Analisis Topik Hangat Februari: Teknologi, Ekosistem, dan Prospek Masa Depan Arbitrum

Ringkasan

Dengan Federal Reserve yang memperlambat laju kenaikan suku bunga, pasar kripto mengalami sedikit rebound pada akhir Januari, di mana Bitcoin melampaui 23.700 dolar AS dan mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan. Kabar baik tentang jaringan lapisan kedua Ethereum telah memberikan energi baru bagi seluruh industri kripto, dengan Arbitrum khususnya menonjol. Di satu sisi, Arbitrum melakukan peningkatan teknologi pada tahun 2022 untuk menghadapi meningkatnya permintaan transaksi. Di sisi lain, popularitas luar biasa dari minggu pertama acara Odyssey telah memberikan perhatian besar pada proyek ekosistem Arbitrum.

Artikel ini akan fokus pada perkembangan Arbitrum, menganalisis peningkatan teknis dan peta jalan masa depannya. Selain itu, juga akan membahas faktor-faktor keberhasilan dan prospek proyek DeFi dan game populer di ekosistem, seperti GMX, yang memiliki inovasi dalam mekanisme dan kinerja pendapatan protokol yang menonjol selama pasar bearish. Selain itu, ekspektasi penerbitan token Arbitrum juga akan terus membawa keuntungan.

Ringkasan

Awal tahun 2023, bidang Layer2 menunjukkan kinerja yang paling mencolok, yang sejalan dengan prediksi sebagian besar lembaga dan profesional di industri. Dalam hal harga koin, token ekosistem Optimism, Polygon, dan Arbitrum semuanya menunjukkan kinerja yang baik, seperti $OP yang mencapai puncaknya di $3,17 pada bulan Februari, dan $MATIC juga sempat mencapai $1,32. Setelah blockchain baru seperti Terra dan Solana menghadapi krisis kepercayaan, Ethereum kembali menjadi pusat perhatian, dan ke depan, lebih banyak kompetisi akan terjadi antara blockchain baru dan Layer2. Pada bulan Februari, Arbitrum menunjukkan kinerja yang sangat mencolok dan mencapai hasil yang mengesankan.

Saat ini, Arbitrum adalah proyek dengan TVL terbesar dalam solusi skalabilitas layer dua Ethereum, mencapai 2,98B, yang mencakup 3,01% dari total TVL semua jaringan, dengan pangsa pasar mencapai 49,51% di L2. Arbitrum Rollup adalah protokol off-chain yang dikelola oleh kontrak pintar Ethereum, yang mengunggah transaksi off-chain ke jaringan utama Ethereum melalui algoritma kompresi. Metode ini dapat sebagian mengurangi masalah kemacetan Ethereum, mewujudkan kecepatan transaksi yang cepat, biaya gas yang rendah, jaminan keamanan, dan pengalaman pengguna yang baik.

Bab Pertama Peningkatan Teknologi

Pada tahun 2022, Arbitrum terus berinovasi di tingkat teknis, terutama termasuk peluncuran dua rantai Arbitrum Nova dan Arbitrum One, serta peluncuran lingkungan pemrograman baru Stylus. Berikut adalah penjelasan terperinci tentang inti teknologi ini dan masalah yang mereka selesaikan.

Arbitrum Nova --- AnyTrust Chain

Pada 12 Juli 2022, jaringan Arbitrum mengumumkan pembangunan rantai baru "Arbitrum Nova". Rantai ini didasarkan pada teknologi AnyTrust, yang dirancang khusus untuk skenario sensitif biaya seperti permainan dan aplikasi sosial. Teknologi AnyTrust memastikan asumsi kepercayaan minimal melalui komite ketersediaan data, yang bertanggung jawab untuk mengelola data transaksi off-chain dan menyediakan dukungan batch. Ini memungkinkan Nova untuk tidak memerlukan pengguna menunggu periode penarikan 7 hari, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna. Fitur teknis utama termasuk:

