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$BTC a franchi 120 000 dollars, pourquoi le marché est-il si silencieux ? La "dé-pigeonnisation" de Bitcoin est-elle terminée !



> Les grandes institutions contrôlent discrètement le marché, la fête des petits investisseurs se termine.

Aujourd'hui, le marché des cryptomonnaies n'est plus un casino frénétique dominé par les petits investisseurs.

Un grand nombre de jetons Bitcoin continue de s'acheminer vers les baleines institutionnelles et les détenteurs à long terme. Les ETF Bitcoin de Grayscale, BlackRock et d'autres institutions financières traditionnelles continuent d'accumuler, les réserves de Bitcoin sur les bilans des entreprises cotées en bourse augmentent constamment, et le nombre de portefeuilles des détenteurs à long terme atteint un niveau record.

Bitcoin est passé de "l'euphorie des petits investisseurs" à "le champ de bataille des institutions". Ils accumulent patiemment, détiennent de manière stable, la volatilité du marché est constamment aplanie, et les caractéristiques de flambées et d'effondrements du "monde des jetons" disparaissent progressivement.

Deuxièmement, les petits investisseurs ne sont pas sortis, mais leur feu a été dispersé par un nouveau champ de bataille.

Aujourd'hui, la plupart des nouveaux fonds sur le marché sont divisés entre le financement du marché primaire, le trading de produits dérivés à effet de levier et les projets "dogs de terre" qui apparaissent sans cesse. Les investisseurs sont avides de poursuivre des parts de nouveaux projets sur le marché primaire, de faire des paris à effet de levier élevé sur le marché des contrats, ou de rechercher le "mythe des cent fois" parmi les innombrables projets à faible capitalisation.

Les "altcoins mainstream" au sens traditionnel, c'est-à-dire ceux qui étaient autrefois fortement liés au Bitcoin, ont en revanche perdu l'attrait des fonds. Ils manquent à la fois d'une nouvelle narration disruptive pour attirer des fonds supplémentaires et peinent à avancer dans un environnement de réglementation stricte.

Troisièmement, la transformation radicale de la structure du marché annonce la fin de l'ère dorée des altcoins.

Par le passé, l'effet d'excès de capital suite à la hausse du Bitcoin avait entraîné une frénésie collective parmi les altcoins, mais aujourd'hui cette chaîne de transmission est clairement rompue. La liquidité est massivement détournée et diluée par le marché primaire, les produits dérivés et les projets fragmentés, tandis qu'une réglementation de plus en plus stricte rend la situation des altcoins majeurs encore plus difficile.

Les petits investisseurs doivent se réveiller : attendre un nouvel essor systémique des altcoins comme en 2017 ou en 2021 est devenu une illusion irréaliste. La différenciation entre Bitcoin et les autres actifs cryptographiques n'est pas un phénomène temporaire, mais le résultat inévitable de la maturation et de l'institutionnalisation du marché.

Quatre, ce processus de "dé-pigeonnisation" marque l'entrée du marché des cryptomonnaies dans une nouvelle ère.

Lorsque le Bitcoin atteignait 120 000 USD sans déclencher une frénésie sur le marché, lorsque les institutions remplaçaient les petits investisseurs pour devenir la force dominante, lorsque les altcoins demeuraient silencieux tandis que les projets "doge" faisaient un bruit incessant — ce que nous observons n'est pas seulement un déplacement des points chauds du marché, mais aussi une refonte fondamentale de la logique des actifs cryptographiques.

L'avenir appartient aux projets qui possèdent véritablement la capacité de capture de valeur et un soutien écologique solide. Le calme du marché est peut-être le prélude à un retour à la rationalité. La majorité des Bitcoins est désormais arrivée, tandis que l'âge d'or des altcoins est devenu un souvenir.
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