Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025 : transformations structurelles dans la fluctuation macroéconomique

marché des cryptomonnaies: chercher à progresser dans le désordre

Début 2025, le marché des cryptomonnaies se déploie dans un environnement complexe et changeant. Bien que l'industrie ait de grands espoirs pour la nouvelle année, le premier trimestre présente une situation de "fortes fluctuations macroéconomiques et d'innovations microéconomiques discrètes".

La situation économique mondiale est devenue un facteur central du marché. La Réserve fédérale pèse entre l'inflation persistante et le risque de récession. Les attentes de baisse des taux d'intérêt en mars, bien que bruyantes, n'ont pas réussi à compenser les inquiétudes de liquidité causées par l'éclatement de la bulle d'évaluation boursière. Le gouvernement a promu la stratégie nationale de réserve de Bitcoin et le projet de loi sur la réglementation des actifs numériques, ce qui a libéré des avantages structurels pour l'industrie, mais a également exacerbé le débat sur le "coût de transformation de la conformité". Le Bitcoin a connu un recul de 30 % après avoir franchi le seuil historique de 100 000 dollars en janvier, révélant que le marché prenait des bénéfices sur le "marché de réduction". Les altcoins ont affiché des performances globalement médiocres, mais des innovations telles que les RWA et les points d'entrée utilisateurs continuent d'injecter de l'énergie dans l'industrie.

Il convient de noter que certaines bourses accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en utilisant l'agrégation de liquidités et la technologie d'abstraction de compte, pour permettre aux utilisateurs d'accéder sans couture à des scénarios tels que DeFi, et pour la première fois, d'autoriser les utilisateurs à échanger directement des actifs décentralisés au sein de la bourse. Ce changement de modèle de "fusion de la centralisation et de la décentralisation" pourrait devenir la clé de la croissance du prochain cycle.

Analyse de l'impact de l'environnement macroéconomique

Au premier trimestre 2025, les données économiques américaines ont un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. Les données de janvier sont globalement solides mais la réaction du marché est tiède, l'inflation de février dépassant les attentes a entraîné une chute brutale des prévisions de baisse des taux d'intérêt, le Bitcoin a fortement chuté, et l'amélioration des données économiques en mars a entraîné un rebond temporaire, mais le PCE de base a de nouveau provoqué un repli.

La politique tarifaire du gouvernement a accru la pression inflationniste et augmenté l'incertitude sur le marché. À l'avenir, l'évolution du marché des cryptomonnaies dépendra fortement des données macroéconomiques et des politiques de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près les tendances des données sur l'inflation et l'emploi.

évaluation de l'impact des politiques

Le gouvernement a signé un ordre exécutif en mars pour établir une réserve stratégique de bitcoins, visant à en faire un "actif de réserve souverain". Bien que le prix du bitcoin ait grimpé en flèche à court terme, il a ensuite chuté. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le bitcoin en tant qu'actif de réserve international.

En matière de réglementation, le gouvernement a poussé au changement de la direction des organismes de régulation, a créé un groupe de travail sur les actifs chiffrés, a clarifié les critères de classification des jetons et a mis fin aux poursuites contre certaines entreprises. L'environnement réglementaire s'est significativement assoupli, encourageant les investisseurs institutionnels à entrer plus rapidement sur le marché.

Dans le domaine des stablecoins, le gouvernement établit un cadre réglementaire fédéral, permettant l'accès aux systèmes de paiement, et interdit clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, avec une intégration plus profonde dans le système financier traditionnel.

En ce qui concerne la politique tarifaire, le gouvernement a signé un décret sur les droits de douane réciproques, provoquant des mesures de rétorsion de la part des principaux partenaires commerciaux. Les coûts du commerce mondial augmentent, la restructuration des chaînes d'approvisionnement s'accélère, et les États-Unis font face à des pressions inflationnistes à l'importation. Les marchés financiers sont en baisse générale, et la liquidité est sous pression.

Tendance de fusion entre CEX et DEX

Les échanges et les portefeuilles Web3, en tant qu'importants points d'entrée, étaient autrefois clairement distincts. Avec l'augmentation de la taille des utilisateurs et l'évolution des besoins, les deux commencent à fusionner. Certains échanges ont lancé des produits de portefeuille Web3, abaissant ainsi les barrières à l'utilisation. En même temps, des projets natifs innovent également dans le domaine des portefeuilles, tels que le lancement de produits combinant portefeuille et plateforme d'échange, afin de résoudre les problèmes de gestion des actifs multi-chaînes.

La fusion entre CEX et DEX représente le passage du marché des cryptomonnaies d'une "opposition et d'une division" vers une "coopération et une symbiose". Cette transformation, tout en améliorant l'efficacité et l'inclusivité, engendre également de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les participants capables de mieux équilibrer l'efficacité centralisée et les avantages décentralisés devraient être en mesure de dominer l'évolution des infrastructures financières de nouvelle génération.