Hong Kong entre dans une nouvelle ère de réglementation des actifs virtuels, le PDG de la plateforme d'échange HashKey Exchange interprète les perspectives du marché

Le 1er juin, la régulation des actifs virtuels à Hong Kong entre dans une nouvelle ère. Selon les règlements pertinents, les institutions n'ayant pas obtenu de la part du gouvernement de Hong Kong une licence de "fournisseur de services d'actifs virtuels" seront interdites d'opérer à Hong Kong. Auparavant, plusieurs grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies mondiales avaient annoncé le retrait de leurs demandes de licence pour plateforme d'échange d'actifs virtuels (VASP) à Hong Kong, suscitant une forte réaction sur le marché. Parallèlement, Hashkey Exchange a annoncé avoir obtenu la licence AMLO délivrée par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, devenant ainsi la première plateforme d'échange d'actifs virtuels entièrement licenciée à Hong Kong.

Concernant la situation de l'industrie après l'échéance réglementaire et les perspectives de développement de l'industrie des actifs virtuels à Hong Kong, nous avons interviewé le PDG de Hashkey Exchange, Weng Xiaoqi.

L'impact de la date limite de réglementation sur le marché

Weng Xiaoqi a déclaré que, selon les informations officielles, 28 institutions avaient précédemment demandé une licence de plateforme d'échange, en plus des deux qui ont officiellement obtenu leur licence, 11 autres ont reçu une qualification pour obtenir une licence. Parmi les institutions demandeuses de licences, on trouve principalement deux catégories : d'une part, les plateformes de cryptomonnaie issues de la Chine continentale, d'autre part, les institutions dérivées d'entreprises financières traditionnelles locales à Hong Kong, telles que celles s'occupant de valeurs mobilières et de paiements.

En ce qui concerne l'attribution des qualifications en attente de licence, les institutions locales qui n'ont pas de fardeau historique de risque, qui sont familières avec les règles de régulation de Hong Kong et qui possèdent une expérience et des compétences en finance traditionnelle, ont eu plus de préférence. Cela a suscité certaines controverses, car certaines institutions qui ont choisi de se rendre à Hong Kong en raison de déclarations politiques pourraient se retrouver dans une position d'attente, voire quitter le marché.

Weng Xiaoqi estime que les organismes de régulation sont confrontés à des choix complexes. Quelles que soient les décisions prises, elles susciteront certaines controverses. Mais Hong Kong a au moins clarifié une voie de développement, à savoir faire des institutions financières de confiance les principaux acteurs, en empruntant une voie de développement qui fusionne la finance traditionnelle et les nouveaux secteurs.

Il s'attend à ce que Hong Kong puisse réaliser des avancées dans les domaines suivants :

1. Lancement de plus de monnaies principales
2. Promouvoir la mise en place de dérivés à faible risque pour le BTC et l'ETH
3. Une éventuelle introduction d'un ETF spot Ethereum supportant le Staking
4. Abaisser le seuil d'entrée des entreprises financières traditionnelles
5. Accélérer l'entrée des RWA/STO, favoriser la fusion des finances traditionnelles et de Web3 sur les actifs.

Public cible et part de marché

Hashkey Exchange possède actuellement la plus grande base d'utilisateurs et part de marché parmi les plateformes d'échange licenciées à Hong Kong. Les utilisateurs proviennent principalement de la région de Hong Kong et de la diaspora chinoise dans le monde. Après l'échéance réglementaire, les clients des plateformes non licenciées seront progressivement expulsés, et la plupart d'entre eux pourraient se tourner vers des institutions licenciées.

Weng Xiaoqi a déclaré que HashKey avait commencé à demander une licence en 2019, n'ayant obtenu une approbation de principe qu'en avril 2022, et n'ayant officiellement obtenu la licence et terminé la mise à niveau des détaillants qu'en 2023. Dans ce processus, ils ont exploré et expérimenté avec les régulateurs, parcourant de nombreux chemins de 0 à 1.

Coût de l'obtention de la licence et attentes sur la structure de marché

Concernant le coût de l'obtention de la licence, Weng Xiaoqi a déclaré que les coûts pendant la préparation des documents de demande de licence et pendant la phase opérationnelle sont différents. Pour HashKey, qui est déjà en activité, l'investissement total dans la plateforme d'échange a effectivement atteint plusieurs millions de dollars, mais les plateformes qui sont encore en phase de demande de licence ne devraient pas investir autant.

Concernant la structure du marché après le 31 mai, Weng Xiaoqi prévoit un passage de la domination des plateformes d'échange non réglementées à celle des plateformes d'échange réglementées. Ils ont observé que le nombre de clients actifs a augmenté de 267 % par rapport à la semaine dernière. Actuellement, les actifs des clients de HashKey Exchange dépassent 500 millions de dollars, avec un volume total de transactions de 4 400 milliards de dollars hongkongais.

Jugement sur le marché haussier des cryptomonnaies

Weng Xiaoqi estime qu'on est actuellement dans un marché haussier typique des institutions. D'un point de vue financier traditionnel, Hong Kong est en soi un marché institutionnel et non un marché de détail. L'émission d'ETF aux États-Unis cette année a entraîné un afflux massif de nouveaux fonds. Bien que la première vague d'émissions d'ETF à Hong Kong n'ait pas été aussi intense que prévu par le marché, elle a déjà trouvé sa place dans ce domaine.

Il s'attend à ce que, si le marché continue de progresser, des institutions venant de Hong Kong et de tout le marché oriental pourraient entrer massivement. Actuellement, de nombreux capitaux orientaux étudient intensément comment entrer, à quelle échelle entrer, ainsi que les risques et perspectives potentiels.

D'un point de vue de l'industrie Web3, bien que la vitesse d'entrée des institutions chinoises semble lente, elle est en réalité beaucoup plus rapide par rapport à leurs comportements passés. Hong Kong a émis le premier ETF Ethereum au monde supportant le rachat physique sur un marché financier majeur, ce qui aide à mieux fusionner l'"ancien argent" traditionnel et le "nouvel argent". Weng Xiaoqi prévoit qu'au cours du second semestre de cette année, avec une nouvelle rupture des tendances du marché, cette tendance d'accélération sera encore plus évidente.