El Salvador ouvre de nouveaux canaux d'investissement en chiffrement : License de service Bitcoin exclusive pour les investisseurs fortunés et institutionnels.
L'Assemblée législative du Salvador a officiellement approuvé la "Loi sur les banques d'investissement", ouvrant un canal d'investissement en chiffrement exclusif pour les personnes riches et les investisseurs institutionnels. La nouvelle réglementation exige un seuil de capital institutionnel de 50 millions de dollars, et les investisseurs individuels doivent disposer d'actifs liquides de 250 000 dollars et de connaissances financières professionnelles, dans le but d'attirer le capital international et de créer un centre financier en chiffrement régional. Cette initiative marque le passage de la stratégie Bitcoin du pays d'une diffusion de détail à des services financiers en chiffrement de niveau institutionnel.
( Nouveau noyau de la loi : canal de chiffrement exclusif aux institutions )
Trois ans après avoir classé le Bitcoin comme monnaie légale, le Salvador, qui vise à intégrer les utilisateurs de détail dans l'écosystème du chiffrement, ouvre des voies indépendantes pour les personnes à haute valeur nette et les investisseurs institutionnels. La loi sur les banques d'investissement récemment approuvée par l'assemblée législative du pays stipule que les institutions agréées ayant un capital d'au moins 50 millions de dollars peuvent offrir des services en Bitcoin et autres actifs numériques. Mais tout le monde ne peut pas accéder à ce canal.
( Haute barrière d'entrée : définition des investisseurs matures )
Le droit d'accès sera strictement limité aux soi-disant "investisseurs matures" - c'est-à-dire aux individus ou entités disposant d'au moins 250 000 dollars de fonds disponibles et possédant des connaissances financières certifiées. Les banques d'investissement satisfaisant au seuil de capital seront autorisées à émettre des obligations, à organiser des partenariats public-privé (PPP), ainsi qu'à fournir ou émettre divers actifs numériques, y compris Bitcoin.
( Objectif stratégique : attirer le capital international de chiffrement )
La législatrice Dania González a déclaré que l'objectif est "d'attirer des capitaux privés internationaux" et de permettre "aux fonds et aux institutions à haute valeur nette d'établir des entités dans le pays ou d'utiliser notre plateforme comme base opérationnelle régionale". Elle a ajouté que cette réforme contribue à façonner El Salvador en tant que pôle régional de services financiers en cryptomonnaie.
( Consolidation du pouvoir de Brucker )
Ce changement de politique intervient alors que le président Nayib Bukele consolide son pouvoir dans le pays. Au début de ce mois, les députés ont approuvé un amendement constitutionnel prolongeant le mandat présidentiel de cinq à six ans et supprimant la limite de réélection. Cette mesure pourrait théoriquement permettre à ce président qui se proclame "apôtre du Bitcoin" de rester au pouvoir pendant des décennies.
(Bitcoin détient le mystère et l'accord du FMI)
Bien que le gouvernement de Bukele ait accepté de suspendre les achats de Bitcoin par le secteur public en vertu d'un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars conclu avec le Fonds monétaire international (FMI), sa quantité déclarée de Bitcoin continue d'augmenter. Dans le rapport de juillet sur les "Consultations de l'article IV", le FMI a déclaré que le Salvador respectait les exigences du programme concernant l'arrêt des acquisitions de Bitcoin par le secteur public.
( Les données en chaîne diffèrent de l'explication du gouvernement )
Cependant, les données on-chain d'Arkham Intelligence montrent que le gouvernement contrôle actuellement environ 6 264 Bitcoins (d'une valeur d'environ 739 millions de dollars selon les prix actuels), en hausse par rapport à environ 6 160 en avril. Certains analystes estiment que l'augmentation récente pourrait simplement refléter le transfert interne de Bitcoins entre différents portefeuilles gouvernementaux, et non un nouvel achat depuis la signature de l'accord du FMI en décembre dernier.
