- Topik
84k Popularitas
39k Popularitas
11k Popularitas
5k Popularitas
30k Popularitas
16k Popularitas
23k Popularitas
13k Popularitas
3k Popularitas
13k Popularitas
- Sematkan
84k Popularitas
39k Popularitas
11k Popularitas
5k Popularitas
30k Popularitas
16k Popularitas
23k Popularitas
13k Popularitas
3k Popularitas
13k Popularitas
Tokenisasi aset: Blueprint masa depan inovasi keuangan yang diberdayakan oleh Blockchain
Logika Dasar dan Jalur Implementasi Aplikasi Skala Besar untuk Tokenisasi Aset
Pandangan Inti
Arah pengembangan masa depan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) akan menjadi satu set sistem keuangan baru yang menggunakan teknologi DeFi yang dibangun oleh lembaga keuangan tradisional, lembaga pengawas, dan bank sentral di rantai berlisensi.
Untuk mewujudkan sistem ini dibutuhkan: sistem komputasi ( teknologi blockchain ) + sistem non-komputasi ( sistem hukum ) + sistem identitas on-chain dan teknologi perlindungan privasi + mata uang fiat on-chain ( CBDC, simpanan tertokenisasi, stablecoin fiat ) + infrastruktur yang lengkap ( dompet dengan ambang batas rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dll ).
Blockchain pada dasarnya adalah platform kontrak digital, kontrak adalah bentuk dasar dari ekspresi aset, token adalah wadah digital dari aset setelah kontrak terbentuk, oleh karena itu blockchain menjadi infrastruktur yang ideal untuk ekspresi digitalisasi/tokenisasi aset.
Blockchain sebagai "sistem komputasi" memenuhi tuntutan manusia akan "proses yang dapat diulang, hasil yang dapat diverifikasi". DeFi adalah inovasi "komputasi" dalam sistem keuangan, menggantikan bagian "komputasi" dari aktivitas keuangan, tetapi bagian "non-komputasi" ( berdasarkan pemahaman manusia ) tidak dapat digantikan oleh blockchain.
Bagi keuangan tradisional, RWA berarti menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata melalui blockchain, memperluas keuntungan teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset. Adopsi teknologi DeFi oleh lembaga keuangan dapat lebih meningkatkan efisiensi dan menyediakan solusi inovatif untuk pembiayaan usaha kecil dan menengah.
I. Pengantar Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset merujuk pada proses mengekspresikan aset dalam bentuk token (Token) di platform blockchain yang dapat diprogram, biasanya aset yang dapat ditokenisasi dibagi menjadi aset berwujud ( seperti real estat, koleksi, dan lain-lain ) serta aset tidak berwujud ( seperti aset keuangan, kredit karbon, dan lain-lain ). Teknologi ini yang memindahkan aset yang tercatat dalam sistem buku besar tradisional ke platform buku besar yang dapat diprogram secara bersama-sama adalah inovasi disruptif bagi sistem keuangan tradisional, yang akan mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan moneter umat manusia di masa depan.
Saat ini terdapat dua perspektif berbeda mengenai RWA:
RWA dari perspektif Crypto
RWA Crypto terutama mencerminkan permintaan sepihak dunia kripto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata, dengan latar belakang utama adalah kenaikan suku bunga dan pengurangan neraca Federal Reserve yang menyebabkan penurunan imbal hasil pasar DeFi, dengan imbal hasil tanpa risiko obligasi AS mencapai sekitar 5% yang menjadi incaran pasar kripto. Logika utamanya terutama berputar di sekitar:
Ada banyak hambatan dalam hal kepatuhan dengan cara ini.
Perspektif TradFi tentang RWA
Untuk keuangan tradisional, RWA adalah perjalanan dua arah antara keuangan tradisional dan DeFi. Keuangan tradisional lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, dengan tujuan memberdayakan sistem keuangan tradisional, mengurangi biaya, meningkatkan efisiensi, dan menyelesaikan masalah yang ada dalam keuangan tradisional.
Dua perspektif memiliki jalur implementasi RWA yang berbeda:
Dua, Apa masalah yang dipecahkan oleh blockchain?
Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk ekspresi tokenisasi aset.
Blockchain pada dasarnya adalah platform kontrak digital yang mendukung pembuatan, verifikasi, penyimpanan, peredaran, dan pelaksanaan kontrak digital. Karena kontrak adalah bentuk dasar ekspresi aset, token (Token) adalah wadah digital aset setelah kontrak terbentuk, oleh karena itu blockchain menjadi infrastruktur ideal untuk ekspresi digital/ tokenisasi aset.