• Menandatangani sertifikat ketersediaan data untuk transaksi massal dan menerbitkannya
• Jika komite tidak dapat mencapai konsensus, kembali ke protokol pengumpulan Arbitrum
• Eksekusi data dilakukan di rantai L2, setelah periode tantangan, status baru dikonfirmasi di Ethereum

Nitro

Pada akhir Agustus 2022, Arbitrum One berhasil melakukan upgrade ke versi Nitro, yang secara signifikan meningkatkan kecepatan jaringan dan mengurangi biaya transaksi. Nitro terutama melakukan upgrade teknis berikut:

• Modifikasi arsitektur AVM dan ArbOS
• Mengadopsi arsitektur WebAssembly (WASM) sebagai pengganti arsitektur AVM yang lama
• Ganti simulator EVM kustom dengan Geth
• Menulis ulang ArbOS dengan Go, mengoptimalkan pemrosesan batch transaksi dan sistem kompresi

Inti dari Nitro adalah proof engine baru yang dapat melakukan bukti penipuan interaktif Arbitrum di atas kode WASM, mendukung pembangunan kompilasi menggunakan bahasa dan alat standar. Pada saat yang sama, Gethcore langsung dikompilasi ke dalam Arbitrum, meningkatkan kompatibilitas EVM.

Stylus

Tim pengembang Arbitrum, Offchain Labs, mengumumkan peluncuran lingkungan pemrograman generasi baru, Stylus, untuk Arbitrum One dan Arbitrum Nova. Stylus memungkinkan pengembang untuk menerapkan aplikasi menggunakan bahasa seperti Rust, C, dan C++ melalui fungsi kontrak pintar WebAssembly, beroperasi secara kolaboratif dengan program EVM di Arbitrum. Stylus memiliki kecepatan yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah, serta sepenuhnya interoperable dengan mesin virtual Ethereum. Offchain Labs menyebut Stylus sebagai EVM+, tetapi itu tidak akan menggantikan EVM.

Bab Kedua Kerjasama Ekosistem

Selama setahun terakhir, pangsa pasar Arbitrum meningkat secara signifikan, terutama berkat: 1. Layer2 terus dianggap positif; 2. Ekspektasi penerbitan token Arb; 3. Pertumbuhan aplikasi ekosistem, terutama pertumbuhan aplikasi asli. Sejak peluncuran jaringan utama Arbitrum One pada September tahun lalu, protokol DeFi terkemuka di Ethereum Layer1 seperti Uniswap, Sushiswap, Curve, dan lainnya telah mengembangkan di Arbitrum One, serta protokol lintas rantai terkenal seperti Synapse dan StarGate. Masuknya aplikasi-aplikasi ini juga mencerminkan pengakuan para pengembang terhadap solusi skalabilitas Arbitrum.

Pada Juni 2022, acara Odyssey memilih 14 proyek paling aktif di Arbitrum, mencakup jembatan lintas rantai, DeFi, NFT, dan bidang permainan. Acara ini awalnya direncanakan berlangsung selama 8 minggu, tetapi hanya berlangsung selama minggu pertama sebelum dihentikan. Alasan utama penghentian adalah kemacetan jaringan pada minggu kedua, yang menyebabkan biaya gas terlalu tinggi, bahkan melebihi jaringan utama Ethereum. Ini menunjukkan bahwa kondisi Arbitrum pada saat itu tidak dapat menampung begitu banyak pengguna.

Meskipun acara Odyssey hanya berlangsung selama seminggu, tetap menarik perhatian yang besar. Arbitrum menggabungkan NFT dalam bentuk minggu acara untuk membangkitkan antusiasme partisipasi pengguna, membantu pengguna memahami ekosistem Arbitrum, sambil meningkatkan jumlah pengguna juga membawa lalu lintas bagi proyek ekosistem. Sementara itu, tetap mempertahankan harapan penerbitan koin di masa depan, bukan terburu-buru menerbitkan airdrop koin.

Menurut data dari browser, sejak dimulainya kegiatan Odyssey pada 21 Juni hingga akhir tugas minggu pertama, alamat baru Arbitrum mencapai 207.000. Pada 27 Juni, alamat baru dalam satu hari mencapai 55.000, mencetak rekor tertinggi untuk alamat baru dalam satu hari.

