Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : Évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses caractéristiques
Bitcoin, en tant que première et la plus connue des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt à l'échelle mondiale depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale réside dans son design décentralisé, ne dépendant d'aucune autorité centrale, mais enregistrant toutes les transactions via la blockchain, ce livre de comptes public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car la modification des informations enregistrées nécessite l'accord de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, la nature mondiale de Bitcoin le rend insensible aux politiques spécifiques de certains pays, en faisant une monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
Le Halving de Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense pour la création de nouveaux Bit dans le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, visant à contrôler l'offre de Bitcoin et à imiter la rareté de l'or. Chaque 210 000 blocs générés, la quantité de nouveaux Bit obtenue par les mineurs est réduite de moitié. Passant de 50 Bitcoin par bloc à 3,125 Bitcoin en 2024. Cette réduction périodique de l'offre, théoriquement, fera augmenter le prix si la demande reste constante, ayant ainsi un impact significatif sur le marché.
Deuxièmement, analyse du mécanisme de Halving de Bitcoin
Définition et historique du Halving de Bitcoin
Le Halving du Bitcoin désigne un événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour la génération de nouveaux blocs est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. C'est une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter le ralentissement de la vitesse d'extraction des ressources rares. Depuis le lancement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense pour chaque bloc est passée de 50 Bitcoins à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque Halving, la récompense de minage est réduite de 50 %, ce qui impacte directement les revenus des mineurs et l'ensemble de l'économie du Bitcoin.
Rôle des mineurs et réponse au Halving
Dans le réseau Bitcoin, les mineurs jouent un rôle clé dans le maintien de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions. Chaque fois qu'un Halving se produit, la récompense des mineurs diminue, et de nombreux sites miniers moins efficaces peuvent être contraints de quitter le marché en raison de la baisse des profits. En réponse au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements de minage plus efficaces et des sources d'énergie à moindre coût pour rester compétitifs et rentables.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation significative des coûts d'extraction par rapport à la valeur du marché. La rentabilité de l'extraction est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie que le même effort d'extraction génère moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer leur efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Ajustement de la stratégie des mineurs, tel que la mise à niveau des équipements et les changements de distribution géographique
Pour faire face aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies, y compris la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le transfert vers des régions où les coûts d'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont déménagé de la Chine vers l'Asie centrale, les pays nordiques et même l'Amérique du Nord pour profiter des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La réduction de moitié affecte directement la vitesse d'approvisionnement en Bitcoin, et à long terme, cette réduction de l'offre pourrait faire grimper les prix si la demande reste stable. Cet événement de réduction de moitié influence ainsi le modèle économique du Bitcoin, le rendant plus semblable à un "or numérique".
Performance du prix du Bitcoin avant et après le Halving
Halving de 2012 : le prix du Bitcoin est passé de 12 dollars à 1 300 dollars, soit une augmentation de plus de 100 fois, avec un délai de 357 jours.
Halving de 2016 : le prix du Bitcoin est passé de 650 dollars à 18 000 dollars, avec une augmentation de plus de 27 fois, nécessitant 511 jours.
Halving de 2020 : le prix du Bitcoin est passé de 9 000 $ à 69 000 $, avec une augmentation de plus de 7 fois, prenant 546 jours.
Volatilité à court terme : Après les trois dernières halving, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant le halving, mais a ensuite fortement augmenté au cours de l'année suivante. Ce phénomène indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact du halving, mais finira par réagir à la réduction de l'offre engendrée par le halving.
Augmentation à long terme : Bien que des fluctuations puissent se produire à court terme, les données historiques montrent que le Bitcoin entraîne une augmentation significative à long terme après le Halving. Cela est dû au fait que le mécanisme de Halving réduit continuellement l'offre de Bitcoin, tandis que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions, ce qui en fait un actif rare.
Halving avant et après la performance des prix du Bitcoin
Première Halving en 2012 : Un mois après le Halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 9 %. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a explosé de 8 839 %.
Deuxième halving en 2016 : Un mois après le halving, le prix du Bitcoin a chuté de 9%. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a grimpé de 285%.
Troisième halving en 2020 : Un mois après le halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 6 %. Au cours de l'année suivante, le prix du Bitcoin a flambé de 548 %.
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoins après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression sur les prix à court terme. Cependant, il faut prendre en compte que le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, la vente des mineurs pourrait être absorbée et ne pas avoir d'impact significatif sur les prix.
lancement de l'ETF au comptant BTC
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela stimulera davantage l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché du Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur les prix.
