Unification des "mesures" : La couche d'abstraction de staking Solv apporte une nouvelle normalisation à BTCFi

Le Bitcoin d'une valeur de 1,75 trillion de dollars peut être considéré comme le plus grand réservoir de fonds dormants du monde des cryptomonnaies. Pendant longtemps, cet immense actif n'a ni généré de bénéfices pour ses détenteurs, ni dynamisé l'écosystème financier sur la chaîne. Bien que depuis le boom de DeFi en 2020, de nombreuses tentatives aient été faites dans l'industrie pour libérer la liquidité des actifs Bitcoin, la plupart d'entre elles n'ont fait que réinventer la roue, attirant un flux de fonds BTC limité, et n'ont jamais vraiment réussi à dynamiser le marché BTCFi.

Alors, où se trouve véritablement le champ de bataille de BTCFi ? Quels problèmes doivent d'abord être résolus pour le staking de Bitcoin ? La réponse, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, est une question que l'écosystème Bitcoin, en particulier les projets de staking, doit répondre. En tant que leader actuel dans le domaine du Staking Bitcoin, Solv propose une solution visionnaire, dont le cœur repose sur le concept de "normalisation" de la SAL (Staking Abstraction Layer).

Le "dilemme de la liquidité" du BTC

Nous pouvons d'abord passer en revue l'évolution de l'écosystème de staking d'Ethereum.

Au 12 novembre 2024, le montant total d'Ethereum stakés dépasse 34,55 millions d'ETH. Les données de CryptoQuant montrent que le pourcentage d'ETH stakés par rapport à l'offre totale est passé de 15 % en avril 2023 à environ 29 %, presque doublant, avec un total dépassant 100 milliards de dollars.

En comparaison, l'écosystème Bitcoin, qui a émergé avec la vague des Ordinals, a un taux de pénétration de staking bien inférieur à celui d'Ethereum. Bien que la capitalisation boursière et l'augmentation des prix de BTC soient supérieures à celles d'ETH, il n'a jamais pu rattraper la vitesse d'expansion de l'écosystème de Staking d'Ethereum.

Il est à noter que si 10 % de la liquidité BTC peut être libérée, cela pourrait générer un marché allant jusqu'à 175 milliards de dollars. Si un taux de staking similaire à celui de l'ETH peut être atteint, cela pourrait libérer environ 500 milliards de dollars de liquidité, propulsant BTCFi à devenir un écosystème de super chaîne dépassant les réseaux EVM.

Le succès de l'écosystème de Staking d'Ethereum, en plus de l'avantage de la programmabilité, doit en grande partie à la domination de la Fondation Ethereum au niveau du protocole. Ils ont établi un ensemble de normes claires et complètes pour le staking d'ETH, incluant un seuil de staking de 32 ETH, des mécanismes de pénalité ainsi qu'une prise en compte intégrée des coûts matériels et réseau, couvrant de manière exhaustive les exigences financières des utilisateurs ordinaires et la sécurité économique du fonctionnement des nœuds.

Ce cadre standardisé et unifié améliore non seulement la décentralisation et la sécurité du réseau, mais réduit également les barrières à l'entrée pour le développement et la participation, ce qui a permis à des projets tels que Lido Finance, Rocket Pool et Frax Finance de connaître une rapide ascension, favorisant une croissance exponentielle et diversifiée de l'écosystème de Staking d'Ethereum en peu de temps.

En comparaison, l'écosystème Bitcoin, caractérisé par "l'absence de fondateur" et "l'absence d'organisations de promotion centralisées", forme son unique "chaîne sentimentale" d'extrême décentralisation. Cela représente à la fois un avantage unique de l'écosystème Bitcoin et, dans une certaine mesure, une sorte de "malédiction du développement" : cette structure entièrement décentralisée signifie que l'élaboration de normes techniques clés, comme le mécanisme de stake, manque de leaders pouvant jouer le rôle de "Fondation Ethereum", et nécessite un large consensus parmi les développeurs mondiaux et les opérateurs de nœuds pour être mise en œuvre, un processus qui est souvent long et complexe.

Ainsi, un ensemble complet de cadres normalisés clairement définis dans l'écosystème Ethereum a jeté des bases solides pour la croissance rapide de son écosystème de stake et de liquidité. Pour que le développement de BTCFi réalise des progrès similaires, il sera nécessaire d'introduire des mécanismes de normalisation similaires dans le domaine du stake, afin de résoudre de nombreux problèmes de liquidité et de gestion d'actifs.

Particulièrement à un moment où la liquidité des actifs en BTC se fragmente rapidement, la demande de "unification" devient particulièrement pressante :

D'une part, lorsque le BTC est ponté vers des réseaux compatibles EVM comme Ethereum sous diverses formes de Bitcoin encapsulé telles que WBTC et cbBTC, bien que cela offre aux utilisateurs la possibilité d'utiliser des actifs Bitcoin pour participer à la DeFi et obtenir des rendements, cela a également conduit à une dispersion accrue de la liquidité du BTC sur différentes chaînes, formant des "îlots de liquidité" qui rendent difficile la circulation et l'utilisation libre, limitant considérablement le potentiel de développement du BTCFi.

