Cryptoactifs marché pullback : Trump met la pression et les problèmes de plafond de la dette suscitent un sentiment de risque.
La semaine dernière, le marché des cryptoactifs a connu un important pullback. Bien que le marché attribue généralement cela aux soi-disant déclarations "hawks" du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, suscitant des inquiétudes concernant l'inflation et la récession économique, une analyse approfondie révèle que cela pourrait n'être qu'un facteur secondaire provoquant la panique des capitaux. L'impact réel provient de la forte pression exercée par Trump, en collaboration avec Musk, sur le projet de loi de dépenses à court terme du Congrès mercredi dernier, ainsi que l'incertitude déclenchée par la menace d'annuler les règles de plafond de la dette, ce qui a déclenché un sentiment de fuite vers la sécurité des fonds.
Les déclarations de Powell ont un impact limité, les données macroéconomiques ne montrent pas de risques majeurs.
La décision de taux d'intérêt du FOMC de jeudi dernier, qui a réduit de 25 points de base, était conforme aux attentes du marché. Le marché attribue la baisse des actifs à risque à deux facteurs : d'une part, le graphique en points montre qu'il n'y a pas eu de consensus lors de cette réunion ; d'autre part, la médiane de l'objectif de taux d'intérêt pour 2025 a été relevée à 3,75%-4,00%, les attentes de baisse de taux étant réduites de 4 à 2 fois.
Cependant, une analyse approfondie des variations de la courbe des rendements des obligations du gouvernement américain révèle que, bien que les taux d'intérêt à long terme aient augmenté, cela n'a pas eu un grand impact sur le rendement à un an. Cela indique que le marché est préoccupé par les perspectives économiques à long terme, mais que les risques à court terme ne sont pas marquants.
D'après les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux de 30 jours arrivant à échéance le 25 décembre, le marché avait déjà réagi aux attentes de deux futures baisses de taux dès novembre. Par conséquent, le pullback semble principalement dû à un manque de fondement suffisant pour les risques liés aux décisions de taux d'intérêt futures de la Réserve fédérale.
L'analyse des indices PCE, de l'emploi non agricole et du taux de chômage ainsi que des détails de la croissance du PIB montre que l'indice PCE américain n'a pas connu de hausse significative récemment, le taux de chômage reste stable, et l'emploi non agricole de novembre a même augmenté. La croissance du PIB tend également à se stabiliser, sans baisse significative dans les différents détails. Ces données ne soutiennent pas l'évaluation d'une reprise de l'inflation ou d'une récession économique dans l'année à venir.
Il convient de mentionner que la chute continue de l'indice Dow Jones est principalement due à la révision à la baisse significative de l'assurance santé UnitedHealth (UNH), et non à un risque systémique. La forte baisse du prix de l'action UNH est liée à l'assassinat de son PDG, ce qui a relancé le débat sur le coût des soins de santé aux États-Unis, conforme à la direction de la réforme des soins de santé de Trump.
Trump met la pression sur le plafond de la dette, suscitant des inquiétudes sur le marché
Mercredi dernier, Trump a exercé une forte pression sur le projet de loi de dépenses à court terme du Congrès en s'associant à Musk, menaçant même d'annuler la règle sur le plafond de la dette, ce qui a suscité une incertitude sur le marché et un sentiment d'aversion au risque.
Le 17 décembre, le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, a conclu un accord à court terme avec les démocrates sur les dépenses gouvernementales, mais a été rapidement rejeté sous les critiques de Musk. Trump a ensuite appelé sur les réseaux sociaux à abolir la règle du plafond de la dette, estimant que ces problèmes de dette devraient être résolus par lui.
Bien que le nouveau projet de loi temporaire sur les dépenses ait finalement été adopté, évitant ainsi un arrêt partiel du gouvernement, l'attitude de Trump concernant l'abrogation du plafond de la dette suscite des inquiétudes sur le marché. Compte tenu de l'influence de Trump au sein du Parti républicain et de l'entrée en fonction des nouveaux représentants le 3 janvier, la possibilité d'abroger le plafond de la dette a considérablement augmenté.
