Le paysage du marché des stablecoins change de manière significative, l'USDC émerge comme le nouveau chouchou du marché DeFi

En 2021, le marché des stablecoins a présenté une situation très différente des années précédentes. Bien que l'USDT conserve toujours son statut dominant sur les échanges, l'USDC a déjà dépassé dans le domaine DeFi. Les données montrent que l'USDC est particulièrement apprécié par les utilisateurs de DeFi. En même temps, les stablecoins ne sont plus seulement des outils pour les utilisateurs de crypto pour éviter les risques d'actifs, mais ils deviennent également un moyen important et conforme pour les fonds de la finance traditionnelle d'entrer sur le marché de la crypto et de la Finance décentralisée.

Les stablecoins ont toujours été au cœur du marché des cryptomonnaies, jouant un rôle important dans le domaine des cryptomonnaies décentralisées, en particulier dans les scénarios de trading et de transfert des échanges centralisés, aidant les utilisateurs à réduire le risque de volatilité des actifs cryptographiques et à fixer les rendements.

Le statut des stablecoins a même été reconnu par les régulateurs américains. En janvier de cette année, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a annoncé qu'il permettait aux banques américaines d'utiliser des stablecoins en dollars pour les paiements et les règlements. Les banques peuvent utiliser des stablecoins pour faciliter les transactions de paiement des clients sur un réseau de validation de nœuds indépendants, y compris l'émission de stablecoins et leur échange contre des monnaies fiduciaires.

Dans le marché des cryptomonnaies dynamique de cette année, la demande de stablecoins en tant qu'actifs de règlement principaux a considérablement augmenté. La capitalisation boursière totale des stablecoins est passée de 28 milliards USD au début de l'année à 108,1 milliards USD aujourd'hui.

Au cours des dernières années, le marché espérait qu'un nouveau stablecoin puisse remplacer la position de leader de l'USDT afin de réduire les risques potentiels. Bien que certains stablecoins conformes aient tenté de défier l'USDT, en raison des habitudes d'utilisation des utilisateurs, l'USDT conserve toujours un avantage absolu sur les échanges centralisés.

En mai de cette année, l'émetteur de l'USDT a pour la première fois détaillé ses données de réserves. Au 31 mars 2021, près de 76 % des réserves de Tether étaient en espèces ou en équivalents de trésorerie, y compris des billets de trésorerie, des dépôts en fiducie, des liquidités, etc. Le reste se composait principalement de prêts garantis, d'obligations et d'autres investissements (y compris des jetons Bitcoin).

La sécurité de l'USDT est désormais préliminairement assurée, mais sa position sur le marché a changé. Actuellement, l'émission totale d'USDT s'élève à 64,3 milliards USD, soit près de trois fois plus qu'au début de l'année, représentant environ 58 % de l'émission totale de stablecoins. Au début de l'année, ce pourcentage atteignait 75 %, ce qui indique que le pouvoir dominant de l'USDT dans l'industrie des stablecoins est en déclin, en grande partie grâce à l'explosion du marché de la Finance décentralisée.

Depuis le début de l'année, de nombreux nouveaux projets de Finance décentralisée ont émergé, en particulier des projets de rendement, de DEX et de prêt. Pour maintenir une haute liquidité, ils ont lancé des activités de minage de liquidité de stablecoin, avec des rendements annuels de stablecoin atteignant un pic de 50 %, mais la plupart sont maintenant tombés autour de 10 %.

Dans le marché de la Finance décentralisée, pour des raisons de conformité et de sécurité, la plupart des projets préfèrent établir des pools de liquidités avec ETH et USDC. USDT ne possède plus la profondeur de marché et la liquidité similaires à celles des échanges centralisés, et les utilisateurs ont désormais plus de choix grâce au mécanisme AMM. Par conséquent, USDC, qui présente une conformité plus élevée, est devenu le stablecoin de prédilection pour la plupart des utilisateurs et des projets de la Finance décentralisée.

