Observation du marché macroéconomique : Les attentes de ralentissement économique dominent, les actifs à risque sous pression

Logique de trading actuelle sur le marché

Récemment, la logique de trading sur le marché s'articule principalement autour des attentes de ralentissement économique, tandis que les risques de stagflation émergent.

1. Signaux du marché des taux d'intérêt :

   • Le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement chuté, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme.
   • Le rendement à 10 ans est tombé en dessous du taux de financement à court terme, reflétant la tarification anticipée par le marché d'un ralentissement économique entraînant des baisses de taux.
   • L'inversion des taux d'intérêt à long terme renforce l'alerte de récession

2. Contradiction de liquidité :

   • La consommation des comptes gouvernementaux pousse à une amélioration marginale de la liquidité en dollars.
   • Mais le sentiment de couverture a conduit des fonds à se retirer des actifs risqués et à affluer vers le marché obligataire.
   • Former une "paradoxe de la liquidité accommodante mais de la réduction de l'appétit pour le risque"

Les racines de la turbulence des actifs à risque

1. Données économiques faibles:

   • L'indice de confiance des consommateurs a fortement baissé
   • Signes de refroidissement du marché de l'emploi
   • Les préoccupations suscitées par la politique tarifaire potentielle

2. Narratif des actions technologiques en difficulté :

   • Une controverse sur l'évolutivité technique déclenchée après le rapport financier de l'entreprise
   • Les perspectives de commercialisation de l'IA sont remises en question
   • Les actions technologiques, en particulier dans le secteur lié à la puissance de calcul, sont sous pression.

3. Réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies :

   • L'espace d'arbitrage sur le marché des futures se rétrécit
   • Flux de fonds ETF
   • Le Bitcoin chute en synchronisation avec le marché boursier
   • L'indicateur de sentiment de marché entre dans la zone de peur extrême

Points clés de la négociation de la semaine prochaine

1. Les données sur l'emploi non agricole définiront l'intensité de "l'échange de récession" :

   • Si l'emploi continue de dépasser les attentes ou si l'indice PMI manufacturier continue de diminuer, cela renforcera les attentes de ralentissement économique.
   • En revanche, cela pourrait à court terme corriger les attentes de "atterrissage en douceur"

2. Risque politique:

   • Détails potentiels de la politique tarifaire
   • Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin de la baisse des taux d'intérêt

3. Suggestions stratégiques :

   • Maintenir une posture défensive générale et attendre l'occasion de riposter.
   • La pression à court terme sur le marché des cryptomonnaies provient du retrait de capitaux à effet de levier.
   • Mais l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours l'espace de croissance à long terme

Focal des jeux de marché : stagflation ou récession ?

Revue de l'environnement macroéconomique

1. Changements de liquidité et de taux d'intérêt:

   • Amélioration marginale de la liquidité en dollars, principalement en raison de la consommation des comptes gouvernementaux
   • Le marché des taux commence à tarifer les attentes de baisse des taux
   • Le rendement des obligations d'État à long terme reflète les attentes de ralentissement économique

2. Performance du marché des risques :

   • La volatilité du marché boursier s'intensifie, l'indice VIX continue d'augmenter
   • L'indice de confiance des consommateurs a fortement chuté, exacerbant les inquiétudes du marché
   • Les actions technologiques sont confrontées à l'épreuve du récit sur l'IA
   • Le marché de la cryptographie a subi un fort recul, les indicateurs de sentiment sont tombés dans la zone de panique extrême.

Perspectives d'avenir

Données et événements clés de la semaine prochaine :

• Rapport sur l'emploi non agricole
• PMI manufacturier ISM
• Risque politique potentiel

Le marché est en période d'ajustement intense, les facteurs de jeu sont complexes. Suggestions :

1. Restez prudent, évitez de suivre le prix élevé.
2. Diversification des allocations, augmentation des actifs défensifs
3. Surveiller de près les données économiques, les taux d'intérêt et les changements de politique

À long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire de l'industrie de la cryptographie et l'innovation technologique soutiennent toujours les perspectives de croissance, les fluctuations à court terme n'affectant pas la tendance positive à long terme.