Les actifs de chiffrement peuvent-ils aider l'immigration à Hong Kong ? Réflexions profondes derrière les politiques

Récemment, le Bureau de promotion des investissements de Hong Kong a approuvé une demande d'immigration par investissement utilisant 30 millions de dollars de Hong Kong en éther comme preuve d'actif, une nouvelle qui a suscité un large intérêt dans le cercle des cryptomonnaies. Pour les personnes détenant une grande quantité d'actifs cryptographiques, cela réduit sans aucun doute le seuil d'immigration à Hong Kong. Cependant, le processus d'immigration par investissement est-il aussi simple qu'il y paraît ? Hong Kong est-elle vraiment devenue un lieu idéal pour les détenteurs de cryptomonnaies ? Les réponses à ces questions peuvent varier d'une personne à l'autre.

En réalité, cette politique fait partie du nouveau programme d'immigration des investisseurs en capital (CIES) lancé par le gouvernement de Hong Kong en 2023. Ce programme vise à attirer des investisseurs et des capitaux externes, consolidant ainsi la position de Hong Kong en tant que centre international de gestion d'actifs et de richesse.

Selon le CIES, les investisseurs qualifiés peuvent obtenir un visa de séjour après avoir investi 30 millions de dollars de Hong Kong dans des actifs autorisés à Hong Kong. Après avoir résidé pendant 7 ans, ils ont la possibilité de demander le statut de résident permanent à Hong Kong. Bien que la politique semble simple, il y a encore de nombreux détails à prendre en compte dans la pratique.

Tout d'abord, le demandeur doit engager à ses frais un comptable professionnel à Hong Kong, qui délivrera une attestation de vérification prouvant qu'il possède un actif net de 30 millions de dollars HK. Dans cette étape, le lieu et la composition des actifs ne sont pas restreints, il suffit de prouver que le demandeur détient effectivement un actif net ou un capital net d'une valeur marchande d'au moins 30 millions de dollars HK dans les 6 mois précédant la date de la demande de vérification de l'actif net.

Deuxièmement, les demandeurs doivent investir au moins 30 millions de dollars de Hong Kong dans des catégories d'actifs d'investissement autorisées au cours des six mois précédant la soumission de la demande ou dans les six mois suivant l'approbation. Ces actifs comprennent des actions de sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong, des titres de créance, des certificats de dépôt, des obligations subordonnées et d'autres actifs financiers, ainsi que des plans d'investissement collectif qualifiés, des fonds de partenariat privé et des biens immobiliers non résidentiels.

De plus, les demandeurs doivent également investir 3 millions de dollars HK dans le "portefeuille du programme d'investissement pour les investisseurs en capital", qui a été établi par une société de gestion d'investissement de Hong Kong, visant à soutenir les technologies innovantes et d'autres secteurs clés contribuant au développement à long terme de Hong Kong.

Après avoir effectué l'investissement, le Bureau de l'immigration de Hong Kong délivrera un visa de séjour de 2 ans, qui devra être renouvelé par la suite. Chaque année, les demandeurs doivent fournir un rapport de vérification par un comptable professionnel, prouvant que le montant total de l'investissement n'est pas inférieur à 30 millions de dollars de Hong Kong. Il convient de noter que ce montant total n'est pas lié aux pertes d'investissement, il suffit de prouver que la taille de l'investissement au moment de la demande atteint les exigences.

Dans ce processus, la participation des monnaies numériques se concentre principalement sur la phase de vérification initiale des actifs. Les principales monnaies numériques telles que le Bitcoin et l'Ethereum peuvent être utilisées comme reconnaissance d'actifs, et peuvent être prouvées par des portefeuilles froids ou des plateformes de trading de premier plan. Cependant, l'applicabilité d'autres monnaies numériques doit encore être analysée spécifiquement, et généralement, seules les monnaies dont la valeur est relativement stable, avec un volume d'échange important et légales à Hong Kong pourraient être acceptées.

Pour les détenteurs de cryptomonnaies, le plus grand défi n'est pas de prouver la valeur des actifs, mais de prouver la provenance des fonds. Les organismes concernés et les comptables demandent généralement à leurs clients de fournir des preuves de la provenance des fonds, y compris les sources de financement initiales pour l'achat de cryptomonnaies et des informations sur les lieux d'achat. Étant donné la volatilité du marché des cryptomonnaies et ses caractéristiques d'anonymat, cette exigence peut poser des difficultés à de nombreux investisseurs.

