Stratégies de survie en marché baissier - Six règles d'or pour les joueurs ordinaires

Dans le contexte actuel de crise de confiance sur le marché et d'épuisement des fonds, comment les joueurs ordinaires peuvent-ils se protéger et trouver une issue dans un marché baissier ? La clé de la survie en marché baissier est : rester calme dans l'engouement et accumuler dans la vallée. Les six règles d'or suivantes pourraient offrir quelques idées aux investisseurs :

1. Analyse rationnelle, refus de suivre aveuglément la tendance : restez calme, pensez de manière indépendante, concentrez-vous sur la recherche fondamentale, et soyez vigilant face aux projets qui dépendent de la spéculation et du battage médiatique.

2. Diversifiez vos investissements pour réduire le risque d'un actif unique : évitez que vos fonds ne soient trop concentrés dans un type d'actif à haut risque, en augmentant votre capacité globale à résister aux risques grâce à une stratégie d'investissement diversifiée.

3. Renforcer la sécurité et sensibiliser à la défense : utiliser des portefeuilles matériels, des authentifications à deux facteurs et d'autres mesures, mener des enquêtes approfondies sur le contexte du projet, afin d'éviter des pertes dues à des vulnérabilités de sécurité ou à des escroqueries de phishing.

4. Gérer raisonnablement les positions et se concentrer sur le contrôle des risques : établir et appliquer strictement une stratégie de gestion des positions, définir des niveaux de prise de bénéfices et de stop-loss raisonnables, et éviter de suivre les tendances à la hausse ou à la baisse.

5. Restez attentif aux évolutions réglementaires et aux dynamiques du marché : suivez les dernières tendances des organismes de régulation nationaux et internationaux ainsi que les données macroéconomiques, et ajustez votre stratégie d'investissement de manière flexible.

6. Cultiver une philosophie d'investissement à long terme, en mettant l'accent sur la valeur intrinsèque des projets : éviter la spéculation à court terme, et patiemment investir dans des projets de qualité soutenus par une technologie solide, un modèle commercial clair et une excellente équipe.

Conclusion

Les cycles ne se répètent jamais, mais les lois sont éternelles. L'histoire montre que chaque cycle du marché des cryptomonnaies est différent, mais les lois sous-jacentes (comme l'institutionnalisation et l'itération technologique) existent toujours. L'effondrement des jetons Meme n'est pas seulement le reflet d'un ajustement cyclique du marché, mais aussi une occasion pour l'industrie de la cryptographie de passer de "l'engouement spéculatif" à "la construction de valeur". Bien que le sentiment du marché soit actuellement déprimé et que la liquidité se soit fortement réduite, tout comme les ajustements cycliques du marché créent souvent des occasions pour un réarrangement à long terme et une mise à niveau structurelle, chaque crise peut devenir un point tournant important pour la reconstruction de la confiance dans l'industrie et la maturation.

Un marché baissier à court terme est peut-être inévitable, mais à long terme, seule l'innovation technologique, l'amélioration de la réglementation et l'augmentation de la sensibilisation à la sécurité des utilisateurs peuvent reconstruire la base de confiance de l'industrie et promouvoir le développement de l'écosystème de chiffrement vers une direction saine et transparente. Comme les pessimistes mettent en garde contre les risques, les optimistes explorent des solutions - l'avenir du marché de la cryptographie dépend des choix éclairés que nous faisons à chaque étape.