Régulation des stablecoins et vérification formelle : construire la pierre angulaire de la conformité
Avec le développement continu des applications Web3, de plus en plus de banques centrales et d'institutions développent des produits d'actifs numériques, parmi lesquels les stablecoins représentent une direction importante. Les stablecoins combinent l'efficacité et la transparence de la blockchain avec la stabilité de la finance traditionnelle, et ont le potentiel de remodeler le système de paiement mondial et les infrastructures financières. Cependant, pour favoriser une adoption véritable des stablecoins dans le grand public, il est encore nécessaire de poser des bases solides en matière de confiance des utilisateurs, de conformité réglementaire et de compatibilité avec les systèmes Web3 existants.
Dans un cadre de conformité strict, la vérification formelle est considérée comme une méthodologie très prometteuse, capable de valider des exigences de conformité clés tout en aidant à construire des contrats de stablecoin fiables. Cet article se concentrera sur plusieurs directions suivantes :
Comprendre pleinement les exigences de Conformité pour les stablecoins est crucial pour tous les émetteurs de stablecoins ;
Lors du lancement d'un projet de stablecoin aux États-Unis, le projet de loi GENIUS est une référence importante pour évaluer les risques de conformité ;
Vérification formelle peut aider les projets de stablecoin à répondre plus efficacement aux exigences de conformité de la loi GENIUS.
Aperçu de la réglementation des stablecoins
Depuis le lancement des premiers projets de stablecoin en 2014, les stablecoins sont considérés comme le pont entre le système financier traditionnel et le monde Web3. Le système financier traditionnel présente généralement des problèmes tels que des délais élevés, un manque de transparence et des coûts élevés. Pour améliorer ces inconvénients, les stablecoins ont introduit :
Règlement en temps réel
Enregistrements immuables
Contrat intelligent pouvant vérifier automatiquement les règles ou rediriger les chemins de change.
Une inclusion financière plus large, permettant à chacun de participer facilement.
Le cadre de réglementation de la monnaie électronique (E-Money) lancé en 2009 n'était pas initialement conçu pour les scénarios Web3, mais s'est progressivement étendu pour inclure des solutions compatibles avec Web3, y compris les stablecoins.
Actuellement, plusieurs organismes de réglementation, y compris le Centre financier international d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), ont déjà testé des solutions connexes. Le Congrès américain a adopté la loi « GENIUS », qui esquisse une feuille de route réglementaire pour le développement conforme des stablecoins.
Projet de loi GENIUS
La loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) lancée en juin 2025 établit un cadre de conformité obligatoire pour les paiements en stablecoin aux États-Unis.
Pourquoi le projet de loi GENIUS est-il si important ?
Le projet de loi établit une "certification" fédérale unifiée pour les stablecoins, ce qui contribue à réduire les problèmes de fragmentation réglementaire et fournit des directives claires pour la conception des produits, la gestion des risques et la préparation des audits. Respecter les normes du "projet de loi GENIUS" n'est pas seulement une exigence de base en matière de conformité, mais aussi une garantie clé pour améliorer la sécurité des transactions d'actifs des utilisateurs.
De nombreuses équipes de recherche souhaitent introduire des méthodologies de vérification formelle pour aider à prouver les propriétés clés des contrats intelligents de stablecoin. En utilisant des déductions mathématiques rigoureuses et des arguments logiques vérifiables par machine, assurer que le code satisfait aux exigences de conformité et de sécurité dans toutes les conditions limites.
De la législation aux lemmes de vérification formelle
La vérification formelle exprime chaque exigence de conformité sous forme d'invariants ou de vivacité sur la chaîne. Prenons le cas de la loi "GENIUS", où le texte légal peut être exprimé formellement sous forme de lemme correspondant.
De plus, les invariants techniques de certains stablecoins doivent être strictement prouvés pour garantir qu'ils répondent à des exigences légales spécifiques.
Ces lemmes de vérification formelle constitueront des obligations de preuve (Proof Obligations) dans le cadre de vérification choisi (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
Cependant, parmi ces normes, seules certaines sont liées au processus de vérification formelle à l'étape des contrats intelligents. Nous allons maintenant construire un cas basé sur le système de stablecoin Solana et effectuer une vérification formelle de ses normes.
