Revue du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 sera une année marquante dans l'histoire du chiffrement. L'approbation des ETF Bitcoin et les élections américaines sont devenues deux récits centraux, propulsant l'industrie du chiffrement vers des percées. Des entreprises cotées en bourse, des institutions financières traditionnelles et même des gouvernements nationaux entrent sur le marché, rendant le degré de mainstream et la reconnaissance des actifs cryptés considérablement plus élevés. Avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire évolue également vers une direction plus claire et plus souple. La fusion des mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution de la réglementation deviennent le fil conducteur de l'industrie en 2024.

Rétrospective 2024 : Bitcoin au sommet, Ethereum en rattrapage, la popularité des MEME ne faiblit pas

En examinant le développement de l'industrie en 2024, le Bitcoin est sans aucun doute au cœur. L'approbation des ETF et d'autres facteurs comme les réserves nationales poussent le prix du Bitcoin à franchir la barre des 100 000 dollars, marquant ainsi que le Bitcoin a dépassé le cadre des cryptomonnaies pour devenir un actif anti-inflation reconnu mondialement et un moyen de stockage de valeur. Le Bitcoin passe progressivement de l'or numérique à une monnaie supranationale.

L'écosystème Bitcoin s'est également élargi en 2024. Bien que des applications comme les inscriptions et les runes connaissent des hauts et des bas, l'écosystème diversifié de Bitcoin a déjà pris forme, englobant des domaines tels que le DeFi, les NFT, les jeux, et les réseaux sociaux. Le montant total des actifs verrouillés en DeFi sur la chaîne Bitcoin, (TVL), a explosé, passant de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole, avec un TVL atteignant 5,564 milliards de dollars. Le secteur financier du Bitcoin au sens large affiche des résultats impressionnants, avec une forte hausse des parts d'ETF, et des entreprises cotées comme MicroStrategy attirent beaucoup d'attention.

Ethereum fait face à des défis en 2024. Comparé à d'autres actifs, Ethereum affiche des performances médiocres, la capture de valeur et l'engagement des utilisateurs diminuent, et son pouvoir narratif n'est plus ce qu'il était. Bien que les appels à un renouveau de la DeFi soient forts, il y a peu d'investissements réels en dehors de l'augmentation du TVL provoquée par le re-staking. Cependant, à la fin de l'année, le projet de produits dérivés Hyperliquid a émergé, apportant de nouvelles opportunités à la DeFi. D'autre part, l'écosystème Layer 2 se développe rapidement, continuant de grignoter la part du réseau principal, suscitant des interrogations sur le mécanisme d'Ethereum.

Solana a connu une forte ascension en 2024, contrastant fortement avec Ethereum. La part de marché du TVL de Solana est passée de presque zéro au début de l'année à 6,9 %, devenant ainsi la deuxième plus grande blockchain publique après Ethereum. Le prix de SOL a explosé, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars, avec une augmentation de plus de 100 % rien qu'en 2024. Grâce à ses avantages de faible coût et d'efficacité, Solana est devenu un centre de culture MEME et un lieu de rassemblement pour les petits investisseurs. Les frais en chaîne et la croissance des développeurs ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, montrant une tendance à la hausse évidente.

TON et SUI émergeront également en 2024. Telegram pousse TON à devenir une nouvelle porte d'entrée pour le trafic Web3, avec plus de 38 millions d'utilisateurs cumulés sur la chaîne et un volume de transactions de plus de 2,1 milliards de dollars. SUI attire l'attention grâce à sa forte tendance à la hausse, et l'écosystème de la blockchain Move s'étend rapidement. Pendant ce temps, Aptos, bien que sa performance de prix soit relativement faible, a attiré l'attention des capitaux traditionnels et a établi des partenariats avec des institutions telles que BlackRock.

D'un point de vue applicatif, le MEME reste le principal moteur du marché en 2024. La signification du MEME s'étend continuellement, passant d'un simple développement de spéculation à un représentant de la finance culturelle. Bien que sa part de capitalisation boursière ne soit pas très élevée, la part de volume de transactions du MEME reste constamment entre 6 et 7%, atteignant un moment 11%, devenant ainsi la voie avec la plus grande concentration de liquidités. Des thèmes tels que le financement par prévente, les jetons de célébrités, la guerre des zoos, la finance politique et les AI MEME se succèdent tour à tour.

L'infrastructure autour des MEME continue de s'améliorer, et la plateforme de lancement équitable Pump.fun est née. Cette plateforme a dépassé 100 millions de dollars de revenus en novembre, devenant l'une des applications les plus rentables de l'écosystème Solana. Cependant, le profit de la plateforme ne signifie pas que les petits investisseurs en profitent, compte tenu de la faible probabilité de flambées rares et de la tendance à l'institutionnalisation des MEME, les utilisateurs continuent de faire face à des risques élevés. Pour cela, certains projets commencent à ajouter des fondamentaux aux MEME, mais la spéculation à court terme reste la norme.

Sous l'influence des élections américaines, la plateforme de marché prédictif Polymarket a émergé. En octobre, le nombre de visites mensuelles a atteint 35 millions, soit le double de celui des sites de paris traditionnels, et le volume des transactions est passé de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Un nouveau modèle de fusion entre médias et paris est en train de se former.