Setelah acara Odyssey, Arbitrum secara teknis terus berkembang, meluncurkan proyek-proyek dengan mekanisme inovatif dalam ekosistemnya, membuatnya sangat dinanti-nanti dalam pasar bullish kecil pada akhir Januari. Saat ini, rata-rata jumlah alamat aktif bulanan Arbitrum dari Oktober 2022 hingga Januari 2023 adalah 608.000, meningkat 51,2% dibandingkan September. Volume perdagangan dan jumlah pengguna Arbitrum juga meningkat.

Bab Tiga Analisis Proyek Populer

Dalam dua bulan terakhir, proyek ekosistem asli Arbitrum telah menarik perhatian seluruh pasar kripto. Berikut adalah beberapa proyek yang menunjukkan kinerja yang mencolok, di mana kapitalisasi pasar proyek-proyek ini masih memiliki jarak tertentu dibandingkan dengan proyek sejenis di blockchain lain, berada dalam kondisi undervalued. Dengan peluncuran token Arbitrum dan perkembangan di masa depan, mereka memiliki banyak ruang untuk peningkatan.

3.1 Kategori DeFi

Di Arbitrum terdapat proyek terkenal yang di-deploy di banyak rantai seperti Uniswap dan AAVE, serta proyek asli yang menunjukkan potensi luar biasa, seperti bursa kontrak berjangka GMX, dan agregator pendapatan Jones DAO. Saat ini, Arbitrum telah membentuk siklus yang menguntungkan dan berkelanjutan: protokol derivatif mirip dengan kasino, menghasilkan pendapatan bisnis yang berkelanjutan; berbagai agregator pendapatan menggunakan strategi untuk menarik dana dan memperluas pendapatan; lebih banyak orang berpartisipasi dalam agregator pendapatan, meningkatkan likuiditas dan pendapatan.

Proyek Populer Satu: GMX

GMX adalah bursa kontrak berjangka terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan kontrak berjangka ETH, BTC, LINK, dan UNI dengan leverage hingga 30 kali di platform terdesentralisasi. Dibandingkan dengan bursa terpusat, operasinya lebih kompleks dan memerlukan penggunaan oracle untuk memberikan harga. GMX menggunakan Keeper (mirip dengan crowdsourcing) untuk menyelesaikan operasi pembukaan dan penutupan posisi.

Pengguna saat menutup posisi di GMX dibagi menjadi dua bagian: mengirim transaksi dan melakukan operasi, yang terakhir dilakukan oleh GMX Keeper. Selain membayar biaya Gas untuk mengirim transaksi, pengguna juga harus membayar biaya Gas untuk operasi yang dilakukan oleh Keeper.

TVL GMX mencapai 543 juta USD, mencakup 31,46% dari total TVL semua protokol DeFi di Arbitrum. Protokol ini menghasilkan pendapatan sebesar 33,9 juta USD selama setahun terakhir, menjadikan token GMX salah satu aset dengan kinerja terbaik di tahun 2022, dengan imbal hasil terhadap USD dan ETH masing-masing sebesar 84,0% dan 428,5%.

Proyek Hangat Dua: Camelot

Camelot sebagai DEX asli Arbitrum, telah menyelesaikan penjualan token pada bulan Desember 2022. Ini adalah DEX tipe Uniswap V2+Curve, yang menambahkan fitur Launchpad, biaya transaksi kustom, kombinasi LP dan NFT, serta memungkinkan tim proyek untuk menetapkan insentif. Fitur utama meliputi:

• AMM DEX yang mirip dengan Uniswap V2, likuiditas tersebar dari nol hingga tak terhingga
• Pasangan perdagangan stablecoin seperti Curve
• Mendukung biaya transaksi dinamis dan proyek dapat mengatur persentase biaya berdasarkan kondisi pasar
• Melalui NFT memberikan pendapatan dan insentif, pengguna yang menyediakan likuiditas mendapatkan spNFT yang mewakili posisi staking.
• Protokol tanpa izin, proyek dapat mengatur insentif melalui Nitro Pools
• Memiliki fungsi Launchpad, pihak proyek dapat melakukan pendanaan dan mengarahkan likuiditas

Sebagai perbandingan, proyek sejenis dengan TVL tertinggi di OP, Velodrome, memiliki likuiditas sebesar 77,14 juta dolar AS, melebihi 44,87 juta dolar AS dari Uniswap V3, tetapi FDV hanya 9,46 juta dolar AS, dengan rasio FDV/TVL sebesar 0,21. Dibandingkan dengan Camelot, TVL Velodrome lebih tinggi, tetapi valuasinya lebih rendah.