Exemple de programme de stablecoin Solana : comment satisfaire aux exigences d'invariance de la loi GENIUS
Nous avons construit une version simplifiée du programme de stablecoin Solana, démontrant comment toutes les opérations sur la chaîne satisfont son invariant central.
Exemple de sortie de vérification formelle du programme de stablecoin Solana
Voici une version simplifiée d'un exemple de programme stablecoin Solana, utilisée pour montrer comment faire respecter les invariants fondamentaux sur la chaîne.
Dans le résultat complet, nous avons pu prouver formellement l'invariant : l'offre totale ≤ la réserve totale, où
Offre totale (total_supply) =∑~i~Compte[i].montant
Réserve totale (total_reserve) =∑~k~Banque[k].reserve
Une fois que toutes les obligations de preuve ont été établies, l'exemple de programme de stablecoin Solana ci-dessus peut être rigoureusement prouvé sur le plan mathématique qu'il satisfait aux exigences de conformité de l'article 4(a)(1)(A) de la loi "GENIUS" concernant le "soutien de réserve un à un".
Pourquoi la vérification formelle est essentielle pour la conformité
La vérification formelle est essentielle pour protéger les fonds et la confiance de chaque participant. Une fois qu'il y a une faille dans la mise en œuvre du code réel, cela peut entraîner de graves pertes d'actifs, des sanctions réglementaires, et même avoir un impact négatif à long terme sur la marque.
Suivre les meilleures pratiques de Vérification formelle apportera des avantages supplémentaires au protocole stablecoin :
Gagner la confiance des régulateurs : les autorités de régulation n'ont pas besoin d'examiner un grand nombre de documents juridiques ou de rapports d'audit un par un, elles peuvent simplement se référer aux preuves de Conformité vérifiées par des machines.
Réduire les risques : lors de l'itération du code, les contrats de traitement génèrent automatiquement des preuves, évitant ainsi les risques potentiels liés aux problèmes de régression.
Améliorer l'efficacité des audits : étant donné que les preuves financières et techniques sont vérifiées en même temps, l'audit de sécurité et l'audit CPA peuvent se dérouler simultanément.
Réaliser une différenciation sur le marché : La déclaration de "Conformité" peut renforcer efficacement la confiance entre les banques, les commerçants et les partenaires de la plateforme DeFi, devenant ainsi un point d'appui important pour la réputation de la marque et l'expansion des collaborations.
De plus, lorsqu'il s'agit de présenter un stablecoin au conseil d'administration, à la communauté ou aux régulateurs, pouvoir dire : "Notre protocole a été vérifié formellement conformément aux exigences de la loi GENIUS, et il n'y a pas d'obligations de preuve non résolues", transformera le risque de conformité en un avantage concurrentiel.
Cela améliore non seulement la crédibilité du projet, mais peut également accélérer considérablement plusieurs processus clés, y compris :
Calendrier d'approbation réglementaire (examen approuvé, entrée dans le sandbox réglementaire)
Intégration d'entreprise (preuve de conformité requise par les banques et les fournisseurs de services de paiement)
Partenariats DeFi (les oracles et les plateformes de prêt ont tendance à faire confiance aux protocoles vérifiés mathématiquement)
Prochaines étapes : lancer de manière plus sécurisée et plus rapide
Avec l'attention croissante des autorités réglementaires mondiales sur les stablecoins, la conformité et la sécurité sont devenues des défis clés auxquels les émetteurs sont confrontés. Que ce soit pour répondre aux exigences de la loi GENIUS ou pour planifier une expansion à l'échelle mondiale, les projets de stablecoins doivent bâtir une base de sécurité fiable dès le départ.
Actuellement, il existe des cadres de vérification formelle construits spécifiquement pour des scénarios d'application réels de la blockchain sur le marché. Ces méthodes dépassent les modèles abstraits du niveau académique et peuvent générer des preuves de sécurité vérifiables par machine sur la chaîne, correspondant directement aux exigences de conformité. Ce n'est pas une exploration théorique, mais une garantie fiable pour les environnements de production réels.
