Pasar Firmware Penambangan: Arena Baru untuk Efisiensi dan Desentralisasi

Ringkasan

Lapisan firmware antara perangkat keras ASIC dan perangkat lunak kolam penambangan telah menjadi langkah strategis kunci untuk meningkatkan efisiensi dan membentuk keunggulan kompetitif.

• Saat ini, sekitar 56% dari total SHA-256 hash rate menggunakan firmware non-pabrikan. Di antara solusi pihak ketiga, Vnish memimpin dengan pangsa 26,4%, sementara pangsa firmware pabrikan telah turun menjadi 44,4%.

• Tekanan ekonomi setelah pengurangan setengah pada tahun 2024, fluktuasi harga energi, dan kebutuhan manajemen otomatisasi kluster penambangan besar-besaran terus mendorong para penambang untuk beralih ke arsitektur sistem yang terbuka dan dapat disesuaikan.

• Sebuah perusahaan terkenal memutuskan untuk membuka sumber sistem operasi penambangan miliknya sebelum kuartal keempat tahun 2025, semakin menegaskan rasionalitas model open source, yang mungkin membuat biaya pemeliharaan firmware tertutup menjadi lebih umum.

Perkembangan

| Waktu | Peristiwa | Arti | |------|------|------| | 2011 Tahun | CGMiner Diluncurkan | Program Penambangan ASIC umum pertama, yang menjadi dasar untuk semua firmware asli | | Oktober 2018 | Rilis sistem operasi penambangan sumber terbuka | Menerapkan fungsi AsicBoost pada model mesin tambang tertentu, menghemat sekitar 13% konsumsi daya, dan meluncurkan repositori kode yang sepenuhnya dapat diaudit | | 2018-2020 Tahun | Kebangkitan Vnish/MSK | Model biaya pengembangan 2-3% ditambah penyetelan otomatis untuk komersialisasi, sangat populer di pertambangan besar di Eropa Timur | | Tahun 2022 | Sebuah operator kolam penambangan meluncurkan firmware | Masuk ke pasar firmware, pada tahun 2024 kekuatan komputasinya tumbuh dari 3 EH/s menjadi 13,7 EH/s | | Maret 2024 | Sebuah perusahaan penambangan yang terdaftar meluncurkan firmware buatan sendiri | Firmware dan papan kontrol pertama yang dikembangkan secara mandiri oleh perusahaan penambangan yang terdaftar telah diterapkan pada 200.000 mesin penambangan, sekarang tersedia untuk seluruh industri | | Juni 2025 | Sebuah perusahaan ternama mengumumkan rencana open source | Berkomitmen untuk merilis sistem operasi penambangan modular peer-to-peer, dengan target rilis pada kuartal keempat 2025 |

Pola Pasar (Prediksi 2025)

| Penyedia Firmware | Pangsa Jaringan yang Diperkirakan | Model Keuntungan Utama | Sorotan Signifikan | |------------|----------------|--------------|----------| | Vnish | 26.40% | Biaya pengembangan 2-3% | Terus meningkatkan dukungan untuk model mesin penambangan baru, dan membuka fitur untuk menghindari kunci tanda tangan pabrik SD card | | Firmware sumber terbuka tertentu | 5-6% (versi sumber terbuka)/ Berdasarkan versi premium berbayar | Inti sumber terbuka (gratis) dan biaya 2% | Menambahkan protokol penambangan baru dan inti Rust, mendukung sebagian besar model produsen mesin penambangan utama | | Firmware kolam penambangan | 4-5% | Langganan atau imbalan kolam penambangan | Telah lulus sertifikasi SOC-2, pertumbuhan daya hashing tahun ke tahun 350% | | Firmware Pabrikan | 44% | Tidak | Masih mendominasi pada perangkat keras baru dalam periode garansi | | Lainnya (termasuk sistem yang dikembangkan sendiri) | Total sekitar 18% | Campuran berbagai mode | Firmware resmi diluncurkan oleh perusahaan penambangan yang terdaftar; sebuah platform hosting fokus pada lapisan hosting SaaS |

Latar belakang perangkat keras: Produsen ASIC utama masih menguasai sekitar 75% dari total pengiriman, diikuti oleh dua produsen lainnya yang masing-masing menguasai 18% dan 7%. Oleh karena itu, pasar firmware masih menjadi arena persaingan utama yang terfragmentasi.

Permintaan Penambang ------ Pentingnya Firmware

a. Perlindungan efisiensi dan profit

• Penyesuaian otomatis tingkat chip dapat meningkatkan efisiensi energi per teraHertz (J/TH) sebesar 8-20% dibandingkan pengaturan pabrik, yang sangat penting setelah pengurangan subsidi pada April 2024.

• Dapat beroperasi dengan penurunan tekanan saat harga listrik tinggi, dan dapat melakukan overclocking saat harga daya komputasi melonjak, memberikan fleksibilitas waktu nyata.

b. Otomatisasi kluster penambangan

• API untuk penyegaran citra dalam skala kluster, skrip pembatasan daya, dan negosiasi template blok protokol penambangan baru, mengurangi biaya operasional dan mengurangi risiko pengawasan di tingkat kolam.

c. Keamanan dan Dapat Diaudit

• Perangkat lunak sumber terbuka menghilangkan kekhawatiran tentang biaya pengembangan tersembunyi atau "saklar penghentian" pabrikan (merujuk pada kejadian terkenal pada tahun 2017).

