Analyse des pullbacks du marché des cryptoactifs : résonance entre facteurs macro et micro

Récemment, le marché des Cryptoactifs a subi de grands ajustements, principalement en raison de deux facteurs.

Microniveau : Événements de pertes de fonds importants se produisant en continu

La semaine dernière, Bybit et Infini ont été successivement attaqués par des hackers, entraînant d'énormes pertes financières. Ces événements ont porté un coup à la confiance des investisseurs traditionnels, provoquant des sorties de fonds. D'après le flux de fonds des ETF BTC, on peut constater qu'une sortie de fonds significative a eu lieu depuis les attaques, ce qui indique que les investisseurs traditionnels sont préoccupés par les perspectives de l'industrie. Ces incidents de hacking sont devenus le déclencheur de ce pullback.

Macroéconomie : Changement du paysage mondial et migration de la liquidité

1. Situation financière des États-Unis : Le gouvernement Trump restructure l'industrie par un rétrécissement stratégique, mais fait face à des pressions de déficit budgétaire. Il faut prêter attention à la réduction des dépenses gouvernementales, aux données sur l'emploi et à d'autres indicateurs.

2. Inquiétude concernant la stagflation : Les résultats open source de DeepSeek impactent l'évaluation de l'industrie de l'IA aux États-Unis, tandis que l'évaluation des actions technologiques en Chine revient à la normale. Les progrès de la construction du fonds souverain américain et les politiques tarifaires méritent également d'être suivis.

3. Tendance du dollar : il existe des divergences dans la politique du dollar, et il pourrait présenter une tendance à être d'abord fort puis faible à l'avenir. Cela affectera les actifs libellés en dollar, y compris les cryptoactifs.

L'incertitude actuelle du marché est élevée, les investisseurs peuvent adopter une stratégie de haltère pour renforcer la résilience de leur portefeuille. D'une part, allouer des cryptoactifs de premier ordre, d'autre part, prendre des positions modestes sur des actifs à forte volatilité. Bien qu'il existe une pression sur les prix à court terme, aucun risque structurel évident n'a été observé, et il est également possible de construire des positions de manière modérée lors de pullbacks excessifs.