( mécanisme de licence : superposition de la licence de chiffrement existante )
La nouvelle loi approuvée par le parlement salvadorien permet aux grandes institutions financières de demander une licence pour fournir des services financiers libellés en Bitcoin et autres actifs numériques aux "investisseurs matures". Cette loi permet aux institutions financières disposant d'un capital d'au moins 50 millions de dollars de demander à devenir des banques d'investissement (distinctes des banques commerciales ordinaires). Ces banques d'investissement peuvent ensuite demander plusieurs licences financières liées au chiffrement pour fournir des services aux investisseurs ayant des actifs liquides (pouvant inclure BTC) supérieurs à 250 000 dollars.
(Intégration des applications de trois types de licences de chiffrement)
Le Salvador a précédemment légiféré pour établir trois types de licences de chiffrement : fournisseur de services Bitcoin, fournisseur de services d'actifs numériques et émetteur d'actifs numériques. La clé de la nouvelle loi est de permettre aux banques d'investissement de superposer la demande de ces licences de chiffrement sur la base des licences bancaires existantes. En réalité, cela permet aux institutions disposant de capitaux importants de détenir des Bitcoins, d'émettre des jetons et de construire des structures de transactions liées au chiffrement dans le cadre réglementaire existant, sans avoir à repartir de zéro.
( améliorer l'architecture du système financier )
Le représentant Gonzalez a déclaré dans un communiqué de presse : « L'architecture institutionnelle du système financier d'El Salvador sera élargie, avec l'ajout d'une entité réglementée et supervisée, en complément de notre système bancaire traditionnel bien connu. » Ce projet de loi a reçu le soutien du ministère de l'Économie d'El Salvador.
( Changement stratégique : de l'obligation de détail à l'attraction institutionnelle )
Cette action met en évidence un changement majeur dans la stratégie Bitcoin du pays - le focus passe des investisseurs de détail individuels aux grands capitaux institutionnels. Bien qu'El Salvador ait imposé en 2021 aux entreprises d'accepter les paiements en Bitcoin, le pays a annulé ce mandat et d'autres mesures liées au Bitcoin dans le secteur public début 2025 pour obtenir un prêt de 1,4 milliard de dollars du FMI.
( taux d'adoption du commerce de détail faible )
Malgré une forte promotion initiale, les analystes ont constaté que le taux d'adoption du Bitcoin par la population salvadorienne était très faible : il a été rapporté que seulement 1 % des remises impliquaient des actifs chiffrés, et seulement un salvadorien sur dix a déclaré avoir utilisé des jetons chiffrés.
( Déclaration contradictoire du gouvernement sur l'achat de jetons )
Bien que le Bureau Bitcoin supervisé par le président Bukele continue d'affirmer "acheter 1 BTC par jour", le président de la Banque centrale du Salvador et ministre des Finances a déclaré en juillet au FMI que le pays n'avait pas acheté de Bitcoin depuis la signature de l'accord de prêt. Le rapport du FMI indique que l'augmentation apparente des Bitcoin observée reflète en réalité le fait que le gouvernement a consolidé les Bitcoin précédemment achetés en les transférant vers un portefeuille central "de réserve".
( conclusion )
Le Salvador a ouvert la porte aux services d'actifs cryptographiques pour les investisseurs institutionnels et à haut patrimoine international grâce à la "Loi sur les banques d'investissement", marquant l'entrée de son expérience Bitcoin dans une nouvelle phase de services financiers cryptographiques de niveau institutionnel. Dans le contexte du président Bukele qui consolide son pouvoir et ajuste sa stratégie pour équilibrer les exigences du FMI, il faudra du temps pour vérifier si le pays peut réussir sa transformation en centre financier cryptographique régional, attirant des flux de capitaux cryptographiques institutionnels substantiels. Le développement des services professionnels tels que l'émission d'obligations Bitcoin et la conservation d'actifs numériques sous les nouvelles régulations deviendra un point d'observation clé.
