Pasar RWA mengandung potensi besar, Aptos muncul sebagai pemain baru

Tokenisasi Aset Fisik (RWA) sebagai bidang yang mendapat perhatian besar di industri kripto, saat ini belum sepenuhnya memanfaatkan potensinya untuk menghubungkan triliunan aset di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total nilai pasar aset RWA di industri kripto hanya 24 miliar dolar AS, meskipun tumbuh 56% pada paruh pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa perkembangan RWA masih dalam tahap awal, dan dengan lebih banyak kategori aset yang diharapkan untuk ditokenisasi di masa depan, RWA berpotensi memasuki tahap perkembangan baru.

Pada periode kunci ini, Aptos menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci (TVL) RWA di jaringan Aptos meningkat 56,4%, mencapai 538 juta dolar AS, melesat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyaknya protokol DeFi yang bergabung, ekosistem Aptos mungkin akan menghadirkan lebih banyak peluang investasi dan menempati posisi yang menguntungkan dalam kompetisi tahap berikutnya untuk RWA.

Kredit Swasta Memimpin Pasar RWA Saat Ini

Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, dan sebagian besar kurang memiliki likuiditas perdagangan; sementara obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin berpendapatan.

Pinjaman swasta merujuk pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga atau investor non-bank kepada perusahaan atau individu di pasar non-publik. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi. Namun, pinjaman ini juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses.

Protokol kripto mengeluarkan dan mengelola aset di blockchain, menghilangkan perantara berlapis untuk mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi dengan menyediakan kinerja real-time dari kumpulan pinjaman dan aset dasar.

Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta

1. Generasi aset kredit off-chain

Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit di luar rantai. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan usaha kecil dan menengah, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, merumuskan rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta memeriksa kondisi keuangan peminjam. Langkah ini memastikan bahwa aset memenuhi standar keuangan tradisional, yang menjadi dasar untuk tokenisasi selanjutnya.

2. Membangun Struktur Token di Blockchain

Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan sebagai token di blockchain. Bentuk token termasuk NFT, SFT, atau tipe ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan wanprestasi. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi hasil otomatis, dan fungsi transfer.

3. Pengemasan yang sesuai

Proses tokenisasi harus memenuhi persyaratan regulasi. Mendirikan entitas tujuan khusus atau penyedia layanan aset virtual sebagai wali hukum. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan sifat token, menggabungkan verifikasi hash on-chain dan penyimpanan informasi identitas pribadi secara terenkripsi off-chain untuk memastikan kepatuhan.

4. Penerbitan Token dan Pendanaan

Menampilkan token melalui platform, menerima investasi di blockchain. Setelah investor menyelesaikan verifikasi KYC, mereka menggunakan mata uang digital untuk berinvestasi, mendapatkan token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok dan bunga pembayaran kembali sesuai jangka waktu.

5. Distribusi Pendapatan dan Likuidasi Aset

Peminjam melakukan pembayaran kembali sesuai rencana, dan dana dialokasikan kepada pemegang token melalui kontrak pintar. Setelah jatuh tempo pinjaman, pokok akan secara otomatis dikembalikan atau aset akan diatur untuk diperpanjang. Beberapa struktur token memungkinkan perdagangan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus, tetapi biasanya memiliki periode kunci.

Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA

Keunggulan Teknologi

Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik untuk aplikasi RWA:

• Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: mendukung penerbitan pinjaman dalam skala besar, distribusi pembayaran kembali secara real-time, dan audit di blockchain.
• Biaya transaksi rendah: Mengurangi biaya operasional dalam pengelolaan aset RWA.
• Arsitektur modular dan skalabilitas: Menyesuaikan kebutuhan manajemen aset RWA yang kompleks.

Struktur Ekologis

Aptos meningkatkan daya saingnya di jalur RWA dengan bekerja sama dengan raksasa keuangan tradisional dan memperluas ekosistem DeFi:

• Kerja sama lembaga: Memperkenalkan USDY dari Ondo Finance, token BENJI dari Franklin Templeton, dan lainnya.
• Ramah regulasi: Bekerja sama dengan platform yang patuh, dengan fungsi verifikasi identitas dan pelacakan aset yang terintegrasi di blockchain.
• Penempatan pasar berkembang: Fokus pada daerah dengan inklusi keuangan yang kurang, menyediakan solusi pembiayaan yang beragam.

Ringkasan

Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan tata ekosistemnya. Pada Juni 2025, TVL RWA-nya mencapai 538 juta dolar, menempati posisi ketiga di blockchain publik. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, mewujudkan komposabilitas on-chain melalui tokenisasi, menghasilkan keuntungan yang signifikan. Biaya transaksi Aptos yang rendah dan waktu konfirmasi yang cepat mendukung pinjaman dan penyelesaian secara real-time, dan integrasi lebih lanjut dengan protokol DeFi di masa depan dapat mengaktifkan lebih banyak potensi.

Dengan perbaikan lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diharapkan menambah 500 juta USD TVL RWA dalam setahun ke depan. Melalui sinergi teknologi dan ekosistem, Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan di sektor kredit swasta.