Hubungan Rumit antara MakerDAO dan Pendiri Ethereum

MakerDAO telah menjadi salah satu proyek yang paling diperhatikan dalam ekosistem Ethereum sejak didirikan. Sebagai penerbit stablecoin terdesentralisasi DAI, perjalanan perkembangan MakerDAO penuh dengan naik turun. Sikap pendiri Ethereum, Vitalik Buterin terhadap MakerDAO juga telah berubah seiring berjalannya waktu, dari awalnya mengagumi hingga kemudian mempertanyakan.

MakerDAO awalnya didirikan oleh Rune Christensen, bertujuan untuk membangun sistem stablecoin dolar yang berbasis Ethereum. Pada tahun 2015, Rune mulai membagikan kode awal protokol Maker di Reddit. Pada bulan Desember 2017, MakerDAO secara resmi merilis whitepaper, yang awalnya hanya memungkinkan penggunaan ETH sebagai jaminan.

Kemudian MakerDAO berkembang pesat, secara bertahap mencoba memperkenalkan token ERC-20 lainnya dan emas tokenisasi sebagai jaminan. Pada tahun 2019, MakerDAO secara resmi meluncurkan sistem jaminan multi-aset (MCD), yang menandai langkah lebih dekat menuju protokol stablecoin ideal Rune.

Pada awalnya, Vitalik sangat mengagumi MakerDAO. Pada akhir 2018, ia menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa MakerDAO meninggalkan kesan mendalam padanya, menyebutnya sebagai salah satu protokol paling kompleks di Ethereum. Vitalik juga mencatat bahwa model MakerDAO secara teoritis dapat diperluas ke aset lainnya di luar dolar.

Namun, keruntuhan pasar pada Maret 2020 memberikan pukulan berat bagi MakerDAO. Penurunan harga ETH menyebabkan sistem mengalami utang buruk sebesar 5,3 juta dolar, dan MakerDAO terpaksa melelang token MKR untuk mengatasi krisis. Meskipun MakerDAO cepat pulih, peristiwa ini juga mengungkapkan kerentanan protokol.

Untuk menghadapi risiko, MakerDAO memperkenalkan USDC sebagai jaminan dan menawarkan suku bunga tinggi. Keputusan ini meskipun meningkatkan stabilitas, namun membuat sistem terlihat kurang "terdesentralisasi". Pada saat ini, Vitalik mulai mempertanyakan jalur perkembangan MakerDAO, berpendapat bahwa diperlukan protokol stablecoin dengan satu jaminan dan minimalisasi tata kelola.

Pada tahun 2022, kehancuran stablecoin algoritmik UST membawa tantangan dan peluang baru bagi MakerDAO. Tak lama setelah kehancuran UST, Vitalik menulis tentang stablecoin yang lebih terdesentralisasi, Rai, daripada DAI, menunjukkan bahwa preferensinya telah berubah.

Menghadapi tantangan, MakerDAO mulai secara aktif mengatur aset dunia nyata ( RWA ). Dengan membeli RWA seperti obligasi AS, MakerDAO tidak hanya mengurangi ketergantungan pada stablecoin terpusat, tetapi juga meningkatkan pendapatan protokol. Saat ini, RWA telah menjadi jenis aset utama yang mendukung penerbitan DAI.

Baru-baru ini, Rune mengusulkan untuk membangun rantai baru berdasarkan Solana, yang memicu diskusi luas. Keputusan ini merupakan langkah terakhir dari rencana "Endgame"-nya, yang bertujuan untuk meningkatkan keamanan dan efisiensi ekosistem. Meskipun Vitalik tidak memberikan komentar tentang hal ini, dia menjual 500 token MKR pada hari yang sama.

Melihat perkembangan MakerDAO, kita dapat melihat bahwa Rune terus mendorong inovasi dalam protokol, sementara Vitalik cenderung lebih mengarah pada semacam ide "decentralisasi murni". Ketegangan antara ideologi dan praktik ini mencerminkan berbagai tantangan dan pertimbangan yang dihadapi industri blockchain dalam proses perkembangannya.