Que ce soit pour satisfaire les exigences de conformité de la loi GENIUS ou pour créer un stablecoin fiable à l'échelle mondiale, la vérification formelle peut soutenir le projet, l'aidant à être lancé de manière sécurisée et efficace.
Les services de vérification formelle sur le marché incluent généralement :
Cadre de vérification formelle sur mesure, conçu spécifiquement pour l'architecture système ;
Services de conseil en Conformité pour le projet de loi GENIUS, ADGM, MAS, HKMA et d'autres réglementations ;
Audit de sécurité de bout en bout, couvrant la modélisation des menaces, les tests de pénétration, la vérification formelle sur chaîne, etc.
Services de communication avec les régulateurs, aidant à faire face efficacement aux examens réglementaires de l'OCC, de la Réserve fédérale et des autorités réglementaires des États.
Les services de vérification formelle haut de gamme possèdent généralement les caractéristiques suivantes :
Mise en œuvre de la vérification de niveau : garantir que le code source respecte les normes et ne se limite pas simplement au modèle de niveau d'abstraction du protocole.
Validation des attributs propriétaires : permet de vérifier les attributs uniques du code personnalisé, au-delà des attributs génériques habituels.
Capacité de raisonnement complexe : grâce au raisonnement automatique, il est possible de vérifier tout code et toute propriété d'une complexité arbitraire, dépassant largement le niveau que les développeurs, auditeurs et même les ingénieurs en Vérification formelle peuvent atteindre par raisonnement manuel.
Destiné à un environnement de production : code adapté à un environnement de production réel, vérifiable sans nécessiter de refonte à grande échelle, contrairement aux solutions de vérification formelle réservées aux prototypes ou à la recherche académique.
Grâce à des méthodes systématiques et vérifiables en matière de sécurité, les projets de stablecoin peuvent être mis en ligne et fonctionner de manière conforme et hautement fiable.
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Réglementation des stablecoins et vérification formelle : créer des actifs numériques conformes et fiables
Régulation des stablecoins et vérification formelle : construire la pierre angulaire de la conformité
Avec le développement continu des applications Web3, de plus en plus de banques centrales et d'institutions développent des produits d'actifs numériques, parmi lesquels les stablecoins représentent une direction importante. Les stablecoins combinent l'efficacité et la transparence de la blockchain avec la stabilité de la finance traditionnelle, et ont le potentiel de remodeler le système de paiement mondial et les infrastructures financières. Cependant, pour favoriser une adoption véritable des stablecoins dans le grand public, il est encore nécessaire de poser des bases solides en matière de confiance des utilisateurs, de conformité réglementaire et de compatibilité avec les systèmes Web3 existants.
Dans un cadre de conformité strict, la vérification formelle est considérée comme une méthodologie très prometteuse, capable de valider des exigences de conformité clés tout en aidant à construire des contrats de stablecoin fiables. Cet article se concentrera sur plusieurs directions suivantes :
Comprendre pleinement les exigences de Conformité pour les stablecoins est crucial pour tous les émetteurs de stablecoins ;
Lors du lancement d'un projet de stablecoin aux États-Unis, le projet de loi GENIUS est une référence importante pour évaluer les risques de conformité ;
Vérification formelle peut aider les projets de stablecoin à répondre plus efficacement aux exigences de conformité de la loi GENIUS.
Aperçu de la réglementation des stablecoins
Depuis le lancement des premiers projets de stablecoin en 2014, les stablecoins sont considérés comme le pont entre le système financier traditionnel et le monde Web3. Le système financier traditionnel présente généralement des problèmes tels que des délais élevés, un manque de transparence et des coûts élevés. Pour améliorer ces inconvénients, les stablecoins ont introduit :
Règlement en temps réel
Enregistrements immuables
Contrat intelligent pouvant vérifier automatiquement les règles ou rediriger les chemins de change.
Une inclusion financière plus large, permettant à chacun de participer facilement.