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El Salvador ouvre de nouveaux canaux d'investissement en chiffrement : License de service Bitcoin exclusive pour les investisseurs fortunés et institutionnels.
L'Assemblée législative du Salvador a officiellement approuvé la "Loi sur les banques d'investissement", ouvrant un canal d'investissement en chiffrement exclusif pour les personnes riches et les investisseurs institutionnels. La nouvelle réglementation exige un seuil de capital institutionnel de 50 millions de dollars, et les investisseurs individuels doivent disposer d'actifs liquides de 250 000 dollars et de connaissances financières professionnelles, dans le but d'attirer le capital international et de créer un centre financier en chiffrement régional. Cette initiative marque le passage de la stratégie Bitcoin du pays d'une diffusion de détail à des services financiers en chiffrement de niveau institutionnel.
( Nouveau noyau de la loi : canal de chiffrement exclusif aux institutions ) Trois ans après avoir classé le Bitcoin comme monnaie légale, le Salvador, qui vise à intégrer les utilisateurs de détail dans l'écosystème du chiffrement, ouvre des voies indépendantes pour les personnes à haute valeur nette et les investisseurs institutionnels. La loi sur les banques d'investissement récemment approuvée par l'assemblée législative du pays stipule que les institutions agréées ayant un capital d'au moins 50 millions de dollars peuvent offrir des services en Bitcoin et autres actifs numériques. Mais tout le monde ne peut pas accéder à ce canal.
( Haute barrière d'entrée : définition des investisseurs matures ) Le droit d'accès sera strictement limité aux soi-disant "investisseurs matures" - c'est-à-dire aux individus ou entités disposant d'au moins 250 000 dollars de fonds disponibles et possédant des connaissances financières certifiées. Les banques d'investissement satisfaisant au seuil de capital seront autorisées à émettre des obligations, à organiser des partenariats public-privé (PPP), ainsi qu'à fournir ou émettre divers actifs numériques, y compris Bitcoin.
( Objectif stratégique : attirer le capital international de chiffrement ) La législatrice Dania González a déclaré que l'objectif est "d'attirer des capitaux privés internationaux" et de permettre "aux fonds et aux institutions à haute valeur nette d'établir des entités dans le pays ou d'utiliser notre plateforme comme base opérationnelle régionale". Elle a ajouté que cette réforme contribue à façonner El Salvador en tant que pôle régional de services financiers en cryptomonnaie.
( Consolidation du pouvoir de Brucker ) Ce changement de politique intervient alors que le président Nayib Bukele consolide son pouvoir dans le pays. Au début de ce mois, les députés ont approuvé un amendement constitutionnel prolongeant le mandat présidentiel de cinq à six ans et supprimant la limite de réélection. Cette mesure pourrait théoriquement permettre à ce président qui se proclame "apôtre du Bitcoin" de rester au pouvoir pendant des décennies.
(Bitcoin détient le mystère et l'accord du FMI) Bien que le gouvernement de Bukele ait accepté de suspendre les achats de Bitcoin par le secteur public en vertu d'un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars conclu avec le Fonds monétaire international (FMI), sa quantité déclarée de Bitcoin continue d'augmenter. Dans le rapport de juillet sur les "Consultations de l'article IV", le FMI a déclaré que le Salvador respectait les exigences du programme concernant l'arrêt des acquisitions de Bitcoin par le secteur public.
( Les données en chaîne diffèrent de l'explication du gouvernement ) Cependant, les données on-chain d'Arkham Intelligence montrent que le gouvernement contrôle actuellement environ 6 264 Bitcoins (d'une valeur d'environ 739 millions de dollars selon les prix actuels), en hausse par rapport à environ 6 160 en avril. Certains analystes estiment que l'augmentation récente pourrait simplement refléter le transfert interne de Bitcoins entre différents portefeuilles gouvernementaux, et non un nouvel achat depuis la signature de l'accord du FMI en décembre dernier.