Les données montrent que le montant de l'USDC verrouillé dans un pool de liquidités DEX est de 3,34 milliards USD, ce qui est plus de deux fois celui de l'USDT. En termes de volume de transactions, les paires d'USDC atteignent 6,02 milliards USD, soit plus de trois fois celui de l'USDT, ce qui reflète une préférence des utilisateurs pour le trading avec l'USDC.

Sur une plateforme de prêt avec le TVL le plus élevé, le montant des dépôts en USDC est de 3,89 milliards USD, et le montant des emprunts est de 2,77 milliards USD, tous deux étant les plus élevés de cette plateforme. En comparaison, le montant des dépôts en USDT est de 950 millions USD, et le montant des emprunts est de 820 millions USD, l'USDC dépassant largement l'USDT en termes de dépôts et d'emprunts.

Ces données montrent que l'USDC est devenu l'asset stablecoin le plus prisé par les utilisateurs de la Finance décentralisée, jouant un rôle irremplaçable dans les transactions et les prêts au sein de l'écosystème DeFi.

L'objectif de développement de l'USDC ne se limite pas à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais espère également devenir le principal canal d'entrée des fonds du marché financier traditionnel dans les marchés de la cryptomonnaie et de la Finance décentralisée, défiant ainsi l'USDT à un niveau supérieur.

USDC a toujours mis la conformité au cœur de sa philosophie, et son émetteur occupe une position élevée dans l'industrie, possédant des licences réglementaires dans plusieurs pays et régions. C'est pourquoi, avec le changement d'attitude des régulateurs américains cette année, USDC a été reconnu par de nombreuses institutions financières traditionnelles, et les cas d'utilisation ont clairement augmenté.

En juin de cette année, des institutions liées à l'USDC ont lancé plusieurs produits d'épargne offrant un rendement d'environ 4 %. Ces produits simplifient le processus pour les utilisateurs de la finance traditionnelle d'entrer sur le marché de la Finance décentralisée, abaissant ainsi le seuil d'entrée. On peut s'attendre à ce que cela attire un grand nombre de fonds du marché financier traditionnel vers le marché des cryptomonnaies, introduisant plus de liquidité en USD sur le marché de la Finance décentralisée.

Sous la double impulsion de la demande du marché DeFi et de la demande du marché financier traditionnel, l'offre de USDC a grimpé de près de 20 fois depuis le début de l'année, passant de 1,3 milliard de USD à 25,1 milliards de USD. Au cours des prochains mois, USDC sera également émis sur plusieurs réseaux de blockchain, élargissant ainsi son avantage sur le marché DeFi en chaîne.

Actuellement, le paysage des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies est devenu clair. USDT et USDC agissent comme les moteurs jumeaux du développement du marché, USDT servant principalement les scénarios de trading et de transfert sur les échanges centralisés, tandis qu'USDC s'efforce de connecter le monde financier traditionnel et le monde des cryptomonnaies, d'améliorer le taux d'adoption des cryptomonnaies par les institutions financières, et d'aider les fonds traditionnels à bénéficier des services de Finance décentralisée de manière conforme et pratique.

D'autres stablecoins comme DAI et BUSD ont également chacun des cas d'utilisation et des positions spécifiques. DAI sert principalement divers besoins des utilisateurs natifs de la Finance décentralisée, tandis que BUSD maintient une position dominante en tant qu'actif de règlement stablecoin sur un certain échange et sur sa chaîne, d'autres stablecoins existent davantage comme un complément au marché.

Avec la maturité croissante du marché des cryptomonnaies, le rôle des stablecoins devient de plus en plus important. USDC est désormais devenu le référent dans ce domaine et stimule le développement, tout comme un échange qui, bien que n'ayant pas le volume de transactions le plus élevé, est devenu l'échange le plus influent du marché grâce à sa conformité.