Le cadre de réglementation de la monnaie électronique (E-Money) lancé en 2009 n'était pas initialement conçu pour les scénarios Web3, mais s'est progressivement étendu pour inclure des solutions compatibles avec Web3, y compris les stablecoins.
Actuellement, plusieurs organismes de réglementation, y compris le Centre financier international d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), ont déjà testé des solutions connexes. Le Congrès américain a adopté la loi « GENIUS », qui esquisse une feuille de route réglementaire pour le développement conforme des stablecoins.
Projet de loi GENIUS
La loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) lancée en juin 2025 établit un cadre de conformité obligatoire pour les paiements en stablecoin aux États-Unis.
Pourquoi le projet de loi GENIUS est-il si important ?
Le projet de loi établit une "certification" fédérale unifiée pour les stablecoins, ce qui contribue à réduire les problèmes de fragmentation réglementaire et fournit des directives claires pour la conception des produits, la gestion des risques et la préparation des audits. Respecter les normes du "projet de loi GENIUS" n'est pas seulement une exigence de base en matière de conformité, mais aussi une garantie clé pour améliorer la sécurité des transactions d'actifs des utilisateurs.
De nombreuses équipes de recherche souhaitent introduire des méthodologies de vérification formelle pour aider à prouver les propriétés clés des contrats intelligents de stablecoin. En utilisant des déductions mathématiques rigoureuses et des arguments logiques vérifiables par machine, assurer que le code satisfait aux exigences de conformité et de sécurité dans toutes les conditions limites.
De la législation aux lemmes de vérification formelle
La vérification formelle exprime chaque exigence de conformité sous forme d'invariants ou de vivacité sur la chaîne. Prenons le cas de la loi "GENIUS", où le texte légal peut être exprimé formellement sous forme de lemme correspondant.
De plus, les invariants techniques de certains stablecoins doivent être strictement prouvés pour garantir qu'ils répondent à des exigences légales spécifiques.
Ces lemmes de vérification formelle constitueront des obligations de preuve (Proof Obligations) dans le cadre de vérification choisi (TLA⁺, Coq, K, Isabelle ou Why3).
Cependant, parmi ces normes, seules certaines sont liées au processus de vérification formelle à l'étape des contrats intelligents. Nous allons maintenant construire un cas basé sur le système de stablecoin Solana et effectuer une vérification formelle de ses normes.
Exemple de programme de stablecoin Solana : comment satisfaire aux exigences d'invariance de la loi GENIUS
Nous avons construit une version simplifiée du programme de stablecoin Solana, démontrant comment toutes les opérations sur la chaîne satisfont son invariant central.
Exemple de sortie de vérification formelle du programme de stablecoin Solana
Voici une version simplifiée d'un exemple de programme stablecoin Solana, utilisée pour montrer comment faire respecter les invariants fondamentaux sur la chaîne.
Dans le résultat complet, nous avons pu prouver formellement l'invariant : l'offre totale ≤ la réserve totale, où
Offre totale (total_supply) =∑~i~Compte[i].montant
Réserve totale (total_reserve) =∑~k~Banque[k].reserve
Une fois que toutes les obligations de preuve ont été établies, l'exemple de programme de stablecoin Solana ci-dessus peut être rigoureusement prouvé sur le plan mathématique qu'il satisfait aux exigences de conformité de l'article 4(a)(1)(A) de la loi "GENIUS" concernant le "soutien de réserve un à un".
Pourquoi la vérification formelle est essentielle pour la conformité
La vérification formelle est essentielle pour protéger les fonds et la confiance de chaque participant. Une fois qu'il y a une faille dans la mise en œuvre du code réel, cela peut entraîner de graves pertes d'actifs, des sanctions réglementaires, et même avoir un impact négatif à long terme sur la marque.
Suivre les meilleures pratiques de Vérification formelle apportera des avantages supplémentaires au protocole stablecoin :
Gagner la confiance des régulateurs : les autorités de régulation n'ont pas besoin d'examiner un grand nombre de documents juridiques ou de rapports d'audit un par un, elles peuvent simplement se référer aux preuves de Conformité vérifiées par des machines.