( mécanisme de licence : superposition de la licence de chiffrement existante ) La nouvelle loi approuvée par le parlement salvadorien permet aux grandes institutions financières de demander une licence pour fournir des services financiers libellés en Bitcoin et autres actifs numériques aux "investisseurs matures". Cette loi permet aux institutions financières disposant d'un capital d'au moins 50 millions de dollars de demander à devenir des banques d'investissement (distinctes des banques commerciales ordinaires). Ces banques d'investissement peuvent ensuite demander plusieurs licences financières liées au chiffrement pour fournir des services aux investisseurs ayant des actifs liquides (pouvant inclure BTC) supérieurs à 250 000 dollars.
(Intégration des applications de trois types de licences de chiffrement) Le Salvador a précédemment légiféré pour établir trois types de licences de chiffrement : fournisseur de services Bitcoin, fournisseur de services d'actifs numériques et émetteur d'actifs numériques. La clé de la nouvelle loi est de permettre aux banques d'investissement de superposer la demande de ces licences de chiffrement sur la base des licences bancaires existantes. En réalité, cela permet aux institutions disposant de capitaux importants de détenir des Bitcoins, d'émettre des jetons et de construire des structures de transactions liées au chiffrement dans le cadre réglementaire existant, sans avoir à repartir de zéro.
( améliorer l'architecture du système financier ) Le représentant Gonzalez a déclaré dans un communiqué de presse : « L'architecture institutionnelle du système financier d'El Salvador sera élargie, avec l'ajout d'une entité réglementée et supervisée, en complément de notre système bancaire traditionnel bien connu. » Ce projet de loi a reçu le soutien du ministère de l'Économie d'El Salvador.
( Changement stratégique : de l'obligation de détail à l'attraction institutionnelle ) Cette action met en évidence un changement majeur dans la stratégie Bitcoin du pays - le focus passe des investisseurs de détail individuels aux grands capitaux institutionnels. Bien qu'El Salvador ait imposé en 2021 aux entreprises d'accepter les paiements en Bitcoin, le pays a annulé ce mandat et d'autres mesures liées au Bitcoin dans le secteur public début 2025 pour obtenir un prêt de 1,4 milliard de dollars du FMI.
( taux d'adoption du commerce de détail faible ) Malgré une forte promotion initiale, les analystes ont constaté que le taux d'adoption du Bitcoin par la population salvadorienne était très faible : il a été rapporté que seulement 1 % des remises impliquaient des actifs chiffrés, et seulement un salvadorien sur dix a déclaré avoir utilisé des jetons chiffrés.
( Déclaration contradictoire du gouvernement sur l'achat de jetons ) Bien que le Bureau Bitcoin supervisé par le président Bukele continue d'affirmer "acheter 1 BTC par jour", le président de la Banque centrale du Salvador et ministre des Finances a déclaré en juillet au FMI que le pays n'avait pas acheté de Bitcoin depuis la signature de l'accord de prêt. Le rapport du FMI indique que l'augmentation apparente des Bitcoin observée reflète en réalité le fait que le gouvernement a consolidé les Bitcoin précédemment achetés en les transférant vers un portefeuille central "de réserve".
( conclusion ) Le Salvador a ouvert la porte aux services d'actifs cryptographiques pour les investisseurs institutionnels et à haut patrimoine international grâce à la "Loi sur les banques d'investissement", marquant l'entrée de son expérience Bitcoin dans une nouvelle phase de services financiers cryptographiques de niveau institutionnel. Dans le contexte du président Bukele qui consolide son pouvoir et ajuste sa stratégie pour équilibrer les exigences du FMI, il faudra du temps pour vérifier si le pays peut réussir sa transformation en centre financier cryptographique régional, attirant des flux de capitaux cryptographiques institutionnels substantiels. Le développement des services professionnels tels que l'émission d'obligations Bitcoin et la conservation d'actifs numériques sous les nouvelles régulations deviendra un point d'observation clé.