Changements majeurs dans le paysage des stablecoins de la blockchain publique : nouvelles forces émergentes, les anciens géants face à des défis
En 2025, les stablecoins deviennent le point focal du marché des cryptomonnaies. Au 22 mai, la capitalisation totale des stablecoins a franchi les 245 milliards de dollars, devenant le principal champ de bataille pour la concurrence entre les blockchains publiques. En tant que l'une des principales formes de valorisation des actifs, les stablecoins sont non seulement des indicateurs de variation des flux d'actifs, mais mesurent également la reconnaissance du marché des blockchains publiques. L'analyse des données des stablecoins des 12 principales blockchains publiques peut esquisser un panorama du développement des stablecoins sur les blockchains publiques.
Ethereum : USDC en pleine croissance devient le gardien de la moitié du royaume
La capitalisation boursière des stablecoins d'Ethereum est de 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'émission totale de stablecoins. USDT reste son plus grand stablecoin, avec une part d'environ 50 %. Cependant, depuis 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum a diminué de 5,07 %, faisant d'une certaine chaîne publique la plus grande chaîne publique émettrice d'USDT.
La performance de l'USDC sur Ethereum est remarquable. Au 22 mai, l'émission d'USDC sur Ethereum a atteint 36,9 milliards de jetons, représentant 60,82 %. En six mois, elle a augmenté de 46,4 %, devenant le principal soutien de l'Ethereum pour maintenir la moitié de son marché des stablecoins.
Une blockchain publique : USDT, le principal lieu d'émission, "port d'échange" du dollar
99 % des stablecoins d'une certaine chaîne publique proviennent de l'USDT, ce qui en fait la plus grande chaîne d'émission d'USDT, représentant 31,3 % du marché mondial des stablecoins. La chaîne a un volume de transactions quotidien de 2,4 millions d'USDT, dépassant de loin les 284 000 d'Ethereum.
Environ 20 milliards de dollars USDT sont traités quotidiennement, représentant près de 29 % du volume des transactions de stablecoin dans le monde. Le nombre d'adresses actives quotidiennes dépasse 1 million, ce qui représente 28 % de tous les portefeuilles de stablecoin actifs sur la blockchain.
En termes de croissance, l'offre de USDT sur cette chaîne est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Des frais bas et une grande vitesse en font le choix privilégié pour le trading de USDT, particulièrement apprécié par les particuliers et les marchés émergents.
De plus, le fondateur de cette chaîne collabore avec la famille Trump, ajoutant des possibilités à l'avenir de son stablecoin. Le projet WLFI prévoit d'émettre un stablecoin en dollars, USD1, sur cette chaîne. Le fondateur a également révélé qu'il espérait réaliser des transferts gratuits, mais les détails spécifiques n'ont pas encore été publiés.
Solana : moteur de croissance avec un haut TPS
La capitalisation boursière des stablecoins de Solana est passée de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation totale de 11,4 milliards de dollars soit encore en deçà des principales blockchains, il est à noter que son volume de transactions DEX a déjà dépassé celui d'Ethereum, ce qui laisse encore de la place pour une augmentation de l'adoption des stablecoins.
USDC est la stablecoin préférée de Solana, représentant 73 % de part de marché. USDT représente 20 %. PYUSD de PayPal a une capitalisation boursière de 200 millions de dollars sur Solana, juste derrière Ethereum. Solana devient l'une des premières options pour les nouvelles stablecoins.
Plateforme d'échange chaîne : double moteur zéro Gas et USD1
D'ici mai 2025, une plateforme d'échange de chaînes occupera 2,4 % du marché mondial des stablecoins. La capitalisation boursière de ses stablecoins passera de 4 milliards de dollars en 2024 à 10 milliards de dollars, soit une augmentation de 150 %. Deux croissances significatives : de novembre 2024 à janvier 2025 (de 5 à 7 milliards de dollars) et de fin avril 2025 à mai (de 7 à 9 milliards de dollars), provenant respectivement d'activités sans frais de Gas et de l'émission de 1 USD.
La quantité de USD1 émise sur cette chaîne atteint 2,1 milliards de dollars, représentant 99,26 %. USDT représente 59 %, tandis que USD1 représente 21 %. La part des stablecoins d'origine sur cette chaîne a diminué à environ 3 %.
