Ini bisa jadi percikan kebangkitan DeFi yang dipimpin AS yang baru, dan jika Anda berada di dunia crypto, ini adalah peringatan Anda: era baru DeFi yang diatur oleh AS sedang lahir. Ini bukan hanya pergeseran regulasi—ini adalah strategi investasi.

Sinyal Bullish Kunci dari Rapat Meja Bundar SEC

1. Penataan Ideologis: DeFi Diterima sebagai Nilai Amerika

Atkins menyelaraskan kebebasan ekonomi, inovasi, dan hak milik pribadi dengan etos DeFi. Narasi ini mengubah perspektif DeFi bukan sebagai ancaman regulasi, tetapi sebagai kelanjutan dari independensi keuangan Amerika—sebuah kontras tajam dengan pendekatan bertikai sebelumnya.

2. Menghilangkan Beban Uji Howey: Staking, Pertambangan & Validator - Bukan Sekuritas

Klarifikasi eksplisit bahwa staking, mining, dan operasi validator bukanlah transaksi sekuritas secara inheren menghilangkan kekhawatiran regulasi yang signifikan yang telah menekan partisipasi institusional dalam mekanisme konsensus. Ini menangani kekhawatiran mendasar bahwa partisipasi jaringan itu sendiri dapat memicu regulasi sekuritas di bawah Uji Howey. Kejelasan ini secara langsung menguntungkan pasar staking likuid senilai $47 miliar. SEC mengklarifikasi bahwa berpartisipasi dalam proof-of-stake atau proof-of-work sebagai miner/validator atau melalui staking-as-a-service bukanlah transaksi sekuritas secara inheren. Ini mengurangi ketidakpastian regulasi untuk:

• Protokol staking likuid (misalnya, Lido, RocketPool)
• Perusahaan infrastruktur validator
• Protokol DeFi dengan fitur staking

3. Pengecualian Inovasi untuk Produk On-Chain

Atkins mengusulkan "penyuluhan pengecualian bersyarat" atau "pengecualian inovasi" untuk memungkinkan eksperimen cepat dan peluncuran produk DeFi baru tanpa pendaftaran SEC yang memberatkan. Mekanisme "penyuluhan pengecualian bersyarat" yang diusulkan menciptakan ruang peraturan yang dirancang khusus untuk inovasi DeFi. Pendekatan ini mencerminkan kerangka regulasi fintech yang sukses di yurisdiksi seperti Singapura dan Swiss, memungkinkan eksperimen terkontrol tanpa persyaratan pendaftaran sekuritas penuh: Ini bisa membuka jalan untuk:

• Inovasi tanpa izin
• Peluncuran produk DeFi berbasis AS
• Integrasi yang lebih cepat dengan keuangan tradisional

4. Pembelaan Penyimpanan Sendiri

Ia mendukung hak untuk menyimpan aset digital secara mandiri, menyebutnya sebagai "nilai dasar Amerika". Ini mendukung:

• Penyedia dompet (misalnya, MetaMask, Ledger)
• Pertukaran non-kustodian (misalnya, Uniswap)
• Alat perdagangan dan investasi on-chain

5. Dukung Agenda Pro-Kripto Presiden Trump

Atkins merujuk pada tujuan Trump untuk menjadikan Amerika sebagai "ibu kota crypto di planet ini", menyelaraskan nada regulasi dengan kepemimpinan politik saat ini. Dengan pemilihan umum AS 2024 selesai, penyelarasan politik ini dapat memicu regulasi yang lebih menguntungkan dan pengembangan infrastruktur crypto yang dipimpin pemerintah.

6. Dorongan terhadap Ketahanan On-Chain

Dia memuji bagaimana sistem DeFi tetap beroperasi selama krisis ketika keuangan terpusat gagal (misalnya, FTX, Celsius), mengutip data S&P Global. Ini adalah dukungan langsung terhadap keandalan DeFi dalam lingkungan yang penuh tekanan.