Quatre, les avantages de Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
Comparaison entre Bitcoin et les actifs traditionnels (comme l'or, les actions)
Le Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de non-contrôle gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais il présente des avantages différents par rapport aux actifs traditionnels tels que l'or et les actions. Tout d'abord, la mondialité et la facilité de négociation du Bitcoin offrent des avantages qui transcendent les limites géographiques, par rapport à l'or, le stockage et le transfert du Bitcoin sont plus pratiques et moins coûteux. De plus, par rapport aux marchés boursiers, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une liquidité et une flexibilité de transaction accrues. En outre, le prix du Bitcoin n'est pas directement influencé par les performances des entreprises ou les politiques économiques, ce qui offre aux investisseurs un potentiel outil de couverture, alors que l'incertitude économique mondiale augmente, le Bitcoin peut montrer des caractéristiques qui ne sont pas synchronisées avec les marchés traditionnels.
L'acceptation et le potentiel de croissance du marché du Bitcoin
Ces dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et de sociétés technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter le Bitcoin comme moyen de paiement. Dans les premières années, l'entrée des géants du paiement international a rendu le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des voies d'investissement et d'utilisation pratiques. De plus, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement perçu de manière positive. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance a été reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, ce qui reflète l'acceptation du marché pour Bitcoin et sa croissance potentielle. Le volume des positions des ETF Bitcoin au comptant des grandes institutions de gestion d'actifs a atteint plusieurs dizaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars. Ces données montrent non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement en Bitcoin, mais suggèrent également que Bitcoin, en tant que nouvelle catégorie d'actifs, est de plus en plus reconnu par les participants du marché financier traditionnel.
En même temps, parmi les sociétés cotées, plusieurs entreprises détiennent également une quantité significative de Bitcoin, totalisant plus de 250 000 jetons, d'une valeur supérieure à 17 milliards de dollars. La participation des entreprises technologiques démontre encore plus la reconnaissance et les attentes du secteur commercial mainstream concernant la valeur future du Bitcoin.
Dans l'ensemble, que ce soit dans le secteur de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin met en évidence la confiance profonde du marché, ainsi que l'importance potentielle du Bitcoin en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance annonce une maturité accrue du marché des cryptomonnaies et une acceptation du marché plus large à l'avenir.
Cinq, Perspectives futures et opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin et des portefeuilles d'investissement traditionnels
L'intégration de Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation entre Bitcoin et les actifs financiers traditionnels, il constitue un moyen de diversifier les risques au sein du portefeuille. Dans un environnement économique mondial instable ou en période d'inflation, Bitcoin démontre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance de Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment tirer parti de cet actif numérique pour optimiser le ratio risque-rendement de leur portefeuille.
La faible corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels, en plus de maintenir une forte corrélation avec l'Ethereum, montre que la corrélation de BTC avec les principaux indices boursiers est généralement faible. Cette faible corrélation met en évidence l'avantage du BTC en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, aidant à réduire le risque systématique du portefeuille. En particulier, lors de turbulences sur les marchés traditionnels ou en cas de pression à la baisse, cette caractéristique du BTC peut offrir aux investisseurs un certain degré de protection, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille d'investissement. Par conséquent, l'ajout de BTC peut être considéré comme une allocation stratégique visant à améliorer le ratio rendement-risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés standardisés d'un portefeuille d'investissement traditionnel de 60/40 (60 % d'actions, 40 % d'obligations) avec des portefeuilles d'investissement ayant différentes proportions de Bitcoin, ainsi que la tendance des variations de prix du Bitcoin, montrent qu'avec l'augmentation de la proportion de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également.
On peut observer que, pendant la hausse du prix du Bitcoin, le taux de rendement des portefeuilles contenant une allocation en Bitcoin est nettement supérieur à celui d'un portefeuille traditionnel de 60/40. En particulier, après 2020, avec la forte augmentation du prix du Bitcoin, les portefeuilles incluant du Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte.
Cependant, cela s'accompagne d'une volatilité plus élevée, en particulier pendant les sommets et les baisses des prix du Bitcoin. Cela indique que, bien que l'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, elle augmente également l'exposition au risque du portefeuille.
Bitcoin et le ratio de Sharpe sur 12 mois glissants pour divers actifs (Comparaison du ratio de Sharpe ) montre que le ratio de Sharpe de Bitcoin est supérieur à celui d'autres actifs pendant certaines périodes, ce qui indique que le retour excédentaire par unité de risque est le plus élevé. En particulier, durant les périodes de 2017 et 2021, le ratio de Sharpe de Bitcoin a atteint des sommets, reflétant une excellente proportion entre le retour sur investissement et le risque durant ces périodes. Cependant, on peut également observer que le ratio de Sharpe de Bitcoin présente une grande volatilité, correspondant aux fluctuations de son prix.
