16 gambar untuk memahami Bitcoin tahun ini: Alamat baru melebihi 140 juta, rasio koin yang menguntungkan rata-rata adalah 60,50%

Pada tahun 2022, di tengah pengetatan likuiditas global, Bitcoin mengakhiri hampir dua tahun pasar bullish dan memasuki pasar bearish yang berfluktuasi. Harga Bitcoin jatuh di bawah 20.000 dolar, bursa utama dan protokol DeFi mengalami masalah berturut-turut, yang sangat merusak kepercayaan pasar. Selain fenomena permukaan, Bitcoin mengalami perubahan mendalam di berbagai aspek.

Artikel ini secara komprehensif meninjau perubahan data dalam lima aspek tahun ini: Bitcoin di pasar perdagangan, fundamental on-chain, struktur chip dan alamat, penambangan, serta aplikasi, untuk memberikan dasar analisis untuk prospek tahun depan.

Ringkasan Konten

1. Pasar Perdagangan

1. Harga BTC turun lebih dari 65% sepanjang tahun, menunjukkan pola penurunan "bertingkat".

2. bursa BTC stok berkurang 53,37 ribu koin, penurunan sekitar 20,20%.

3)10 bulan Oktober, diperkirakan rasio leverage pasar akan turun dari puncak 40,47% menjadi 28,05%, dan setelah itu tidak akan melebihi 30%.

4. lembaga BTC mengalami penurunan moderat sebesar 4,54%, tingkat premium di luar pasar jatuh ke -44%, dan permintaan investasi tidak langsung terus berkurang.

2. Dasar-dasar di Blockchain

1. jumlah pengguna di blockchain Bitcoin jelas menurun dibandingkan tahun lalu, tetapi tetap relatif stabil sepanjang tahun.

2. total transaksi sepanjang tahun mencapai 88,99 juta kali, turun 4,13% dibandingkan tahun lalu. Total nilai transaksi sepanjang tahun sekitar 12,56 miliar BTC, meningkat 36,37% dibandingkan tahun lalu.

3. total biaya transaksi di blockchain sekitar 137 juta dolar AS, dengan biaya transaksi rata-rata harian sekitar 1,53 dolar AS, mengalami penurunan yang signifikan sepanjang tahun.

3. Struktur Chip dan Alamat

1. rasio chip keuntungan rata-rata 60,50%, rata-rata harian sepanjang tahun 40% chip berada dalam kondisi kerugian.

2. "whale" Alamat mengalami konsentrasi chip sepanjang tahun dengan proses "konsentrasi - dispersi". Distribusi aset pengguna umum menunjukkan tren polarisasi dengan pemecahan yang lebih cepat dan periode kepemilikan koin yang bervariasi.

4. Pertambangan

1. rata-rata daya komputasi harian sekitar 218,5 EH/s, meningkat 11,21% sepanjang tahun, dengan kenaikan moderat.

2. ruang keuntungan pertambangan tertekan, penurunan harga koin membatasi laju pertumbuhan skala. Pendapatan penambangan per T daya hash setiap hari jatuh menjadi 0,06 dolar, dengan penurunan tahunan sebesar 76%.

5. Aplikasi

1. jumlah saluran jaringan Lightning turun 18,53%, volume sirkulasi WBTC turun 24,48%, menunjukkan penurunan konektivitas jaringan lapisan atas, Bitcoin dan ekosistem DeFi lainnya semakin melemah.

Tinjauan Pasar Perdagangan

Harga BTC pada tahun 2022 menunjukkan dua karakteristik utama: yang pertama adalah penurunan keseluruhan yang besar sepanjang tahun, dari sekitar 47.700 USD di awal tahun turun menjadi sekitar 16.600 USD di akhir tahun, dengan penurunan sekitar 65,09%. Sepanjang tahun, terjadi 6 kali penurunan harian lebih dari 10% yang disebut "koreksi besar", dengan 2 kali terjadi hanya dalam bulan November.

Kedua, menunjukkan pola penurunan "bertingkat". Meskipun amplitudo harian rata-rata maksimum sepanjang tahun hanya sekitar 4,43%, setiap kali terjadi "keterpurukan" hampir selalu disertai dengan amplitudo harian yang sangat tinggi melebihi 10%. Artinya, penurunan BTC yang signifikan biasanya terjadi dalam satu hari, kemudian stabil sebentar sebelum turun lagi.

Jumlah BTC di bursa turun dari 2.642.300 menjadi 2.108.600, berkurang 533.700, dengan penurunan sekitar 20,20%. Setelah kejadian FTX, jumlah BTC di bursa turun dengan cepat, dalam 11 hari dari 6 hingga 17 November berkurang sekitar 240.000 BTC, dengan penurunan sekitar 9,80%.

