Ethereum : le nouveau pétrole de l'économie numérique

Le système financier mondial est à l'aube d'une transformation majeure, les actifs étant progressivement numérisés et transférés sur la blockchain. L'évolution d'un système financier semi-numérisé et indépendant vers un système financier entièrement numérisé et combinable nécessite une couche de règlement mondial sécurisée, neutre et fiable pour soutenir le fonctionnement des actifs mondiaux. Ethereum est devenu cette base.

L'adoption de l'Ethereum par les institutions s'accélère, le cadre réglementaire américain soutient l'innovation blockchain, et les actifs numériques deviennent la norme dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.

Le Bitcoin a mis 15 ans à être largement reconnu comme de l'or numérique : un actif monétaire rare qui transcende le contrôle souverain. Ethereum a complété Bitcoin : il peut non seulement stocker de la valeur, mais aussi faciliter le transfert sans couture de valeur, l'établissement de la confiance et la collaboration mondiale. L'ETH est la prochaine génération d'opportunités d'investissement asymétriques, avec des perspectives de devenir la position centrale du portefeuille d'actifs numériques des institutions.

Ethereum est devenu la plateforme par défaut pour les stablecoins, les actifs tokenisés de grande valeur et les infrastructures blockchain institutionnelles. Actuellement, plus de 80 % des actifs tokenisés existent sur Ethereum. Avec son architecture robuste, Ethereum a gagné la confiance des principales sociétés de gestion d'actifs et des fournisseurs d'infrastructure dans le monde : c'est la blockchain la plus sécurisée et la plus décentralisée au monde, offrant une fiabilité inégalée et un temps d'arrêt nul.

Cependant, en tant qu'actif soutenant ce système transformationnel, l'ETH reste l'une des opportunités les plus sous-évaluées sur le marché mondial. Bien qu'Ethereum occupe une position dominante sur le marché et ait connu des mises à niveau technologiques majeures, le prix actuel de l'ETH est bien inférieur à son sommet historique de 2021. Nous croyons que cette différence de prix ne durera pas, et comprendre la proposition de valeur unique de l'ETH offrira l'une des plus grandes opportunités de hausse parmi les catégories d'actifs d'aujourd'hui.

L'ETH n'est pas seulement un jeton, c'est aussi un collatéral pour l'économie en chaîne, un combustible de calcul et une infrastructure financière générant des intérêts. Il est activement réservé, staké, détruit et utilisé. Le Bitcoin est une marchandise servant de simple réserve de valeur, tandis qu'Ethereum est également une marchandise qui peut servir de réserve de valeur, mais présente en même temps une énorme utilité------ce qui en fait effectivement un actif de réserve productif : le pétrole numérique qui alimente l'économie numérique.

Rapport d'exposé

Ce rapport explique pourquoi l'ETH devrait être considéré comme une allocation centrale dans les stratégies institutionnelles, en particulier pour celles qui privilégient la création de valeur à long terme, l'exposition technologique et les infrastructures financières tournées vers l'avenir. Le rapport est divisé en trois parties principales :

Comprendre l'ETH : le pétrole numérique qui fait fonctionner l'économie numérique

Cette section explore la relation entre Ethereum et l'ETH, l'utilité et les caractéristiques uniques de l'ETH, évalue un cadre d'évaluation approprié pour la valeur de l'ETH en tant qu'actif, ainsi que les raisons pour lesquelles il est sous-évalué et sous-pondéré dans les portefeuilles d'investisseurs institutionnels qui recherchent des opportunités asymétriques et un stockage de valeur productif.

Ethereum : l'infrastructure sous-jacente qui propulse l'essor de l'ETH

Cette section couvre les facteurs structurels, techniques et économiques qui sous-tendent l'élan croissant du réseau Ethereum. Elle explique la position qu'Ethereum pourrait établir en tant que couche de base du système financier numérique mondial, ainsi que la manière dont cette position soutiendra et amplifie l'importance économique de l'ETH.

Ethereum et IA : le moteur économique de l'économie autonome

Cette section envisage l'avenir, en évaluant le rôle et la valeur potentielle d'Ethereum ------ ainsi que de son dérivé ETH ------ dans un système financier alimenté par des agents autonomes.

Points clés

ETH est le pétrole numérique : ETH alimente l'économie d'Ethereum et accumule de la valeur grâce à son utilité, sa rareté et ses rendements.

ETH est une réserve de valeur anti-censure : ETH est un actif de règlement, de sécurité et de garantie dans l'économie numérique. Avec l'augmentation du nombre d'actifs tokenisés contrôlés de manière externe sur Ethereum, tels que les stablecoins (, les actifs du monde réel et les instruments financiers sous licence ), la demande pour un actif de réserve mondial neutre et anti-censure en tant que réserve de valeur fondamentale est cruciale.

