تمت تنفيذ المرحلة الأولى بسرعة من صفقة الصين-الولايات المتحدة بطريقة معقولة جدًا (مما أسفر عن تفاؤل مبرر بشأن المفاوضات المستمرة)، والآن يتواجد دونالد ترامب وفريقه في السعودية في رحلة عبر الشرق الأوسط لإبرام صفقات استثمارية (وأنا واثق من أنهم سينجحون في القيام بذلك ويبدو أن صفقات تجارية معقولة أخرى ستتبع)، ولن يطول الأمر قبل أن يحاول هو وفريقه إبرام صفقة ميزانية جيدة مع أولئك في الكونغرس (وأنا أقل واثق من أن الأمور ستسير على ما يرام). في الوقت نفسه، تتفقد صفقة إيرانية وصفقة أوكرانيا-روسيا، التي أشتبه أنها ستؤدي إلى تحقيق تقدم.

من وجهة نظري، هناك) القضايا اليومية التي تميل إلى جذب انتباه الناس، وتؤثر في مشاعر الناس، وتسبب تقلبات قصيرة الأمد، وهناك) القضايا الكبيرة والقوى التي تدفع التغييرات الكبيرة في نظام العالم. بينما من المهم البقاء على اطلاع على كليهما، إلا أن القضايا الكبيرة والقوى التي تدفع كل شيء هي الأهم، لذلك يجب ألا ندع الأحداث الجذابة للاهتمام القصيرة الأجل تجعلنا نفقد بصرنا عن القوى الكبيرة والقضايا التي ستدفع كيفية تطور القصة. هذه النظرة مهمة بشكل خاص عندما نراهن على ما سيحدث من خلال استثمارات الشخص.

فيما يتعلق بالقضايا الكبيرة والقوى، سأكرر القوى الكبيرة الخمس التي تدفع تقريبا كل شيء وكيف تبدو لي. إنها:

1) القوة الدينية / النقدية التي تدفع الأسواق والاقتصادات وتحدد كيفية ترتيب النقدي.

2) الثروة المحلية وفجوات القيم تضع القوة التي تحدد شكل النظام السياسي،

3) القوة الدولية المحددة التي تحدد شكل نظام العالم،

4) أعمال قوى الطبيعة (الجفاف، الفيضانات، والأوبئة)، و

5) قوة ابتكار الإنسان، خاصة التكنولوجيا الجديدة.

على شفا

كل واحدة من هذه القوى في الشكل الذي هي عليه، مما يجعل الظروف مختلفة كثيرًا عما كانت عليه إذا كانت هذه القوى في أشكال مختلفة. الأشكال التي هي عليها تحدد الظروف التي يتعين على القادة التعامل معها والخيارات التي يتعين عليهم اتخاذها، بغض النظر عن هوية هؤلاء القادة. وبشكل أكثر تحديدًا:

1) بالنسبة إلى القوة المؤثرة للديون/الأموال التي تحرك الأسواق والاقتصادات وتحدد شكل النظام النقدي.

ولدى الحكومة الأمريكية وعدد من الحكومات الأخرى الآن ديون وعجز كبير، وما يحدث في الأسواق والاقتصاد سيكون في المقام الأول دالة على تلك الظروف، حتى أكثر من الأخبار اليومية وخيارات القادة المحددين. بعبارة أخرى، ستتطلب هذه المديونية المفرطة من الحكومات الحصول على المزيد من الأموال من خلال التحركات المالية (أي الضرائب والإنفاق) و/أو من خلال المزيد من تسييل الديون، الأمر الذي سيكون له تأثيرات كبيرة بطريقة أو بأخرى. هذا لأنه من قانون الواقع النقدي أنه عندما يكون هناك بالفعل الكثير من الديون الحكومية ويتم إضافة الدين بمعدل أسرع من الطلب على أصول الدين (مثل السندات) التي تخلقها ، يجب أن يكون هناك مزيج من خفض الإنفاق ، والحصول على المزيد من الإيرادات الضريبية ، و / أو وجود سياسة نقدية أسهل (وهذا أمر سيء للدائنين). هذا صحيح بغض النظر عمن هو الرئيس. سيكون هناك الكثير من المعارك (على سبيل المثال ، بين الرئيس ترامب وقادة الكونجرس ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول) حول ما يجب القيام به. سيؤدي ذلك إلى الكثير من الأخبار ويسبب الكثير من التقلبات قصيرة المدى. على أي حال ، لأسباب أوضحتها في كتابي الجديد ، كيف تفلس البلدان: الدورة الكبيرة ، إما أن ينخفض عجز الموازنة إلى حوالي ثلاثة في المائة من الناتج المحلي الإجمالي أو لن ينخفض ، وسيؤدي ذلك إلى عواقب وخيمة على قيمة الديون والمال. في الوقت نفسه ، تعد الولايات المتحدة السوق الكبيرة الوحيدة لرأس المال (ما يقرب من نصف الأسواق العالمية) وكذلك أكبر مشتر للسلع في العالم ، وقد أثبتت أنها بيئة رأسمالية ثابتة تحترم أدوات الاستثمار كمخزن للثروة ، ولا تزال تتمتع بسيادة القانون وثقافة ريادة الأعمال والابتكار ، وحرية التعبير نسبيا التي تسمى معا "الاستثنائية الأمريكية". يمكن أن تساعد صفقات الاستثمار التي تحافظ على تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة وتخلق منافع متبادلة الوضع بشكل كبير. كل ما يحدث يعتمد على مدى جودة إدارة ذلك.

