Nouvelles dynamiques de l'écosystème Pendle : Analyse du projet Equilibria

Le TVL et le prix du token de Pendle ont connu une augmentation par dix, et son effet de croissance en flywheel est sur le point de se déclencher. En tant que token utilisant un mécanisme ve-tokenomics, Pendle manque actuellement de projets similaires à Convex pour exploiter pleinement son potentiel. Equilibria a été créé pour cela, cet article analysera son mécanisme et sa valeur pour Pendle et le secteur des swaps de taux d'intérêt.

vePendle possède les droits suivants :

1. Participation à la prise de décision par le vote pour la répartition des incitations.
2. Augmenter le rendement du pool PT/SY
3. Obtenez un rendement d'intérêt de 3 % en YT
4. Obtenez 80 % des frais de transaction AMM

Ces droits sont équivalents au veCRV, qui est la référence actuelle de l'industrie, et ont une valeur considérable.

Cependant, la période de verrouillage maximale de deux ans a eu un certain impact sur sa liquidité. Le modèle opérationnel d'Equilibria est similaire à celui d'un projet bien connu, car il verrouille de façon permanente le vePendle et fournit aux utilisateurs des jetons ePendle, aidant ainsi le LP AMM de Pendle à augmenter les rendements, puis une partie des rendements améliorés est répartie entre les détenteurs d'ePendle et de vlEQB, tandis que le vlEQB bénéficie des rendements des pots-de-vin.

La récente hausse de Pendle est principalement due aux mises à jour mécaniques apportées par la version V2, ainsi qu'à l'émergence de segments de revenus à long terme tels que les LSD et les dérivés, ce qui a fourni à Pendle une source d'actifs solide.

Cependant, le potentiel de Pendle en matière de corruption n'est pas encore pleinement exploité. Les institutions professionnelles détiennent une part importante dans le LSD, et ces institutions ont une forte demande de revenus réguliers. Théoriquement, le protocole LSD a de la place pour répondre à ces besoins institutionnels et pour permettre la corruption dans Pendle.

Bien que Pendle soit en opération depuis deux ans, seulement 30M des 150M de Pendle actuellement en circulation sont verrouillés, laissant 120M en circulation, ce qui offre une opportunité pour la croissance initiale d'Equilibria.

Equilibria a récemment annoncé qu'il lancerait un événement en mai, airdroppant 2 % du total des tokens EQB en fonction du nombre de Pendle déposés par les utilisateurs, ce qui devrait verrouiller une grande quantité de Pendle en circulation. De plus, les membres clés de l'équipe Pendle participent également à sa gestion multi-signatures, et une quantité considérable de Pendle détenue par le trésor et l'équipe pourrait affluer, ce qui pourrait encore augmenter le taux de verrouillage global de Pendle.

De plus, la planification de l'économie de jetons de Pendle prévoit une inflation incitative perpétuelle de 2 % après la fin de la période d'inflation rapide en 2026, ce qui signifie que vePendle/vlEQB aura l'opportunité de continuer à bénéficier des revenus de la corruption.

Étant donné que ePendle et vlEQB sont également des actifs générant des intérêts, théoriquement, ils peuvent être combinés avec Pendle pour construire leur propre YT/PT, réalisant un taux d'intérêt fixe, mieux servir les clients institutionnels, tout en favorisant davantage le développement de l'écosystème Pendle et réalisant une croissance exponentielle du TVL. Même après qu'Equilibria ait ouvert cette voie, d'autres projets de wrapping de ve-token pourraient également s'en inspirer et intégrer l'écosystème Pendle, aidant Pendle à explorer de nouveaux domaines de marché.

En somme, Equilibria, en tant que projet clé de l'écosystème Pendle, permettra de libérer davantage le potentiel de Pendle, d'aider à réaliser une croissance en roue libre et d'activer le développement écologique du marché des swaps de taux d'intérêt.