La Réserve fédérale (FED) 9 septembre baisse des taux d'intérêt à venir ? Un article pour comprendre les signaux clés du changement de politique du FOMC.
La Réserve fédérale (Federal Reserve, abrégé Fed) est le système bancaire central des États-Unis, composé du Conseil de réserve fédérale situé à Washington D.C. et de 12 banques de réserve fédérales régionales réparties à travers le pays. Ses fonctions principales incluent l'élaboration de la politique monétaire, la supervision des institutions financières, le maintien de la stabilité financière et la fourniture de services de systèmes de paiement. Actuellement, l'accent du marché est mis sur la question de savoir si elle entamera un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt en septembre.
##Données du jour : La dernière pièce du puzzle politique ?
Les indicateurs économiques clés publiés aujourd'hui (14 août) sont devenus le baromètre central du chemin vers une baisse des taux d'intérêt :
Indice des prix à la production (IPP) : prévision de 0,2 % en juillet par rapport au mois précédent, l'IPP de base est également prévu en hausse de 0,2 %
Données sur les allocations de chômage : le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage pour la semaine est attendu à 225 000, légèrement inférieur à la valeur précédente de 226 000 ; le nombre de demandes d'allocations chômage en cours devrait descendre à 1,96 million.
Ces données suivent de près la publication de l'IPC de juillet (2,7 % en glissement annuel) et de l'IPC de base (3,1 % en glissement annuel). Bien que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale (FED), des signes de fatigue structurelle commencent à apparaître.
##Probabilité de baisse des taux en septembre : Le jeu de consensus entre Wall Street et la Maison Blanche
De nombreuses institutions de premier plan ont récemment ajusté leurs prévisions, et une baisse des taux d'intérêt en septembre est désormais le jugement dominant :
Nomura Securities : prédit clairement une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, suivie de baisses de 25 points de base en décembre et en mars prochain, pour un total de 75 points de base.
Dominion Securities : prévisions plus agressives avec trois baisses de taux cette année, et trois baisses supplémentaires l'année prochaine, pour un taux final de 3 %.
Citic Securities : juge également que "il y aura trois baisses de taux consécutives cette année, chacune de 25 points de base"
Et l'appel du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, est particulièrement radical ; il plaide ouvertement pour une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre et affirme que l'ensemble du cycle de baisse des taux devrait être de 150 à 175 points de base. Cette position dépasse de loin les déclarations modérées de la plupart des responsables de la Réserve fédérale.
##Motifs de la baisse des taux d'intérêt : les trois moteurs de l'emploi, de la dette et de la pression politique
Le marché du travail connaît un refroidissement significatif : en juillet, l'emploi non agricole n'a augmenté que de 73 000 personnes, bien en dessous des 110 000 attendus. Plus crucial encore, les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de près de 260 000 personnes, avec un ajustement atteignant 90 %. Le taux de chômage a atteint 4,2 %, un nouveau sommet en plusieurs années.
La pression de la dette publique augmente considérablement : pour l'exercice 2025, les intérêts de la dette américaine représentent 30 % des revenus fiscaux. Une baisse des taux d'intérêt pourrait alléger le coût du financement pour le ministère des Finances et atténuer le risque de "défaut technique".
Politique de pression politique rendue publique : Trump critique continuellement la politique de la Réserve fédérale, allant même jusqu'à menacer de poursuivre le président Powell ; le secrétaire au Trésor Mnuchin brise la tradition en appelant publiquement à une baisse des taux d'intérêt, montrant que le jeu d'échecs entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale s'intensifie.
##Défi de l'indépendance de La Réserve fédérale (FED) : les complexités d'un changement de politique
Malgré la pression politique croissante, les responsables de la Réserve fédérale tentent toujours de défendre l'indépendance de la décision. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a récemment souligné : "Les intérêts politiques partisans ne sont pas toujours alignés avec les meilleurs intérêts économiques... La loi sur la Réserve fédérée confère à la FED une double mission, et non pas celle de plaire au président."
En même temps, la politique douanière est devenue une nouvelle variable. Goolsbee a souligné que les droits de douane augmentent à la fois l'inflation et freinent l'économie, plaçant La Réserve fédérale (FED) dans un dilemme politique. Powell a précédemment déclaré que l'impact des droits de douane sur l'inflation "n'est pas encore complètement apparu", suggérant une attitude d'attente.
Les changements de personnel ajoutent également de l'incertitude. Le mandat de l'actuel président Powell se terminera en mai 2026, et l'administration Trump a dressé une liste de 10 à 11 successeurs potentiels. Le secrétaire au Trésor Bessent a proposé le concept de "président de la Réserve fédérale fantôme", avec l'intention d'impliquer à l'avance les successeurs dans la communication politique, afin de diminuer l'influence de Powell.
##Impact sur le marché des cryptomonnaies : un tournant de liquidité approche
Si La Réserve fédérale (FED) commence à réduire les taux d'intérêt, cela pourrait provoquer un triple effet :
Augmentation de la liquidité du dollar : La baisse des taux d'intérêt réduit l'attractivité des actifs en dollars, les fonds peuvent se diriger vers des investissements alternatifs.
Appétit pour le risque en hausse : les actifs cryptographiques, en tant qu'actifs à forte volatilité, bénéficient généralement des cycles d'assouplissement.
Ajustement de la demande de couverture : l'or et le bitcoin pourraient recevoir des flux de capitaux simultanément.