À la fin de l'année 2024, les applications d'IA redeviendront le centre d'attention. AI MEME déclenche le marché, les jetons GOAT et ACT lancés par Truth Terminal créent le mythe des hausses centuplées, suscitant une frénésie d'applications de niche d'Agent IA. Actuellement, les infrastructures dans ce domaine sont encore incomplètes, les applications se concentrent à la surface, mais les institutions sont généralement optimistes quant à leurs perspectives.

D'autre part, le secteur PayFi, qui relie la finance traditionnelle et le Web3, suscite beaucoup d'attention. Les stablecoins occupent une place sur le marché mondial des paiements et des remises, avec une valeur totale de circulation dépassant 210 milliards de dollars. Des projets de stablecoins innovants comme Ethena se distinguent. Les RWA ont été enflammés après l'entrée de BlackRock, avec une capitalisation boursière passant de moins de 2 milliards de dollars il y a 3 ans à 14 milliards de dollars, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier et les obligations.

Malgré une tendance globale favorable, le secteur du chiffrement a néanmoins subi de sévères épreuves dans un contexte de resserrement macroéconomique et de déclin sectoriel. Les applications innovantes se font rares, les conflits internes s'intensifient et les fusions et acquisitions se multiplient. L'affaiblissement de la liquidité entraîne une différenciation des trajectoires sectorielles, créant un schéma où le bitcoin aspire d'autres cryptomonnaies. Le marché des altcoins est resté morose la plupart du temps, jusqu'à ce qu'il rebondisse à la fin de l'année sous l'attention de Wall Street. Cette tendance à la différenciation devrait se poursuivre à court terme.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouvelle direction

Envisageant l'année 2025, avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions bien capitalisées sont prêtes à agir. Plusieurs institutions ont publié des prévisions pour le marché de l'année prochaine :

Concernant les prix, le consensus est optimiste sur le Bitcoin, avec une fourchette de point haut prédite par la plupart des institutions entre 15 et 20 millions de dollars. Certaines institutions vont même jusqu'à prévoir une estimation optimiste de 500 000 dollars. L'Ethereum est prévu entre 6 000 et 7 000 dollars, et Solana pourrait atteindre entre 500 et 750 dollars. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies devrait atteindre 7,5 à 8 trillions de dollars.

Dans le cadre de l'environnement macroéconomique, la plupart des institutions s'attendent à un atterrissage en douceur de l'économie américaine et à un assouplissement de la réglementation sur le chiffrement. Au moins un pays souverain et plusieurs entreprises cotées en bourse intégreront le Bitcoin dans leurs réserves. Les flux de fonds des ETF continueront d'augmenter.

Dans le domaine spécifique, les stablecoins, les actifs tokenisés et l'IA suscitent le plus d'intérêt :

• Stablecoins : le volume de règlement devrait atteindre 3000 à 4500 milliards de dollars. L'acceptation par les entreprises augmente, ce qui pourrait en faire la prochaine application incontournable.

• Actifs tokenisés : La tokenisation des actifs non traditionnels devient une nouvelle source de revenus, avec une valeur totale dépassant 50 milliards de dollars. Cependant, la tokenisation des actifs traditionnels comme les obligations d'État pourrait faire face à des résistances.

• IA : Les agents IA disposeront d'un portefeuille exclusif pour réaliser des actions autonomes. Les activités IA sur la chaîne devraient dépasser 1 million, et la capitalisation boursière des tokens associés pourrait croître de plus de 5 fois. Les principaux cas d'utilisation incluent MEME, DeFi, etc.

D'autres prévisions incluent : renaissance de DeFi, intégration L2, généralisation de la technologie ZK, croissance des revenus DEPIN, retour des NFT, etc.

Dans l'ensemble, les institutions sont optimistes pour 2025, s'attendant à une augmentation des prix, à une expansion de l'écosystème et à une adoption généralisée.

Pour les investisseurs, l'appréciation des principales cryptomonnaies semble presque certaine, surtout avec l'arrivée d'avantages importants au premier trimestre 2025. La différenciation sur le marché des altcoins se poursuit, avec des cryptomonnaies conformes qui attirent plus facilement les fonds. Dans le secteur, les anciennes blockchains conservent un avantage, mais la concurrence des nouvelles blockchains s'intensifie. Le discours autour d'Ethereum continue de se renforcer, mais les fonds externes pourraient atténuer la pression. Solana conserve sa dynamique de croissance, mais une dépendance excessive aux MEME présente des risques.

Le niveau d'application deviendra un point focal du développement futur, avec des applications de consommation très attendues. Le consensus sur le renouveau de la DeFi est établi, mais AAVE reste dominant. La spéculation sur les MEME devrait se poursuivre, mais à un rythme plus lent, et l'amélioration des infrastructures est une grande tendance. Les stablecoins, l'IA, et les actifs du monde réel (RWA) sont des secteurs qui pourraient connaître un développement accéléré, attirant l'attention des institutions. De plus, tout outil et protocole capable d'améliorer l'effet de levier on-chain pourrait être très prisé.

À l'approche d'un nouveau cycle, les investisseurs doivent comprendre le cycle, suivre la tendance, étudier en profondeur et participer activement pour saisir les opportunités.