Hausse de la demande d'espace de bloc Bitcoin et son impact sur les revenus de mining

Avec l'imminence de la réduction de moitié du Bitcoin, les mineurs sont confrontés à une pression importante due à la baisse de leurs revenus de Mining. Cependant, la nouvelle tendance de la demande d'espace de Bloc pourrait significativement, voire totalement, compenser l'impact de cette réduction de moitié.

Les frais de transaction traditionnellement insignifiants pourraient connaître une forte hausse, juste au moment où la réduction de moitié entre en vigueur dans le même bloc. Cette prévision est basée sur de nombreux changements dans les modèles de transaction Bitcoin. Avec l'innovation dans l'utilisation de l'espace bloc, de nouveaux groupes d'utilisateurs se forment, dont les cas d'utilisation non monétaires apportent davantage de différenciation au marché des frais.

Les utilisateurs adoptent des logiciels externes pour voir Bitcoin sous un nouvel angle. Certains logiciels considèrent l'offre de Bitcoin comme des fragments uniques, plutôt que comme des unités homogènes. D'autres interprètent les fichiers de données supplémentaires liés aux transactions, permettant aux utilisateurs de revendiquer la propriété de divers médias associés aux pièces reçues. D'autres encore interprètent certains messages standardisés comme l'émission ou la dépense d'actifs externes, créant un suivi de propriété pour des systèmes d'enregistrement indépendants.

Ces applications non conventionnelles et controversées apportent des changements significatifs au marché des frais. Cet article se concentrera sur une source de revenus miniers moins discutée, les frais de transaction, et comment la demande atypique de Bitcoin pourrait compenser les pertes de revenus avant et après la réduction de moitié.

Hausse de la demande de transactions Bitcoin

standard de jetons homogènes

Les premières tentatives d'introduction de nouveaux jetons sur Bitcoin, bien que créatives, étaient relativement rudimentaires. Ces projets ont posé les bases d'innovations majeures dans le domaine des crypto-monnaies, mais n'ont pas réussi à obtenir une large adoption au sein de la communauté Bitcoin.

Cependant, la demande pour des actifs externes a de nouveau augmenté. Bien que les nouvelles tentatives n'aient pas résolu les défis du passé, l'environnement de marché actuel rend la situation différente. L'augmentation de la notoriété du Bitcoin, la hausse des investissements en capital-risque, ainsi que l'engouement spéculatif ont tous contribué à cette tendance.

Certains nouveaux projets de jetons Bitcoin ont entraîné une hausse significative de la demande de transactions. Par exemple, les actifs BRC-20 ont généré d'importants frais de transaction depuis leur lancement en mars 2023, représentant une proportion considérable des frais totaux du réseau Bitcoin.

Actuellement, une nouvelle norme appelée Runes est en cours de lancement, montrant une forte demande initiale. L'émission de jetons Runes doit utiliser des transactions Bitcoin, ce qui pourrait générer une demande de transactions importante au moment de la réduction de moitié.

Si ces demandes de transactions sont similaires à celles lors du lancement initial de BRC-20, les revenus des frais pourraient atteindre 150 Bitcoin par jour, compensant ainsi un tiers de la réduction des revenus miniers due à la réduction de moitié.

Collection

Le protocole Ordinals introduit un système de suivi de la plus petite unité de Bitcoin (satoshi). Grâce à cette norme, chaque satoshi se voit attribuer un numéro unique, ce qui en fait une unité non fongible.

Les utilisateurs peuvent choisir d'ajouter des fichiers de données spécifiques à certains bits (appelés inscriptions), augmentant ainsi leur unicité. Cela confère à certains bits une valeur de collection en raison de leur signification numérique ou des inscriptions associées, ce qui a été vérifié sur le marché public.

Les prix d'enchères de certains Satoshis ont atteint des centaines de milliers de dollars, ce qui a modifié la tendance de certains utilisateurs à payer des frais de transaction. Étant donné que la réduction de moitié est un événement important dans l'histoire de Bitcoin, une concurrence pour les premiers Satoshis minés après la réduction pourrait survenir, ce qui pourrait entraîner une flambée des frais.

transaction privée

Les nouveaux produits tels que l'accélérateur de transactions offrent aux utilisateurs un moyen de contourner le pool de mémoire Bitcoin. Bien qu'ils ne soient pas encore largement populaires, ce type de service pourrait indirectement augmenter les frais de transaction.

Avec un flux suffisant de transactions vers ces accélérateurs, un marché à double frais, à la fois public et privé, pourrait se former. Dans des situations d'extrême urgence, les utilisateurs pourraient choisir de payer des frais bien supérieurs aux attentes du marché public, entraînant potentiellement une augmentation des frais globaux.

Valeur extraite par les mineurs (MEV)

MEV devient de plus en plus évident dans Bitcoin. Les nouvelles applications telles que les collections, les actifs tokenisés et les plugins Bitcoin créent des opportunités de revenus supplémentaires pour les mineurs.

Avec la nouvelle réduction des récompenses de bloc, les mineurs pourraient chercher plus activement des moyens diversifiés de revenus, y compris en essayant des stratégies MEV.

Évolution du marché des frais de transaction

La diversification de la demande de transactions Bitcoin pourrait jouer un rôle clé dans l'économie du Mining. De nouvelles utilisations de l'espace de Bloc pourraient augmenter considérablement les frais de transaction, aidant à compenser la perte des récompenses de Bloc et à maintenir la rentabilité des mineurs.

La hausse récente des frais sera stimulée par l'intensification de la concurrence dans les nouveaux segments de marché, y compris l'émission d'actifs externes et la demande de collections uniques. Ces applications entraînent non seulement des frais de transaction supplémentaires, mais peuvent également encourager des méthodes de traitement des transactions plus stratégiques.

Actuellement, les frais de transaction devraient représenter environ 14 % des revenus miniers après la réduction de moitié, mais ce pourcentage pourrait augmenter considérablement. Dans certains blocs, les revenus des frais pourraient dépasser 50 %. Si le niveau des frais atteint la moyenne des deux derniers mois de 2023, cela pourrait compenser 43 % de l'impact de la réduction de moitié.

Au cours de cette période de réduction de moitié, les frais de transaction pourraient devenir la principale source de revenus des mineurs. Cependant, la durabilité de ces facteurs de demande non monétaire reste à observer, et il faudra du temps pour vérifier s'ils représentent un changement à long terme sur le marché des transactions de Bitcoin ou s'ils ne sont qu'un phénomène temporaire du marché haussier.