Dynamique du marché après le Halving de Bitcoin : baisse des revenus de Mining, augmentation des adresses de jetons importants

Le Bitcoin a terminé son 4ème halving le 20 avril, réduisant la récompense de bloc à 3,125 BTC. Ce halving a eu un impact direct sur le mining, les revenus des mineurs ayant chuté de manière significative à court terme. Bien que le marché s'attende à ce que le halving stimule la hausse des prix des jetons, en réalité, le prix du Bitcoin a légèrement baissé de 3,87%, mettant la pression sur les mineurs et les investisseurs à court terme.

Chaque halving est essentiellement un processus de rééquilibrage de l'offre et de la demande sur le marché. En analysant les données de marché actuelles, les données minières et les données du côté de la demande, nous avons identifié plusieurs tendances notables :

1. Depuis mars, la part des jetons perdants de Bitcoin est passée de 1,28 % à 15,18 %. Après le Halving, la moyenne de l'indice SOPR des investisseurs à court terme est de 0,99972, indiquant que certains investisseurs subissent des pertes en raison des attentes autour du Halving.

2. Après la réduction de la production, le taux de circulation des jetons sur la chaîne a chuté de 23 %, et davantage de jetons sont en phase d'accumulation. Depuis le début de l'année, le nombre de jetons détenus pendant 1 à 3 mois, 3 à 6 mois et 3 à 5 ans a considérablement augmenté. Le nombre d'adresses détenant 100-1000 BTC et 1000-10000 BTC a fortement augmenté de plus de 1,3 %.

3. Après la réduction de la production, les mineurs font face à une pression de revenus importante. Selon le prix actuel du jeton et des coûts d'électricité élevés, le prix d'arrêt est de 55 000 dollars, en forte hausse par rapport à 14 300 dollars en août dernier.

4. Les revenus totaux quotidiens de Mining sont actuellement d'environ 2 648,71 millions de dollars, en baisse de 51,63 % par rapport aux revenus quotidiens avant le Halving. Les frais de transaction quotidiens sont d'environ 2 28 millions de dollars, en baisse de 34 % par rapport à ceux d'avant le Halving.

5. Pour retrouver le niveau de revenu quotidien moyen d'avant le Halving, sans changement des frais de transaction, le prix du jeton doit atteindre 94489,82 dollars, soit une augmentation de 51,63 % par rapport au prix actuel. Alternativement, si le prix du jeton reste inchangé, le nombre de transactions quotidiennes doit augmenter de 202,49 %, ou les frais de transaction par transaction doivent être augmentés de 206,08 %.

6. Le protocole Runes a apporté d'énormes bénéfices aux mineurs lors de son lancement, contribuant à 881 BTC de frais le premier jour.

Du côté de la demande, l'écosystème Bitcoin semble toujours faible. Le nombre de transactions liées aux Runes est passé d'un pic de 463 600 à 79 400, les frais de transaction ont chuté de 881 BTC à 4 BTC. La TVL sur la chaîne Bitcoin a atteint 1,208 milliard de dollars, avec une augmentation de 296 % cette année, mais est restée relativement stable après le Halving. AINN Layer2 a montré de bonnes performances, avec une TVL atteignant 590 millions de dollars, devenant l'une des principales applications.

Dans l'ensemble, le marché subit un rééquilibrage de l'offre et de la demande après le Halving, avec une augmentation du nombre de grands détenteurs de jetons, mais les mineurs et les investisseurs à court terme font face à des pressions. La demande continue de l'écosystème Bitcoin à l'avenir sera cruciale, notamment le développement de Layer2, les applications DeFi, etc., qui pourraient devenir des moteurs de croissance.