Bank yang Ditenagai Token Mendapatkan Favorit di Atas Stablecoin, Kata JPMorgan

JPMorgan percaya bahwa setoran bank yang ter-tokenisasi semakin disukai oleh regulator global dibandingkan stablecoin

IsiRegulator Memilih Uang Digital yang Lebih Aman dan TerkontrolSetoran Tokenisasi Non-Bearer Mendapat Dukungan InstitusiStablecoin Tetap Kunci untuk Likuiditas KriptoSebuah laporan baru oleh direktur pelaksana Nikolaos Panigirtzoglou menekankan tren ini, menunjukkan peningkatan dukungan internasional untuk sistem keuangan yang ter-tokenisasi yang sejalan dengan regulasi keuangan yang sudah ada yang melindungi lembaga perbankan tradisional.

Regulator Lebih Memilih Uang Digital yang Aman dan Terkontrol

Mereka yang bertanggung jawab di luar Amerika Serikat cenderung memilih setor tokenisasi, yang bekerja dalam struktur sistem perbankan. Andrew Bailey, Gubernur Bank of England, mengatakan bahwa ia lebih suka bank-bank untuk men-tokenisasi setor bank sentral daripada menciptakan stablecoin mereka sendiri. Analis JPMorgan percaya bahwa ini adalah indikator dari tren yang lebih besar menuju uang digital yang aman dan terkontrol yang mencerminkan jaminan setor konvensional, seperti perlindungan dan akses ke bank sentral.

Token digital mewakili setor tradisional ( versi digital dari setor konvensional ) yang berdasarkan infrastruktur blockchain. Ini dicapai melalui instrumen yang sesuai dengan regulasi KYC dan AML dan menggabungkan keuntungan dari blockchain ( misalnya, penyelesaian cepat dan kemampuan pemrograman ).

Setoran Tokenized Non-Bearer Mendapat Dukungan Institusional

JPMorgan menjelaskan bahwa dua jenis setoran tokenisasi termasuk setoran pemegang dan non-pemegang. Setoran pemegang dapat diperdagangkan, dan nilainya dapat menurun karena variabilitas pasar atau risiko penerbit. Fluktuasi harga ini dapat mengganggu stabilitas keuangan dan menciptakan jenis uang yang tidak setara.

Di sisi lain, setoran tokenisasi yang tidak berfokus pada pemegang, tidak dapat dipindahkan tetapi diselesaikan langsung antar bank dengan menggunakan uang bank sentral. Mereka memiliki nilai tetap yang pasti satu banding satu, yang memfasilitasi integritas sistem keuangan. Bentuk non-pemegang juga bekerja dengan baik dengan infrastruktur perbankan tanpa ketidaksesuaian harga.

Bank tersebut mengutip makalah 2023 oleh ekonom Rod Garratt dan Hyun Song Shin, yang memperingatkan bahwa token yang dapat dipindahkan seperti stablecoin dapat mengalami kesalahan valuasi. JPMorgan menegaskan bahwa setor non-bearer memberikan lebih banyak prediktabilitas dan integritas ke dalam sistem keuangan.

Stablecoin Tetap Kunci untuk Likuiditas Crypto

Bahkan dengan regulasi yang diperkuat, stablecoin terus mengambil porsi terbesar dari pasar aset digital karena manfaat likuiditas dan kenyamanannya. Tether dan USD coin memiliki persentase yang cukup besar dari pertukaran, sektor DeFi, dan pengiriman uang lintas batas internasional.

Menurut JPMorgan, stablecoin tidak menguras dana dalam sistem perbankan karena cadangan mereka disimpan dalam investasi yang aman atau jangka pendek, khususnya dalam surat berharga pemerintah AS. Namun, prospek penerbitan stablecoin mungkin tidak menarik bagi bank dalam rencana regulasi yang relevan, termasuk rencana serius Bank of England, yang akan membatasi hasil bunga dan fleksibilitas.

Sebagai perbandingan, legislator di AS sedang mempelopori legislasi stablecoin. Presiden Trump akan menandatangani Undang-Undang GENIUS, yang dapat memungkinkan bank untuk menerbitkan stablecoin melalui fakultas pembayaran yang ada.