La société Citadel Securities de Ken Griffin exerce des pressions sur la SEC pour faire appliquer des normes réglementaires identiques pour les actions tokenisées et les actions cotées traditionnelles, rejetant les propositions de traitement préférentiel pour les titres basés sur la blockchain. La lettre du 21 juillet du géant de la négociation à la Task Force Crypto de la SEC souligne que l'innovation technologique ne doit pas contourner les protections des investisseurs établies.
La position de Citadel repose sur la prévention de ce qu'elle caractérise comme "l'arbitrage réglementaire", où les entreprises exploitent la technologie blockchain pour éviter les exigences de conformité plutôt que de fournir de réelles améliorations du marché. La société soutient que les titres tokenisés doivent démontrer de véritables innovations et des avantages en termes d'efficacité au lieu de simplement chercher un allègement de la supervision réglementaire.
La lettre cible spécifiquement les produits d'équité "look-a-like" émis sur des blockchains comme alternatives aux titres traditionnels. Malgré leur fondement technologique, Citadel soutient que ces produits se qualifient fondamentalement de titres selon les définitions existantes et devraient se conformer aux réglementations du système de marché national.
Citadel a souligné que les titres tokenisés doivent respecter des normes de protection des investisseurs fondamentales, y compris les exigences de meilleure exécution, les mandats de transparence des transactions et les dispositions d'accès équitable. La société a plaidé en faveur de processus de réglementation complets impliquant toutes les parties prenantes du marché plutôt que des exemptions ou des bacs à sable réglementaires.
Préoccupations concernant la fragmentation du marché
Citadel a exprimé d'importantes préoccupations concernant la création de marchés parallèles pour les actions tokenisées, avertissant que de tels développements pourraient déstabiliser les marchés boursiers plus larges par le biais de multiples mécanismes. La société a identifié la fragmentation de la liquidité comme un risque principal, pouvant réduire l'efficacité du marché et augmenter les coûts de transaction pour tous les participants.
Les risques systémiques supplémentaires incluent des complications de contrepartie, la confusion entourant l'allocation des droits de vote et des cadres de traitement fiscal flous. Citadel a spécifiquement souligné les perturbations potentielles des marchés ETF établis et des processus d'introduction en bourse, suggérant que des alternatives tokenisées pourraient saper les mécanismes de formation de capital existants.
La société de trading a remis en question la possibilité que les titres tokenisés réduisent la transparence dans l'identification et l'engagement des actionnaires. Des préoccupations particulières ont été soulevées concernant des scénarios où les droits de vote se détachent des incitations à la propriété, compromettant potentiellement les normes de gouvernance d'entreprise.
Citadel a rejeté les propositions de sandbox réglementaire, arguant que de nombreuses initiatives de titres tokenisés proviennent d'entités bien financées cherchant à contourner les garanties établies plutôt que de véritables startups expérimentales nécessitant une flexibilité de développement.
Cadre réglementaire complet
La lettre a décrit les exigences de divulgation obligatoires qui doivent précéder toute accommodation réglementaire pour les titres tokenisés. Les divulgations essentielles incluent l'identification de l'émetteur de jetons, les spécifications des droits attachés et les mécanismes d'alignement des prix avec les instruments de capitaux sous-jacents.
Citadel a exhorté à une coordination entre la SEC, la CFTC et les régulateurs internationaux pour prévenir les opportunités d'arbitrage réglementaire transfrontalier. La société a souligné que tout ajustement réglementaire doit s'appliquer de manière universelle sur les marchés plutôt que de créer des exceptions pour des acteurs spécifiques cherchant un traitement préférentiel.
Malgré son plaidoyer en faveur d'une parité réglementaire stricte, Citadel a indiqué son ouverture à la participation au marché des Crypto. Le président Jim Esposito a récemment reconnu que les Crypto ont atteint "le point de non-retour" en tant que classe d'actifs institutionnels, l'entreprise envisageant des opérations de trading de Crypto directes à partir de juin.
Cependant, la lettre de Citadel signale que l'entrée sur le marché ne se produira que dans des conditions de clarté réglementaire et d'application cohérente des normes. La position de l'entreprise reflète des préoccupations institutionnelles plus larges concernant le maintien de l'intégrité du marché tout en tenant compte de l'innovation technologique dans les services financiers.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Citadel Jeton Sécurisé SEC | Cryptowisser News
La société Citadel Securities de Ken Griffin exerce des pressions sur la SEC pour faire appliquer des normes réglementaires identiques pour les actions tokenisées et les actions cotées traditionnelles, rejetant les propositions de traitement préférentiel pour les titres basés sur la blockchain. La lettre du 21 juillet du géant de la négociation à la Task Force Crypto de la SEC souligne que l'innovation technologique ne doit pas contourner les protections des investisseurs établies.
La position de Citadel repose sur la prévention de ce qu'elle caractérise comme "l'arbitrage réglementaire", où les entreprises exploitent la technologie blockchain pour éviter les exigences de conformité plutôt que de fournir de réelles améliorations du marché. La société soutient que les titres tokenisés doivent démontrer de véritables innovations et des avantages en termes d'efficacité au lieu de simplement chercher un allègement de la supervision réglementaire.
La lettre cible spécifiquement les produits d'équité "look-a-like" émis sur des blockchains comme alternatives aux titres traditionnels. Malgré leur fondement technologique, Citadel soutient que ces produits se qualifient fondamentalement de titres selon les définitions existantes et devraient se conformer aux réglementations du système de marché national.
Citadel a souligné que les titres tokenisés doivent respecter des normes de protection des investisseurs fondamentales, y compris les exigences de meilleure exécution, les mandats de transparence des transactions et les dispositions d'accès équitable. La société a plaidé en faveur de processus de réglementation complets impliquant toutes les parties prenantes du marché plutôt que des exemptions ou des bacs à sable réglementaires.
Préoccupations concernant la fragmentation du marché
Citadel a exprimé d'importantes préoccupations concernant la création de marchés parallèles pour les actions tokenisées, avertissant que de tels développements pourraient déstabiliser les marchés boursiers plus larges par le biais de multiples mécanismes. La société a identifié la fragmentation de la liquidité comme un risque principal, pouvant réduire l'efficacité du marché et augmenter les coûts de transaction pour tous les participants.
Les risques systémiques supplémentaires incluent des complications de contrepartie, la confusion entourant l'allocation des droits de vote et des cadres de traitement fiscal flous. Citadel a spécifiquement souligné les perturbations potentielles des marchés ETF établis et des processus d'introduction en bourse, suggérant que des alternatives tokenisées pourraient saper les mécanismes de formation de capital existants.
La société de trading a remis en question la possibilité que les titres tokenisés réduisent la transparence dans l'identification et l'engagement des actionnaires. Des préoccupations particulières ont été soulevées concernant des scénarios où les droits de vote se détachent des incitations à la propriété, compromettant potentiellement les normes de gouvernance d'entreprise.
Citadel a rejeté les propositions de sandbox réglementaire, arguant que de nombreuses initiatives de titres tokenisés proviennent d'entités bien financées cherchant à contourner les garanties établies plutôt que de véritables startups expérimentales nécessitant une flexibilité de développement.
Cadre réglementaire complet
La lettre a décrit les exigences de divulgation obligatoires qui doivent précéder toute accommodation réglementaire pour les titres tokenisés. Les divulgations essentielles incluent l'identification de l'émetteur de jetons, les spécifications des droits attachés et les mécanismes d'alignement des prix avec les instruments de capitaux sous-jacents.
Citadel a exhorté à une coordination entre la SEC, la CFTC et les régulateurs internationaux pour prévenir les opportunités d'arbitrage réglementaire transfrontalier. La société a souligné que tout ajustement réglementaire doit s'appliquer de manière universelle sur les marchés plutôt que de créer des exceptions pour des acteurs spécifiques cherchant un traitement préférentiel.
Malgré son plaidoyer en faveur d'une parité réglementaire stricte, Citadel a indiqué son ouverture à la participation au marché des Crypto. Le président Jim Esposito a récemment reconnu que les Crypto ont atteint "le point de non-retour" en tant que classe d'actifs institutionnels, l'entreprise envisageant des opérations de trading de Crypto directes à partir de juin.
Cependant, la lettre de Citadel signale que l'entrée sur le marché ne se produira que dans des conditions de clarté réglementaire et d'application cohérente des normes. La position de l'entreprise reflète des préoccupations institutionnelles plus larges concernant le maintien de l'intégrité du marché tout en tenant compte de l'innovation technologique dans les services financiers.