• Fitur pemindaian malware bawaan yang dapat menetralkan botnet penambangan umum yang membajak daya komputasi.

d. Umur pakai aset

• Penyesuaian berbasis suhu dapat memperpanjang umur papan komputasi dan menunda siklus pembaruan pengeluaran modal. Data otoritatif menunjukkan bahwa 86,9% mesin penambangan dijual kembali atau digunakan kembali, bukan dibuang.

Dampak Open Source dan Masuknya Sebuah Perusahaan Terkenal

| Dimensi | Penilaian Dampak | |------|----------| | Tekanan Kompetisi | Posisi "Tanpa Pemasok Pihak Ketiga" mungkin akan menekan model ekonomi biaya pengembangan yang ada sebesar 2-3%, memaksa pemasok untuk beralih ke model lisensi SaaS bernilai tambah atau campuran. | Desentralisasi | Sistem baru bertujuan untuk memungkinkan banyak penambang baru melakukan operasi peer-to-peer tanpa lapisan koordinasi tertutup, yang sejalan dengan konsep penambangan baru di mana penambang langsung membangun blok. | | Standarisasi Ekosistem | Arsitektur berbasis IoT yang tercatat secara publik dapat mendorong perkembangan API umum di seluruh lini produk perangkat keras, mengurangi biaya integrasi pendinginan tenggelam, respons permintaan, dan pemeliharaan berbantuan kecerdasan buatan. | | Fleksibilitas Strategis | Integrasi Vertikal Mendalam ------ Sebuah perusahaan terkenal + Investasi Energi + Perangkat Keras Penambangan, menciptakan potensi cara untuk melindungi diri terhadap kemungkinan pemeriksaan regulasi, serta memberikan narasi dukungan yang nyata. Investor harus memperhatikan tata kelola dan pilihan lisensi dari kode sistem baru (seperti GPL v3 dan Apache 2.0). |

Dampak Investasi

a. Pemasok firmware

• Ada risiko kompresi harga, tetapi total pasar sedang berkembang; perusahaan seperti beberapa perusahaan yang memiliki pendapatan yang berdekatan (kolam penambangan, broker, derivatif) lebih mampu menghadapi risiko.

• Jika mendorong solusi alternatif yang sepenuhnya sumber terbuka, pangsa besar Vnish dan kode tertutup mungkin akan menghadapi tekanan.

b. Pembuat ASIC

• Strategi penguncian (cermin tanda tangan) berpotensi mengasingkan pelanggan; bekerja sama dengan arsitektur sumber terbuka atau meluncurkan cermin resmi "berperforma tinggi", mungkin akan mempertahankan premi permintaan.

• Papan kontrol modular (seperti model baru dari perusahaan penambangan yang terdaftar) menunjukkan kemungkinan untuk sepenuhnya menghindari papan kontrol pabrik asli.

c. Penambangan operator

• Manfaat ekonomi semakin tergantung pada tingkat kompleksitas perangkat lunak yang sebanding dengan pengadaan energi; alokasi sumber daya R&D atau bekerja sama dengan penyedia firmware kini telah menjadi bagian dari strategi inti.

• Jika penambang dapat membuktikan J/TH yang lebih tinggi melalui firmware sumber terbuka, narasi regulasi seputar penggunaan energi akan diperkuat.

d. Pasar modal

• Perusahaan penambangan yang mempromosikan perangkat keras mereka sendiri mungkin mendapatkan premium valuasi karena kemampuan pertahanan hak kekayaan intelektual dan keuntungan.

• Investor harus dengan cermat memeriksa apakah biaya pengembangan atau pendapatan langganan dihitung sebagai pendapatan operasional atau sebagai pengurangan biaya.

Risiko Utama

• Kerentanan keamanan: Repositori kode sumber dapat menarik pengawasan, tetapi juga dapat membawa eksploitasi kerentanan yang terbuka; tanda tangan kode yang ketat dan audit integrasi berkelanjutan sangat penting.

• Ketidakpastian regulasi: Di beberapa yurisdiksi, algoritma sumber terbuka mungkin salah ditandai sebagai "terkendali ekspor".

• Penolakan pabrikan: Penguncian firmware mungkin akan diperbarui, meningkatkan pengeluaran modal untuk mengganti papan kontrol.

Kesimpulan

Sistem operasi penambangan telah berevolusi dari perilaku peretasan penggemar menjadi pusat keuntungan yang penting dan wadah desentralisasi. Dengan semakin berkembangnya program sumber terbuka (didukung oleh peserta berat yang ada), keunggulan kompetitif akan beralih dari penyetelan otomatis tertutup ke jangkauan ekosistem, analisis data, dan layanan integrasi jaringan energi.

Investor yang mencari untuk berinvestasi dalam penambangan Bitcoin harus mengevaluasi operator mesin penambangan dan penyedia layanan dari sudut pandang leverage perangkat lunak dan kesesuaian sumber terbuka, bukan hanya dari skala perangkat keras. Kurva S efisiensi berikutnya akan dituliskan dengan kode.