Les dernières données montrent que la part des transactions DEX de stablecoins sur cette chaîne est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, équivalente à celle des échanges centralisés. En mai, le nombre de transactions représentait 38,1 % de toutes les chaînes, se classant premier. Le volume total des transactions de USDT s'élève à 3580 milliards de dollars, juste derrière une certaine chaîne publique et Ethereum.
Base : le champion de la croissance propulsé par une plateforme d'échange
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par une plateforme de trading, a vu la capitalisation boursière de son stablecoin passer de 177 millions de dollars le 1er janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, soit une augmentation de 2210 %, ce qui en fait la plus forte croissance parmi les cinq principales chaînes publiques.
USDC est la principale stablecoin sur Base, représentant 97,8 %. Base est également la blockchain publique avec le plus grand volume de transactions cumulées pour USDC, à l'exception d'Ethereum.
Hyperliquid : le nouveau coffre-fort des géants des dérivés
En tant que nouvelle plateforme de jeu, la capitalisation boursière des stablecoins de Hyperliquid a atteint 3,26 milliards de dollars en six mois, surpassant plusieurs anciennes blockchains. L'USDC représente 97,8 %, principalement utilisé pour le trading de dérivés.
Récemment, Hyperliquid a ajouté des stablecoins tels que feUSD, USDT et USDe. Bien que le volume ne soit pas élevé, cela ouvre de nouvelles voies pour les applications écologiques.
Arbitrum : forte baisse après l'arrêt des incitations
La capitalisation boursière des stablecoins Arbitrum passera de 2 milliards de dollars en 2024 à 6,9 milliards de dollars, puis chutera rapidement à 2,73 milliards de dollars au début de 2025. Le 2 janvier, un flux sortant de 2 milliards de dollars a été enregistré en une seule journée.
Raisons de la baisse : Fin des incitations le 17 décembre entraînant le retrait des fonds de market-making ; Tether annonce la migration de l'USDT vers un nouveau standard ; La concurrence des chaînes à haut rendement attire des actifs.
Polygon : Expérimentation de migration et de paiement USDC
La capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à 2,15 milliards de dollars, soit une augmentation de près de 70 %. La dynamique de croissance provient du déploiement de l'USDC natif et des pilotes de règlement de grandes entreprises de paiement.
USDT et USDC représentent respectivement 40,79 % et 47 % de la part de marché.
Avalanche : la réduction des frais n'a pas entraîné de croissance explosive
La capitalisation boursière des stablecoins Avalanche a augmenté de 79 %, mais la croissance ralentit. Bien que la mise à niveau prévue pour fin 2024 réduise les frais de base de 96 %, cela n'a pas réussi à fournir une dynamique durable. Une augmentation de l'activité globale de l'écosystème pourrait être nécessaire pour stimuler le développement des stablecoins.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation boursière des stablecoins Aptos a franchi pour la première fois le cap des 1 milliard de dollars, avec une augmentation de 2408 %. USDT représente 62,39 %, tandis qu'USDC représente 32 %. L'USDC natif a été lancé en janvier de cette année et a connu une croissance rapide.
Sui : une nouvelle étoile avec une croissance de 230 fois
La capitalisation boursière du stablecoin Sui est passée de 5 millions de dollars à 1,156 milliard de dollars, soit une augmentation de 230 fois. L'USDC représente 75 %.
Le développement fait face à des défis en matière d'attraction de gros capitaux et de sécurité, les perspectives présentant des opportunités et des risques.
TON : L'appui social chute après une croissance
Le stablecoin TON a connu une forte croissance avant de reculer, passant de 1,4 milliard de dollars au début de l'année à 900 millions de dollars. Le manque de nouveaux points chauds pourrait affecter la croissance.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les blockchains publiques évolue rapidement. Les blockchains publiques établies font face à une double pression de maintien de leur part de marché et de croissance, tandis que les nouvelles blockchains connaissent une période d'expansion rapide. Avec l'implémentation des lois sur les stablecoins à l'échelle mondiale, la concurrence dans le domaine des stablecoins va devenir encore plus intense, et le développement futur s'annonce prometteur.
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HackerWhoCares
· Il y a 11h
Avoir des mains suffit.
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TokenGuru
· Il y a 11h
On ne peut que saluer le grand frère ETH. Mais la chute de l'USDT est un peu sévère, alors faites attention, chers investisseurs.
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MEVictim
· Il y a 11h
J'ai dit plus tôt que l'USDC allait prendre de l'avance, d'accord.