ETH n'est pas une entreprise technologique : le cadre d'évaluation doit évoluer ; ETH ne peut pas être évalué uniquement sur la base des revenus de frais comme une action technologique ------ Ethereum est une infrastructure numérique unique, et est encapsulé en tant qu'actif de réserve mondial.

Émission programmée + destruction = rareté prévisible : le taux maximum d'émission annuel théorique de l'ETH est de 1,51 %, mais la destruction des biens générée par l'utilisation de la plateforme entraîne généralement un volume net d'émission plus faible. Depuis septembre 2022, l'inflation de l'offre d'ETH a oscillé autour de 0,09 %, inférieure à celle des monnaies fiduciaires et du Bitcoin.

ETH offre des rendements natifs : le staking des validateurs fait de l'ETH staké un actif numérique productif et générateur de revenus.

ETH est déjà un actif de réserve : ETH est déjà l'actif de réserve de l'économie numérique d'Ethereum et va bientôt devenir un actif de réserve pour les institutions et les États souverains.

ETH sous-évalué: Le fait que l'ETH soit en retard par rapport au BTC est une erreur de tarification temporaire, et non une faiblesse structurelle, créant ainsi une rare opportunité d'investissement asymétrique.

Le rôle de l'ETH dans l'économie AI future n'a pas encore été évalué : Avec l'intégration des agents autonomes dans le monde financier, une nouvelle infrastructure économique sera nécessaire. Ethereum est la plateforme la plus adaptée et la plus susceptible de soutenir cet avenir, agissant comme la couche opérationnelle de l'économie hybride homme-machine ------ avec l'ETH comme sa monnaie native et son actif de réserve.

ETH a un potentiel de mille milliards de dollars : l'objectif à court terme est de 8 000 dollars ; à long terme, une estimation conservatrice suggère qu'en tant que réserve monétaire / actif de marchandise, l'ETH pourrait atteindre plus de 80 000 dollars.

ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique

L'ETH est l'actif natif du réseau Ethereum et constitue le moteur économique qui le fait fonctionner.

C'est le pétrole numérique ------ un actif qui alimente, garantit et réserve le nouveau système financier de l'internet.

Le système financier traditionnel est en train de commencer une transformation structurelle, passant d'infrastructures analogiques à une architecture native numérique. Ethereum est appelé à devenir la couche logicielle de base------similaire à un système d'exploitation, comme Microsoft Windows------le nouveau système financier mondial sera construit dessus.

Lorsque tout cela sera réalisé, l'ETH deviendra l'actif de base d'une plateforme mondiale intégrée, qui couvrira l'avenir dans des domaines tels que la finance, la tokenisation, l'identité, le calcul, l'intelligence artificielle, etc. Cette complexité inhérente rend l'ETH plus difficile à définir, en particulier par rapport à des actifs de stockage de valeur simples comme le Bitcoin ------ mais cela confère également à l'ETH une valeur stratégique plus élevée et implique que l'ETH possède un plus grand potentiel à long terme.

ETH n'est pas seulement une cryptomonnaie, c'est un actif multifonction qui a plusieurs rôles :

Calcul du combustible : Chaque opération sur la chaîne consomme ( pour détruire ) ETH. C'est l'actif de base qui alimente le calcul, le stockage de données, le transfert d'actifs et le règlement de valeur sur Ethereum, servant de combustible pour les éléments suivants :

• Chaque transfert de stablecoin.
• Chaque émission de tokenisation d'actifs du monde réel.
• Chaque transaction exécutée sur Ethereum.
• Chaque nouvelle application ------ DeFi, jeux, IA, identité ------ leur fonctionnement détruira de l'Éther.

Actif de stockage de valeur avec rendement : En plus de simplement détenir de l'ETH comme stockage de valeur, l'ETH peut également générer des rendements par le biais du staking. Lorsque quelqu'un stake de l'ETH, il accepte de le verrouiller dans le système et devient un validateurs ------ un participant au réseau dont le rôle est similaire à celui d'un arbitre, vérifiant et validant les transactions. Le processus de validation est principalement automatisé, donc les personnes ou entités qui valident le staking n'ont généralement pas besoin de faire un travail supplémentaire en plus de staker leur ETH. Le réseau choisit aléatoirement des validateurs pour proposer ou confirmer de nouveaux blocs de transactions. Si le validateurs effectue correctement son travail, il recevra une récompense sous forme d'ETH.

Collatéral de règlement d'origine : l'ETH fournit une garantie sécurisée pour des milliards de stablecoins, des RWA( actifs du monde réel) et des applications financières. L'ETH possède une résistance à la censure, une neutralité de confiance et n'est pas affecté par la dévaluation, ce qui en fait le collatéral de base de l'écosystème Ethereum. Actuellement, environ 32,6 % de l'offre totale d'ETH est utilisée comme collatéral, tandis que 3,5 % est exporté vers d'autres blockchains. À mesure que le nombre d'actifs tokenisés sous contrôle externe sur Ethereum(, tels que les stablecoins, les RWA et les instruments financiers sous licence), augmente, la demande pour un actif de réserve neutre servant de stockage de valeur de base devient cruciale. Les actifs tokenisés peuvent comporter des risques liés à l'émetteur, à la juridiction et à la contrepartie ; en revanche, l'ETH ancre l'ensemble du système d'une manière accessible à l'échelle mondiale, non souveraine et neutre en valeur de stockage, permettant ainsi le règlement, le collatéral et le routage de liquidité, sans introduire de dépendance systémique à un participant unique.