Proyek Panas Tiga: RDNT

RDNT adalah protokol pinjaman di Arbitrum, dengan dua inovasi: menggunakan LayerZero untuk pinjaman multirantai; dapat melakukan pinjaman sirkular (belum tersedia). Saat ini berada di posisi terdepan di Arbitrum, dengan TVL melebihi versi Arb dari aave V3, tetapi persaingan jangka panjang masih ketat.

Sebagai protokol pinjaman seluruh rantai, pengguna dapat menyimpan aset utama di mana saja di rantai utama dan meminjam berbagai aset yang didukung secara lintas rantai. Lender menyimpan aset, borrower dapat meminjam, dan biaya yang dihasilkan (pendapatan platform) 50% diberikan kepada lender, sisa 50% diberikan kepada RNDT yang terkunci sebagai hadiah. Saat ini, protokol ini berada di versi V1, versi V2 akan melakukan peningkatan berikut:

• Memungkinkan pinjaman lintas rantai penuh untuk BTC, ETH, dan USDC, selanjutnya akan dipilih lebih banyak aset melalui pemungutan suara Radiant DAO.
• Mengalihkan biaya protokol kepada LP, meningkatkan likuiditas dan mengurangi slippage
• Memperkenalkan mekanisme "Likuiditas Dinamis", memberikan imbalan kepada investor jangka panjang
• Keluar dari kolam likuiditas akan memicu mekanisme hukuman

3.2 Kategori Permainan

Arbitrum memiliki ekosistem GameFi yang berkembang pesat, terutama tiga proyek populer: Treasure DAO, The beacon, dan Trident DAO. Saat ini, ekosistem GameFi Arbitrum relatif unggul, tetapi tidak memiliki keunggulan mutlak seperti di jalur derivatifnya, perkembangan di masa depan masih perlu diamati.

Harta DAO

Treasure bertujuan untuk membangun "Nintendo terdesentralisasi", yang mencakup serangkaian permainan di blockchain. Permainan ini terhubung satu sama lain melalui interoperabilitas aset dalam permainan dan token asli MAGIC sebagai mata uang bersama. Permainan yang paling populer termasuk permainan strategi Bridgeworld, permainan peran The Beacon, dan Smolverse, serta permainan manajemen sumber daya dan strategi Realm.

Game-game ini dapat diakses melalui Trove. Trove adalah inti dari ekosistem Treasure, menjadi pasar untuk aset dalam game dan koleksi NFT. Seri yang paling populer termasuk Smol Brains (dasar dari Smolverse) dan seri NFT lainnya The Lost Donkeys, yang memiliki game dengan nama yang sama.

Trident DAO

Proyek "Trident" di Arbitrum memperkenalkan model ekonomi GameFi yang berkelanjutan "Risk To Earn", menarik perhatian pemain dan komunitas, dan setelah penjualan publik Token-nya, dengan cepat menjadi proyek terpanas di ekosistem Arbitrum.

PSI adalah Token utilitas resmi Trident, yang akan digunakan dalam berbagai permainan di versi mendatang, dapat digunakan untuk membeli barang, menukar NFT, taruhan antar pemain, dll. Trident akan mengenakan biaya dari setiap taruhan yang berhasil dan secara permanen menghancurkannya, setelah integrasi Risk To Earn selesai, pasokan PSI akan menunjukkan tren deflasi.

Bab Empat Perkembangan Masa Depan

Keberhasilan Arbitrum menandakan bahwa jalur Layer2 mungkin menjadi titik awal untuk bull market berikutnya.