Kerangka Penempatan Strategis

Tingkat 1: Protokol Infrastruktur Inti

Penerima manfaat yang paling langsung dari kejelasan regulasi adalah protokol yang membentuk tulang punggung infrastruktur DeFi. Protokol ini biasanya menunjukkan total nilai yang terkunci (TVL) yang tinggi, struktur tata kelola yang mapan, dan fungsi utilitas yang jelas yang sejalan dengan layanan keuangan tradisional.

Protokol Staking Likuid: Dengan klarifikasi staking, protokol seperti Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL), dan Frax Ether ($FXS) diposisikan untuk menangkap aliran institusional yang mencari solusi staking yang patuh. Pasar staking likuid senilai $47 miliar bisa berkembang secara signifikan seiring dengan hilangnya hambatan regulasi.

Pertukaran Terdesentralisasi: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV), dan protokol serupa mendapatkan manfaat dari perlindungan penyimpanan mandiri dan pengecualian inovasi. Platform-platform ini dapat memperkenalkan produk keuangan yang lebih canggih tanpa penundaan regulasi.

Protokol Peminjaman: Aave ($AAVE), Compound ($COMP), dan MakerDAO ($MKR) dapat memperluas penawaran institusional mereka dengan kepastian regulasi yang lebih besar, terutama di sekitar peminjaman otomatis dan penciptaan aset sintetis.

Tingkat 2: Integrasi Aset Dunia Nyata

Kerangka pengecualian inovasi secara khusus menguntungkan protokol yang menjembatani keuangan tradisional dan DeFi. Protokol aset dunia nyata (RWA) kini dapat bereksperimen dengan model tokenisasi tanpa proses pendaftaran sekuritas yang ekstensif.

Pemimpin RWA: Ondo Finance, Maple Finance, dan Centrifuge diposisikan untuk mempercepat adopsi institusional sekuritas ter-token, kredit korporat, dan produk terstruktur. Sektor RWA, yang saat ini bernilai sekitar $8 miliar dalam TVL, dapat berkembang pesat dengan jalur regulasi yang lebih jelas.

Tingkat 3: Kategori Inovasi yang Muncul

Mekanisme pengecualian bersyarat menciptakan peluang untuk kategori produk DeFi yang sama sekali baru yang sebelumnya terhambat oleh ketidakpastian regulasi.

Infrastruktur Jaringan Lintas Rantai: Protokol yang memungkinkan transfer aset yang aman antara blockchain kini dapat mengembangkan produk yang lebih canggih tanpa takut pelanggaran sekuritas yang tidak disengaja.

Produk Keuangan Otomatis: Protokol optimisasi hasil, sistem perdagangan otomatis, dan alat manajemen aset algoritmik sekarang dapat dikembangkan dan diterapkan lebih cepat di pasar AS.

Dalam istilah sederhana, bagaimana memposisikan diri Anda untuk Bull Market DeFi yang akan datang

1. Berinvestasi Ganda pada Protokol DeFi Berintegritas Tinggi

Fokus pada protokol yang kemungkinan akan mendapatkan manfaat dari kejelasan regulasi:

• Staking & LSTs: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH Coinbase
• DEXs: Uniswap, Curve, GMX, SushiSwap
• Protokol stablecoin: MakerDAO, Ethena, Frax
• Protokol aset dunia nyata: Ondo, Maple, Centrifuge

2. Mengumpulkan Token Tata Kelola

Token infrastruktur DeFi inti (terutama yang memiliki TVL tinggi dan sikap regulasi yang baik) dapat memperoleh manfaat dari minat baru AS:

• $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV

3. Berpartisipasi dalam Tata Kelola On-Chain

Terlibatlah dalam forum tata kelola dan berikan suara melalui deleGate. Regulator mungkin lebih condong pada protokol yang memiliki tata kelola yang transparan dan terdesentralisasi.

4. Membangun atau Berkontribusi dalam Ekosistem Crypto AS

Sinyal SEC membuat AS lebih aman untuk:

• Startup on-chain
• Pengembang dompet
• Perusahaan staking-as-a-service
• Kontributor perangkat lunak sumber terbuka

Sekarang adalah waktu untuk:

• Luncurkan atau berkontribusi pada barang publik
• Ajukan hibah atau bangun di ekosistem DAO (misalnya, Pendanaan Retro Optimisme, Gitcoin)
• Bergabunglah dengan organisasi DeFi atau DAO yang berbasis di AS

5. Partisipasi Institusional Front-Run

Perhatikan aliran institusional dan proyek percontohan yang bebas inovasi.