Pasar memperkirakan rasio leverage akan terus meningkat hingga akhir tahun, kemudian turun dengan cepat. Pada 11 Oktober mencapai titik tertinggi tahun ini yaitu 40,47%, sekitar sebulan kemudian pada 8 November turun menjadi 28,05%. Setelah itu, tidak pernah melebihi 30%.

Kepemilikan BTC oleh institusi mengalami penurunan moderat sepanjang tahun, berkurang 32.900 BTC, dengan penurunan sekitar 4,54%, permintaan investasi tidak langsung terus menurun. Dipengaruhi oleh penurunan harga koin yang signifikan, tingkat premi aset institusi di luar pasar terus menurun, dengan rata-rata premi bulanan dari Januari-20,74% turun menjadi Desember-44,12%, dengan penurunan 112,73%.

Gambaran Umum Fundamental On-Chain

Selama 11 bulan sebelum tahun 2022, jumlah alamat aktif Bitcoin rata-rata bulanan sekitar 27,82 juta, turun 7,67% dibandingkan tahun lalu. Jumlah alamat aktif harian sekitar 916,5 ribu, turun 7,70% dibandingkan tahun lalu.

Hingga 15 Desember, tahun ini jumlah alamat baru yang ditambahkan mencapai 141 juta, turun 9,50% dibandingkan tahun lalu. Rata-rata bulanan selama 11 bulan pertama adalah 12,274,000, turun 9,83% dibandingkan tahun lalu.

Pada tahun 2022, ada dua karakteristik utama perubahan alamat on-chain: pertama, jumlah pengguna mengalami penurunan yang signifikan dibandingkan tahun lalu; kedua, meskipun terjadi fluktuasi pasar yang besar sepanjang tahun, jumlah pengguna tetap relatif stabil.

Hingga 15 Desember, total transaksi sepanjang tahun mencapai 88,99 juta kali, turun 4,13% dibandingkan tahun lalu. Rata-rata transaksi bulanan selama 11 bulan terakhir adalah 7,733 juta kali, dengan jumlah transaksi tertinggi terjadi pada bulan Mei, melebihi 8,05 juta kali.

Meskipun jumlah transaksi menurun, total nilai transaksi on-chain pada tahun 2022 meningkat secara signifikan. Hingga 15 Desember, total nilai transaksi sepanjang tahun mencapai sekitar 12,56 juta BTC, meningkat 36,37% dibanding tahun lalu. Rata-rata total transaksi bulanan pada paruh pertama tahun adalah 1,35 juta BTC, jauh lebih tinggi dibandingkan paruh kedua ( tanpa bulan Desember ) yang mencapai 869,6 juta BTC.

Rata-rata biaya transaksi on-chain harian per transaksi pada tahun 2022 sekitar 1,53 dolar AS, menunjukkan tren penurunan yang jelas sepanjang tahun. Rata-rata pada paruh kedua tahun sekitar 1,26 dolar AS, jauh lebih rendah dibandingkan paruh pertama. Hingga 15 Desember, total biaya transaksi on-chain sepanjang tahun mencapai sekitar 137 juta dolar AS, juga menunjukkan tren penurunan yang jelas. Rata-rata biaya transaksi kumulatif bulanan selama 11 bulan pertama sebesar 12,040,600 dolar AS, dengan puncaknya pada bulan Mei sebesar 16,171,900 dolar AS, dan terendah pada bulan Oktober sebesar 7,475,800 dolar AS.

Perubahan Struktur Chip

Rata-rata proporsi chip menguntungkan Bitcoin pada tahun 2022 adalah 60,50%, yang berarti rata-rata harian sepanjang tahun 40% chip berada dalam keadaan rugi. Proporsi chip menguntungkan jelas menurun sepanjang tahun, dari 74,54% di awal tahun menjadi 55,77% di akhir tahun, berkurang lebih dari 18 poin persentase. Dari 8 hingga 29 November setelah peristiwa FTX, proporsi chip menguntungkan hampir selalu berada di bawah 50%.

Konsentrasi chip Bitcoin tahun ini awalnya terkonsentrasi kemudian menyebar. Proporsi total saldo 100 alamat teratas dari awal tahun 15,03% meningkat menjadi puncak 15,81% pada pertengahan Juni, kemudian turun menjadi 14,82% pada akhir tahun.

