Pasar keuangan global bergejolak, Bitcoin sementara sulit untuk berperan sebagai aset pelindung.

Tanggal 9 Maret 2020 akan menjadi hari penting dalam sejarah keuangan.

Sejak "Senin Hitam" di pasar saham AS pada tahun 1987, pasar saham Amerika mulai menerapkan mekanisme pemutus sirkuit. Selama beberapa dekade, mekanisme ini hanya pertama kali diaktifkan pada 27 Oktober 1997, ketika Indeks Dow Jones jatuh 7,18%, mencatat penurunan harian terbesar sejak 1915.

Namun, di tengah dampak dari penyebaran pandemi COVID-19, pemilihan pendahuluan AS, dan penurunan harga minyak mentah yang drastis, pada 9 Maret 2020, pasar saham AS kembali mengalami kehancuran, untuk kedua kalinya dalam sejarah memicu mekanisme penghentian perdagangan, dan pasar saham global pun terguncang.

Sementara itu, pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut. Harga Bitcoin, yang dijuluki "emas digital", anjlok dari 9170 dolar AS menjadi 7680 dolar AS, menembus dua level support kunci 8000 dolar AS dan 7800 dolar AS secara berturut-turut, dengan penurunan hampir 20% dalam dua hari. Nilai likuidasi pada perdagangan kontrak di beberapa bursa utama mencapai hampir 700 juta dolar AS.

Para analis percaya bahwa penurunan tajam saham AS adalah hasil dari berbagai faktor yang saling bertumpuk, termasuk penyebaran virus corona, perang harga minyak di Timur Tengah, dan pemilihan pendahuluan di AS. Perlu dicatat bahwa sebelum penurunan ini, likuiditas pasar keuangan global sudah terlihat kurang, dan kinerja pasar tidak memenuhi harapan. Sebenarnya, dana pasar tidak secerdas yang dibayangkan, ditambah dengan adanya banyak perdagangan dengan leverage, sangat mudah memicu krisis likuiditas.

Penurunan besar-besaran di pasar keuangan global memicu permintaan investor untuk aset safe haven. Emosi panik mendorong semakin banyak orang untuk menjual saham, menarik diri dari pasar komoditas berjangka, dan dana mengalir ke aset tradisional safe haven seperti emas, uang tunai, dan obligasi pemerintah.

Dalam industri blockchain, Bitcoin sering dianggap sebagai aset alternatif yang memiliki fungsi penyimpanan nilai karena kelangkaannya. Selama krisis ekonomi di Venezuela, Bitcoin menjadi salah satu pilihan lindung nilai bagi warga setempat. Namun, dalam penurunan tajam aset keuangan global ini, Bitcoin tidak menunjukkan tren kenaikan yang mirip dengan emas, melainkan mengalami penurunan yang signifikan.

Jadi, apakah Bitcoin yang dijuluki "emas digital" benar-benar dapat berperan sebagai aset pelindung saat dibutuhkan?

Terkait hal ini, beberapa analis senior memiliki sikap negatif. Mereka berpendapat bahwa saat ini pandangan tentang Bitcoin sebagai aset safe haven terlalu optimis. Pertama, ukuran pasar Bitcoin relatif kecil, sulit untuk menampung aliran dana safe haven yang besar dari pasar keuangan tradisional secara tiba-tiba. Kedua, harga Bitcoin sangat fluktuatif, pada paruh pertama tahun 2019 harga melonjak tiga kali lipat, tetapi pada paruh kedua turun hampir 50%. Volatilitas yang begitu kuat membuat tim investasi profesional sulit untuk menganggapnya sebagai alat perlindungan yang dapat diandalkan.

Dari sudut pandang perlindungan aset, Bitcoin saat ini jauh dari emas. Karena kedalaman pasar masih dianggap kurang dibandingkan dengan dana besar di industri keuangan tradisional, ditambah dengan pemahaman dan konsensus investor utama tentang Bitcoin yang masih perlu ditingkatkan, saat ini Bitcoin lebih dipandang sebagai aset berisiko yang sangat volatil dan terkait erat dengan likuiditas, bukan sebagai aset perlindungan.

Meskipun demikian, posisi Bitcoin saat ini sebagai aset berisiko tidak berarti bahwa ia tidak dapat selamanya menjadi aset lindung nilai. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, Bitcoin masih termasuk aset niche. Meskipun sekarang menyebutnya sebagai aset lindung nilai masih terlalu dini, dalam perjalanan menuju "emas digital", Bitcoin tidak diragukan lagi telah melangkah paling jauh dan memiliki potensi terbesar.

Perlu dicatat bahwa pandangan di atas hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Pasar cryptocurrency sangat volatile, investor harus tetap rasional.