Comparaison des modes d'actions sur la chaîne : les chemins différents de xStocks et Robinhood

Récemment, la mise en chaîne des actions est devenue un sujet de discussion très débattu au sein de la communauté, avec les modèles xStocks et Robinhood étant les plus remarquables. xStocks présente une plus grande ouverture et une meilleure combinabilité, permettant aux utilisateurs ordinaires de négocier librement sur la chaîne ; tandis que Robinhood suit des exigences de conformité strictes, n'étant ouvert qu'aux utilisateurs des bourses de la zone euro, et restreint les transferts vers des adresses non conformes. Cet article explorera en profondeur les caractéristiques de ces deux modèles à travers plusieurs ensembles de données.

Analyse du mode xStocks

État de la transaction

xStocks prend actuellement en charge 61 actions, dont 10 ont déjà généré des transactions sur la chaîne. Au 2 juillet, le volume total des transactions pour SPY, TSLA, CRCL, MSTR et NVDA a dépassé 1 million de dollars. AAPL, GOOGL, QQQ, META et AMZN ont également vu des utilisateurs participer aux transactions.

Après avoir obtenu le soutien de certaines plateformes de trading, le volume des transactions de xStocks a considérablement augmenté. Il a atteint un pic le 1er juillet, avec un volume de transactions de 6,641 millions de dollars, plus de 6 500 utilisateurs de trading et plus de 17 800 transactions. Parmi eux, les volumes de transactions quotidiens de TSLA, SPY et CRCL ont tous dépassé 1 million de dollars.

mécanisme d'émission

xStocks adopte un modèle où 1 jeton correspond à 1 action. Les investisseurs professionnels ou conformes peuvent demander à devenir des investisseurs de premier niveau, en achetant des actions par l'intermédiaire d'institutions spécifiques, puis en faisant frapper un nombre correspondant de jetons d'actions et en les retournant aux investisseurs. Les investisseurs de premier niveau peuvent émettre et racheter des jetons d'actions à tout moment. Parmi les 10 jetons d'actions xStocks déjà échangés, les jetons de NVIDIA, Circle et Tesla ont le plus grand volume, chacun dépassant 10 000 jetons.

Offre de liquidité

La liquidité des xStocks dépend principalement des teneurs de marché de la plateforme de trading. La plateforme de trading non seulement fournit un canal de distribution pour les tokens d'actions, mais utilise également ses propres ressources de teneur de marché pour fournir de la liquidité. L'activité de trading et la profondeur du pool de liquidité se renforcent mutuellement : plus le volume des transactions est élevé, plus la volonté de fournir de la liquidité est forte. Par exemple, le SP500 (SPY), qui a le volume de transactions le plus élevé, a atteint une liquidité de 1 million de dollars en USDC sur la chaîne, dépassant la capitalisation boursière des tokens d'actions émis.

Direction de développement futur

xStocks pourrait à l'avenir s'inspirer des pratiques d'autres projets similaires sur les réseaux EVM, en collaborant avec des blockchains et des échanges décentralisés mainstream, afin d'utiliser des tokens de protocoles tiers pour inciter et orienter la liquidité des tokens d'actions. Actuellement, il est connu que xStocks collabore avec des agrégateurs d'échanges décentralisés et des protocoles de prêt dans l'écosystème Solana.

Analyse du mode Robinhood

Déploiement de jetons

Robinhood a choisi d'émettre des tokens d'actions sur le réseau Arbitrum. Actuellement, 213 types de tokens ont été déployés, pour un coût total de déploiement de seulement 5,35 dollars, soit un coût moyen de 0,03 dollar par token. Les faibles frais de transaction sont l'un des facteurs importants qui ont poussé Robinhood à choisir Arbitrum. À l'avenir, Robinhood prévoit de développer une chaîne exclusive, Robinhood Chain, basée sur Arbitrum.

jeton d'action d'une société non cotée

Robinhood a annoncé le lancement des premiers jetons d'actions de sociétés non cotées au monde, y compris OpenAI et SpaceX. Cette initiative pourrait permettre aux utilisateurs de cryptomonnaies d'accéder aux actions des entreprises à venir en bourse plus tôt que les investisseurs traditionnels du marché boursier. Actuellement, Robinhood a émis 2 309 jetons OpenAI (o).

exigences de conformité

Les contrats de tokens d'actions de Robinhood intègrent des exigences de conformité strictes. Chaque transfert nécessite une vérification du registre des portefeuilles approuvés (KYC/AML), ces tokens peuvent ne pas être en mesure d'interagir avec des protocoles de finance décentralisée, mais les plateformes de finance centralisée pourraient en bénéficier. Même les utilisateurs de l'UE ne peuvent pas transférer de tokens d'actions vers des adresses non enregistrées sur la chaîne après les avoir achetés, de tels transferts seront bloqués par le système.

jeton à venir

En plus d'OpenAI, Robinhood a configuré des métadonnées pour 79 jetons d'actions déployés, y compris des actions comme Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, ainsi que des ETF comme Schwab US Dividend Equity ETF et Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Certains jetons d'actions ayant déjà des métadonnées ont été émis à petite échelle.

En comparant le modèle de mise en chaîne des actions de xStocks et de Robinhood, nous pouvons voir deux approches complètement différentes. xStocks recherche l'ouverture et la composabilité, tandis que Robinhood met l'accent sur la conformité et le contrôle. Ces deux modèles présentent des avantages et des inconvénients, reflétant les différentes idées dans le processus d'intégration de la blockchain et de la finance traditionnelle. À l'avenir, avec le développement technologique et l'évolution de l'environnement réglementaire, ces deux modèles pourraient progressivement fusionner, offrant aux utilisateurs des choix d'investissement en actions plus diversifiés.