En revanche, les indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ ont un ratio de Sharpe plus faible, mais une volatilité plus faible, ce qui reflète une performance de retour ajustée au risque plus stable.
Bitcoin Halving et investissement : analyse des impacts historiques, des changements d'approvisionnement et de la participation institutionnelle
Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : Évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses caractéristiques
Bitcoin, en tant que première et la plus connue des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt à l'échelle mondiale depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale réside dans son design décentralisé, ne dépendant d'aucune autorité centrale, mais enregistrant toutes les transactions via la blockchain, ce livre de comptes public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car la modification des informations enregistrées nécessite l'accord de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, la nature mondiale de Bitcoin le rend insensible aux politiques spécifiques de certains pays, en faisant une monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
Le Halving de Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense pour la création de nouveaux Bit dans le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, visant à contrôler l'offre de Bitcoin et à imiter la rareté de l'or. Chaque 210 000 blocs générés, la quantité de nouveaux Bit obtenue par les mineurs est réduite de moitié. Passant de 50 Bitcoin par bloc à 3,125 Bitcoin en 2024. Cette réduction périodique de l'offre, théoriquement, fera augmenter le prix si la demande reste constante, ayant ainsi un impact significatif sur le marché.
Deuxièmement, analyse du mécanisme de Halving de Bitcoin
Définition et historique du Halving de Bitcoin
Le Halving du Bitcoin désigne un événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour la génération de nouveaux blocs est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. C'est une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter le ralentissement de la vitesse d'extraction des ressources rares. Depuis le lancement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense pour chaque bloc est passée de 50 Bitcoins à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque Halving, la récompense de minage est réduite de 50 %, ce qui impacte directement les revenus des mineurs et l'ensemble de l'économie du Bitcoin.
Rôle des mineurs et réponse au Halving
Dans le réseau Bitcoin, les mineurs jouent un rôle clé dans le maintien de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions. Chaque fois qu'un Halving se produit, la récompense des mineurs diminue, et de nombreux sites miniers moins efficaces peuvent être contraints de quitter le marché en raison de la baisse des profits. En réponse au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements de minage plus efficaces et des sources d'énergie à moindre coût pour rester compétitifs et rentables.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation significative des coûts d'extraction par rapport à la valeur du marché. La rentabilité de l'extraction est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie que le même effort d'extraction génère moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer leur efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Ajustement de la stratégie des mineurs, tel que la mise à niveau des équipements et les changements de distribution géographique
Pour faire face aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies, y compris la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le transfert vers des régions où les coûts d'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont déménagé de la Chine vers l'Asie centrale, les pays nordiques et même l'Amérique du Nord pour profiter des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La réduction de moitié affecte directement la vitesse d'approvisionnement en Bitcoin, et à long terme, cette réduction de l'offre pourrait faire grimper les prix si la demande reste stable. Cet événement de réduction de moitié influence ainsi le modèle économique du Bitcoin, le rendant plus semblable à un "or numérique".
Performance du prix du Bitcoin avant et après le Halving
Volatilité à court terme : Après les trois dernières halving, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant le halving, mais a ensuite fortement augmenté au cours de l'année suivante. Ce phénomène indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact du halving, mais finira par réagir à la réduction de l'offre engendrée par le halving.
Augmentation à long terme : Bien que des fluctuations puissent se produire à court terme, les données historiques montrent que le Bitcoin entraîne une augmentation significative à long terme après le Halving. Cela est dû au fait que le mécanisme de Halving réduit continuellement l'offre de Bitcoin, tandis que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions, ce qui en fait un actif rare.
Halving avant et après la performance des prix du Bitcoin
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoins après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression sur les prix à court terme. Cependant, il faut prendre en compte que le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, la vente des mineurs pourrait être absorbée et ne pas avoir d'impact significatif sur les prix.
lancement de l'ETF au comptant BTC
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela stimulera davantage l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché du Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur les prix.
Quatre, les avantages de Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
Comparaison entre Bitcoin et les actifs traditionnels (comme l'or, les actions)
Le Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de non-contrôle gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais il présente des avantages différents par rapport aux actifs traditionnels tels que l'or et les actions. Tout d'abord, la mondialité et la facilité de négociation du Bitcoin offrent des avantages qui transcendent les limites géographiques, par rapport à l'or, le stockage et le transfert du Bitcoin sont plus pratiques et moins coûteux. De plus, par rapport aux marchés boursiers, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une liquidité et une flexibilité de transaction accrues. En outre, le prix du Bitcoin n'est pas directement influencé par les performances des entreprises ou les politiques économiques, ce qui offre aux investisseurs un potentiel outil de couverture, alors que l'incertitude économique mondiale augmente, le Bitcoin peut montrer des caractéristiques qui ne sont pas synchronisées avec les marchés traditionnels.
