La nouvelle vague du monde de la Blockchain : l'intégration profonde des RWA et du TradFi

La technologie Blockchain entre dans une nouvelle phase, ne se limitant plus à l'amélioration des performances et du débit, mais se concentrant sur la fusion profonde des actifs du monde réel avec la finance décentralisée. Tout comme Ethereum a jeté les bases de l'ère des contrats intelligents, la piste des actifs du monde réel RWA( ) mène à une transformation sans précédent des technologies aux actifs, permettant une convergence jamais vue entre l'écosystème en chaîne et la richesse traditionnelle.

Actuellement, les RWA sont devenus la septième catégorie du DeFi, avec une valeur totale verrouillée de plus de 12 milliards de dollars. Les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs financiers ayant la plus grande profondeur de liquidité au monde, affichent un volume de transactions quotidien atteignant des milliers de milliards de dollars, offrant une liquidité extrêmement élevée et un risque de défaut très faible. La combinaison des RWA et des obligations d'État américaines devient le meilleur exemple de l'innovation des actifs hors chaîne vers la chaîne.

Les obligations d'État tokenisées héritent non seulement de l'avantage du "taux sans risque" et du soutien de la meilleure cote de crédit des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la modularité de la DeFi, créant ainsi de nouveaux outils d'investissement. On estime qu'en 2030, la taille du marché mondial des actifs non liquides tokenisés dépassera 16 000 milliards de dollars, représentant 10 % du PIB mondial. En mai 2025, la valeur du marché des obligations d'État tokenisées est passée d'environ 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, montrant un potentiel de croissance énorme.

Dans ce contexte, Ondo Finance, avec ses deux produits phares USDY et OUSG, occupe une position de leader sur le marché des obligations d'État américaines tokenisées. Ces deux produits contribuent à environ 25 % de la part de marché de tous les actifs d'obligations d'État américaines tokenisées, dépassant nettement les autres produits similaires. Le TVL global d'Ondo Finance a également atteint des sommets, franchissant pour la première fois la barre des 1 milliard de dollars en mars 2025, et s'approchant de 1,2 milliard de dollars deux mois plus tard.

Produits principaux d'Ondo Finance

USDY (Token de Rendement en Dollar US )

• Stablecoin généré par Ondo USDY LLC
• Chaque USDY est soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue.
• Les détenteurs n'ont besoin d'aucune opération supplémentaire pour obtenir automatiquement les intérêts sur les actifs sous-jacents.
• Ouvert aux institutions et investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis
• Chaque jour, selon la valeur nette ($1 USDY ≈ $1 USD), mint et rachète.
• Il y a une période de verrouillage de transfert de 40 à 50 jours après le premier mint.
• Taux de rendement annualisé cible d'environ 5,2%(2025 données d'avril

) OUSG ### Fonds de Trésorerie à Court Terme du Gouvernement des États-Unis (

• Fonds transférables sur la Blockchain, offrant une exposition à court terme aux obligations américaines.
• Principalement investi dans le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund )BUIDL( et les bons du Trésor américain à court terme achetés directement
• Mise à jour quotidienne de la valeur nette )NAV( reflète la performance des actifs et les frais déduits
• Géré par Ondo Capital Management
• Obtenez des parts correspondantes en émettant/rachetant des jetons OUSG
• Mise à jour de l'Oracle de prix en chaîne après la fin de chaque jour ouvrable
• Frais de gestion annualisés de 0,15 %, sans frais de performance
• Support pour l'investissement et le rachat instantanés 24/7

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Mécanismes clés

) Flux Finance

Flux Finance a construit un chemin de transmission de valeur complet allant de TradFi à l'écosystème blockchain.

1. Amont : Les actifs traditionnels sont gérés par des ETF gérés par des institutions telles que BlackRock, entrant sous forme de USDC dans les comptes d'institutions centralisées comme Coinbase, puis USDY et OUSG sont émis par Ondo USDY LLC en tant que certificats de revenus tokenisés.

2. Intermédiaire : Les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins sur la plateforme Ondo Finance pour obtenir des USDY ou échanger contre des OUSG via le Flux Fund. Dans la phase "Lend" de Flux, l'OUSG peut servir de seul collatéral, permettant le refinancement et l'utilisation de levier des certificats de revenus.

3. En aval : La liquidité RWA libérée transmet de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3 via le prêt sur chaîne, le trading décentralisé et le re-staking, fournissant un capital stable à faible coût pour les protocoles DeFi, les applications de contrats intelligents et d'autres secteurs émergents.

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) Ondo Chain

Ondo Chain est un réseau Blockchain conçu pour les actifs du monde réel, avec les caractéristiques suivantes :

• Support natif pour le mapping on-chain d'actifs réels tels que les obligations gouvernementales et les fonds du marché monétaire
• Utilisation d'un mécanisme de vérification basé sur un modèle de licence, seuls les nœuds approuvés peuvent valider les transactions.
• Intégration de l'outil de pont Ondo pour la communication native avec les principales blockchains.
• Le processus KYC obligatoire garantit la conformité de l'identité des utilisateurs participants.

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets est une plateforme de tokenisation, visant à mettre les actifs financiers traditionnels sur la Blockchain:

• Basé sur l'infrastructure sous-jacente de la Ondo Chain, combinant l'ouverture de la Blockchain publique et la conformité de la chaîne autorisée.
• Réaliser le transfert d'actifs multi-chaînes via Ondo Bridge
• Collaborer avec des institutions financières traditionnelles pour garantir la sécurité de la garde et la conformité des actifs sous-jacents.
• Regrouper les fonds des petits investisseurs en une piscine de garantie unifiée pour réduire le seuil de participation des petits investisseurs.
• Utiliser des contrats intelligents pour simplifier les processus de TradFi et améliorer l'efficacité

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Comparaison des mécanismes et points forts

Ondo Finance relie le monde de la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies grâce à trois mécanismes clés :

1. Ondo Chain fournit un soutien natif et une vérification de conformité pour des actifs de haut niveau.
2. Ondo Global Markets regroupe des pools de financement inter-entreprises, permettant aux petits investisseurs de participer à des stratégies avancées.
3. Le mécanisme fToken de Flux Finance permet un cycle "d'épargne pour générer des intérêts, d'emprunt pour payer des intérêts".

Ondo Finance est en train de provoquer une révolution de la liquidité à l'intersection de la finance traditionnelle et du monde blockchain, ouvrant non seulement un vaste marché de 16 000 milliards de dollars pour les actifs tokenisés, mais aussi créant un espace d'augmentation illimitée pour la numérisation des actifs réels. Il a réussi à établir un pont entre la finance traditionnelle et le monde blockchain, favorisant l'évolution de la finance en chaîne vers la mainstream et l'institutionnalisation.

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