Le marché RWA a un potentiel énorme, Aptos émerge avec force

La tokenisation des actifs réels (RWA), en tant que domaine émergent très attendu, n'a pas encore pleinement exploité son potentiel de connexion avec les actifs de plusieurs billions de dollars des marchés traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie crypto n'est que de 24 milliards de dollars, même avec une croissance significative de 56 % au cours du premier semestre de cette année. Cela indique que l'histoire du développement des RWA n'est pas encore terminée, au contraire, elle vient à peine de commencer. Avec la tokenisation d'un plus grand nombre de types d'actifs à l'avenir, les RWA sont susceptibles de véritablement entrer dans la prochaine phase.

En cette période cruciale, Aptos a montré un avantage évident. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels verrouillés (TVL) sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4%, atteignant 538 millions de dollars, se plaçant ainsi au troisième rang des blockchains publiques. Avec l'émergence de nouvelles opportunités d'investissement, la position concurrentielle d'Aptos dans le domaine des actifs réels devrait se renforcer davantage.

Prêts privés : catégorie d'actifs RWA mainstream

Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant la classe d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations du gouvernement américain. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme on-chain, manquant souvent de liquidité de transaction ; tandis que les obligations du gouvernement américain font face à la pression concurrentielle des stablecoins générant des intérêts.

Le crédit privé désigne les prêts fournis par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur des marchés non publics. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés, mais il fait également face à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès.

Les protocoles de cryptographie agissent en tant qu'intermédiaires, avec l'émission et la gestion d'actifs sur la chaîne comme modèle commercial central, réduisant les coûts en diminuant les intermédiaires et en améliorant la transparence grâce à la fourniture de pools de prêt et de données de performance en temps réel des actifs sous-jacents.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour petites et moyennes entreprises ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière de l'emprunteur.

2. Construire une structure de jetons sur la chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en tokens sur la chaîne. Les formes de tokens incluent NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des tokens couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état des remboursements, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit respecter les exigences réglementaires. Établir une entité à but spécial (SPV) ou un fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) en tant que dépositaire légal. Les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis aux restrictions d'accès et de transfert imposées par la réglementation.

4. Émission de jetons et financement

Afficher les jetons via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies pour investir, obtenir des jetons RWA comme preuve, et recevoir le capital remboursé et les intérêts à échéance.

5. Répartition des bénéfices et liquidation des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont perçus par l'émetteur puis transférés dans le SPV, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de jetons. Le contrat intelligent scinde automatiquement les intérêts selon la proportion détenue, et le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont arrangés pour être renouvelés à l'échéance du prêt.

Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le secteur des RWA

Avantages techniques : potentiel d'application financière de la blockchain haute performance

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, offre des avantages uniques pour le secteur RWA grâce à son architecture technologique :

• Haute capacité de traitement et faible latence : le débit théorique peut atteindre 150 000 TPS, tandis que dans un environnement réel, il se stabilise entre 4000 et 5000 TPS.
• Coûts de transaction bas : les frais de transaction moyens sont inférieurs à 0,01 dollar.
• Architecture modulaire et évolutivité : séparation des couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant une optimisation indépendante de chaque couche.

Disposition écologique : soutien des institutions et réglementation favorable

Aptos a considérablement renforcé sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi :

• Partenariats institutionnels : introduction des tokens USDY d'Ondo Finance, BENJI de Franklin Templeton, etc.
• Conformité réglementaire : Fonctionnalités intégrées de vérification d'identité en chaîne et de suivi des actifs, conformes aux exigences réglementaires.
• Positionnement sur les marchés émergents : se concentrer sur les régions où l'inclusion financière est insuffisante, promouvoir le développement de l'écosystème RWA.

Résumé

La montée rapide d'Aptos sur le marché des RWA est due à ses avantages technologiques et à son agencement écologique. En juin 2025, son TVL RWA atteint 538 millions de dollars, se classant troisième parmi les blockchains publiques, principalement soutenue par le crédit privé. Le protocole Pact, en lançant des pools de dettes sur la chaîne, a contribué avec plus de 420 millions de dollars d'actifs, renforçant considérablement la compétitivité de l'écosystème.

Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, réalise la combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer à des prêts cycliques, des stratégies de levier et des pools de liquidité dans des protocoles DeFi, générant des rendements considérables. Les faibles frais de transaction et le temps de confirmation rapide d'Aptos soutiennent les prêts et les règlements en temps réel, et une intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel.

Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait ajouter 500 millions de dollars de TVL RWA au cours de l'année à venir. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, Aptos montre un potentiel de croissance continue dans le domaine des prêts privés.