Nouveau paysage du marché des stablecoins : coexistence des géants traditionnels et des factions innovantes

MoneyBurner

2025-07-19 16:07:30

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Analyse du marché des stablecoins : Diversité et innovation coexistent

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

Émetteur : Tether
Date de lancement : 2014
Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve
Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus anciens, ayant le plus grand volume de transactions et la plus forte liquidité au monde.
Controverse : La question de la transparence des réserves a toujours suscité des préoccupations.

USDC ( jeton USD Coin )

Émetteur : Fondé conjointement par Circle et Coinbase, réglementé par le Centre Consortium
Date de lancement : 2018
Conformité élevée : respect strict des exigences réglementaires américaines, transparence élevée des actifs de réserve
Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, les réserves sont constituées de liquidités et d'obligations gouvernementales à court terme.
Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD (Premier USD Numérique)

Émetteur : First Digital Labs
Date de lancement : 2023
Mécanisme de stabilisation : 100 % de dollars américains ou d'équivalents en espèces comme réserve
Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

Émetteur : MakerDAO
Date de lancement : 2017
Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1 grâce à des contrats intelligents et à un mécanisme de garantie.
Réseau d'exécution : Ethereum et autres blockchains compatibles EVM
Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins offrent des rendements supplémentaires aux détenteurs tout en maintenant la stabilité des prix grâce à des modèles innovants.

1. USDe

Développeur : Ethena Labs
Mécanisme de fonctionnement : Maintenir un lien 1:1 avec le dollar grâce à une stratégie Delta neutre.
Sources de revenus : revenus de staking, frais de financement et revenus de base
Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

2. USD0

Émetteur : Usual Protocol
Caractéristiques : émission 1:1 avec des actifs RWA comme réserve

3. Sky Dollar (USDS)

Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, le jeton SKY sert de jeton de gouvernance

4. USDD

Émetteur : Réserve DAO TRON (
Caractéristiques : plusieurs actifs numériques majeurs sur-collatérisés

) 5. BlackRock USD ###BUIDL(

Émetteur : BlackRock )
Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des instruments financiers à faible risque
Taux de rendement actuel : environ 4,5 %

( 6. Rendement en dollars américains Ondo )USDY###

Émetteur : Ondo Finance
Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires
Taux de rendement actuel : 4,65 %

( 7. USDX Money )USDX###

Émetteur : Stables Labs
Mécanisme de fonctionnement : générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille neutre Delta.

( 8. Frax )FRAX###

Émetteur : Frax Finance
Mécanisme de fonctionnement : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
Taux de rendement actuel : environ 10%

( 9. Resolv USD )USR###

Mécanisme de fonctionnement : similaire à Ethena, par le biais de l'hypothèque d'ETH et de dérivés.

( 10. M par M⁰ )M###

Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé, permettant aux utilisateurs de tirer des revenus des garanties.

( 11. yala

Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin ) phase de test ###

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Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins continue de croître, avec une tendance à la diversification évidente. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires traditionnelles comme USDT/USDC dominent toujours, mais de nouveaux stablecoins offrent des rendements supplémentaires via des mécanismes innovants, attirant l'attention des investisseurs. Le développement du marché dépendra de l'évolution de l'environnement réglementaire, des innovations technologiques et des changements dans la demande des utilisateurs. Les investisseurs doivent évaluer avec prudence les caractéristiques de risque et de rendement des différents stablecoins et se concentrer sur le potentiel de développement à long terme des projets.

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