Analyse approfondie de l'écosystème des stablecoins : de la technologie au commerce

Le système financier mondial subit une transformation profonde. Les réseaux de paiement traditionnels sont confrontés à un défi total de la part des stablecoins en raison d'infrastructures obsolètes, de cycles de règlement longs et de frais élevés. Ces actifs numériques révolutionnent le flux de valeur transfrontalier, les modèles de transaction des entreprises et l'accès aux services financiers pour les particuliers.

Les stablecoins sont devenus une infrastructure de base importante pour les paiements mondiaux. Les entreprises de technologie financière, les processeurs de paiement et les entités souveraines les intègrent dans des applications destinées aux consommateurs et aux flux de fonds des entreprises. Des outils émergents tels que les passerelles de paiement, les canaux de dépôt et de retrait, et les produits de rendement programmables ont considérablement amélioré la commodité d'utilisation des stablecoins.

Cet article analyse en profondeur l'écosystème des stablecoins sous les angles technique et commercial, explore les acteurs clés, les infrastructures de base et les besoins sous-jacents, ainsi que la manière dont les stablecoins engendrent de nouveaux scénarios d'application financière et s'intègrent dans l'économie mondiale.

1. Avantages des paiements en stablecoin

Comparé aux méthodes de paiement traditionnelles, le paiement en stablecoin présente les avantages suivants :

• Règlement en temps réel : les transactions sont presque instantanément complétées, éliminant les délais du système bancaire traditionnel.
• Sécurisé et fiable : le registre blockchain immuable garantit la sécurité et la transparence des transactions
• Coût réduit : éliminer les intermédiaires réduit considérablement les frais de transaction
• Couverture mondiale : la plateforme décentralisée atteint des marchés mal desservis par les services financiers traditionnels

Deuxième partie, le paysage de l'industrie des paiements en stablecoin

L'industrie des paiements en stablecoin peut être divisée en quatre niveaux techniques :

1. Couche d'application

Principalement composé de fournisseurs de services de paiement (PSP), y compris :

Passerelle de paiement

• Stripe : géant des paiements traditionnels, intègre des stablecoins comme l'USDC pour les paiements mondiaux
• MetaMask: Intégration par des services tiers pour les dépôts et retraits
• Helio : 450 000 portefeuilles actifs, 6 000 commerçants, couvrant des millions de commerçants Shopify grâce au plugin Solana Pay
• Les applications de paiement Web2 comme Apple Pay et PayPal permettent également de payer avec des stablecoins.

Les passerelles de paiement peuvent être divisées en :

1. Axé sur les développeurs : BVNK, Iron, Juicyway, etc.
2. Axé sur les consommateurs : comme Decaf, Meso, Venmo, etc.

U卡

• Reap: Émetteur asiatique, volume de transactions annuel de 30M$
• Raincards: Émetteurs de cartes d'Amérique, servant les utilisateurs aux États-Unis et en Amérique latine
• Fiat24: émetteur de cartes en Europe + banque web3, revenu mensuel de $100K-150K
• Kast : la croissance des émetteurs sur Solana est rapide, volume de transactions mensuel de 7M $
• 1Money: écosystème stablecoin, lancement d'une carte de crédit supportant les stablecoins

2. Fournisseur de services de paiement

Gestionnaire des dépôts et retraits

• Moonpay : prend en charge plus de 80 cryptomonnaies, plusieurs méthodes de dépôt et de retrait
• Ramp Network: couvre plus de 150 pays, plus de 90 types d'actifs numériques pour les dépôts et retraits.
• Alchemy Pay: passerelle de paiement hybride, supportant l'échange bidirectionnel entre les monnaies fiat et les actifs cryptographiques

Émission de stablecoin & traitement coordonné

• Bridge: fournit des API de coordination et d'émission, en collaboration avec le gouvernement américain
• Brale: plateforme d'émission de stablecoin réglementée, conformité aux licences des États américains
• Perena: La plateforme Numeraire réduit le seuil d'émission des stablecoins de niche.

3. Émetteur d'actifs

Stablecoin soutenu par des réserves statiques

• Tether(USDT) et Circle(USDC) : les stablecoins les plus utilisés

stablecoin à intérêt

• Ethena : émission de USDe, rendement annuel actuel de 6,00 %
• Mountain:Taux annualisé actuel de 4,70%
• Niveau : composé de l'USD réinvesti par la liquidité
• CAP Labs : développement d'un nouveau moteur de stablecoin sur megaETH

Partage des bénéfices stablecoin

• Paxos:USDG partage les bénéfices avec ses partenaires
• M^0:"M" stablecoin et partage des revenus avec les distributeurs
• Agora : AUSD partage les revenus avec les applications intégrées et les teneurs de marché

4. Couche de règlement

• Solana : blockchain haute performance, promeut activement l'innovation PayFi
• Tron: couche de règlement importante pour le paiement en stablecoin, volume de transactions USDT élevé
• Codex: Paiement B2B transfrontalier OP L2
• Noble: Chaîne d'émission native USDC de l'écosystème Cosmos
• 1Money: construit pour les paiements en stablecoin sur L1

Trois, élargir l'application des stablecoins : servir les utilisateurs non natifs de la cryptographie

goulot d'étranglement actuel

• Incertitude réglementaire
• Côté utilisateur: manque de scénarios d'utilisation
• Côté entreprise : volonté et capacité d'acceptation limitées

Méthodes pour améliorer le taux d'adoption côté entreprise

• Intégration des applications de paiement mainstream
• Incitatif de partage des bénéfices stablecoin
• Émission facile de son propre stablecoin
• Solutions de gestion de fonds B2B
• Infrastructure de paiement destinée aux développeurs
• Réseau de règlement conçu pour les paiements transfrontaliers

Côté consommateur : méthodes pour élargir les utilisateurs non cryptés

• Intégrer des scénarios de commerce électronique et de remittance
• Produits de rendement sur la chaîne simplifiée
• Optimiser le processus KYC

Quatre, l'économie native des stablecoins : les consommateurs vont-ils sauter la monnaie fiduciaire ?

Facteurs de stimulation:

1. Rendement en chaîne et efficacité du capital
2. Réduire la dépendance aux intermédiaires de garde
3. Réglementation mature et adoption institutionnelle

Impact potentiel sur la finance traditionnelle :

• Perturber les voies de paiement existantes
• Défier le modèle commercial traditionnel des banques

Cinq, Conclusion : Stratégies pour accélérer l'adoption des stablecoins

• Application de paiement : simplifier l'expérience, fournir des solutions conformes à la réglementation.
• Couche de traitement des paiements : créer une infrastructure conviviale pour les entreprises
• Couche des émetteurs d'actifs : transmettre les revenus aux utilisateurs
• Réseau de règlement : concurrence multidimensionnelle

La participation des géants financiers et l'utilisation de canaux matures par les startups Web3 stimuleront l'adoption des stablecoins. L'essentiel est de combler le fossé entre l'écosystème on-chain et l'économie plus large.