Blockchain memenuhi tuntutan manusia akan "komputasi"
Blockchain sebagai "sistem komputasi" memenuhi tuntutan manusia akan "proses yang dapat diulang, hasil yang dapat diverifikasi". DeFi adalah inovasi "komputasi" dalam sistem keuangan, yang menggantikan sebagian "komputasi" dalam aktivitas keuangan, pelaksanaan otomatis mencapai efisiensi biaya dan peningkatan efektivitas, sekaligus memungkinkan pemrograman.
Namun, bagian "non-kalkulatif" ( berdasarkan pada kognisi manusia ) blockchain tidak dapat digantikan. Saat ini, sistem DeFi belum mencakup kredit, pinjaman tanpa jaminan berdasarkan kredit belum terwujud, alasan termasuk kurangnya sistem identitas yang mengekspresikan "identitas hubungan" di blockchain serta tidak adanya sistem hukum yang melindungi hak-hak kedua belah pihak.
Tiga, Disrupsi Tokenisasi Aset terhadap Keuangan Tradisional
Untuk keuangan tradisional, RWA berarti menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata ( seperti saham, derivatif keuangan, mata uang, dan ekuitas melalui blockchain ), memperluas manfaat teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset untuk memungkinkan pertukaran dan penyelesaian.
Institusi keuangan yang mengadopsi teknologi DeFi dapat meningkatkan efisiensi lebih lanjut, menggunakan kontrak pintar untuk menggantikan tahap "perhitungan" dalam keuangan tradisional, dan secara otomatis mengeksekusi berbagai transaksi keuangan berdasarkan aturan dan kondisi yang telah ditentukan, meningkatkan fitur yang dapat diprogram. Ini tidak hanya mengurangi biaya tenaga kerja, tetapi juga memberikan solusi inovatif untuk masalah pendanaan usaha kecil dan menengah (SMSE).
Membangun platform pembayaran global yang terpercaya, mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi
Blockchain memanfaatkan karakteristik buku besar terdistribusi serta data yang tidak dapat diubah dan dapat dilacak, melalui kontrak pintar menyediakan metode transaksi penyelesaian atom (Atomic Settlement), menghilangkan risiko dan biaya yang dihadirkan oleh penyelesaian kliring, penyelesaian waktu nyata membawa peningkatan besar dalam efisiensi transaksi.
Melalui teknologi blockchain, proses transaksi dioptimalkan, tahap perantara dikurangi, dan biaya terkait secara signifikan ditekan. Teknologi ini menghindari waktu tunggu yang panjang dalam penyelesaian keuangan tradisional, mewujudkan operasi pasar yang sebenarnya sepanjang waktu, terutama dalam aspek pembayaran lintas batas yang secara signifikan meningkatkan kecepatan dan akurasi pemrosesan.
kemampuan pemrograman dan transparansi
Dampak dari programabilitas dan transparansi tokenisasi terhadap sistem keuangan tradisional sangat besar:
Transparansi yang dibawa oleh platform blockchain dapat mengurangi risiko keuangan dan masalah asimetri informasi dalam sistem keuangan tradisional.
Kemampuan pemrograman tokenisasi memberikan kemungkinan untuk banyak operasi yang sulit dilakukan dalam sistem keuangan tradisional, secara signifikan mengurangi biaya yang memerlukan intervensi manusia dan partisipasi pihak ketiga.
secara signifikan meningkatkan likuiditas dan komposabilitas layanan keuangan, menciptakan ruang untuk inovasi, dan memiliki potensi untuk menghasilkan jenis produk keuangan yang belum pernah ada sebelumnya.
Empat, apa yang masih diperlukan untuk mewujudkan aplikasi skala besar tokenisasi aset?
Sistem hukum yang lengkap dan jaminan serta rantai izin
Blockchain sebagai "sistem komputasi" murni, hanya dapat memenuhi tuntutan manusia terhadap hal-hal "komputasi". Tuntutan seperti pengakuan hubungan, penilaian benar salah, dan perlindungan hak harus diselesaikan berdasarkan sistem non-komputasi yang berlandaskan pada kognisi, seperti sistem regulasi hukum yang sempurna.
Tokenisasi aset dunia nyata dalam aplikasi di bidang keuangan tradisional melibatkan banyak operasi penerbitan dan perdagangan aset. Bagi lembaga keuangan yang menguasai aset inti, kepatuhan dan jaminan keamanan adalah tuntutan utama. Oleh karena itu, hanya rantai yang diizinkan yang dapat memenuhi tuntutan "komputasi" dan "non-komputasi" secara bersamaan.
Sistem Identitas dan Perlindungan Privasi
Agar blockchain dapat terhubung erat dengan dunia nyata dan mewujudkan aplikasi skala besar, sistem identitas on-chain yang lengkap adalah kunci. Blockchain perlu memiliki sistem "identitas relasional" yang dapat menampung hubungan sosial dan sistem kredit individu, yang memerlukan pengenalan pihak ketiga yang berwenang untuk memverifikasi hubungan sosial dan reputasi individu, seperti lembaga pemerintah, lembaga pengawas, dll., yang akan memberikan, mengautentikasi, dan mendukung identitas on-chain.