Dans un monde de plus en plus saturé d'actifs tokenisés dépendant de contreparties externes, la valeur des actifs collatéraux véritablement neutres, natifs et non souverains augmente considérablement. L'ETH est la seule garantie originelle dans l'économie des contrats intelligents - complètement indépendante des risques de contreparties externes. L'ETH représente le plus haut niveau de confiance sur Terre, ce qui contribuera de plus en plus à sa prime monétaire future.

Actifs déflationnistes : Avec l'augmentation de l'activité sur le réseau, l'ETH deviendra déflationniste. Environ 80,4 % des frais de transaction seront détruits, réduisant ainsi l'offre totale d'ETH. Le taux d'émission maximum de 1,51 % par an ( ne sera atteint que dans des situations extrêmes où 100 % de l'ETH est mis en jeu et aucun frais de transaction n'est détruit. Lorsque la demande de ressources réseau est forte, l'ETH se transforme en une marchandise déflationniste. Contrairement aux marchandises traditionnelles, l'augmentation de la demande d'ETH ne déclenche pas une augmentation de la production, ce qui crée une dynamique où la demande peut potentiellement dépasser l'offre sur une longue période.

Manifestation de la croissance économique tokenisée : Tout comme la demande mondiale de pétrole augmente avec l'expansion économique, l'ETH tire également de la valeur de la croissance de l'économie en chaîne ------ mais en raison de sa limite d'émission, sa flexibilité d'offre est beaucoup plus faible par rapport au pétrole :

-Éther total valeur sécurisée )Ethereum's Total Value Secured(:Ethereum porte actuellement plus de 767 milliards de dollars d'actifs. Cela représente la TVS la plus élevée de tous les blockchains, consolidant la position d'Ethereum en tant que fondement de l'économie tokenisée.

-Croissance exponentielle : La transformation des paradigmes évolue vers une économie mondiale de plus en plus décentralisée. Avec le transfert des affaires, du commerce et de la propriété des actifs sur la blockchain, le volume économique de l'Ethereum devrait connaître une croissance exponentielle. Cela augmentera considérablement la demande pour l'ETH, que ce soit en tant que carburant de transaction ou en tant que réserve de monnaie centrale soutenant le nouveau système financier mondial.

Paires de réserve : L'ETH est la principale paire de réserve dans les échanges décentralisés, sur Ethereum, 70,6 % des paires sont libellées en ETH. Tout comme la plupart des monnaies dans la finance traditionnelle sont échangées contre des dollars américains, pour échanger efficacement la plupart des actifs numériques, ils doivent être échangés contre de l'ETH ou des stablecoins en dollars.

Actifs de réserve stratégique : De plus en plus d'applications, de protocoles DeFi et de gestionnaires de fonds institutionnels accumulent de l'Éther en tant qu'actif de réserve stratégique. Avec un nombre croissant d'entités institutionnelles et souveraines se tournant vers l'infrastructure financière d'Ethereum, cette tendance s'accélère. Contrairement aux actifs de réserve inertes, l'ÉTH est entièrement programmable, permettant l'automatisation des coffres et la gestion financière complexe. L'ÉTH de réserve peut être programmé pour être mis en jeu, déployé comme garantie pour des prêts, utilisé pour des teneurs de marché automatisés )AMM(, ou directement intégré dans des protocoles de garde, des programmes d'attribution, des systèmes de paiement, des mécanismes de pont, etc. Alors que le BTC est principalement inutilisé en tant qu'actif de coffre, l'ÉTH améliore activement la productivité du coffre et l'efficacité opérationnelle. L'ÉTH, en tant qu'actif de réserve neutre, se distingue dans l'assurance et la promotion du système financier mondialisé tokenisé.

• Ce n'est pas une théorie, la compétition pour accumuler de l'ETH a déjà commencé. Les réserves stratégiques d'ETH s'élargissent rapidement, et les avoirs institutionnels d'ETH divulgués publiquement approchent déjà 2 milliards de dollars. À mesure que les institutions prennent conscience de la proposition de valeur multidimensionnelle de l'ETH, les opportunités pour les pionniers deviennent claires et frappantes. L'ETH ne devient pas seulement un actif de réserve stratégique, mais également une composante indispensable de la gestion des fonds institutionnels.

![Etherealize rapport : Optimiste sur Ethereum, le nouveau pétrole du numérique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-036616ddd9af6351eaf5ebb6f5d96bd5.webp(

C'est justement parce que tout cela