2) بخصوص الثروة المحلية والفجوات في القيم التي تحدد شكل النظام السياسي.

يؤدي كل ذلك إلى اختلافات لا يمكن التوفيق فيها مع القليل من الاستعداد للتسوية التي تظهر في الانتشار المتزايد للشعبوية وقادة الشعبوية والارتفاع الكلاسيكي في القيادة الأكثر استبدادًا، وضعف الديمقراطية، وضعف سيادة القانون حيث يقاتل القادة الشعبويون والاستبداديون المعارضة من أجل فعل ما يعتقدون أنه ضروري لإجراء التغييرات التي يعتقدون أنها مطلوبة. من المحتمل أن يتم اختبار القوى النسبية للرئيس والفروع التشريعية والقضائية للحكومة، ومعها الديمقراطية الأمريكية كما نعرفها. أيضًا، مشاكل الـ 60 بالمائة السفلية من السكان لم يتم التعامل معها بعد، ومن المرجح بشكل تقريبي أن تزداد المعارضة السياسية والإعلامية قريبًا بالتأكيد.

3) بخصوص القوة الدولية المحددة التي تحدد كيف يكون نظام العالم.

يؤدي عدم وجود قوة عالمية واحدة مهيمنة - إلى جانب المزيد من البلدان التي لديها قادة شعبويون أقوياء يواجهون المشاكل المذكورة سابقا ويميلون إلى القتال من أجل مصالحهم الذاتية وتفضيل الفوز على الانسجام - إلى اتخاذ قرارات أكثر أحادية الجانب وأقل تعددية وصراع أكبر. خلال هذا الوقت ، تكون الحروب التجارية والتكنولوجية والجيوسياسية والعسكرية أكثر خطورة ، مما يدفع البلدان إلى التصرف بشكل أكثر عدوانية ودفاعية. وهذا يؤدي إلى ضمان الإنتاج المحلي والمصادر الآمنة الأخرى للأصناف المطلوبة. تتلاشى التعددية بينما تتزايد الثنائية (الصفقات الثنائية) ، وتحاول كل من الولايات المتحدة والصين لعب ذلك بطريقتهما الخاصة. أولئك الذين يقدمون أفضل الصفقات للبلدان الأخرى سيحصلون على نتائج أكبر وأفضل. وسيكون مدى جودة التعامل مع هذا الأمر أمرا بالغ الأهمية في كيفية تغير النظام العالمي.

4) بخصوص أعمال قوة الطبيعة (الجفاف والفيضانات والأوبئة).

تتفاقم الظروف بوضوح، مما سيكون مكلفًا ماليًا للغاية بالإضافة إلى كونه مكلفًا بشكل ملموس من حيث الضرر الذي يتسبب فيه. كيفية تكيف الناس والبلدان بشكل جيد ستكون العنصر المحوري.

5) بخصوص قوة ابتكار الإنسان، خاصة في التكنولوجيا الجديدة.

سيزيد هذا بشكل كبير من قدرة الإنسان على التفكير في معظم المجالات التي ستُستخدم على الأرجح لتحقيق تحسينات كبيرة وأذى كبير.

