Évaluation des risques de centralisation de Lido : l'impact n'est peut-être pas aussi important qu'on l'imagine.

Avec le passage d'Ethereum au mécanisme POS, Lido, en tant que l'un des plus grands bénéficiaires, a connu une croissance rapide de sa part de marché, suscitant l'attention et les discussions au sein de la communauté. En particulier, après que Lido a déclaré qu'il ne "s'auto-limiterait" pas et qu'il prévoyait d'élargir davantage son échelle, les discussions sur la menace potentielle que Lido pourrait représenter pour Ethereum sont devenues un sujet brûlant.

Certaines personnes craignent que la montée de Lido puisse affaiblir les caractéristiques de décentralisation d'Ethereum, estimant que sa position dominante sur le marché pourrait entraîner une concentration des nœuds, mettant ainsi en péril la sécurité et la stabilité du réseau. Mais il existe aussi des points de vue selon lesquels les inquiétudes concernant Lido sont davantage une stratégie concurrentielle visant à ralentir sa croissance. Quelles que soient les opinions, chacune a sa part de raison.

Cet article analysera en profondeur la part de marché de Lido et les risques de concentration, en évaluant objectivement son impact réel sur la décentralisation d'Ethereum et la sécurité du réseau.

Lido domine le marché de la mise en gage d'Ethereum, suscitant de vives inquiétudes

Lido est un projet qui résout le problème du manque de liquidité des jetons de staking sur les blockchains PoS. Il permet aux utilisateurs d'obtenir une version tokenisée de leurs fonds déposés grâce à un staking liquide, augmentant ainsi la liquidité du staking.

Depuis son lancement en 2020, Lido est devenu la plateforme de staking liquide de choix pour Ethereum 2.0 et d'autres blockchains PoS. Contrairement au seuil minimum traditionnel de 32 ETH, Lido permet aux utilisateurs de staker n'importe quel montant, réduisant ainsi considérablement la barrière à l'entrée. Cependant, avec le développement rapide de Lido, des inquiétudes ont commencé à émerger concernant sa menace potentielle pour la décentralisation d'Ethereum. Actuellement, Lido a staké 8,813,670 ETH, représentant 31,8% du marché du staking d'Ethereum.

Cette part de marché élevée a également attiré l'attention de Vitalik, le fondateur d'Ethereum. Il a depuis longtemps recommandé à tous les fournisseurs de services de staking de maintenir leur part de marché en dessous de 15 %, tandis que les données actuelles de Lido dépassent de loin cette limite.

Certains experts de l'industrie soulignent que Lido gère plus de 38 % des validateurs, ce qui est plus du double de ce qu'un seul entité devrait contrôler. Danny Ryan, chercheur en chef à la Fondation Ethereum, a également souligné le problème de la concentration de l'engagement d'Ether par Lido, en pointant les risques potentiels de réduction des validateurs, d'attaques de gouvernance et de vulnérabilités des contrats intelligents. Il devient de plus en plus urgent de résoudre le problème de la part de marché trop importante de Lido afin d'assurer la décentralisation et la sécurité d'Ethereum.

L'impact de la centralisation de Lido pourrait être exagéré

Bien que Lido soit sur le point d'atteindre la première ligne de sécurité de 33 % du total des mises, sa décision de ne pas s'auto-limiter suscite des interrogations. Cependant, nous devons prendre en compte plusieurs facteurs clés :

Tout d'abord, la véracité et l'intégralité des données sur la part de marché méritent d'être examinées. Lido, en tant que protocole en chaîne, dispose de données entièrement publiques et transparentes. En comparaison, les plateformes de staking des échanges centralisés bien classés présentent une transparence des données inférieure, ce qui pourrait entraîner des divulgations incomplètes.

Deuxièmement, même si les données de part de marché de Lido sont exactes, leur impact réel pourrait être exagéré. Lido alloue des fonds à 29 opérateurs désignés pour effectuer des opérations de staking, ce qui disperse en quelque sorte le risque. En même temps, les opérateurs de nœuds manquent également de motivation à agir de manière malveillante, car toute action affectant la stabilité du réseau sera soumise à de sévères sanctions.

Enfin, Lido adopte des normes strictes lors du choix des opérateurs de nœuds, en mettant l'accent sur la diversité des serveurs, la répartition géographique et la diversité des clients, afin d'éviter la concentration de la centralisation. Même dans des cas extrêmes, la communauté peut éliminer les nœuds malveillants par le biais d'interventions sociales.

Lido reflète des défis de décentralisation plus profonds

L'essor de Lido peut être considéré comme un reflet du problème de centralisation d'Ethereum. Dans un environnement d'autonomie communautaire, les membres peuvent être plus enclins à choisir une direction qui leur est favorable plutôt qu'à l'ensemble de l'écosystème.

L'événement où la communauté Lido a voté contre l'établissement d'une limite de part de marché expose, dans une certaine mesure, l'incontrôlabilité d'une décentralisation totale. Cela a suscité une réflexion plus large sur les tendances centralisatrices sous le mécanisme POS d'Ethereum.

Il convient de noter que, par rapport aux échanges centralisés, Lido, en tant que "coalition" composée de plusieurs opérateurs de nœuds, a un degré de décentralisation en réalité plus élevé. Sans des projets comme Lido, les échanges centralisés pourraient rapidement dominer le marché du staking, ce qui constituerait une menace plus grande pour le développement décentralisé d'Ethereum.

La transition d'Ethereum vers le POS a apporté de nombreux avantages, mais elle fait également face au défi de la concentration des mises. Le cas de Lido offre une opportunité d'explorer comment trouver un équilibre entre les avantages du mécanisme POS et les risques de centralisation.

Solutions possibles

Pour faire face au problème de la part de marché trop importante de Lido, l'écosystème Ethereum et Lido lui-même peuvent prendre une série de mesures :

1. Support pour d'autres tokens de staking liquide : les applications de niveau supérieur sur Ethereum pourraient envisager de soutenir davantage de tokens LSD non conventionnels pour diversifier la demande du marché.

2. Auto-limitation : Lido peut envisager de se limiter à une part de marché spécifique pendant une période donnée, afin de favoriser un développement sain du marché.

3. Améliorer la décentralisation interne : Lido peut perfectionner davantage son mécanisme de gouvernance interne pour renforcer la stabilité et la sécurité du système.

4. Augmenter les opérateurs de nœuds : en augmentant et en diversifiant les opérateurs de nœuds, Lido peut réduire le risque de centralisation.

5. Établir des barrières de sécurité système : Lido peut mettre en place des mécanismes de régulation appropriés et un cadre de gestion des risques pour garantir la sécurité du système.

6. Ajustement dynamique des frais : il peut être envisagé de mettre en œuvre un mécanisme d'augmentation automatique des frais pour les utilisateurs lorsque la part de marché dépasse l'objectif, afin de maintenir une part de marché raisonnable.

Grâce à ces mesures, Lido peut maintenir son développement tout en équilibrant mieux son impact sur l'écosystème Ethereum et en atténuant les inquiétudes du marché concernant sa part de marché trop importante.

Conclusion

La discussion sur Lido révèle des problèmes plus profonds : comment trouver un équilibre entre les protocoles de liquidité décentralisés et les échanges centralisés. Nous devons prendre en compte plusieurs aspects du marché, en veillant à garantir le développement à long terme de l'écosystème tout en maintenant une concurrence équitable sur le marché. Dans la promotion de la décentralisation, la gestion efficace des risques systémiques sera un défi permanent auquel l'écosystème Ethereum devra faire face.