Lancement du premier fonds de tokenisation de détail en Asie-Pacifique à Hong Kong : une révolution technologique dans la gestion d'actifs

Le 13 février 2025, une société de fonds renommée a annoncé que son fonds de monnaie numérique en dollars hongkongais avait été approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant ainsi le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique, et a été officiellement coté le 28 février. Cela marque une percée clé dans la transition des actifs tokenisés d'une exclusivité institutionnelle vers le marché de masse.

La tokenisation des fonds consiste à convertir les parts de fonds en jetons numériques sur la blockchain. Bien que l'investissement soit essentiellement similaire à celui des fonds traditionnels, les fonds tokenisés présentent des innovations en termes de propriété, de transparence de l'information et de modes de transaction.

Ce nouveau fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong investit principalement dans des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de haute qualité, tout en proposant trois catégories de parts en HKD, USD et CNY. En tant que fonds tokenisé, il adopte un modèle de tokenisation par garde, avec une banque agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de la plateforme numérique et dépositaire des jetons.

Il convient de noter que les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des actions tokenisées qu'à travers des distributeurs qualifiés sous forme de jetons. Actuellement, une seule plateforme de trading de cryptomonnaie agréée a été désignée comme distributeur qualifié. De plus, ce fonds n'est émis qu'aux investisseurs de la région de Hong Kong.

Le mécanisme de souscription et de rachat des fonds tokenisés est différent de celui des fonds traditionnels. Lors de la souscription, les investisseurs achètent des jetons par l'intermédiaire de distributeurs agréés, qui notifient le gestionnaire de fonds de la demande de souscription, ce dernier ordonnant à la plateforme numérique de frapper les jetons. Lors du rachat, le processus se déroule à l'envers, les jetons correspondants étant finalement détruits et les gains de rachat étant versés.

Les autres fonds de tokenisation dans le monde ont également leurs propres mécanismes de souscription et de rachat uniques. Par exemple, un fonds tokenisé lancé par une société de fonds américaine utilise un mécanisme de souscription en USD/USDC, permettant une conversion automatisée par le biais de contrats intelligents.

En tant que premier fonds de jetonisation de détail approuvé dans la région Asie-Pacifique, cette initiative marque l'ouverture de la technologie d'application de l'ère Web3.0 aux investisseurs de détail. Bien que l'investissement dans les actifs sous-jacents soit actuellement dans des fonds monétaires à faible risque, cette tentative met davantage l'accent sur la promotion de l'innovation entre les actifs du monde réel (RWA) et la technologie blockchain.

À l'avenir, si cette tentative réussit, il pourrait y avoir davantage de fonds adoptant la tokenisation par blockchain. Avec la maturation progressive des systèmes monétaires blockchain conformes, la tokenisation des actifs, grâce aux transactions sur la chaîne et à l'avantage de la liquidité mondiale, pourrait devenir le moteur central de la restructuration du paysage de la gestion d'actifs mondiale.