D'autre part, avec le lancement des ETF Bitcoin et le renforcement de la consensus mondial sur les actifs, le Bitcoin s'accélère vers le CeFi et le CeDeFi, de plus en plus de BTC commencent à affluer vers des services de garde institutionnels, formant ainsi d'énormes pools de capitaux.

Selon les données de DeFiLlama, les bitcoins générant des revenus sont actuellement répartis sur 95 chaînes, 448 protocoles et 766 pools de liquidité. Cependant, en raison d'un manque de normes de stake unifiées et de mécanismes de liquidité inter-chaînes, les actifs BTC inter-chaînes, inter-plateformes et inter-institutions non seulement entraînent des coûts de friction élevés, mais la liquidité dispersée ne peut pas être efficacement intégrée et utilisée.

Dans ce contexte, si BTCFi et l'écosystème de staking de Bitcoin souhaitent continuer à se développer, il est urgent d'établir une norme et un cadre de sécurité standardisés et universels pour intégrer efficacement les ressources de liquidité Bitcoin dispersées sur plusieurs chaînes et plusieurs plateformes.

Objectivement, BTCFi et l'écosystème Bitcoin ont actuellement besoin d'un rôle de leader capable de diriger ces processus de normalisation, afin que l'intégration de la liquidité Bitcoin inter-chaînes puisse former un consensus, établir un cadre technique et des normes unifiés, apportant ainsi une plus grande applicabilité, liquidité et évolutivité au marché du staking Bitcoin, tout en favorisant le processus de financiarisation des actifs stakés et en propulsant l'écosystème BTCFi vers la maturité.

Solv : le leader dans le domaine du staking Bitcoin

En tant que plus grande plateforme de staking de Bitcoin sur le marché actuel, Solv a rapidement saisi les opportunités dans le domaine du staking de Bitcoin au cours des six derniers mois. Depuis avril de cette année, elle a attiré plus de 25 000 BTC (y compris BTCB, FBTC, WBTC, etc.), accumulant plus de 2 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Plus de 70 % des SolvBTC ont été investis dans divers scénarios de stake, faisant de Solv le protocole avec le TVL le plus élevé et l'efficacité d'utilisation des fonds la plus élevée dans le domaine du Bitcoin.

Grâce à sa forte liquidité et à son taux de pénétration sur le marché, Solv a été le premier à proposer le nouveau concept de Staking Abstraction Layer (SAL), visant à agréger la liquidité BTC décentralisée sur toute la chaîne et à fournir une solution unifiée, évolutive et transparente.

Pour atteindre cet objectif, Solv a d'abord effectué un examen systématique de l'écosystème de staking de BTC et a divisé les participants clés en quatre rôles majeurs, de bas en haut :

• Accord de staking : permet aux utilisateurs de déposer des actifs Bitcoin et de générer des revenus grâce à des activités de staking, comme Babylon, CoreDao, Botanix, etc. ;

• Validateurs de staking : entités responsables de la vérification de l'intégrité des processus de staking et de transaction, garantissant que l'émetteur de LST exécute réellement le staking, prévenant les erreurs ou les fraudes, tels que Ceffu, Cobo, Fireblocks et Solv Guard.

• Distributeur de revenus : entité responsable de la gestion de la distribution des récompenses de staking, chargée de distribuer les récompenses de manière efficace et équitable, comme Pendle, Gauntlet, Antalpha, et la plupart des émetteurs de LST jouent également le rôle de distributeurs de revenus ;

• Émetteur de LST : un protocole qui convertit les actifs de Bitcoin en staking des utilisateurs en jetons de liquidité (LST), permettant aux stakers de générer des revenus tout en conservant le contrôle de la liquidité de leurs actifs, comme Solv, BedRock, etc.;

Ces quatre grands rôles se complètent mutuellement, formant la structure centrale de l'écosystème de staking de Bitcoin - le protocole de staking sert de fondation sous-jacente à l'ensemble du système, gérant et soutenant tous les autres rôles ; les validateurs de staking fonctionnent au-dessus du protocole, maintenant la sécurité en chaîne ; les distributeurs de revenus répartissent les gains selon les règles du protocole, garantissant le bon fonctionnement du mécanisme d'incitation du système ; les émetteurs de LST donnent de la liquidité aux actifs de staking par le biais de la tokenisation.

Ainsi, la conception de SAL est étroitement axée sur ces rôles, avec le lancement de modules clés couvrant l'ensemble du processus, y compris les services de génération de LST, les services de validation de stake, les services de génération de transactions et les services de distribution des revenus, intégrant efficacement la technologie des contrats intelligents et la technologie de la chaîne principale de Bitcoin.