في الختام، الصورة الكبيرة التي تظهر في العديد من الإجراءات الغير متحيزة هي أن هناك تدهوراً في وإنحدارات للنظامين النقدي والسياسي المحلي والجيوسياسي الدولي الحاليين، مصاحبة لأعمال طبيعية متهديدة بزيادة وتقدم هائل في التكنولوجيا. في الوقت نفسه، يتم التعرف على معظم هذه القوى والتعامل معها من قبل رئيس فريد ينتمي لليمين / الرأسمالي وإدارته الخاصة.

ما الذي يتم فعله بشأن هذه الأمور؟

• القيام بصفقات بما في ذلك: أ) فرض رسوم جمركية مصممة لجلب الإيرادات الضريبية وتحقيق أعمال أفضل للمنتجين المحليين والمصدرين الأمريكيين إلى بلدان أخرى، ب) جذب الكثير من رؤوس الأموال الأجنبية إلى الولايات المتحدة، وج) تعزيز الاستثمارات العالمية الأفضل.
• تقليص التنظيمات الحكومية لتعزيز الإنتاجية.
• الحد من الفاقد في الحكومة وتحسين إدارة أصول الحكومة.
• الحد من عجز الميزانية والتعامل مع مشاكل الدين الحكومي، على الرغم من أنه ليس من الواضح بعد كيف.
• استخدام القوة لتحدي النظام القانوني والتنظيمي الموضوع لتحقيق أهداف الرئيس وجمهوره اليميني الصارم دون فقدان الناخبين المتقلبين الضروريين.

كيف سيتم التعامل مع هذه الظروف والقوى؟ هذا هو أكبر سؤال.

هل سيتم التعامل مع هذه الظروف والقوى بشكل جيد أو سيئ - أي هل ستكون هناك معقولية سليمة أم سيكون هناك جنون غير منتظم في التعامل مع هذه الظروف؟ هل يكشف أسلوب دونالد ترامب في إبرام الصفقات في اتخاذ مواقف متطرفة وأسلوب التفاوض العدو / الحليف عن رجل وإدارة يمكنهما التعامل مع مشاكلنا بشكل جيد؟ هل كان إعلانه عن "يوم التحرير" الذي تصاعد إلى 145٪ من التعريفات الجمركية الشاملة على الصين مجرد تزييف فعال أدى إلى يومين من الاجتماعات المثمرة وصفقة معقولة للغاية قصيرة الأجل ستتبعها مفاوضات جادة؟ ما حدث حتى الآن يدعم الرأي القائل بأن دونالد ترامب يتعامل مع القضايا المهمة التي تم ذكرها سابقا والتي تم إهمالها منذ فترة طويلة بطريقة غير منتظمة نسبيا ولكنها مثمرة. لكن بصراحة ، من السابق لأوانه معرفة ذلك.

بعض الاقتراحات: على حافة الهاوية

• تذكر أن الأخبار، لتكون ذات قيمة، يجب أن تُنظر في سياق الشروط الخاصة بالقوى الكبيرة التي تتطور معًا لتحديد اتجاه التغييرات الكبيرة في الدورة، والتي تشمل بشكل أساسي التغييرات في النظام النقدي، والنظام السياسي الداخلي، والنظام الجيوسياسي العالمي، وتغيرات المناخ، وتغيرات التكنولوجيا (أي الخمسة الكبيرة).
• تذكر أننا على شفا تغييرات كبيرة في النظام النقدي والسياسي المحلي والدولي وأن كل شيء يعتمد على ما إذا كانت هذه الأمور تتم معالجتها بطريقة ذكية وتعاونية أم لا.
• تذكر أنه في استثمارك، من المهم 1) أن تمتلك خطة استثمارية مدروسة تشمل تنويعًا ذكيًا تلتزم به، و 2) ألا تستجيب بعد حدوث الأخبار وتحركات السوق دون التفكير الدقيق.

الآراء المعبر عنها هنا هي آراءي الخاصة وليست بالضرورة تلك التابعة لـ بريدجووتر.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من[راي داليو]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@RayDalio]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر مرجو الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن الضرر: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة تعبر فقط عن رأي الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تقوم فرق Gate Learn بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.