- Topik
18k Popularitas
18k Popularitas
32k Popularitas
31k Popularitas
3k Popularitas
95k Popularitas
28k Popularitas
27k Popularitas
7k Popularitas
18k Popularitas
- Sematkan
18k Popularitas
18k Popularitas
32k Popularitas
31k Popularitas
3k Popularitas
95k Popularitas
28k Popularitas
27k Popularitas
7k Popularitas
18k Popularitas
Perusahaan Ini Sangat Optimis Tentang Solana. Tapi Haruskah Anda Membeli Saham atau Koin?
Poin Kunci
Ketika pencari emas kehabisan sekop, pedagang cerdas mengisi kekosongan dan menjual alat kepada mereka dengan markup. Maju cepat ke hari ini, dan sebuah perusahaan bernama DeFi Development (NASDAQ: DFDV) ingin menjual kepada investor jenis pick yang berbeda, khususnya ekuitas dalam neraca perusahaan yang dipenuhi dengan Solana (CRYPTO: SOL).
Bagi mereka yang ingat Strategy mengubah utangnya yang dapat dikonversi menjadi simpanan Bitcoin, proposal DeFi Development akan terasa akrab. Rencananya adalah untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan utang dan ekuitas, membeli Solana dengan hasilnya, dan kemudian mengulangi proses tersebut. Namun, bisnis ini sebenarnya mengejar mandat yang lebih luas daripada proyek perbendaharaan satu koin yang biasa, yang bisa menciptakan aliran pendapatan baru atau mungkin hanya menambah risiko. Itu menimbulkan pertanyaan apakah masuk akal untuk membeli bendahara, atau apakah lebih bijaksana untuk hanya membeli koin yang mendasarinya.
Inilah yang sebenarnya terjadi dan bagaimana cara memutuskan sisi mana dari perdagangan ini yang seharusnya ada dalam portofolio Anda.
Bendahara ini bersaing dengan sebuah twist
Pertama, angka-angka.
Setelah pembelian segar sebanyak 47.272 Solana pada 7 Juli, DeFi Development memegang 690.420 Solana senilai sekitar $109 juta. Manajemen mempertaruhkan sebagian besar koin tersebut di seluruh set validatornya sendiri, mengumpulkan hasil asli yang secara teoritis mengkompaun nilai buku perusahaan seiring waktu.
Kedua, mari kita lihat kantong perang.
Pada 2 Juli, perusahaan meningkatkan penjualan obligasi konvertibel menjadi $112,5 juta, dengan mengalokasikan $75 juta untuk pembelian kembali saham secara oportunistik dan sisanya untuk membeli lebih banyak Solana. Utang murah ini meningkatkan imbal hasil bagi pemegang saham perusahaan jika Solana naik. Jika turun, pemegang saham akan menanggung penurunan ditambah kupon 5,5% dari obligasi.
Sumber gambar: Getty Images. Komponen yang menarik dan mungkin menentukan dari strategi DeFi adalah permainan ekosistem.
Pada pertengahan Mei, ia terhubung dengan BONK, sebuah koin meme utama dan proyek peluncuran koin meme, untuk bersama-sama menjalankan validator Solana, menandai kemitraan pertama antara perusahaan publik dan node koin meme. BONK konon akan menyediakan semangat akar dari para investor untuk Solana itu sendiri, sedangkan bendahara menyediakan modal dan kredibilitas pasar publik.
Duo tersebut membagi imbalan dan publisitas secara setara, secara teoritis memperluas pendapatan staking dan dengan demikian permintaan untuk Solana.
Kolaborasi ekosistem inilah yang mungkin membuat bisnis ini lebih dari sekadar pengelola kripto tanpa keunggulan ekonomi. Bekerja sama dengan proyek meme tidak menjamin bahwa saham akan berkinerja baik, tetapi bisa jadi ini adalah awal dari keunggulan kompetitif, terutama jika bisnis dapat menarik investor baru sambil secara bersamaan mendorong apresiasi modal dari aset utamanya dengan cara yang diharapkannya.
Cerita Berlanjut## Mana yang merupakan taruhan yang lebih cerdas saat ini?
Per 10 Juli, saham DeFi Development diperdagangkan mendekati $25.
Dengan nilai sekitar $5,90 dari Solana per saham, pembeli membayar premi yang besar untuk saham ini. Sebagai perbandingan, satu SOL dihargai sekitar $158 di pasar spot, dan investor mendapatkan eksposur hampir 100% dari nilai investasi mereka bahkan setelah memperhitungkan biaya.
Kesenjangan eksposur di sini mencerminkan harapan bahwa manajemen akan menggabungkan nilai secara dramatis lebih cepat daripada koin itu sendiri. Belum ada bukti bahwa tim manajemen ini khususnya mampu melakukan itu, meskipun pendekatan perbendaharaan serupa telah membantu Strategi untuk berkinerja jauh lebih baik daripada Bitcoin selama beberapa tahun terakhir. Premi juga memasukkan risiko leverage; catatan konversi dikonversi pada $23,11, jadi penurunan harga Solana yang besar dapat mengencerkan ekuitas tepat ketika semangat berada di titik terendah.
Selain itu, leverage tidaklah gratis. Bunga menggerogoti hasil staking, dan utang yang dapat dipanggil dapat menekan likuiditas selama pasar bearish. Pemegang saham juga menghadapi dilusi dari lini ekuitas di pasar yang telah terdaftar oleh manajemen, yang merupakan cara bisnis ini membiayai pembelian Solana sebelumnya.
Tidak ada masalah tersebut yang berlaku untuk memegang Solana secara langsung, yang juga memberi investor opsi untuk menangkap hasil staking sendiri.
Itu tidak berarti saham tersebut sudah terkutuk.
Jika Solana melambung lagi 200% dan imbal hasil staking tetap besar, dukungan kripto per saham dari Pengembangan DeFi bisa melebihi penerbitan saham, mengecilkan premium dan mendorong peningkatan harga sahamnya. Bisnis validator yang sukses atau pencatatan saham tokenized di bursa kripto Kraken, yang direncanakan untuk akhir tahun ini, mungkin juga membuka pendapatan baru.
Tetapi katalisator tersebut bersifat spekulatif, tidak terkonfirmasi.
Oleh karena itu, logika mendukung untuk membeli Solana hari ini dan mengamati Pengembangan DeFi dari jarak yang aman, jika tidak mengabaikannya untuk saat ini. Anda menangkap tesis inti yang sama, yaitu kecepatan Solana, basis pengembang yang terus berkembang, dan ekosistem yang kaya, tanpa mengambil utang yang dapat dikonversi, kemungkinan dilusi, atau risiko pelaksanaan manajemen.
Jika perusahaan treasury membuktikan bahwa mereka dapat menambahkan nilai lebih dari sekadar akumulasi sederhana sebagai hasil dari kemitraan mereka dengan BONK, kalkulasinya bisa berubah. Hingga saat itu, koin tersebut terlihat seperti taruhan yang lebih aman.
Haruskah Anda menginvestasikan $1,000 di Solana sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Solana, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli oleh investor sekarang... dan Solana bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat memberikan imbal hasil yang besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $694,758!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $998,376!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.058% — sebuah kinerja luar biasa yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 180% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Penasihat Saham per 7 Juli 2025
Alex Carchidi memiliki posisi di Bitcoin dan Solana. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bitcoin dan Solana. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Perusahaan Ini Sangat Optimis Tentang Solana. Tetapi Haruskah Anda Membeli Saham atau Koin? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar