Revue du marché des cryptomonnaies d'avril 2024

Aperçu du marché

En avril, le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité, avec un important tremblement de prix du Bitcoin. Au début du mois, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 5 %, tombant sous les 66 000 dollars. Tout au long du mois, les prix ont fluctué à plusieurs reprises, principalement en raison des facteurs macroéconomiques et des changements d'humeur du marché. Ces tendances sont en concordance avec les variations des attentes de taux d'intérêt aux États-Unis, soulignant la sensibilité du Bitcoin aux tendances économiques mondiales.

Le marché des dérivés a prévu cette baisse, la baisse du taux de financement des contrats à terme perpétuels Bitcoin indique un ajustement imminent. Pour de nombreux observateurs, le changement de sentiment sur le marché rend cet ajustement apparemment inévitable, et une liquidation significative a eu lieu en dehors des heures de négociation des ETF américains.

Les changements dans les attentes concernant les taux d'intérêt américains pourraient être un autre facteur influençant le changement d'humeur autour du BTC, et la récente baisse pourrait y être liée. Cela rappelle que, bien que beaucoup considèrent le BTC comme un "stock de valeur", il reste sensible aux changements macroéconomiques.

Le prix du BTC a fluctué entre 73 000 et 60 000 dollars tout au long du mois. Cette stabilité peut être attribuée à plusieurs facteurs. Un impact significatif est la chute inattendue de l'indice du dollar DXY. Un affaiblissement du dollar rend le prix du BTC plus attractif, soutenant ainsi le prix du BTC.

Les attentes des investisseurs concernant l'événement de réduction de moitié de BTC pourraient provoquer une hausse des prix. C'est un autre facteur qui pourrait influencer le sentiment du marché. Cependant, ces attentes ne se sont pas concrétisées, et le prix de BTC n'a pas été affecté.

De plus, bien que le rythme ait ralenti, les flux entrants des ETF continuent de soutenir le marché.

Fin avril, le BTC se situait à l'extrémité inférieure de la fourchette de prix, montrant une faiblesse évidente sur le marché, ce qui pourrait entraîner des développements intéressants.

Innovation des produits d'investissement en chiffrement

Un développement important en avril est l'exploration continue de la tokenisation des actifs, notamment avec le lancement par une grande société de gestion d'actifs d'un fonds de liquidité numérique de niveau institutionnel. Ce fonds est ouvert uniquement aux investisseurs certifiés qui satisfont au montant minimum d'investissement, représenté par des tokens sur Ethereum. Il investit principalement dans des actifs sûrs et générateurs de revenus, tels que les obligations du gouvernement américain et les accords de rachat, avec des dividendes payés en tokens. Ce modèle innovant offre non seulement de nouvelles options d'investissement, mais démontre également comment le chiffrement peut améliorer la liquidité et l'accessibilité des actifs financiers traditionnels.

Ce fonds gère des actifs de plus de 375 millions de dollars, soulignant les progrès significatifs dans la fusion des actifs du monde réel avec la technologie de chiffrement.

Grâce à la collaboration avec plusieurs parties, le jeton a été renforcé. Cette coopération connecte le jeton à un pool de contrats intelligents USDC, permettant un rachat direct et une liquidité continue. Par conséquent, les investisseurs peuvent à tout moment convertir leurs avoirs en USDC, soutenant ainsi des transactions mondiales instantanées. Cela est particulièrement bénéfique pour les entreprises de chiffrement gérant d'importantes finances, offrant un moyen sans faille pour les entreprises d'accéder rapidement à des fonds. Cette intégration marque une avancée importante dans la gestion de la liquidité dans le domaine financier.

Régulation et expansion régionale

Les actions de régulation dans le monde du chiffrement en avril sont particulièrement importantes, surtout avec l'approbation par l'Autorité monétaire de Hong Kong des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum. Cela représente un changement majeur pour le marché asiatique, en particulier pour le marché de Hong Kong, bien que l'accès des investisseurs de la Chine continentale reste limité en raison d'une régulation stricte. Cette décision implique trois grands groupes d'investissement, montrant l'importance d'intégrer les cryptomonnaies dans un écosystème financier plus large.

En Europe, le développement du chiffrement progresse également. Une grande banque allemande a annoncé qu'elle était prête à offrir des services de trading et de garde de chiffrement. Cette initiative d'une institution financière traditionnellement conservatrice met en évidence la généralisation de la perception des cryptomonnaies comme des actifs légitimes et investissables. L'approche de cette banque est particulièrement remarquable, se concentrant sur l'intégration des services de chiffrement dans son modèle commercial, plutôt que de simplement poursuivre des gains spéculatifs. Cela reflète une application plus profonde et plus pratique de la technologie blockchain dans les finances d'entreprise.

Ethereum et les défis réglementaires

La tendance d'Ethereum est similaire à celle de Bitcoin, mais elle fait l'objet d'une attention réglementaire plus étroite. Les régulateurs n'ont pas encore pris de décision sur les demandes d'ETF au comptant d'Ethereum, demandant au public de commenter la proposition de modification, ce qui indique une attitude prudente des régulateurs et une incertitude continue dans l'environnement réglementaire.

