La baleine ancienne détenant quatre-vingt mille BTC se réveille. Y aura-t-il une big dump sur le marché ?

Le 14 juillet, le BTC a franchi la barre des 123 000 dollars, atteignant un nouveau sommet. Profiter de ce nouveau sommet du Bitcoin, une ancienne baleine qui avait créé une position en 2011 et possédait 80 000 BTC (le prix de revient de ces BTC se situait entre 0,78 et 3,37 dollars) a commencé à transférer des BTC vers Galaxy Digital. Au moment de la rédaction, son adresse contient encore 40 800 BTC.

La Baleine a transféré des Bitcoin à la plateforme Galaxy Digital, dont les activités englobent la gestion d'actifs, des solutions d'infrastructure numérique, la banque d'investissement, et bien d'autres domaines. Dans le domaine des transactions de gré à gré (OTC), elle soutient les transactions en gros, permettant aux clients institutionnels d'effectuer d'importantes transactions en cryptomonnaie, réduisant ainsi le risque d'impact du marché sur les transactions.

Le 15 juillet, le marché a connu un retournement, le Bitcoin ayant chuté de plus de 5% par rapport au sommet du 14. Le transfert de Bitcoin de cette baleine vers Galaxy Digital a été interprété par le marché comme une forte probabilité de chercher à vendre des Bitcoin via les services OTC de Galaxy Digital.

Actuellement sur le marché, d'une part, il y a le réveil des anciennes baleines de Bitcoin, d'autre part, il y a l'achat continu des grandes entreprises cotées. Une autre réalité est que, lors de cette montée du BTC, l'émotion des petits investisseurs n'est pas montée, la plupart des petits investisseurs n'ont plus de Bitcoin en main.

Où en est le marché actuellement ? Ce retracement est-il un bon moment pour les petits investisseurs pour entrer ?

La baleine transfère des BTC, est-ce une pression de vente ?

Les mouvements d'une baleine ancienne sont devenus le point central de l'attention du marché. Selon les données on-chain, cette baleine, qui a créé une position en 2011 et possédait 80 000 BTC, a commencé à effectuer des transferts importants dans la nuit du 15 juillet, transférant une partie de ses BTC vers Galaxy Digital. Bien qu'il soit encore impossible de confirmer si elle a directement vendu, ce type de comportement est souvent perçu par le marché comme une "pression de vente potentielle".

Les données montrent qu'à la date de publication, cette adresse dispose d'environ 40,8k BTC, restant à un niveau élevé. Cela indique que la baleine a effectivement agi, mais ce n'est pas une sortie "liquidation complète", il semble plutôt qu'elle commence à chercher des canaux institutionnels pour liquider. Et ces bitcoins sont plus susceptibles d'avoir été vendus par le biais de la forme OTC à des entités capables de prendre le relais.

Le 15 juillet, le prix du BTC a subi un repli, chutant de plus de 5 % par rapport au sommet du 14, ce qui a eu un certain impact sur le sentiment à court terme du marché. Cela dit, d'après l'expérience historique, chaque fois que la "baleine ancienne" se réveille, c'est souvent l'un des signes d'une phase intermédiaire de marché haussier, et non un signal de sommet.

Dans l'industrie, on compare le réveil de cette ancienne baleine à la vente des Bitcoins par le gouvernement allemand. Du 19 juin au 12 juillet 2024, le gouvernement allemand a vendu progressivement cinquante mille jetons Bitcoin qu'il avait confisqués. À cette époque, le prix du Bitcoin a fortement chuté pendant la période de vente, passant d'environ 65000 dollars le premier jour de vente, le 19 juin, à un creux de 53717 dollars le 6 juillet, avec une baisse de plus de 22%. L'ensemble du marché des cryptomonnaies a également été affecté.

À ce moment-là, la vente par le gouvernement allemand, en tant que grand détenteur de jetons, a suscité la peur, l'incertitude et le doute parmi les investisseurs.

À ce moment-là, les gens ne peuvent s'empêcher de se demander si le réveil et la vente des baleines vont, comme lors de la précédente vente du gouvernement allemand, provoquer un grand tremblement sur le marché, d'autant plus que la quantité de Bitcoin qu'elles détiennent dépasse largement celle du gouvernement allemand.

Les institutions continuent d'acheter, les petits investisseurs peuvent-ils encore entrer sur le marché ?

Cependant, par rapport à la période de vente par le gouvernement allemand, l'environnement du marché a considérablement changé. Le plus grand changement est peut-être l'achat continu des investisseurs institutionnels.

Une analyse indique que si cette baleine se débarrasse de ses actifs, cela se ferait également par le biais des services OTC de Galaxy Digital, mettant en relation des acheteurs institutionnels.

En effet, les investisseurs institutionnels continuent d'acheter. Selon plusieurs sources de données telles que Bitcoin Treasuries, à la mi-juillet 2025, plus de 260 entreprises et institutions de renom dans le monde détiennent publiquement des bitcoins, pour un total d'environ 3,5 millions de jetons. Les participants comprennent des sociétés cotées (plus de 140), des entreprises privées, des États souverains, ainsi que des ETF et divers fonds. En termes de répartition géographique, les principaux centres financiers tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Allemagne et Hong Kong sont en tête.

MicroStrategy a acheté 4225 Bitcoins entre le 7 juillet et le 13 juillet, portant son total à 600 000 Bitcoins.

Au cours de l'année écoulée, le nombre de portefeuilles détenant entre 100 et 1000 BTC a considérablement augmenté. Le montant total de Bitcoin détenu par ces adresses de taille moyenne est passé de 3,9 millions à 4,76 millions de pièces. Cela montre que de petites institutions, des fonds et même des particuliers riches accumulent de manière plus active du Bitcoin.

Les institutions et les riches continuent d'acheter, ce qui explique peut-être pourquoi le prix du BTC atteint de nouveaux sommets malgré de nombreuses "nouvelles négatives". Les achats institutionnels derrière cela disposent non seulement d'un avantage financier, mais aussi d'une volonté de se positionner à moyen et long terme, plutôt que de faire du trading à court terme. Leur attitude envers le BTC est désormais passée de l'observation et de l'expérimentation à une allocation stratégique. De l'autre côté des transferts de BTC des anciennes baleines, c'est tout le monde de la finance traditionnelle qui prend discrètement le relais.

Cependant, contrairement aux précédentes vagues haussières, la hausse du BTC cette fois-ci n'a pas été accompagnée d'une explosion claire de l'émotion des petits investisseurs. L'activité de discussion sur le cours du BTC sur les plateformes sociales telles que X est relativement faible, et la croissance des petites adresses en chaîne est également à un niveau relativement bas. D'un autre côté, cela pourrait être un signal pour "monter en voiture".

Entrer sur le marché à la fin d'un bull run caractérisé par une forte émotion et un FOMO élevé est souvent un signe typique de rachat à des niveaux élevés. L'état actuel de calme sur le marché pourrait signifier que la bulle n'est pas encore formée et que le véritable "afflux de petits investisseurs" n'est peut-être pas encore arrivé.

Bien sûr, cela ne signifie pas qu'il faut acheter sans réfléchir. Après tout, le Bitcoin n'est plus un jeu pour les petits investisseurs. Dans le cadre du marché où des baleines anciennes et des institutions s'affrontent, la façon dont les petits investisseurs peuvent contrôler leur position et se concentrer sur les changements macroéconomiques est la clé pour survivre longtemps sur ce marché.