Abstrak

• Model Hasil Terdiversifikasi: Stablecoin yang menghasilkan hasil menghasilkan pendapatan melalui berbagai mekanisme, secara luas dikategorikan ke dalam delapan strategi di berbagai tingkat risiko. Ini termasuk opsi risiko rendah seperti RWA yang didukung oleh U.S. Treasury (4%–5,5% APY), protokol pinjaman risiko menengah (2%–8% APY), dan strategi arbitrase netral pasar berisiko tinggi (5%–20%+ APY).

• Strategi Yield sUSDe (Ethena Labs): sUSDe dari Ethena menghasilkan yield melalui mekanisme Delta hedging, yang melibatkan penjualan pendek futures perpetual untuk melindungi posisi long spot. APY sUSDe saat ini adalah sekitar 7,39% (dengan rentang volatilitas 5%-25%). Ketika digabungkan dengan hadiah airdrop ENA (3%-5%), APY terintegrasi secara keseluruhan dapat mencapai 9%-11%. Pengguna dapat menghasilkan yield dengan memanfaatkan modul Ethena Earn, berpartisipasi dalam pool likuiditas lintas rantai (hingga 18% APY), atau dengan menunggu airdrop.

• Strategi Yield USDS (Sky Protocol): Sebagai versi yang ditingkatkan dari DAI, USDS memiliki hadiah asli yang terintegrasi. Pengguna dapat menyetor USDS ke dalam Sky Savings Rate (SSR) untuk mencetak sUSDS, yang menghasilkan APY saat ini sebesar 4,5%. Staking token SKY lebih lanjut membuka hadiah dalam USDS hingga 14,91% APY. Ketika digabungkan dengan misi Spark Protocol dan pertanian poin, pengguna dapat mengoptimalkan paparan mereka terhadap airdrop SPK di masa depan.

• Strategi Hasil USDY (Ondo Finance): USDY adalah stablecoin yang memberikan hasil dan sepenuhnya didukung oleh Treasury AS jangka pendek dan deposit bank. Saat ini menawarkan APY dasar sebesar 4,29%. Pengguna dapat meningkatkan hasil dengan mendepositokan USDY ke platform DeFi seperti Protokol Scallop atau Protokol NAVI, di mana APY dapat mencapai hingga 13%. Strategi lanjutan dalam ekosistem Sui, seperti peminjaman dan pengulangan reinvestasi, dapat mendorong hasil bahkan lebih tinggi—antara 12% dan 17% APY.

• Strategi Alpha Inovatif Lainnya: USDf dari Falcon Finance menawarkan hasil arbitrase on-chain berdasarkan jaminan aset digital. Lista DAO mencapai pinjaman hasil tinggi dan staking likuid di BSC melalui kombinasi Pendle+Lista, sementara Hyper EVM memberikan pengembalian terus-menerus dari pembuatan pasar stablecoin. Inisiatif-inisiatif ini secara signifikan memperkaya lanskap strategi alpha stablecoin.

• Logika Inti Stablecoin Alpha: Stablecoin alpha bukan hanya tentang hasil tinggi—ini mewakili kelebihan hasil yang struktural, berkelanjutan, dan terpisah. Sumber kunci termasuk inovasi mekanisme, strategi loop terleverage, integrasi hasil RWA, dan mekanisme insentif/airdrop.

• Identifikasi dan Mitigasi Risiko: Meskipun potensi imbal hasil signifikan, strategi alpha stablecoin membawa risiko, termasuk volatilitas dalam mekanisme, paparan likuidasi, kendala likuiditas, dan kerentanan keamanan protokol. Untuk mengurangi risiko, pengguna harus memprioritaskan aset yang didukung RWA, menerapkan buffer likuidasi, memantau likuiditas on-chain, dan memilih proyek yang diaudit dan bereputasi.

Pernyataan Penafian
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan sepenuhnya memahami sifat aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi.Gerbang tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.