Néanmoins, l'acceptation pour la première fois des chiffrement comme preuve d'actifs par le programme d'immigration par investissement à Hong Kong témoigne de son ouverture envers le secteur financier émergent. Cela augmente non seulement les cas d'utilisation des chiffrement, mais devrait également renforcer la position de Hong Kong dans l'écosystème mondial des chiffrement, attirant ainsi davantage de talents et de capitaux, et stimulant le développement de l'industrie Web3 locale.

En fait, Hong Kong a récemment lancé une série de mesures pour attirer des talents étrangers, y compris l'optimisation du programme d'immigration pour les talents existants et le lancement d'un nouveau programme de hautes compétences. L'objectif de ces initiatives est de diversifier le recrutement de talents et d'enrichir le répertoire de talents de Hong Kong afin de faire face aux défis de la perte de population ces dernières années.

D'après la situation actuelle, ces plans d'introduction ont déjà obtenu certains résultats. En 2024, près de 140 000 visas pour divers programmes de talents ont été approuvés avec succès, ce qui représente une augmentation de 4 000 par rapport à l'année précédente. Au début de janvier 2024, le "Programme d'entrée des nouveaux investisseurs en capital" avait déjà reçu plus de 750 demandes, avec un investissement total prévu de plus de 22 milliards de HKD.

Cependant, il convient de noter qu'à l'heure actuelle, seuls 2 demandeurs sont impliqués dans l'utilisation des actifs de chiffrement. Cela peut refléter une faible sensibilisation des détenteurs d'actifs de chiffrement à cette politique, ou il peut y avoir certaines difficultés concernant la preuve de la source de financement.

Néanmoins, l'importance de Hong Kong pour le domaine du Web3 n'a pas diminué, mais a plutôt augmenté. Au cours de l'année écoulée, Hong Kong a équilibré réglementation et inclusion en matière d'actifs virtuels, réalisant des progrès significatifs en matière d'innovation produit, de licences de plateforme et d'extension du cadre réglementaire. Par exemple, Hong Kong a approuvé l'émission de plusieurs ETF sur les actifs virtuels au comptant, favorisant le développement de la conformité et de la productisation des actifs virtuels.

En ce qui concerne les échanges, neuf plateformes d'actifs virtuels à Hong Kong ont été approuvées, plus de 31 courtiers ont obtenu la mise à niveau du permis d'actifs virtuels numéro 1, et plus de 36 gestionnaires d'actifs ont obtenu la mise à niveau du permis d'actifs virtuels numéro 9. Dans le domaine des paiements, la Banque de Hong Kong explore la combinaison des RWA et des CBDC, tout en améliorant continuellement les réglementations pertinentes.

Cependant, en termes de taille du marché et de coûts, l'influence de Hong Kong dans le développement mondial du Web3 reste limitée. Comparé aux actifs nets des ETF Bitcoin aux États-Unis, qui dépassent 111,78 milliards de dollars, l'échelle de Hong Kong est très éloignée. Certains professionnels du chiffrement estiment même que la politique d'immigration par investissement de Hong Kong est trop coûteuse et que son rapport qualité-prix est inférieur à celui de Singapour, de l'Australie ou de Dubaï.

Néanmoins, le positionnement stratégique de Hong Kong n'est pas d'accaparer des parts de marché dans le secteur du chiffrement, mais de construire un nouveau système financier décentralisé sur la base des finances traditionnelles, comblant ainsi le vide des actifs virtuels. Hong Kong souhaite se préparer à l'ère des transactions d'actifs numériques tout en consolidant sa position de centre financier traditionnel. Cela explique également pourquoi Hong Kong se concentre sur les stablecoins et les RWA tout en réglementant les plateformes de trading d'actifs virtuels.

Dans l'ensemble, bien que Hong Kong ne soit peut-être pas la région la plus active en matière de chiffrement, ses caractéristiques de "gouvernement minimal et grand marché" signifient sécurité et stabilité. Pour le capital traditionnel, cette sécurité peut être plus importante que d'autres facteurs. Avec l'amélioration continue des politiques et la maturation progressive du marché, la position de Hong Kong dans l'écosystème mondial du chiffrement devrait encore se renforcer.