Pasar kripto yang baru: Evolusi empat siklus paralel

Baru-baru ini, para ahli di industri secara umum berpendapat bahwa teori "siklus empat tahun" tradisional sudah tidak lagi berlaku untuk pasar kripto saat ini. Jika investor masih berpegang pada pandangan lama, berharap pada pengembalian berlipat ganda yang dibawa oleh pasar bullish, kemungkinan besar mereka sudah tertinggal dari perkembangan pasar.

Saat ini, pasar kripto telah berkembang menjadi pola kompleks di mana empat siklus yang berbeda berjalan secara bersamaan, masing-masing dengan ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.

Siklus pertumbuhan jangka panjang Bitcoin

Bitcoin telah beralih dari komoditas spekulatif menjadi aset yang dialokasikan oleh institusi. Masuknya dana besar dari Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah mengubah sepenuhnya mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin. Bitcoin yang dimiliki oleh investor ritel sedang berpindah dalam jumlah besar ke tangan investor jangka panjang yang diwakili oleh institusi.

Perubahan struktural fundamental pada chip ini mungkin akan menyebabkan Bitcoin memasuki periode pertumbuhan lambat selama sepuluh tahun atau lebih. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di sekitar 20-30%, tetapi volatilitas harian akan berkurang secara signifikan, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil.

Bagi investor ritel, ini berarti harus menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya peluang. Investor institusi memiliki kemampuan untuk menanggung siklus pemegangan 3-5 tahun, sementara investor ritel sulit memiliki kesabaran dan kekuatan finansial seperti itu.

Siklus Jangka Pendek Proyek MEME

Proyek MEME memainkan peran penting dalam sentimen pasar dan aliran dana. Mereka tidak memerlukan latar belakang teknis yang rumit, hanya perlu simbol yang bisa menarik perhatian untuk menarik investor. Dari tema hewan peliharaan hingga meme politik, dari konsep AI hingga IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi rantai industri "monetisasi emosi" yang lengkap.

Namun, pasar MEME sedang beralih dari perayaan akar rumput menjadi kompetisi profesional. Dengan masuknya tim profesional dan dana besar, kesulitan bagi investor biasa untuk mendapatkan keuntungan di pasar yang berputar tinggi ini semakin meningkat.

Siklus Panjang Inovasi Teknologi

Proyek inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi bukti nol pengetahuan, infrastruktur AI, dll., biasanya memerlukan waktu 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal.

Pelepasan nilai proyek teknologi biasanya menunjukkan karakteristik lonjakan non-linier. Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, merencanakan investasi saat proyek berada di titik terendah mungkin menjadi strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang berlebihan. Namun, ini memerlukan investor untuk dapat bertahan dalam menunggu jangka panjang dan tekanan pasar.

Siklus hotspot jangka pendek dari konsep inovasi

Sebelum narasi teknis utama terbentuk, pasar akan muncul berbagai konsep inovasi skala kecil yang berputar cepat, seperti tokenisasi aset fisik, infrastruktur fisik terdesentralisasi, agen AI, dan lain-lain. Setiap hotspot kecil biasanya hanya memiliki periode jendela 1-3 bulan.

Perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan dualitas keterbatasan perhatian pasar saat ini dan efisiensi dana. Siklus hotspot kecil yang khas mencakup tahap seperti pembuktian konsep, ujicoba dana, pembesaran opini publik, pembelian panik, valuasi yang terlalu tinggi, dan penarikan dana.

Untuk mendapatkan keuntungan dalam mode ini, kuncinya adalah masuk pada tahap pembuktian konsep hingga tahap pengujian dana, dan keluar pada puncak pembelian panik. Perlu dicatat bahwa jika hotspot kecil ini dapat membentuk keterkaitan peningkatan sistemik dan membangun siklus nilai yang berkelanjutan, ini mungkin dapat memicu gelombang besar serupa dengan musim panas DeFi.

Secara keseluruhan, memahami karakteristik dari empat siklus paralel ini sangat penting untuk merumuskan strategi investasi yang tepat dalam lingkungan pasar yang kompleks saat ini. Menyesuaikan diri dengan "normal baru multi-siklus paralel" mungkin menjadi kunci untuk meraih kesuksesan di pasar masa depan.