L'acceptation et le potentiel de croissance du marché du Bitcoin
Ces dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et de sociétés technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter le Bitcoin comme moyen de paiement. Dans les premières années, l'entrée des géants du paiement international a rendu le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des voies d'investissement et d'utilisation pratiques. De plus, avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement perçu de manière positive. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance a été reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, ce qui reflète l'acceptation du marché pour Bitcoin et sa croissance potentielle. Le volume des positions des ETF Bitcoin au comptant des grandes institutions de gestion d'actifs a atteint plusieurs dizaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars. Ces données montrent non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement en Bitcoin, mais suggèrent également que Bitcoin, en tant que nouvelle catégorie d'actifs, est de plus en plus reconnu par les participants du marché financier traditionnel.
En même temps, parmi les sociétés cotées, plusieurs entreprises détiennent également une quantité significative de Bitcoin, totalisant plus de 250 000 jetons, d'une valeur supérieure à 17 milliards de dollars. La participation des entreprises technologiques démontre encore plus la reconnaissance et les attentes du secteur commercial mainstream concernant la valeur future du Bitcoin.
Dans l'ensemble, que ce soit dans le secteur de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin met en évidence la confiance profonde du marché, ainsi que l'importance potentielle du Bitcoin en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance annonce une maturité accrue du marché des cryptomonnaies et une acceptation du marché plus large à l'avenir.
Cinq, Perspectives futures et opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin et des portefeuilles d'investissement traditionnels
L'intégration de Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation entre Bitcoin et les actifs financiers traditionnels, il constitue un moyen de diversifier les risques au sein du portefeuille. Dans un environnement économique mondial instable ou en période d'inflation, Bitcoin démontre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance de Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment tirer parti de cet actif numérique pour optimiser le ratio risque-rendement de leur portefeuille.
La faible corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels, en plus de maintenir une forte corrélation avec l'Ethereum, montre que la corrélation de BTC avec les principaux indices boursiers est généralement faible. Cette faible corrélation met en évidence l'avantage du BTC en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, aidant à réduire le risque systématique du portefeuille. En particulier, lors de turbulences sur les marchés traditionnels ou en cas de pression à la baisse, cette caractéristique du BTC peut offrir aux investisseurs un certain degré de protection, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille d'investissement. Par conséquent, l'ajout de BTC peut être considéré comme une allocation stratégique visant à améliorer le ratio rendement-risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés standardisés d'un portefeuille d'investissement traditionnel de 60/40 (60 % d'actions, 40 % d'obligations) avec des portefeuilles d'investissement ayant différentes proportions de Bitcoin, ainsi que la tendance des variations de prix du Bitcoin, montrent qu'avec l'augmentation de la proportion de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également.
On peut observer que, pendant la hausse du prix du Bitcoin, le taux de rendement des portefeuilles contenant une allocation en Bitcoin est nettement supérieur à celui d'un portefeuille traditionnel de 60/40. En particulier, après 2020, avec la forte augmentation du prix du Bitcoin, les portefeuilles incluant du Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte.
Cependant, cela s'accompagne d'une volatilité plus élevée, en particulier pendant les sommets et les baisses des prix du Bitcoin. Cela indique que, bien que l'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, elle augmente également l'exposition au risque du portefeuille.
Bitcoin et le ratio de Sharpe sur 12 mois glissants pour divers actifs (Comparaison du ratio de Sharpe ) montre que le ratio de Sharpe de Bitcoin est supérieur à celui d'autres actifs pendant certaines périodes, ce qui indique que le retour excédentaire par unité de risque est le plus élevé. En particulier, durant les périodes de 2017 et 2021, le ratio de Sharpe de Bitcoin a atteint des sommets, reflétant une excellente proportion entre le retour sur investissement et le risque durant ces périodes. Cependant, on peut également observer que le ratio de Sharpe de Bitcoin présente une grande volatilité, correspondant aux fluctuations de son prix.
En revanche, les indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ ont un ratio de Sharpe plus faible, mais une volatilité plus faible, ce qui reflète une performance de retour ajustée au risque plus stable.
![Bitcoin Halving Depth Analysis: Comprehensive Assessment of Impact on Investors](