Il convient de mentionner qu'un projet Ethereum a poursuivi les régulateurs, contestant la décision de "classer l'ETH comme un titre". Ce procès pourrait clarifier la position réglementaire sur l'Ethereum, tout en ayant un impact sur d'autres cryptomonnaies. En cas de victoire, cela pourrait influencer la dynamique du marché et renforcer la confiance des investisseurs.

Cette action en justice suggère que l'émetteur suppose que l'approbation finale sera accordée.

Réduction de moitié du Bitcoin

L'événement de réduction de moitié de Bitcoin se produit ce mois-ci, réduisant de moitié la récompense des blocs pour les mineurs. Cela a un impact significatif à long terme sur l'économie du réseau. Bien qu'aucun impact direct sur le prix n'ait été observé, avec le temps, la réduction des récompenses pourrait signifier des frais de transaction plus élevés, car les mineurs dépendent davantage du Gas pour maintenir leur rentabilité. Ce changement est important pour l'avenir de Bitcoin en tant que réseau de transaction, en particulier le fait que des frais plus élevés pourraient diminuer son attrait pour les petites transactions. En revanche, le développement des réseaux de deuxième couche est en cours, aidant à équilibrer la sécurité ( qui est plus critique pour les gros transferts ) et les coûts ( qui sont plus importants pour les petits transferts ).

Environnement macroéconomique

L'or monte progressivement en lien avec le marché des cryptomonnaies

L'or d'avril reste au centre de l'attention. Bien que les avoirs du plus grand ETF d'or américain aient diminué, le prix de l'or continue d'augmenter.

Cette différenciation mérite d'être remarquée, en particulier en Asie, où, par rapport à l'Amérique du Nord et à l'Europe, malgré des infrastructures de marché moins développées, on enregistre des entrées nettes dans les ETF en or.

Les banques centrales ont également continué d'acheter de l'or de manière active, prolongeant une tendance d'achat de dix ans. Les dernières données montrent que les banques centrales achètent de l'or principalement pour des raisons de diversification des marchés traditionnels et de couverture contre les crises, et non pour se détacher du dollar. La seule motivation d'augmentation l'année dernière était la performance de l'or en période de crise, mettant en évidence l'incertitude géopolitique et économique mondiale.

Cet intérêt pour l'or semble s'accorder avec les discussions dans le monde des cryptomonnaies sur le sujet "chercher des options de paiement internationales en dehors du dollar", montrant une demande plus large du marché pour des alternatives fiables en dehors du système financier conventionnel.

attentes de taux d'intérêt et signaux économiques

Le mois d'avril a commencé par une attention particulière portée au marché financier américain, suscitant des débats sur les attentes de réduction des taux d'intérêt. Des données économiques plus solides que prévu étouffent les espoirs de baisse des taux en 2024. L'économie américaine pourrait être plus résiliente qu'on ne le pense.

progrès de l'emploi américain et du FOMC

Les données sur l'emploi aux États-Unis suscitent beaucoup d'attention, le rapport sur les salaires devrait révéler un léger affaiblissement du marché du travail. Ces données sont généralement un indicateur précurseur des statistiques officielles sur l'emploi, qui montrent également un ralentissement, avec un taux de chômage maintenu à 3,8 %. Les rapports JOLTS et sur les licenciements fournissent des informations supplémentaires sur la situation des recrutements et des licenciements.

La conférence de presse du FOMC est particulièrement cruciale, le président a discuté des problèmes persistants d'inflation et de la stratégie des taux d'intérêt.

marché des obligations d'État tendu et rapport trimestriel du Trésor américain

Le rapport trimestriel du ministère des Finances ce mois-ci révèle des stratégies financières clés, détaillant le prochain plan d'émission d'obligations et les ajustements budgétaires, ayant un impact direct sur la liquidité du marché. Cela se reflète sur le marché des obligations d'État, où la liquidité a diminué et la volatilité a augmenté depuis la fin de 2021, le marché étant sous l'étroite surveillance des investisseurs. Le rapport souligne que les ajustements d'emprunt prévus pour le deuxième trimestre seront supérieurs de 41 milliards de dollars par rapport aux prévisions précédentes, atteignant un total de 243 milliards de dollars. Bien que l'augmentation semble importante, elle est relativement petite par rapport à la énorme dette publique américaine de ( dépassant 34,5 trillions de dollars et continuant d'augmenter ).

perspective mondiale

L'économie mondiale mérite également d'être surveillée. Les opérations sur le marché monétaire japonais suggèrent que le gouvernement pourrait intervenir pour soutenir le yen. En gros, "le rebond du yen" ( la valeur du yen a soudainement augmenté ), coïncidant avec la baisse de l'indice du dollar, ce qui a conduit à des spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait intervenir sur le marché des changes pour influencer la valeur du yen.