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LiquidatedTwice
· Il y a 11h
Encore une fois liquidé, continuez à faire et à apprendre.
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ChainWatcher
· Il y a 11h
Titanic ouvre la folie de se faire prendre pour des cons
La guerre des stablecoins de 2025 : l'émergence de nouvelles chaînes publiques et les anciens géants face à des défis
Changements majeurs dans le paysage des stablecoins de la blockchain publique : nouvelles forces émergentes, les anciens géants face à des défis
En 2025, les stablecoins deviennent le point focal du marché des cryptomonnaies. Au 22 mai, la capitalisation totale des stablecoins a franchi les 245 milliards de dollars, devenant le principal champ de bataille pour la concurrence entre les blockchains publiques. En tant que l'une des principales formes de valorisation des actifs, les stablecoins sont non seulement des indicateurs de variation des flux d'actifs, mais mesurent également la reconnaissance du marché des blockchains publiques. L'analyse des données des stablecoins des 12 principales blockchains publiques peut esquisser un panorama du développement des stablecoins sur les blockchains publiques.
Ethereum : USDC en pleine croissance devient le gardien de la moitié du royaume
La capitalisation boursière des stablecoins d'Ethereum est de 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'émission totale de stablecoins. USDT reste son plus grand stablecoin, avec une part d'environ 50 %. Cependant, depuis 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum a diminué de 5,07 %, faisant d'une certaine chaîne publique la plus grande chaîne publique émettrice d'USDT.
La performance de l'USDC sur Ethereum est remarquable. Au 22 mai, l'émission d'USDC sur Ethereum a atteint 36,9 milliards de jetons, représentant 60,82 %. En six mois, elle a augmenté de 46,4 %, devenant le principal soutien de l'Ethereum pour maintenir la moitié de son marché des stablecoins.
Une blockchain publique : USDT, le principal lieu d'émission, "port d'échange" du dollar
99 % des stablecoins d'une certaine chaîne publique proviennent de l'USDT, ce qui en fait la plus grande chaîne d'émission d'USDT, représentant 31,3 % du marché mondial des stablecoins. La chaîne a un volume de transactions quotidien de 2,4 millions d'USDT, dépassant de loin les 284 000 d'Ethereum.
Environ 20 milliards de dollars USDT sont traités quotidiennement, représentant près de 29 % du volume des transactions de stablecoin dans le monde. Le nombre d'adresses actives quotidiennes dépasse 1 million, ce qui représente 28 % de tous les portefeuilles de stablecoin actifs sur la blockchain.
En termes de croissance, l'offre de USDT sur cette chaîne est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Des frais bas et une grande vitesse en font le choix privilégié pour le trading de USDT, particulièrement apprécié par les particuliers et les marchés émergents.
De plus, le fondateur de cette chaîne collabore avec la famille Trump, ajoutant des possibilités à l'avenir de son stablecoin. Le projet WLFI prévoit d'émettre un stablecoin en dollars, USD1, sur cette chaîne. Le fondateur a également révélé qu'il espérait réaliser des transferts gratuits, mais les détails spécifiques n'ont pas encore été publiés.
Solana : moteur de croissance avec un haut TPS
La capitalisation boursière des stablecoins de Solana est passée de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation totale de 11,4 milliards de dollars soit encore en deçà des principales blockchains, il est à noter que son volume de transactions DEX a déjà dépassé celui d'Ethereum, ce qui laisse encore de la place pour une augmentation de l'adoption des stablecoins.
USDC est la stablecoin préférée de Solana, représentant 73 % de part de marché. USDT représente 20 %. PYUSD de PayPal a une capitalisation boursière de 200 millions de dollars sur Solana, juste derrière Ethereum. Solana devient l'une des premières options pour les nouvelles stablecoins.
Plateforme d'échange chaîne : double moteur zéro Gas et USD1
D'ici mai 2025, une plateforme d'échange de chaînes occupera 2,4 % du marché mondial des stablecoins. La capitalisation boursière de ses stablecoins passera de 4 milliards de dollars en 2024 à 10 milliards de dollars, soit une augmentation de 150 %. Deux croissances significatives : de novembre 2024 à janvier 2025 (de 5 à 7 milliards de dollars) et de fin avril 2025 à mai (de 7 à 9 milliards de dollars), provenant respectivement d'activités sans frais de Gas et de l'émission de 1 USD.