Le plafond de la dette américaine est le montant maximum légal que le gouvernement fédéral peut emprunter, conçu pour limiter la croissance de la dette publique. Cependant, il est également souvent utilisé comme un outil de jeu politique entre les deux partis. Actuellement, le ratio de la dette publique américaine par rapport au PIB a atteint un niveau historique, dépassant 120 %. Si le plafond de la dette était abrogé à ce moment, cela signifierait que les États-Unis ne seraient pas soumis à des disciplines fiscales pendant une longue période, et l'impact sur le système de crédit en dollars serait difficile à évaluer.
Les raisons pour lesquelles Trump souhaite abolir le plafond de la dette pourraient résider dans l'objectif de réduire les impôts et de diminuer la dette publique, tout en surmontant une crise de la dette à court terme. Bien que la politique de réduction des impôts puisse stimuler la vitalité économique, elle entraînera une baisse des revenus du gouvernement à court terme. En abolissant le plafond de la dette, l'équipe de Trump pourrait espérer continuer à emprunter à court terme pour surmonter la crise financière.
Impact sur le marché des cryptoactifs
Les déclarations de Trump sur le plafond de la dette ont un impact sur les cryptoactifs, principalement parce qu'elles nuisent au récit selon lequel les réserves de Bitcoin pourraient résoudre la crise de la dette. Si Trump annulait directement les règles du plafond de la dette, cela reviendrait à affaiblir indirectement la valeur de ce récit.
Le marché des cryptoactifs est actuellement en phase de recherche d'un nouveau soutien de valeur, et cet événement a également suscité des prises de bénéfices pour éviter les risques, ce qui est compréhensible. Par conséquent, dans un avenir proche, l'observation des politiques de l'équipe Trump deviendra un point focal pour le marché, sa priorité pouvant être supérieure à d'autres facteurs.
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MultiSigFailMaster
· Il y a 17h
Pro a encore commencé à faire des choses.
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GasWaster
· Il y a 18h
Les vieux ont toujours peur de Trump.
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GasFeeBeggar
· Il y a 18h
Quand le Président Chuan agit, personne ne peut le supporter.
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ser_we_are_ngmi
· Il y a 18h
Il suffit d'attendre un pullback sur le jeton de la grande promotion.
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FloorPriceWatcher
· Il y a 18h
Manipuler de manière si audacieuse depuis si longtemps
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DisillusiionOracle
· Il y a 18h
On va encore jouer à la routine de la chute, n'est-ce pas ?
Trump exerce des pressions sur le plafond de la dette, déclenchant des émotions de fuite vers la sécurité sur le marché des cryptoactifs.
Cryptoactifs marché pullback : Trump met la pression et les problèmes de plafond de la dette suscitent un sentiment de risque.
La semaine dernière, le marché des cryptoactifs a connu un important pullback. Bien que le marché attribue généralement cela aux soi-disant déclarations "hawks" du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, suscitant des inquiétudes concernant l'inflation et la récession économique, une analyse approfondie révèle que cela pourrait n'être qu'un facteur secondaire provoquant la panique des capitaux. L'impact réel provient de la forte pression exercée par Trump, en collaboration avec Musk, sur le projet de loi de dépenses à court terme du Congrès mercredi dernier, ainsi que l'incertitude déclenchée par la menace d'annuler les règles de plafond de la dette, ce qui a déclenché un sentiment de fuite vers la sécurité des fonds.
Les déclarations de Powell ont un impact limité, les données macroéconomiques ne montrent pas de risques majeurs.
La décision de taux d'intérêt du FOMC de jeudi dernier, qui a réduit de 25 points de base, était conforme aux attentes du marché. Le marché attribue la baisse des actifs à risque à deux facteurs : d'une part, le graphique en points montre qu'il n'y a pas eu de consensus lors de cette réunion ; d'autre part, la médiane de l'objectif de taux d'intérêt pour 2025 a été relevée à 3,75%-4,00%, les attentes de baisse de taux étant réduites de 4 à 2 fois.
Cependant, une analyse approfondie des variations de la courbe des rendements des obligations du gouvernement américain révèle que, bien que les taux d'intérêt à long terme aient augmenté, cela n'a pas eu un grand impact sur le rendement à un an. Cela indique que le marché est préoccupé par les perspectives économiques à long terme, mais que les risques à court terme ne sont pas marquants.
