Aset tokenisasi: Ujung baru inovasi keuangan

Tokenisasi aset sedang menjadi tren penting di bidang keuangan. Beberapa pemimpin di dunia keuangan percaya bahwa ini mewakili langkah evolusi berikutnya di pasar. Hingga Mei 2024, ukuran pasar aset dunia nyata (RWA) telah melebihi 6,6 miliar dolar, mencerminkan minat yang semakin meningkat dari para investor terhadap produk keuangan inovatif ini. Mentransformasikan RWA menjadi Token dan memperkenalkannya ke blockchain dapat menciptakan peluang keuntungan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). Beberapa prediksi menyatakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset akan mencapai 10 triliun dolar.

Daya tarik pasar yang sedang berkembang ini tidak hanya terletak pada penyediaan peluang imbal hasil untuk DeFi. Dengan mendigitalkan aset menjadi Token, aset dapat dipecah menjadi bagian yang lebih kecil—memecah aset seperti obligasi negara, saham, dan real estat menjadi bagian yang lebih kecil. Proses ini meningkatkan likuiditas dan membuka peluang investasi baru bagi investor dengan tingkat modal yang berbeda.

Keuntungan utama dari tokenisasi aset meliputi: meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas melalui aset yang dapat ditokenisasi yang saling beroperasi, memungkinkan investor kecil untuk berinvestasi dalam aset berimbal tinggi dengan modal yang lebih rendah; meningkatkan transparansi; meningkatkan komposabilitas dengan menghubungkan nilai aset dunia nyata ke ekosistem DeFi.

Nilai pasar obligasi pemerintah yang ditokenisasi di Amerika Serikat tumbuh dari $114 juta pada tahun 2023 menjadi $845 juta. Beberapa perusahaan manajemen aset besar menjadi penerbit utama dalam kategori aset ini. Penelitian terbaru menunjukkan, proporsi yang signifikan dari investor dengan kekayaan tinggi dan investor institusi berencana untuk meningkatkan investasi mereka dalam obligasi negara yang ditokenisasi sebelum akhir tahun 2024.

Meskipun masih dalam tahap awal, tokenisasi aset mewakili salah satu aplikasi paling menjanjikan dari teknologi blockchain. Beberapa perusahaan yang menyediakan layanan tokenisasi obligasi pemerintah berada dalam posisi yang menguntungkan dalam tren ini, dengan minat investor yang terus meningkat.

Ondo Finance: Jembatan antara Keuangan Tradisional dan Web3

Ondo Finance sedang mengubah keuangan melalui protokol terdesentralisasi, memanfaatkan blockchain untuk menyediakan produk tingkat institusi. Dengan men-tokenisasi aset stabil dari keuangan tradisional, Ondo menggabungkan keandalan dengan efisiensi blockchain.

Ondo terutama terdiri dari dua departemen: manajemen aset dan teknologi. Departemen manajemen aset menciptakan dan mengawasi produk keuangan yang ter-tokenisasi, sementara departemen teknologi mengembangkan protokol yang mendukung produk-produk ini.

Saat ini, Ondo Finance menawarkan dua pilihan investasi utama:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • Surat berharga tokenisasi yang didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank
   • Menawarkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 5,30%(APY), total nilai terkunci(TVL) adalah 315,35 juta dolar AS
   • Lebih aman dan lebih transparan dibandingkan stablecoin tradisional
   • Dikelola oleh perusahaan trust, memastikan kepatuhan dan perlindungan investor

2. OUSG(Ondo jangka pendek obligasi pemerintah AS )

   • Memberikan obligasi negara AS jangka pendek yang ter-tokenisasi dengan risiko rendah kepada investor pasif
   • Menawarkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,81% (APY), total nilai terkunci (TVL) adalah 221,32 juta dolar AS
   • Pada bulan Maret 2024, akan memindahkan investasi dari suatu ETF ke dana lain
   • Baru-baru ini diluncurkan versi baru OUSG, bernama rOUSG, yang memberikan keuntungan kepada investor melalui token tambahan.

Flux Finance: Inovasi Pinjaman DeFi

Flux Finance adalah platform peminjaman terdesentralisasi yang dibuat oleh tim Ondo Finance, merupakan kemajuan penting dalam peminjaman DeFi. Ini mendukung token terbuka seperti USDC dan token terbatas seperti OUSG. Ini berarti pengguna dapat meminjamkan USDC secara bebas, tetapi menggunakan OUSG sebagai jaminan untuk meminjam memerlukan pemenuhan persyaratan izin tertentu untuk memastikan kepatuhan dan keamanan.