Distribusi aset alamat kepemilikan Bitcoin tahun 2022 melanjutkan dua karakteristik utama:

1. Pertumbuhan alamat kecil secara signifikan, dengan rentang pertumbuhan dari di bawah 1 BTC menjadi di bawah 10 BTC, dan laju pertumbuhannya meningkat tajam. Alamat dengan saldo lebih dari 0,01 BTC meningkat 20,55%, lebih tinggi hampir 10 poin persentase dibandingkan tahun lalu; alamat dengan saldo lebih dari 0,1 BTC meningkat 26,08%, lebih tinggi hampir 20 poin persentase dibandingkan tahun lalu; alamat dengan saldo lebih dari 1 BTC meningkat 19,04%, alamat dengan saldo lebih dari 10 BTC meningkat 4,64%, alamat dengan saldo lebih dari 10000 meningkat 27,47%, ketiga kategori ini tahun lalu mengalami pertumbuhan negatif.

2. Periode kepemilikan koin yang berbeda terus terpisah, dengan periode dominan adalah 1-2 tahun. Hingga 15 Desember, 3.918.600 BTC telah dimiliki selama 1-2 tahun, yang merupakan 20,37%. Selama tahun ini, peningkatan proporsi koin dengan periode 1-2 tahun melebihi 8 poin persentase, yang pada dasarnya setara dengan perubahan 6 bulan-1 tahun, diperkirakan bahwa sebagian besar koin yang awalnya dimiliki selama 6 bulan-1 tahun telah terus dipegang, beralih menjadi periode 1-2 tahun.

Pertumbuhan alamat kepemilikan koin jangka pendek dan jangka sangat panjang, proporsi chip meningkat 0,5 poin persentase dalam 24 jam, proporsi 1 minggu hingga 1 bulan meningkat 1,24 poin persentase. Proporsi chip untuk 5-7 tahun dan lebih dari 10 tahun juga mengalami peningkatan.

Secara keseluruhan, distribusi aset pengguna umum Bitcoin menunjukkan tren pemecahan akselerasi dan perbedaan jangka waktu kepemilikan koin.

Situasi Pengembangan Pertambangan

Hingga 17 Desember, kesulitan penambangan Bitcoin sepanjang tahun telah disesuaikan sebanyak 25 kali, dengan 15 kali naik dan 10 kali turun. Secara keseluruhan, tingkat kenaikan lebih besar daripada penurunan. Pada 10 Oktober, kenaikan tertinggi terjadi, mencapai 13,55%; pada 21 Januari dan 31 Agustus juga terjadi kenaikan lebih dari 9%. Pada 6 Desember, penurunan tertinggi terjadi, mencapai 7,32%; penurunan yang cukup besar juga terjadi pada 25 Mei dan 22 Juli.

Rata-rata hash rate Bitcoin pada tahun 2022 sekitar 218,5 EH/s, meningkat 11,21% sepanjang tahun, dengan kenaikan yang moderat. Hash rate tertinggi dalam setahun sekitar 316,2 EH/s, dan terendah sekitar 160,3 EH/s. Per 18 Desember, perkiraan konsumsi listrik untuk penambangan Bitcoin sepanjang tahun sekitar 113,83 TW/h, setara dengan Belanda.

Penurunan harga koin sepanjang tahun terjadi bersamaan dengan pertumbuhan daya komputasi, tetapi penurunan harga koin lebih besar daripada peningkatan daya komputasi, ruang keuntungan pertambangan tertekan, dan penurunan harga koin membatasi laju pertumbuhan skala pertambangan. Pendapatan dari penambangan per T daya komputasi turun dari 0,25 dolar AS di awal tahun menjadi 0,06 dolar AS di akhir tahun, dengan penurunan sebesar 76%. Setelah bulan September, pendapatan per T daya komputasi selalu di bawah 0,1 dolar AS.

Meskipun pasar lesu, tekanan penjualan dari para penambang pada tahun 2022 tidak besar. Indeks posisi penambang sepanjang tahun (MPI) rata-rata -0,52, yang lebih kecil dari 0, menunjukkan tekanan penjualan yang relatif kecil. Sepanjang tahun terdapat 4 periode tekanan penjualan yang cukup besar, yaitu pada akhir Maret, awal April, pertengahan Juni, dan pertengahan November.

Status Ekosistem Aplikasi

Aplikasi jaringan Bitcoin terutama tercermin dalam dua aspek, yaitu jaringan Lightning dan WBTC, namun keduanya mengalami hambatan pada tahun 2022.

Jumlah saluran jaringan Lightning turun dari 83.000 menjadi 67.700, penurunan sebesar 18,53%. Sebelum pertengahan Oktober, jumlahnya relatif stabil, setelah itu mengalami penurunan yang cepat dan signifikan. Penurunan jumlah saluran berarti penurunan konektivitas jaringan.

Kapasitas dana jaringan Lightning meningkat kemudian menurun dalam tahun ini. Sebelum 25 Oktober, dari 3305 BTC meningkat menjadi 5097 BTC, meningkat 54,22%. Setelah itu, turun dengan cepat, dalam 3 hari turun menjadi 4845 BTC, turun 4,94%, dan setelah itu stabil di sekitar 4760 BTC.