D'après les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux de 30 jours arrivant à échéance le 25 décembre, le marché avait déjà réagi aux attentes de deux futures baisses de taux dès novembre. Par conséquent, le pullback semble principalement dû à un manque de fondement suffisant pour les risques liés aux décisions de taux d'intérêt futures de la Réserve fédérale.
L'analyse des indices PCE, de l'emploi non agricole et du taux de chômage ainsi que des détails de la croissance du PIB montre que l'indice PCE américain n'a pas connu de hausse significative récemment, le taux de chômage reste stable, et l'emploi non agricole de novembre a même augmenté. La croissance du PIB tend également à se stabiliser, sans baisse significative dans les différents détails. Ces données ne soutiennent pas l'évaluation d'une reprise de l'inflation ou d'une récession économique dans l'année à venir.
Il convient de mentionner que la chute continue de l'indice Dow Jones est principalement due à la révision à la baisse significative de l'assurance santé UnitedHealth (UNH), et non à un risque systémique. La forte baisse du prix de l'action UNH est liée à l'assassinat de son PDG, ce qui a relancé le débat sur le coût des soins de santé aux États-Unis, conforme à la direction de la réforme des soins de santé de Trump.
Trump met la pression sur le plafond de la dette, suscitant des inquiétudes sur le marché
Mercredi dernier, Trump a exercé une forte pression sur le projet de loi de dépenses à court terme du Congrès en s'associant à Musk, menaçant même d'annuler la règle sur le plafond de la dette, ce qui a suscité une incertitude sur le marché et un sentiment d'aversion au risque.
Le 17 décembre, le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, a conclu un accord à court terme avec les démocrates sur les dépenses gouvernementales, mais a été rapidement rejeté sous les critiques de Musk. Trump a ensuite appelé sur les réseaux sociaux à abolir la règle du plafond de la dette, estimant que ces problèmes de dette devraient être résolus par lui.
Bien que le nouveau projet de loi temporaire sur les dépenses ait finalement été adopté, évitant ainsi un arrêt partiel du gouvernement, l'attitude de Trump concernant l'abrogation du plafond de la dette suscite des inquiétudes sur le marché. Compte tenu de l'influence de Trump au sein du Parti républicain et de l'entrée en fonction des nouveaux représentants le 3 janvier, la possibilité d'abroger le plafond de la dette a considérablement augmenté.
Le plafond de la dette américaine est le montant maximum légal que le gouvernement fédéral peut emprunter, conçu pour limiter la croissance de la dette publique. Cependant, il est également souvent utilisé comme un outil de jeu politique entre les deux partis. Actuellement, le ratio de la dette publique américaine par rapport au PIB a atteint un niveau historique, dépassant 120 %. Si le plafond de la dette était abrogé à ce moment, cela signifierait que les États-Unis ne seraient pas soumis à des disciplines fiscales pendant une longue période, et l'impact sur le système de crédit en dollars serait difficile à évaluer.
Les raisons pour lesquelles Trump souhaite abolir le plafond de la dette pourraient résider dans l'objectif de réduire les impôts et de diminuer la dette publique, tout en surmontant une crise de la dette à court terme. Bien que la politique de réduction des impôts puisse stimuler la vitalité économique, elle entraînera une baisse des revenus du gouvernement à court terme. En abolissant le plafond de la dette, l'équipe de Trump pourrait espérer continuer à emprunter à court terme pour surmonter la crise financière.
Impact sur le marché des cryptoactifs
Les déclarations de Trump sur le plafond de la dette ont un impact sur les cryptoactifs, principalement parce qu'elles nuisent au récit selon lequel les réserves de Bitcoin pourraient résoudre la crise de la dette. Si Trump annulait directement les règles du plafond de la dette, cela reviendrait à affaiblir indirectement la valeur de ce récit.
Le marché des cryptoactifs est actuellement en phase de recherche d'un nouveau soutien de valeur, et cet événement a également suscité des prises de bénéfices pour éviter les risques, ce qui est compréhensible. Par conséquent, dans un avenir proche, l'observation des politiques de l'équipe Trump deviendra un point focal pour le marché, sa priorité pouvant être supérieure à d'autres facteurs.