Réduire les risques : lors de l'itération du code, les contrats de traitement génèrent automatiquement des preuves, évitant ainsi les risques potentiels liés aux problèmes de régression.
Améliorer l'efficacité des audits : étant donné que les preuves financières et techniques sont vérifiées en même temps, l'audit de sécurité et l'audit CPA peuvent se dérouler simultanément.
Réaliser une différenciation sur le marché : La déclaration de "Conformité" peut renforcer efficacement la confiance entre les banques, les commerçants et les partenaires de la plateforme DeFi, devenant ainsi un point d'appui important pour la réputation de la marque et l'expansion des collaborations.
De plus, lorsqu'il s'agit de présenter un stablecoin au conseil d'administration, à la communauté ou aux régulateurs, pouvoir dire : "Notre protocole a été vérifié formellement conformément aux exigences de la loi GENIUS, et il n'y a pas d'obligations de preuve non résolues", transformera le risque de conformité en un avantage concurrentiel.
Cela améliore non seulement la crédibilité du projet, mais peut également accélérer considérablement plusieurs processus clés, y compris :
Calendrier d'approbation réglementaire (examen approuvé, entrée dans le sandbox réglementaire)
Intégration d'entreprise (preuve de conformité requise par les banques et les fournisseurs de services de paiement)
Partenariats DeFi (les oracles et les plateformes de prêt ont tendance à faire confiance aux protocoles vérifiés mathématiquement)
Prochaines étapes : lancer de manière plus sécurisée et plus rapide
Avec l'attention croissante des autorités réglementaires mondiales sur les stablecoins, la conformité et la sécurité sont devenues des défis clés auxquels les émetteurs sont confrontés. Que ce soit pour répondre aux exigences de la loi GENIUS ou pour planifier une expansion à l'échelle mondiale, les projets de stablecoins doivent bâtir une base de sécurité fiable dès le départ.
Actuellement, il existe des cadres de vérification formelle construits spécifiquement pour des scénarios d'application réels de la blockchain sur le marché. Ces méthodes dépassent les modèles abstraits du niveau académique et peuvent générer des preuves de sécurité vérifiables par machine sur la chaîne, correspondant directement aux exigences de conformité. Ce n'est pas une exploration théorique, mais une garantie fiable pour les environnements de production réels.
Que ce soit pour satisfaire les exigences de conformité de la loi GENIUS ou pour créer un stablecoin fiable à l'échelle mondiale, la vérification formelle peut soutenir le projet, l'aidant à être lancé de manière sécurisée et efficace.
Les services de vérification formelle sur le marché incluent généralement :
Cadre de vérification formelle sur mesure, conçu spécifiquement pour l'architecture système ;
Services de conseil en Conformité pour le projet de loi GENIUS, ADGM, MAS, HKMA et d'autres réglementations ;
Audit de sécurité de bout en bout, couvrant la modélisation des menaces, les tests de pénétration, la vérification formelle sur chaîne, etc.
Services de communication avec les régulateurs, aidant à faire face efficacement aux examens réglementaires de l'OCC, de la Réserve fédérale et des autorités réglementaires des États.
Les services de vérification formelle haut de gamme possèdent généralement les caractéristiques suivantes :
Mise en œuvre de la vérification de niveau : garantir que le code source respecte les normes et ne se limite pas simplement au modèle de niveau d'abstraction du protocole.
Validation des attributs propriétaires : permet de vérifier les attributs uniques du code personnalisé, au-delà des attributs génériques habituels.
Capacité de raisonnement complexe : grâce au raisonnement automatique, il est possible de vérifier tout code et toute propriété d'une complexité arbitraire, dépassant largement le niveau que les développeurs, auditeurs et même les ingénieurs en Vérification formelle peuvent atteindre par raisonnement manuel.
Destiné à un environnement de production : code adapté à un environnement de production réel, vérifiable sans nécessiter de refonte à grande échelle, contrairement aux solutions de vérification formelle réservées aux prototypes ou à la recherche académique.
Grâce à des méthodes systématiques et vérifiables en matière de sécurité, les projets de stablecoin peuvent être mis en ligne et fonctionner de manière conforme et hautement fiable.