Flux menggunakan model point-to-pool (p2pool), yang memungkinkan pengguna untuk melakukan pinjaman dengan cara over-collateralization. Pemberi pinjaman dapat memperoleh bunga dari stablecoin yang disediakan, sedangkan peminjam dapat menggunakan jaminan untuk meminjam stablecoin dan mematuhi persyaratan izin aset. Flux Finance dikelola oleh DAO terkait.

Persaingan Pasar dan Keunggulan Ondo

Dalam bidang keuangan terdesentralisasi, persaingan semakin ketat. Beberapa proyek berfokus pada tokenisasi kredit struktural, menawarkan eksposur aset sintetis, menyediakan pinjaman dengan jaminan rendah kepada institusi, atau menangani perdagangan hasil tokenisasi.

Ondo Finance menonjol karena beberapa alasan:

1. Melalui pengintegrasian keuangan tradisional dengan blockchain, menargetkan pasar obligasi pemerintah AS yang besar, dengan cakupan pasar yang luas
2. Bekerja sama dengan raksasa keuangan tradisional, mengambil strategi komplementer daripada kompetisi langsung
3. Menyediakan produk inovatif seperti USDY dan OUSG, sebagai alternatif yang lebih aman dan transparan untuk stablecoin tradisional

Token ekonomi dan penggunaannya

ONDO adalah token治理 dari Ondo Finance dan protokol Flux Finance. Pemegang memiliki hak untuk memberikan suara pada berbagai proposal di dalam Ondo DAO, memastikan semua keputusan dilakukan secara transparan di blockchain. Untuk mengajukan proposal, individu harus memiliki atau dikuasakan setidaknya 100 juta ONDO sebagai hak suara.

Saat ini belum jelas apakah akan ada penggunaan lain yang diperkenalkan untuk pemegang ONDO di masa depan.

Latar Belakang Tim dan Mitra Kerja

Tim Ondo Finance memiliki kombinasi beragam orang yang berasal dari sektor keuangan tradisional dan Web3. Pendiri dan eksekutif utama berasal dari lembaga keuangan terkemuka, dan tim juga mencakup pengembang dari proyek Web3 utama. Kombinasi keahlian ini sangat selaras dengan visi dan tujuan unik Ondo Finance.

Ondo Finance telah menjalin kerjasama dengan beberapa lembaga penting, termasuk suatu yayasan, suatu laboratorium, suatu pembuat pasar, dan suatu perusahaan manajemen aset besar. Kerjasama ini bertujuan untuk memperkuat layanan blockchain dan keuangan, meningkatkan likuiditas produk, dan memperluas upaya tokenisasi.

Rute Pengembangan dan Prospek

Ondo Finance berkomitmen untuk menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi melalui teknologi blockchain publik. Fokus mereka adalah menciptakan produk keuangan yang aman, transparan, dan sesuai regulasi.

Produk utama termasuk ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek yang ter-tokenisasi, dana pasar uang ter-tokenisasi, alternatif stablecoin, serta protokol yang mendukung sekuritas ter-tokenisasi sebagai jaminan. Produk-produk ini mendorong pertumbuhan yang signifikan, TVL Ondo meningkat dari 40 juta dolar AS menjadi 534 juta dolar AS.

Ke depan, Ondo merencanakan:

1. Memperluas penggunaan tokenisasi uang tunai ekuivalen
2. Membangun lebih banyak kemitraan
3. Mengembangkan alat lintas rantai
4. tokenisasi sekuritas yang diperdagangkan secara publik
5. Memperluas keunggulan blockchain ke bidang layanan keuangan yang lebih luas

Pertimbangan Investasi

Faktor bullish:

• Pertumbuhan yang diharapkan kuat dalam industri tokenisasi
• Ondo Finance bekerja sama dengan perusahaan manajemen aset besar, posisi strategis yang baik.
• TVL mencapai pertumbuhan yang signifikan
• Aset dunia nyata mewakili narasi yang muncul di bidang kripto
• Produk terus berkembang untuk memenuhi kebutuhan pelanggan
• Memimpin dalam bidang RWA kripto

Faktor bearish:

• Penggunaan ONDO Token menunjukkan risiko sentralisasi
• Sebagian besar pasokan Token dikontrol oleh tim
• Tantangan regulasi signifikan
• Risiko utang buruk yang dihadapi oleh protokol DeFi

Investor perlu mempertimbangkan faktor-faktor ini, dan menggabungkannya dengan kemampuan risiko dan tujuan investasi mereka untuk membuat keputusan.