Ponts cross-chain LayerZero : de l'intermédiaire super à un génie commercial ?

L'importance actuelle des bridges cross-chain reste indéniable. Cependant, en période de calme sur le marché, nous devrions examiner objectivement l'évolution de la technologie cross-chain et explorer la logique commerciale qui se cache derrière.

En 2023, LayerZero a rapidement émergé en tant que projet phare dans le domaine des ponts cross-chain grâce à son architecture "nœud ultra léger", avec une valorisation atteignant 3 milliards de dollars. La version V2 lancée en 2024 a apporté 30 millions de transactions cross-chain en chaîne, consolidant ainsi sa position de leader dans l'industrie.

La vision Omnichain de LayerZero a attiré de nombreux développeurs et institutions d'investissement de premier plan. D'un autre côté, elle a également été remise en question en raison de problèmes de centralisation et de sécurité, suscitant des débats dans l'industrie.

Certaines personnes critiquent LayerZero en le qualifiant de "déchets technologiques" et de "super intermédiaire", estimant que sa version V1 n'est essentiellement qu'un simple modèle de multi-signature, et que la version V2 n'a pas non plus réussi à résoudre véritablement les problèmes de sécurité. D'autres estiment que l'innovation du modèle commercial de LayerZero est impressionnante, pouvant être considérée comme un exemple contemporain de collaboration stratégique.

Analysons en profondeur le développement de LayerZero sous les angles technique et commercial, afin d'évaluer la solidité de ses bases.

Analyse technique : Évolution de l'architecture LayerZero et hypothèses de sécurité

V1: Nœuds ultra-légers et leurs risques

LayerZero V1 introduit le concept de "nœuds ultra légers", déployant des contrats d'extrémité légers sur chaque chaîne comme points d'envoi et de réception de messages, avec la validation des messages cross-chain réalisée par des oracles et des relais. Ce design déplace le calcul lourd vers des entités hors chaîne, maintenant les contrats sur chaîne extrêmement simples.

Le modèle de confiance "2-of-2" de V1, bien qu'il améliore l'efficacité, présente également des risques de sécurité évidents :

• Le risque de collusion manque de contraintes en économie cryptographique
• Les frontières de responsabilité entre les oracles et les intermédiaires ne sont pas claires.
• Dépend entièrement de la sécurité de chaque blockchain elle-même.
• Problèmes de centralisation en fonctionnement réel

V2: Mécanisme DVN et analyse de sécurité

LayerZero V2 introduit le concept de "réseau de validation décentralisé (DVN)", se libérant du modèle unique d'oracle + intermédiaire. Les développeurs peuvent choisir plusieurs combinaisons de DVN pour valider les messages, la stratégie de sécurité n'est plus limitée à un modèle fixe.

Avantages de V2 :

• La diversification des sources de DVN
• Compatible avec différentes solutions de validation cross-chain
• L'utilisateur peut choisir librement la combinaison de validation.

Mais V2 présente encore quelques problèmes :

• Fragmentation des stratégies de sécurité, qualité inégale de DVN
• Le choix inapproprié des applications comporte toujours des risques.
• Augmentation de la complexité du système

Dans l'ensemble, bien que V2 offre une limite de sécurité plus élevée, la limite inférieure a également été abaissée. C'est plus comme une plateforme de marché, permettant à divers réseaux de validation de rivaliser pour fournir des services de sécurité. La définition des responsabilités et le degré de décentralisation restent à améliorer.

La transformation cachée du secteur cross-chain

variation de l'enthousiasme pour le financement

La tendance de financement dans le domaine du Web3 de 2022 à 2024 montre :

• Le financement des infrastructures de type CeFi a considérablement diminué
• L'infrastructure conserve une bonne certitude.
• Le nouveau financement des ponts cross-chain a diminué, mais ce n'est pas dû à une baisse d'intérêt, c'est plutôt que la compétition a déjà formé un oligopole.

rôles de ponts cross-chain

Avec le développement de l'écosystème multi-chaînes, la position des ponts cross-chain a changé :

• Passer de services indépendants à des services de base, intégrant l'expérience de l'application
• Polarisation des droits de parole : le nouveau réseau conserve un pouvoir dominant, tandis que le grand réseau nécessite une mise en concurrence.
• LayerZero est passé de V1 à V2, de la partie B à la partie A

La stratégie commerciale de LayerZero

LayerZero adopte une approche de plateforme :

• La responsabilité de la sécurité est déléguée aux utilisateurs et à DVN.
• La coopération gagnant-gagnant remplace les subventions, liant largement les intérêts de toutes les parties de l'écosystème.
• Construire un réseau de relations solide grâce à l'investissement et à l'investissement.

La crise de valorisation de LayerZero

Malgré la croissance du volume des transactions, LayerZero fait face à des défis d'évaluation :

• Le taux de croissance annuel a ralenti à 26,3 %
• Estimation approximative du revenu annuel de 300 à 600 millions de dollars.
• PE allant jusqu'à 500 fois, bien supérieur à celui des géants de l'internet
• Difficile de lancer une nouvelle levée de fonds à court terme

Conclusion

LayerZero a réalisé un saut de 0 à 1, et de suiveur à leader en trois ans. Son succès provient de :

• La version V1 innove avec le "nœud ultra léger", capturant rapidement le marché
• La version V2 réalise une plateforme, liant un écosystème multichaîne.
• Stratégie "le cadre est le protocole", établir la norme la plus générale
• Conception de la réduction des risques, garantissant la solidité de soi-même

Bien qu'il y ait des controverses, la logique commerciale de LayerZero mérite d'être reconnue : établir une base stable et laisser la mise en œuvre spécifique au marché. Ce modèle réduit le risque pour eux-mêmes et crée une plus grande carte écologique.

L'avenir de LayerZero pourrait passer d'une facturation cross-chain à de nouveaux modèles de gestion d'actifs. Quoi qu'il en soit, dans un monde multi-chaînes, la plateforme qui maîtrise le trafic finira par prendre l'avantage.