##Conclusion : La fenêtre de mise en place avant le tournant de la politique
Les données économiques globales, les jeux politiques et la pression de la dette rendent très probable une baisse des taux lors de la réunion FOMC des 16 et 17 septembre de la La Réserve fédérale (FED). Bien qu'une baisse de 25 points de base soit l'attente principale, si les données PPI et d'emploi d'aujourd'hui s'avèrent plus faibles que prévu, une action agressive de 50 points de base ne peut être exclue. Pour les investisseurs dans le domaine des cryptomonnaies, un tournant des taux d'intérêt s'accompagne généralement d'une augmentation de la volatilité du marché, il est donc conseillé de suivre de près les signaux d'orientation de la réunion annuelle de Jackson Hole de la La Réserve fédérale (FED) à la fin août - selon TD Securities, Powell y "préparera un chemin d'assouplissement".
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Ybaser
· Il y a 3h
Accrochez-vous bien, nous sommes sur le point de To the moon 🛫
La Réserve fédérale (FED) 9 septembre baisse des taux d'intérêt à venir ? Un article pour comprendre les signaux clés du changement de politique du FOMC.
La Réserve fédérale (Federal Reserve, abrégé Fed) est le système bancaire central des États-Unis, composé du Conseil de réserve fédérale situé à Washington D.C. et de 12 banques de réserve fédérales régionales réparties à travers le pays. Ses fonctions principales incluent l'élaboration de la politique monétaire, la supervision des institutions financières, le maintien de la stabilité financière et la fourniture de services de systèmes de paiement. Actuellement, l'accent du marché est mis sur la question de savoir si elle entamera un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt en septembre.
##Données du jour : La dernière pièce du puzzle politique ?
Les indicateurs économiques clés publiés aujourd'hui (14 août) sont devenus le baromètre central du chemin vers une baisse des taux d'intérêt :
Ces données suivent de près la publication de l'IPC de juillet (2,7 % en glissement annuel) et de l'IPC de base (3,1 % en glissement annuel). Bien que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale (FED), des signes de fatigue structurelle commencent à apparaître.
##Probabilité de baisse des taux en septembre : Le jeu de consensus entre Wall Street et la Maison Blanche
De nombreuses institutions de premier plan ont récemment ajusté leurs prévisions, et une baisse des taux d'intérêt en septembre est désormais le jugement dominant :
Et l'appel du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, est particulièrement radical ; il plaide ouvertement pour une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre et affirme que l'ensemble du cycle de baisse des taux devrait être de 150 à 175 points de base. Cette position dépasse de loin les déclarations modérées de la plupart des responsables de la Réserve fédérale.
##Motifs de la baisse des taux d'intérêt : les trois moteurs de l'emploi, de la dette et de la pression politique
Le marché du travail connaît un refroidissement significatif : en juillet, l'emploi non agricole n'a augmenté que de 73 000 personnes, bien en dessous des 110 000 attendus. Plus crucial encore, les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de près de 260 000 personnes, avec un ajustement atteignant 90 %. Le taux de chômage a atteint 4,2 %, un nouveau sommet en plusieurs années.
La pression de la dette publique augmente considérablement : pour l'exercice 2025, les intérêts de la dette américaine représentent 30 % des revenus fiscaux. Une baisse des taux d'intérêt pourrait alléger le coût du financement pour le ministère des Finances et atténuer le risque de "défaut technique".
Politique de pression politique rendue publique : Trump critique continuellement la politique de la Réserve fédérale, allant même jusqu'à menacer de poursuivre le président Powell ; le secrétaire au Trésor Mnuchin brise la tradition en appelant publiquement à une baisse des taux d'intérêt, montrant que le jeu d'échecs entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale s'intensifie.
##Défi de l'indépendance de La Réserve fédérale (FED) : les complexités d'un changement de politique
Malgré la pression politique croissante, les responsables de la Réserve fédérale tentent toujours de défendre l'indépendance de la décision. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a récemment souligné : "Les intérêts politiques partisans ne sont pas toujours alignés avec les meilleurs intérêts économiques... La loi sur la Réserve fédérée confère à la FED une double mission, et non pas celle de plaire au président."
En même temps, la politique douanière est devenue une nouvelle variable. Goolsbee a souligné que les droits de douane augmentent à la fois l'inflation et freinent l'économie, plaçant La Réserve fédérale (FED) dans un dilemme politique. Powell a précédemment déclaré que l'impact des droits de douane sur l'inflation "n'est pas encore complètement apparu", suggérant une attitude d'attente.
Les changements de personnel ajoutent également de l'incertitude. Le mandat de l'actuel président Powell se terminera en mai 2026, et l'administration Trump a dressé une liste de 10 à 11 successeurs potentiels. Le secrétaire au Trésor Bessent a proposé le concept de "président de la Réserve fédérale fantôme", avec l'intention d'impliquer à l'avance les successeurs dans la communication politique, afin de diminuer l'influence de Powell.
##Impact sur le marché des cryptomonnaies : un tournant de liquidité approche
Si La Réserve fédérale (FED) commence à réduire les taux d'intérêt, cela pourrait provoquer un triple effet :
##Conclusion : La fenêtre de mise en place avant le tournant de la politique
Les données économiques globales, les jeux politiques et la pression de la dette rendent très probable une baisse des taux lors de la réunion FOMC des 16 et 17 septembre de la La Réserve fédérale (FED). Bien qu'une baisse de 25 points de base soit l'attente principale, si les données PPI et d'emploi d'aujourd'hui s'avèrent plus faibles que prévu, une action agressive de 50 points de base ne peut être exclue. Pour les investisseurs dans le domaine des cryptomonnaies, un tournant des taux d'intérêt s'accompagne généralement d'une augmentation de la volatilité du marché, il est donc conseillé de suivre de près les signaux d'orientation de la réunion annuelle de Jackson Hole de la La Réserve fédérale (FED) à la fin août - selon TD Securities, Powell y "préparera un chemin d'assouplissement".