• Bangun posisi di protokol DeFi likuid yang dapat diintegrasikan oleh institusi
• Ikuti perusahaan seperti Coinbase, Franklin Templeton, BlackRock untuk pengumuman pilot
• Pantau ekosistem ETH terutama mengingat kejelasan staking dan adopsi infrastruktur yang tinggi

6. Tetap Waspada Terhadap Pedoman "Pengecualian Inovasi"

Jika SEC merilis kriteria yang jelas untuk ini, Anda dapat:

• Luncurkan alat DeFi baru yang disesuaikan dengan pengecualian
• Posisi untuk airdrop atau insentif dari protokol yang patuh
• Buat konten atau layanan yang menyederhanakan kerangka pengecualian

Analisis Katalis Adopsi Institusional

Proyeksi Arus Modal

Kejelasan regulasi menciptakan beberapa jalur adopsi institusional yang sebelumnya terhalang:

Manajer Aset Tradisional: Perusahaan seperti BlackRock, Fidelity, dan Vanguard kini dapat menjelajahi integrasi DeFi untuk menghasilkan imbal hasil, diversifikasi portofolio, dan peningkatan efisiensi operasional. Adopsi DeFi institusional saat ini mewakili kurang dari 5% AUM tradisional, menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan.

Manajemen Perbendaharaan Perusahaan: Perusahaan kini dapat mempertimbangkan protokol DeFi untuk operasi perbendaharaan, termasuk menghasilkan imbal hasil dari cadangan kas dan sistem pembayaran otomatis. Pasar manajemen perbendaharaan perusahaan mewakili sekitar $5 triliun dalam aset yang dapat sebagian bermigrasi ke protokol DeFi.

Dana Pensiun dan Dana Kedaulatan: Investor institusi besar kini dapat mengevaluasi protokol DeFi sebagai kelas aset yang sah untuk alokasi portofolio. Investor ini biasanya mengalokasikan modal dalam tranche $100 juta hingga $1 miliar, yang mewakili potensi peningkatan besaran pesanan dalam TVL protokol.

Metrik Percepatan Inovasi

Kerangka pengecualian inovasi dapat mempercepat garis waktu pengembangan DeFi secara signifikan:

Siklus Pengembangan Produk: Sebelumnya, produk DeFi baru memerlukan 18-24 bulan untuk tinjauan hukum dan potensi keterlibatan SEC. Kerangka pengecualian dapat mengurangi ini menjadi 6-12 bulan, secara efektif menggandakan laju inovasi keuangan.

Repatriasi Geografis: Banyak protokol DeFi telah dikembangkan di luar negeri karena ketidakpastian regulasi di AS. Kerangka kerja baru ini dapat menarik proyek-proyek ini kembali ke yurisdiksi AS, meningkatkan aktivitas pengembangan blockchain domestik.

Jika Anda menyukai apa yang Anda baca, bergabunglah dengan komunitas kami hari ini

Dengan hanya $2 per minggu, Anda akan mendukung newsletter dan mengakses 100% peluang Defi/Kripto yang kami bagikan setiap minggu:

• Apa yang diharapkan:
  👉 Setiap Senin: Pembaruan Ekosistem/Mainnet/pembiayaan, Pertanian Hasil Defi, Airdrop Staking, Riset/laporan, ICO/IDO/Penjualan Awal dan Kesempatan pekerjaan serta perdagangan Crypto
  👉 Setiap Kamis: Sorotan Protokol, dengan analisis mendalam dari 2-5 protokol atau token terpilih, serta peluang pertanian hasil.
  N/B:
  Pengguna Gratis: Memiliki akses ke 20% dari konten sebagai gambaran umum
  Pelanggan Berbayar: Memiliki akses ke 100% dari konten dan fitur komunitas seperti ruang obrolan (10x alpha dibagikan di ruang obrolan) dll.

Penafian:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [Cryptofada Research]. Semua hak cipta milik penulis asli [Cryptofada]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Learn) tim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan adalah dilarang.