Rebound: Lebih dari seratus miliar dolar mengalir masuk mendorong BTC rebound yang kuat

Pada bulan April, BTC mengalami rebound yang kuat, naik 14,11% dalam sebulan, memulihkan semua penurunan sebelumnya. Pasar keuangan global terkena dampak "perang tarif yang setara", dengan emosi panik melonjak, harga aset mengalami penyesuaian besar. Namun, setelah emosi mereda, dengan melunaknya sikap pihak terkait serta data ekonomi AS yang relatif tangguh, dana yang mencari peluang masuk ke pasar saham AS dan pasar crypto.

BTC mendahului penyesuaian pasar saham AS, setelah pasar saham AS menyentuh titik terendah, BTC menunjukkan peningkatan yang kuat didorong oleh banyaknya dana. Setelah penyesuaian, struktur kepemilikan BTC mengalami perbaikan besar, dan kondisi internalnya menjadi lebih stabil.

Indeks S&P 500 dan pasar kripto telah sepenuhnya memulihkan penurunan sejak "perang tarif yang setara". Terhadap masalah tarif yang belum berakhir dan ketidakpastian prospek ekonomi AS, pergerakan pasar sangat kuat, terus memberikan harga terhadap informasi terbaru. Namun, untuk mencapai pembalikan yang nyata, masalah tarif masih perlu diselesaikan dan data ekonomi AS perlu dikonfirmasi lebih lanjut. Diperkirakan akan ada banyak liku-liku di tengah jalan.

Makroekonomi: Harapan Tarif Memicu Koreksi Pasar yang Drastis

Bulan April melanjutkan kerangka penilaian bulan Maret, sikap Trump yang melunak terhadap masalah tarif berperan utama. Ditambah dengan kinerja data ekonomi dan lapangan kerja yang relatif kuat, para trader melemahkan kekhawatiran terhadap "resesi ekonomi", dan akhirnya taruhan prospektif bahwa tarif tidak akan menyebabkan resesi ekonomi mendominasi pergerakan pasar. Indeks Nasdaq dan BTC keduanya mencatatkan keuntungan bulanan.

Setelah kebijakan tarif diumumkan di awal April, pasar saham AS anjlok, tiga indeks utama jatuh di bawah garis tahunan. Pasar obligasi dan pasar saham Eropa menjadi pilihan utama untuk menghindari risiko. Indeks VIX melonjak, imbal hasil obligasi AS meningkat tajam, dan indeks dolar jatuh ke titik terendah baru. Indeks Nasdaq jatuh ke dalam pasar bearish secara teknis.

Di bawah tekanan dari berbagai pihak, sikap tim Trump melunak. Menangguhkan kenaikan tarif untuk sebagian besar negara, mempertimbangkan pengurangan tarif tinggi untuk beberapa barang. Langkah-langkah ini meredakan kepanikan pasar.

Saham AS mengalami rebound yang kuat setelah mencapai titik terendah, indeks Nasdaq dan S&P 500 telah memulihkan penurunan yang disebabkan oleh tarif. Sepanjang bulan, indeks Nasdaq naik 0,85%, S&P 500 turun 0,76%, Dow Jones turun 3,17%, BTC melonjak 14,11%.

Selama periode ini, Federal Reserve mempertahankan sikap yang keras, hanya melepaskan sedikit sinyal dovish saat pasar mengalami fluktuasi yang tajam. Data CPI mendingin, pertumbuhan GDP melambat, tetapi data ketenagakerjaan tetap kuat. Faktor-faktor ini secara bersama-sama mendukung rebound pasar.

Saat ini, valuasi saham AS telah mengalami penyesuaian tertentu, tetapi tetap tidak murah. Penetapan harga pasar cukup memadai, dan untuk terus naik membutuhkan lebih banyak dukungan syarat. Kami cenderung pada penilaian netral, perlu mengawasi perkembangan tarif dan perubahan data ekonomi.

Aset Kripto: Struktur Chip yang Stabil + Dukungan Jangka Panjang

Pergerakan BTC di bulan April bisa disebut sebagai contoh "transaksi terbalik", membeli di tengah ketakutan, dan menunggu saat suasana mereda untuk harga aset segera rebound.

BTC dibuka pada 82534 dolar, terendah turun ke 74420 dolar, ditutup pada 94182 dolar, naik 14,11% sepanjang bulan, dengan volatilitas 26,12%. Gerakannya menunjukkan penurunan terlebih dahulu diikuti dengan kenaikan, pada akhir bulan telah mengalami rebound yang signifikan.

Secara teknis, BTC beberapa kali kembali menyentuh garis tahunan untuk mengonfirmasi tren jangka panjang, dan menembus garis 200 hari, kembali ke zona "Dasar Trump". Dibandingkan dengan pasar saham AS, pergerakan BTC jauh lebih kuat, berkat penyesuaian sebelumnya, akumulasi pemegang jangka panjang, serta dukungan positif dari kebijakan dan lapisan aplikasi.

Beberapa negara bagian mendorong "Rancangan Undang-Undang Cadangan Bitcoin", Arizona diharapkan menjadi negara bagian pertama yang memungkinkan keuangan negara memiliki Bitcoin. Perluasan penggunaan BTC dan kenaikan harga saling memperkuat. Meskipun jangka pendek dipengaruhi oleh faktor eksternal, struktur internal tetap utuh, dan begitu kepanikan mereda, tren kenaikan akan kembali.

Struktur Chip: Investor Jangka Panjang Meningkatkan Kepemilikan, Tekanan Kerugian Jangka Pendek Mereda

Pemegang jangka panjang dan kelompok besar terus menambah kepemilikan selama proses penurunan, terutama kelompok "ikan hiu" yang memegang 100-1000 BTC yang menambah lebih dari 80.000 BTC sepanjang bulan. Stok BTC di bursa berkurang sekitar 60.000 BTC.

Setelah dua bulan bergejolak, pusat kepemilikan di kisaran 7.4-10 ribu dolar AS telah bergerak turun, mengisi kekurangan kepemilikan sebelumnya. Saat ini, pemegang jangka pendek telah keluar dari kerugian mengambang, dan BTC yang berada dalam keadaan kerugian mengambang di seluruh rantai telah turun menjadi 14%. Tekanan jual di pasar yang disebabkan oleh kepanikan dan kerugian telah banyak membaik.

Dana: Lebih dari 10 miliar dolar AS dikumpulkan

Total aliran dana pada bulan April melebihi seratus juta dolar AS, termasuk saluran ETF, dana dalam pasar, dan penggalangan dana institusi. Pada awal bulan, dana sedikit mengalir keluar, tetapi mulai pertengahan bulan, sejumlah besar dana mengalir masuk, mendorong harga BTC naik dengan cepat.

Meskipun pasar bergejolak secara dramatis dari bulan 2 hingga 4, analisis tren dana dan chip secara komprehensif menunjukkan bahwa kami percaya pasar masih dalam siklus kenaikan. Penyesuaian ini membantu memperkuat struktur chip, dan setelah guncangan eksternal mereda, harga BTC diharapkan dapat kembali menembus ke atas.

Penutup

Setelah penyesuaian, struktur internal pasar kripto menjadi lebih stabil, memberikan dukungan yang kuat untuk kenaikan. Namun, ketidakpastian eksternal tetap cukup besar, terutama risiko resesi ekonomi yang mungkin dipicu oleh masalah tarif perlu diwaspadai. Kami tetap percaya pada tren jangka panjang BTC, tetapi dalam jangka pendek perlu berhati-hati menghadapi kemungkinan fluktuasi.