Qu'est-ce que le marché nocturne de Taïwan ? Définition et valeur fondamentale

Le marché nocturne de la Bourse taïwanaise (également appelé négociation après heures, marché électronique) est une période de négociation prolongée lancée par la Bourse des contrats à terme de Taïwan depuis mai 2017, couvrant de 15h00 à 5h00 le lendemain (au total 14 heures), en se connectant à la session diurne (08h45 - 13h45) pour former une fenêtre de négociation d'environ 19 heures. Son objectif principal est de faire face à la fluctuation des marchés financiers mondiaux 24 heures sur 24, en particulier le risque d'écart du jour suivant de la Bourse taïwanaise dû à l'ouverture de la Bourse américaine, permettant aux investisseurs de gérer instantanément le risque ou de saisir les opportunités offertes par des événements internationaux.

##Les principales différences entre le marché nocturne et le marché diurne

1. Caractéristiques du marché

• Liquidité : En raison de la faible participation des acteurs pendant la session nocturne, le volume des transactions est généralement inférieur à celui de la session diurne, l'écart entre les prix d'achat et de vente peut s'élargir, et les grandes commandes peuvent facilement déclencher des fluctuations de prix.
• Fluctuation : influencée par l'ouverture des marchés américains et européens (comme les données CPI américaines, la politique de la Réserve fédérale), la fluctuation des prix est souvent plus élevée que pendant la journée, notamment entre 21 h et 2 h (période active du marché américain).

2. Différences de règles

• Exemption de liquidation forcée : le marché nocturne est considéré comme un "produit exempt", et un ratio de droits inférieur à 25 % ne déclenchera pas de liquidation forcée, tandis que le marché diurne peut en être sujet.
• Marge : la marge de journée ne prend pas en charge la réduction de moitié de la marge, le montant total doit être payé (par exemple, pour le contrat à terme sur l'indice, il faut 148,000 TWD).

3. Les produits négociés sur la plateforme d'échange couvrent les indices boursiers, le pétrole brut, les taux de change et les contrats à terme sur l'or, mais certains produits comme les contrats à terme électroniques et financiers sont limités au trading diurne.

##Comment opérer sur le marché nocturne ? Stratégies pratiques et techniques d'analyse de marché

Étape 1 : Déterminer les 3 principaux critères de tendance du marché nocturne

1. Direction des échanges des capitaux étrangers

• Si TSMC fluctue de plus de 1 % ce jour-là et que parmi les 20 premières positions d'achat/vente des investisseurs étrangers, il y a plus de 2 actions de leaders électroniques, la probabilité de poursuite de la force/faiblesse lors de la séance nocturne est élevée.
• Principe : Les capitaux étrangers influencent les contrats à terme de nuit par le biais des actions au comptant, facilitant ainsi les opérations du lendemain.

2. Liens entre les contrats à terme sur actions américaines : Les contrats à terme de Taïwan et ceux du Dow Jones et du Nasdaq 100 sont fortement corrélés (coefficient de corrélation supérieur à 0,8). Par exemple, le 12 août 2025, lorsque le marché boursier américain a ouvert en baisse de 1,5 %, les contrats à terme de Taïwan ont également chuté de plus de 100 points.
3. Calendrier des données économiques : surveillez les dates de publication des emplois non agricoles américains, de l'IPC, des réunions de la Réserve fédérale, etc. Des données supérieures aux attentes pourraient provoquer une forte fluctuation.

Étape 2 : Stratégie de trading de nuit

• Opération de bande : utiliser des bougies de 4 à 5 minutes, combinées avec les indicateurs KD + MACD. Par exemple, vendre à découvert lorsque le KD entre dans la zone de surachat (> 80) puis tombe en dessous de 80 ; augmenter la position à l'inverse lorsque le MACD forme un croisement baissier.
• Couverture de risque : Si vous détenez des positions longues pendant la journée et que vous faites face à des nouvelles défavorables avant l'ouverture des marchés américains, vous pouvez ouvrir des positions courtes pendant la session nocturne pour couvrir les pertes potentielles dues à un écart de prix le lendemain.

Étape 3 : Remarques sur l'analyse technique

• En raison de la faible liquidité, les indicateurs techniques peuvent présenter des écarts. Il est conseillé de compléter cela par une observation de la profondeur des ordres d'achat et de vente, afin d'éviter de passer des ordres lorsque l'écart de prix est trop important.

##Gestion des risques du marché nocturne : deux principes à respecter

1. Contrôle des risques de liquidité : éviter de passer de gros ordres entre 00h00 et 05h00 (période de faible activité), car le risque de fluctuation des prix est plus élevé. Si une clôture est nécessaire, il est possible de définir un ordre conditionnel dans le cloud pour une mise en place anticipée.

2. Gestion des risques de fluctuation

• Définir un point de stop-loss : par exemple, prévoir un stop-loss de 50 points après l'entrée, afin de se protéger contre les fluctuations inattendues du marché boursier américain.
• Contrôle de position : le montant d'une seule transaction ne doit pas dépasser 10 % de la marge totale.

##Qui est adapté pour trader sur le marché nocturne ?

• Salariés : Utilisez votre temps libre après le travail, en particulier entre 15h00 et 21h00, période durant laquelle les fluctuations sont relativement douces, ce qui est adapté à l'entraînement.
• Investisseur expérimenté : doit être familier avec la corrélation des marchés internationaux et capable de digérer rapidement les événements d'actualité.
• Demandeurs de couverture : détenteurs d'actions taïwanaises au comptant, qui utilisent les contrats à terme de nuit pour couvrir le risque de nuit.

##Conclusion : Le marché nocturne est-il une opportunité ou un piège ?

Le volume moyen des transactions nocturnes de la bourse taïwanaise a atteint plus de 500 000 contrats en 2025, représentant plus de 50 % du volume des transactions diurnes, devenant ainsi un champ de bataille incontournable. Sa valeur fondamentale réside dans le "transfert de risque" plutôt que dans "le profit à haute fréquence" - en prolongeant la fenêtre de trading pour atténuer le risque de gap du lendemain et en offrant la capacité de réagir de manière flexible aux événements internationaux.

Pour les débutants, il est conseillé de commencer par le "petit indice" (marge de 37 000 TWD) et d'accumuler de l'expérience dans les petits segments avant l'ouverture du marché américain. Après tout, la beauté et le danger du marché nocturne se cachent dans cette bougie qui fluctue au rythme des pulsations mondiales.