Plus précisément, SAL comprend cinq modules clés :

• Matrice des paramètres de staking (SPM) : paramètres clés nécessaires au processus de staking abstrait, y compris la configuration des scripts Bitcoin, les paramètres des transactions de staking, les paramètres des contrats LST et les règles de distribution des revenus. Ces paramètres sont non seulement partagés entre les différents modules de SAL, mais soutiennent également la collaboration inter-rôles des participants au processus de staking ;

• Service de validation de stake : basé sur l'algorithme du réseau principal Bitcoin, il garantit l'exactitude et l'intégrité de chaque transaction de stake, tout en vérifiant si l'émission de LST correspond au nombre de BTC sous-jacent, évitant ainsi les comportements malveillants ;

• Service de génération de LST : responsable de l'émission et du rachat de LST BTC, tout en prenant en charge l'interaction entre le réseau principal Bitcoin et la chaîne EVM ;

• Service de génération de transactions : génération automatique de transactions de stake, estimation des frais de transaction optimaux et diffusion des transactions sur le réseau principal Bitcoin ;

• Service de distribution des revenus : calcul transparent des revenus de staking, distribution des revenus aux utilisateurs de manière proportionnelle via un mécanisme d'oracle ou un service d'échange de revenus ;

Grâce à ces modules, SAL non seulement intègre efficacement les différences techniques des différents protocoles dans l'écosystème Bitcoin, mais fournit également un cadre opérationnel clair pour les différents rôles, construisant ainsi un nouveau système de collaboration efficace :

• Pour les utilisateurs de stake : SAL offre un processus de stake pratique et sécurisé, réduisant ainsi les risques d'actifs liés aux erreurs de manipulation et à l'opacité des protocoles ;

• Pour les protocoles de stake : L'interface standardisée de SAL permet une intégration rapide dans le marché du stake de BTC, réduisant ainsi le cycle de développement et réalisant un démarrage à froid de l'écosystème ;

• Pour les émetteurs de LST : SAL fournit des outils complets de calcul et de vérification des revenus, renforçant la confiance des utilisateurs tout en simplifiant le processus d'émission, leur permettant de se concentrer sur l'innovation produit ;

• Pour les custodians : SAL a ouvert un nouveau modèle commercial pour participer à l'écosystème de staking de BTC, offrant aux custodians des opportunités de revenus supplémentaires.

Cela simplifie considérablement le seuil de participation à l'écosystème de staking de BTC, offrant à de nombreuses parties une solution unifiée capable de répondre efficacement aux besoins, de co-construire et de partager.

À ce jour, plusieurs protocoles et fournisseurs ont rejoint l'écosystème du protocole SAL, y compris BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, etc., ce qui prouve non seulement l'applicabilité étendue de SAL, mais apporte également des cas d'utilisation plus riches pour le staking de BTC, accélérant le développement durable des modèles commerciaux dans ce domaine.

Activer un écosystème de revenus diversifiés pour le staking de BTC

Le staking de Bitcoin nécessite un cadre de base capable de promouvoir une utilisation efficace des actifs, et le SAL (Staking Abstraction Layer) a été lancé à cet effet : il réduit les barrières à la participation pour toutes les parties, offre une expérience utilisateur cohérente dans l'écosystème de staking de Bitcoin, et, grâce à un mécanisme de gestion de liquidité unifié, améliore considérablement l'efficacité de l'utilisation du capital, permettant ainsi aux actifs Bitcoin de circuler librement entre différentes chaînes et posant les bases de diverses innovations financières dans l'écosystème DeFi.

Ainsi, un espace d'imagination plus prometteur est que le SAL pourrait en essence dériver un ensemble de solutions de revenus diversifiées basées sur l'intégralité de la chaîne BTC, permettant aux détenteurs de Bitcoin d'obtenir des flux de revenus diversifiés et dynamiques sans affecter la liquidité, ouvrant ainsi un nouvel espace de développement pour le BTCFi.

Il s'agit principalement de la fonctionnalité inter-chaînes basée sur SAL, qui permet aux utilisateurs de débloquer diverses opportunités de génération de revenus, transformant le Bitcoin d'une simple réserve de valeur passive en un actif productif générant des intérêts, pouvant participer à la DeFi et à d'autres cas d'utilisation sur la chaîne, créant ainsi une nouvelle valeur :

1. Les utilisateurs peuvent miser des BTC sur des plateformes bénéficiant de la sécurité économique de Bitcoin (comme Babylon), en utilisant le Restaking pour obtenir des récompenses en jetons locaux ;

2. Les utilisateurs peuvent participer à la maintenance de la sécurité des réseaux L2 de Bitcoin en fonction de leurs BTC détenus, en exécutant des nœuds validateurs ou en déléguant des Bitcoins pour obtenir des récompenses de validateurs ;

3. SAL permet aux détenteurs de BTC de profiter de stratégies de revenus transactionnels telles que "Delta neutre" pour obtenir des DeF.