La quantité de USD1 émise sur cette chaîne atteint 2,1 milliards de dollars, représentant 99,26 %. USDT représente 59 %, tandis que USD1 représente 21 %. La part des stablecoins d'origine sur cette chaîne a diminué à environ 3 %.
Les dernières données montrent que la part des transactions DEX de stablecoins sur cette chaîne est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, équivalente à celle des échanges centralisés. En mai, le nombre de transactions représentait 38,1 % de toutes les chaînes, se classant premier. Le volume total des transactions de USDT s'élève à 3580 milliards de dollars, juste derrière une certaine chaîne publique et Ethereum.
Base : le champion de la croissance propulsé par une plateforme d'échange
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par une plateforme de trading, a vu la capitalisation boursière de son stablecoin passer de 177 millions de dollars le 1er janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, soit une augmentation de 2210 %, ce qui en fait la plus forte croissance parmi les cinq principales chaînes publiques.
USDC est la principale stablecoin sur Base, représentant 97,8 %. Base est également la blockchain publique avec le plus grand volume de transactions cumulées pour USDC, à l'exception d'Ethereum.
Hyperliquid : le nouveau coffre-fort des géants des dérivés
En tant que nouvelle plateforme de jeu, la capitalisation boursière des stablecoins de Hyperliquid a atteint 3,26 milliards de dollars en six mois, surpassant plusieurs anciennes blockchains. L'USDC représente 97,8 %, principalement utilisé pour le trading de dérivés.
Récemment, Hyperliquid a ajouté des stablecoins tels que feUSD, USDT et USDe. Bien que le volume ne soit pas élevé, cela ouvre de nouvelles voies pour les applications écologiques.
Arbitrum : forte baisse après l'arrêt des incitations
La capitalisation boursière des stablecoins Arbitrum passera de 2 milliards de dollars en 2024 à 6,9 milliards de dollars, puis chutera rapidement à 2,73 milliards de dollars au début de 2025. Le 2 janvier, un flux sortant de 2 milliards de dollars a été enregistré en une seule journée.
Raisons de la baisse : Fin des incitations le 17 décembre entraînant le retrait des fonds de market-making ; Tether annonce la migration de l'USDT vers un nouveau standard ; La concurrence des chaînes à haut rendement attire des actifs.
Polygon : Expérimentation de migration et de paiement USDC
La capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à 2,15 milliards de dollars, soit une augmentation de près de 70 %. La dynamique de croissance provient du déploiement de l'USDC natif et des pilotes de règlement de grandes entreprises de paiement.
USDT et USDC représentent respectivement 40,79 % et 47 % de la part de marché.
Avalanche : la réduction des frais n'a pas entraîné de croissance explosive
La capitalisation boursière des stablecoins Avalanche a augmenté de 79 %, mais la croissance ralentit. Bien que la mise à niveau prévue pour fin 2024 réduise les frais de base de 96 %, cela n'a pas réussi à fournir une dynamique durable. Une augmentation de l'activité globale de l'écosystème pourrait être nécessaire pour stimuler le développement des stablecoins.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation boursière des stablecoins Aptos a franchi pour la première fois le cap des 1 milliard de dollars, avec une augmentation de 2408 %. USDT représente 62,39 %, tandis qu'USDC représente 32 %. L'USDC natif a été lancé en janvier de cette année et a connu une croissance rapide.
Sui : une nouvelle étoile avec une croissance de 230 fois
La capitalisation boursière du stablecoin Sui est passée de 5 millions de dollars à 1,156 milliard de dollars, soit une augmentation de 230 fois. L'USDC représente 75 %.
Le développement fait face à des défis en matière d'attraction de gros capitaux et de sécurité, les perspectives présentant des opportunités et des risques.
TON : L'appui social chute après une croissance
Le stablecoin TON a connu une forte croissance avant de reculer, passant de 1,4 milliard de dollars au début de l'année à 900 millions de dollars. Le manque de nouveaux points chauds pourrait affecter la croissance.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les blockchains publiques évolue rapidement. Les blockchains publiques établies font face à une double pression de maintien de leur part de marché et de croissance, tandis que les nouvelles blockchains connaissent une période d'expansion rapide. Avec l'implémentation des lois sur les stablecoins à l'échelle mondiale, la concurrence dans le domaine des stablecoins va devenir encore plus intense, et le développement futur s'annonce prometteur.