La tendance des jetons Meme de l'écosystème Solana : analyse du problème MEV sous-jacent

Récemment, les jetons meme de l'écosystème Solana sont devenus un sujet brûlant sur le marché. Plusieurs jetons meme comme BONK et Dogewifhat sont devenus très populaires auprès des utilisateurs de cryptomonnaies, et Dogewifhat a même été listé sur des plateformes d'échange majeures, avec une capitalisation boursière dépassant 3 milliards de dollars. Le 15 mars, le jeton BOME lancé par l'artiste cryptographique Darkfarms a explosé de plus de 47 fois en 24 heures, avec un volume de transactions dépassant 300 millions de dollars.

Cependant, le boom des mèmes a également apporté des problèmes. Les utilisateurs qui achètent des jetons meme sur la plateforme décentralisée de la chaîne Solana subissent souvent des attaques par sandwich, ce qui entraîne une augmentation du prix d'achat et des pertes. Ce type d'attaque appartient à la catégorie MEV (Maximum Extractable Value). Alors, qu'est-ce que le MEV exactement ? Quel impact cela a-t-il sur l'écosystème de la blockchain ? Comment Solana fait-elle face aux problèmes posés par le MEV ? Explorons ces questions en profondeur.

MEV et opportunités de transaction

L'AMV, qui signifie Maximal Extractable Value (valeur maximale extractible), désigne à l'origine la valeur que les mineurs peuvent extraire, principalement sur le réseau Bitcoin, en réorganisant les transactions dans les blocs pour obtenir des revenus supplémentaires. Avec l'évolution de la technologie blockchain, le concept d'AMV s'est étendu à tous les réseaux de chaînes publiques.

La MEV peut être considérée comme une sorte de "taxe" que les mainteneurs du réseau blockchain imposent aux utilisateurs ordinaires. Bien qu'elle semble être un fardeau, la MEV joue un rôle important dans le développement des réseaux blockchain et la stabilité de l'économie écologique.

Les stratégies MEV courantes incluent :

1. Arbitrage atomique : profiter des écarts de prix entre différents pools de liquidité pour réaliser des arbitrages, ce qui aide à équilibrer les prix des actifs.

2. Liquidation : Dans les activités de prêt sur la chaîne, la liquidation des positions de marge non saines est nécessaire pour maintenir le bon fonctionnement du protocole.

3. Attaque de sandwich : réaliser des profits en insérant des transactions avant et après celles des utilisateurs, en tirant parti du mécanisme de calcul des prix de l'AMM.

De plus, il existe des activités telles que l'achat anticipé de jetons lors des IDO et INO, ainsi que le minting de NFT, qui peuvent également profiter du MEV.

Situation MEV de Solana

Solana utilise un mécanisme de consensus PoS, similaire à d'autres chaînes publiques comme Ethereum. En raison des exigences élevées pour faire fonctionner les nœuds Solana, la plupart des nœuds de validation se trouvent dans de grands centres de données. Ces nœuds peuvent tirer parti des avantages du réseau et de la conception parallèle pour traiter plus de transactions et obtenir plus de récompenses de blocs.

Sur Solana, 50 % des frais de transaction perçus par les validateurs sont détruits, afin d'encourager les validateurs à traiter le plus de transactions possible pendant la période de distribution.

Solana génère un bloc environ toutes les 400 millisecondes. Auparavant, en raison du mécanisme de traitement des transactions en premier arrivé, premier servi de Solana, les stratégies MEV dépendaient principalement de la faible latence plutôt que des frais élevés. Les nœuds capables de lire en premier l'état du bloc ont plus de chances d'exécuter des transactions rentables.

Stratégies de front-running sur Solana

1. Transactions de poubelle : c'était la méthode de frontrunning la plus courante, mais elle peut entraîner une surcharge et une interruption du réseau.

2. Frais de gas prioritaires : une partie de la nouvelle mise à niveau de Solana, visant à réduire les transactions indésirables en créant de nouveaux mécanismes d'incitation.

3. Jito-Solana : similaire à Flashbot pour Solana, introduit un mécanisme d'enchères pour le mempool et l'espace de bloc.

Actuellement, le client Jito-Solana détient 66 % de part de marché des clients de nœuds de validation, devenant le client de validation dominant de Solana. De plus en plus de participants à Solana envisagent ou pratiquent des moyens d'exploiter la capture et la distribution des profits MEV.

Compréhension correcte de l'MEV

Le MEV n'est pas un phénomène qui peut être complètement éliminé. L'accent de la recherche devrait être mis sur la manière d'utiliser le MEV pour bénéficier aux utilisateurs ordinaires et aux applications dans l'écosystème. Par exemple, Jito guide les validateurs Solana à choisir leur client via le MEV, augmentant ainsi la diversité des clients ; le MEV peut également être utilisé pour sauver les actifs des utilisateurs et des protocoles, ainsi que pour redistribuer les revenus générés par le réseau.

Dans l'ensemble, l'MEV est une épée à double tranchant. Bien qu'il puisse avoir certains effets négatifs sur les utilisateurs ordinaires, il joue également un rôle important dans le maintien de la stabilité du réseau, la promotion de la découverte des prix et l'efficacité des fonds. Avec le développement de la technologie et l'amélioration des mécanismes de gouvernance, je crois que la communauté blockchain trouvera de meilleures façons d'équilibrer les opportunités et les défis posés par l'MEV.