Sistem DID+VC di bawah standar W3C mungkin merupakan bagian dari solusi. DID( adalah identitas terdesentralisasi yang didefinisikan sebagai string yang unik secara global, sangat tersedia, dapat diuraikan, dan divalidasi secara kriptografi. VC) adalah sertifikat digital yang dapat diverifikasi yang merupakan pernyataan dukungan terhadap sifat tertentu yang dikeluarkan dari satu DID ke DID lainnya.
( mata uang fiat di blockchain
Mata uang fiat di blockchain adalah hal yang diperlukan, termasuk mata uang digital bank sentral (CBDC), simpanan tokenisasi, dan stablecoin yang sesuai. Dibandingkan dengan sistem stablecoin saat ini, penggunaan mata uang fiat yang ditokenisasi lebih nyaman dan mudah diakses, serta memiliki lebih banyak skenario aplikasi yang signifikan, sekaligus memberikan ruang yang lebih besar untuk inovasi keuangan.
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penguraian Logika Dasar dan Jalur Implementasi untuk Aplikasi Skala Besar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47180881de6b1eb0dd3068debabfd6f8.webp(
) Oracle dan Protokol Lintas Rantai
Oracle telah menyelesaikan masalah blockchain yang tidak dapat secara proaktif mendapatkan data eksternal. Protokol lintas rantai menyelesaikan masalah interoperabilitas antar blockchain. CCIP dari Chainlink memberikan lembaga keuangan cara untuk memenuhi kebutuhan pelanggan tanpa perlu melakukan modifikasi besar pada infrastruktur yang ada, sehingga memungkinkan penghubungan setiap blockchain, menyelesaikan masalah pemisahan interoperabilitas dan likuiditas yang disebabkan oleh blockchain yang terisolasi.
![Penjelasan RWA Aset Tokenisasi: Penjelasan Logika Dasar dan Jalur Implementasi Aplikasi Skala Besar]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a621490517eb44cd10d5c58b9e1ec6e.webp(
) Dompet dengan ambang batas rendah
Dompet sebagai pintu masuk Web3, penurunan ambang penggunaan dapat membawa lebih banyak pengguna baru untuk mendorong aplikasi berskala besar. Akun abstraksi ERC-4337 ###Account Abstraction( dompet dianggap sebagai bentuk akhir dari aplikasi dompet berskala besar, menggabungkan keunggulan dompet EOA dan dompet CA, dapat mencapai pemrograman sambil sangat mengurangi ambang penggunaan.
![Penjelasan lengkap tentang tokenisasi aset RWA: Penjelasan logika dasar dan jalur penerapan skala besar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-025aa8a458ab65dccb42c3236515a633.webp###
Lima, Prospek Masa Depan
Seiring dengan meningkatnya perhatian dan pengakuan dari sektor keuangan tradisional dan pemerintah di berbagai negara terhadap teknologi blockchain dan tokenisasi, serta perbaikan terus-menerus dari teknologi infrastruktur blockchain, blockchain sedang menuju jalan integrasi dengan arsitektur dunia tradisional dan menyelesaikan titik sakit nyata dalam skenario aplikasi dunia nyata.
Tokenisasi aset dunia nyata akan menjadi aplikasi pembunuh yang akan membawa blockchain menuju skala triliunan dolar, dan potensinya mungkin mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan mata uang manusia. Dengan melakukan tokenisasi aset dunia nyata, efisiensi dapat ditingkatkan secara signifikan, biaya dapat diturunkan, pasar dapat beroperasi 24 jam tanpa henti, ada kemampuan untuk diprogram, pelaksanaan otomatis, transparansi, keterlacakan, kemampuan untuk digabungkan, perlindungan privasi, pemberdayaan perusahaan, likuiditas global, penyelesaian masalah kepercayaan, otonomi identitas, serta potensi skenario aplikasi baru.
Masa depan akan menjadi pola multi-rantai, dengan negara dan daerah yang berbeda memiliki sistem regulasi hukum yang berbeda, setiap daerah akan memiliki rantai izin yang mematuhi sistem regulasi hukum daerah tersebut untuk menampung aset nyata yang tertokenisasi. Seiring dengan penyebaran mata uang digital bank sentral (CBDC), perkembangan berkelanjutan teknologi tokenisasi, dan penurunan ambang penggunaan dompet, di masa depan orang dapat dengan mudah memiliki dan mengelola aset tertokenisasi mereka, melakukan transaksi dalam kehidupan sehari-hari secara mulus melalui dompet dan memanfaatkan mata uang fiat di blockchain.
Kita sepertinya sedang berada di blok