Analyse du sommet des prix du Bitcoin dans ce cycle : Interprétation des données off-chain

Avec le Bitcoin montrant une forte tendance à la hausse, les investisseurs ne peuvent s'empêcher de se demander : jusqu'où le prix du Bitcoin peut-il monter dans ce cycle de marché ? Cet article examinera, à travers l'analyse d'une série de modèles d'évaluation off-chain et d'outils de timing de cycle, le prix de pointe que le Bitcoin pourrait atteindre. Bien que les prévisions ne puissent pas complètement remplacer une réponse flexible basée sur les données, ces cadres d'analyse peuvent nous aider à mieux comprendre la position actuelle du marché et les directions possibles à l'avenir.

Outil de prévision des prix

Plusieurs modèles d'évaluation historiquement précis nous fournissent des références précieuses. Bien que les réactions en temps réel basées sur des données soient généralement plus efficaces que de simples prévisions de prix, l'étude de ces indicateurs peut néanmoins fournir un contexte important sur le comportement du marché. Lorsque des signaux d'alerte commencent à être émis par l'économie macro, les dérivés et les données off-chain, il est souvent temps de prendre des bénéfices, que l'on atteigne ou non un objectif de prix spécifique. Explorer ces outils d'évaluation peut aider à la prise de décision stratégique lorsqu'ils sont combinés avec une analyse de marché plus large.

Quelques modèles clés incluent :

1. Top Cap : Prédire la valeur de pointe en multipliant la valeur marchande moyenne historique par 35. Ce modèle a prédit avec précision le sommet de 2017, mais a légèrement dévié lors du cycle 2020-2021. La valeur prédite actuelle dépasse 500 000 dollars, ce qui semble un peu trop optimiste.

2. Delta sommet (Delta Top) : en soustrayant la valeur marchande moyenne de la valeur marchande réalisée (basée sur le coût de tous les BTC en circulation), on génère des prévisions plus proches de la réalité. Au cours du dernier cycle, ce modèle a prédit un sommet de 80 000 à 100 000 dollars.

3. Prix terminal (Terminal Price) : Calculé sur la base de la destruction des jetons en fonction de l'âge des jetons après ajustement de l'offre, c'est le modèle qui est historiquement le plus proche de chaque pic, y compris le sommet de 64 000 dollars en 2021. Actuellement, la prévision est d'environ 221 000 dollars, pouvant atteindre 250 000 dollars ou plus, considéré comme le modèle de prévision de sommet Bitcoin macroéconomique le plus fiable.

Prévision des pics

Le ratio MVRV est un autre indicateur puissant qui compare la capitalisation boursière au capital réalisé, offrant une fenêtre sur la psychologie des investisseurs. Ce ratio atteint généralement un pic autour de 4 lors des principaux cycles, il est actuellement de 2.34, ce qui indique qu'il y a encore un potentiel d'augmentation significatif. Historiquement, lorsque le MVRV est proche de 3.5 à 4, les détenteurs à long terme commencent à réaliser des gains substantiels, marquant généralement la maturité du cycle. Cependant, en raison des rendements décroissants, ce cycle pourrait ne pas atteindre le 4 complet. En utilisant une estimation plus conservatrice de 3.5, nous pouvons commencer à prédire des sommets plus réalistes.

Calculer le prix cible

Le timing et la valorisation sont tout aussi importants. En analysant la "croissance du BTC depuis le point bas du cycle", nous avons constaté que les précédents cycles de Bitcoin atteignaient leur pic environ 1060 jours après le point bas. Actuellement, nous en sommes à environ 930 jours dans ce cycle. Si ce modèle se poursuit, le pic pourrait survenir dans environ 130 jours.

Historiquement, les hausses de prix entraînées par le FOMO (peur de manquer) se produisent généralement à la fin des cycles, entraînant une augmentation rapide des prix réalisés (un indicateur des coûts moyens d'investissement des investisseurs). Par exemple, au cours des 130 derniers jours de 2017, le prix réalisé a augmenté de 260 % ; en 2021, il a augmenté de 130 %. Supposons qu'en raison de la loi des rendements décroissants, le taux de croissance soit divisé par deux, ce qui signifierait une augmentation de 65 % du prix réalisé actuel de 47 000 $, atteignant environ 78 000 $ le 18 octobre.

En combinant le prix cible prévu de 78 000 dollars et un objectif MVRV conservateur de 3,5, nous arrivons à un pic potentiel de prix pour le Bitcoin de 273 000 dollars. Bien que cela semble ambitieux, l'histoire des hausses paraboliques suggère que ce type de mouvement pourrait se produire en quelques semaines plutôt qu'en quelques mois. Bien que le pic soit plus susceptible de se situer entre 150 000 et 200 000 dollars, les preuves mathématiques et off-chain indiquent qu'une valorisation plus élevée est au moins possible. Il est important de noter que ces modèles s'ajustent dynamiquement, et si l'engouement du marché s'intensifie en fin de cycle, les prévisions pourraient rapidement s'accélérer davantage.

Conclusion

Prédire le pic exact du Bitcoin est essentiellement incertain, car il y a trop de variables à prendre en compte. Ce que nous pouvons faire, c'est établir un cadre de probabilités basé sur des précédents historiques et des données off-chain. Des outils tels que le ratio MVRV, le prix terminal et le Delta peak ont prouvé à plusieurs reprises leur valeur dans la prévision des sommets du marché. Bien que l'objectif de 273 000 dollars semble optimiste, il est ancré dans des modèles historiques, le comportement actuel du réseau et la logique du timing des cycles. En fin de compte, la meilleure stratégie est de réagir en fonction des données plutôt qu'en fonction de niveaux de prix fixes. Utilisez ces outils pour affiner les hypothèses d'investissement, mais restez suffisamment flexible pour réaliser des bénéfices en temps opportun lorsque l'écosystème plus large commence à émettre des signaux de sommet.