En même temps, l'Afrique du Sud prend des mesures pour réglementer le chiffrement, ce qui indique que les institutions s'intéressent de plus en plus aux actifs numériques. En revanche, en raison des risques de sanctions, le Venezuela rencontre des difficultés à utiliser une certaine cryptomonnaie dans ses transactions pétrolières.

Points forts de ce mois

• L'ancien PDG d'une plateforme de trading a été condamné à quatre mois de prison pour violation des règles anti-blanchiment, soulignant les actions réglementaires dans le domaine du chiffrement.
• Une société de gestion d'actifs a des actifs de fonds de liquidité numérique dépassant 375 millions de dollars, ce qui indique un fort intérêt des institutions pour les actifs numériques.
• Hong Kong a lancé six ETF Bitcoin et Ethereum, élargissant considérablement les options d'investissement en chiffrement réglementé en Asie, reflétant la tendance d'approbation réglementaire des investissements en chiffrement.
• Une entreprise a élargi sa détention de Bitcoin à 214 400 BTC, poursuivant sa stratégie d'investissement.
• Un projet fait face à des défis réglementaires, ce qui pourrait affecter la classification légale de l'Ethereum et le traitement réglementaire plus large des cryptomonnaies.
• L'Australie prévoit de lancer le premier ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de l'année, ce qui pourrait étendre le marché des cryptomonnaies dans la région.
• Une stablecoin lancée sur une blockchain spécifique pour améliorer la liquidité et l'accès aux applications décentralisées.
• Hong Kong prévoit de lancer des ETF au comptant supplémentaires pour le Bitcoin et l'Ethereum, élargissant ainsi les options d'investissement en chiffrement réglementé sur le marché asiatique.
• Le won sud-coréen a dépassé le dollar au premier trimestre 2024, devenant la monnaie la plus échangée dans le marché des cryptomonnaies, montrant l'influence croissante du pays dans le domaine du chiffrement.
• Un projet NFT a connu une chute de prix, marquant une baisse significative du marché des cryptomonnaies des objets de collection numériques qui était autrefois prospère.
• Les mineurs de Bitcoin déplacent des bitcoins d'une valeur de 3 millions de dollars, longtemps en sommeil, suscitant des spéculations sur un éventuel encaissement par les premiers mineurs.
• Une société a lancé un ETF Bitcoin au comptant qui a attiré 15 milliards de dollars de flux de fonds en trois mois, ce qui indique une confiance accrue des investisseurs.
• Un développeur de blockchain publique résout le problème de congestion du réseau pour améliorer la capacité de traitement des transactions et atténuer les goulets d'étranglement.
• Une entreprise de paiement a lancé un service de transfert international de stablecoins pour les clients américains, supprimant les frais de transaction.
• Une banque lance un essai de stablecoin sur une blockchain spécifique, intégrant les cryptomonnaies dans les écosystèmes de jeux et de sports, reflétant l'environnement réglementaire en constante évolution au Japon.

Analyse on-chain

• Actuellement, bien que le Bitcoin se comporte bien, l'intérêt global pour les cryptomonnaies est faible, en particulier pour les altcoins.
• Bien que le marché fasse face à des défis, les principaux mineurs de Bitcoin n'ont pas clairement abandonné, les mineurs disposant d'équipements efficaces et d'une électricité à faible coût restent rentables. Cependant, les mineurs de détail utilisant d'anciens équipements font face à des factures d'électricité élevées et luttent.
• Les projets de chiffrement ont augmenté, ajoutant de la complexité au marché. En avril 2024, le nombre de cryptomonnaies a atteint environ 2,5 millions, soit une augmentation de 570 % par rapport à 2022, bien que de nombreux projets puissent ne pas être activement maintenus ou ne pas avoir de crédibilité.

• Un rapport d'une société d'analyse de données montre que la "phase de frénésie" du bitcoin s'est atténuée et refroidie suite à la réorganisation du marché. La vente dominée par de nouveaux investisseurs indique qu'avec la pression de vente se rapprochant de sa fin, le marché pourrait être proche du fond. Le rapport souligne également que le modèle de répartition locale de mars est similaire à celui des marchés haussiers passés.
• Dans le contexte actuel de morosité du marché, une plateforme Layer 2 d'un certain échange se distingue par sa performance. Cette plateforme attire chaque jour entre 50 000 et 100 000 nouveaux utilisateurs de chiffrement, avec un nombre total d'utilisateurs approchant les 9 millions.
• Les détenteurs à court terme vendent à perte. Les investisseurs qui ont acheté à un prix plus élevé au cours des six derniers mois sont actuellement en perte, ce qui pourrait indiquer une vente panique en dessous de certains indicateurs, suggérant que le marché pourrait être proche d'un creux local.
• Les activités sur la chaîne sont généralement calmes, seules quelques exceptions suscitent l'attention. Le volume des transactions est en baisse en raison d'une prudence persistante. En général, l'impact de la réduction de moitié du Bitcoin se fait attendre de 1 à 2 mois.

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