Analisis Penuh Pendanaan Industri Web3 pada April 2025

Ikhtisar Pendanaan

Menurut data yang ditunjukkan, pada April 2025, industri Web3 menyelesaikan total 94 pendanaan dengan total dana sebesar 2,37 miliar dolar AS. Dibandingkan dengan 5,08 miliar dolar AS dan 140 transaksi pada bulan Maret, total dana mengalami penurunan lebih dari 53% secara bulanan, dan jumlah pendanaan juga jatuh di bawah seratus, mencatatkan rekor terendah dalam hampir setahun.

Fenomena ini mungkin didorong oleh faktor-faktor berikut: emosi menunggu jangka pendek setelah pelepasan dana yang terpusat di kuartal pertama; penyesuaian pasar atau ekspektasi regulasi yang semakin ketat; sebagian pembiayaan mungkin beralih ke private equity atau tahap penargetan strategis yang lebih tersembunyi. Perlu dicatat bahwa meskipun total pembiayaan masih berada di level tinggi, jumlah transaksi pembiayaan telah menunjukkan tren penurunan sejak Maret, menunjukkan bahwa dana semakin terkonsentrasi pada sejumlah kecil proyek yang padat modal, membuat proyek kecil dan menengah menghadapi kesulitan dalam mendapatkan pembiayaan, dan "efek Matthew" di dalam industri mulai tampak.

Analisis Lembaga Keuangan

Pada bulan April 2025, lanskap pendanaan industri Web3 menunjukkan tren "CeFi memimpin dengan kuat, layanan dasar stabil, teknologi defensif diminati, dan investasi hati-hati di jalur inovasi", di mana preferensi alokasi modal secara bertahap beralih dari proyek eksperimental berisiko tinggi ke bidang yang lebih matang dengan kemampuan profitabilitas dan integrasi yang lebih kuat. Performa spesifiknya adalah sebagai berikut:

• CeFi (Keuangan Terpusat) tetap berada di posisi teratas dengan total pendanaan sebesar 1,15 miliar dolar AS, menyumbang hampir setengah dari total pendanaan bulan itu.
• Total pendanaan di sektor Layanan Blockchain mencapai 6,02 juta dolar AS.
• Sektor DeFi dan Sosial masing-masing menarik pendanaan sebesar 215 juta dan 169 juta dolar.
• Proyek Chain dan GameFi masing-masing hanya mendapatkan 9,120 juta dolar dan 1,950 juta dolar, berada di posisi rendah pembiayaan bulan ini.

Distribusi Skala Pendanaan

Skala pendanaan bulan ini menunjukkan karakteristik struktural "dominasi tengah + porsi utama + penurunan kecil".

• Proyek dengan skala pendanaan antara 3 juta hingga 10 juta dolar AS menyumbang hingga 30,3%.
• Jumlah proyek dengan skala pendanaan melebihi 10 juta dolar AS mencapai 47%.
• Proyek dengan skala pendanaan di bawah 1 juta dolar AS hanya menyumbang 6,1%.

Secara keseluruhan, ekosistem pendanaan Web3 telah beralih dari "dukungan menyeluruh" ke "penempatan terstruktur", sumber daya modal semakin beralih ke proyek yang memiliki jalur pengembangan yang jelas dan kemampuan integrasi yang kuat.

Analisis Putaran Pendanaan

Data mengenai proporsi jumlah putaran pendanaan dan jumlah pendanaan menunjukkan bahwa pasar menunjukkan karakteristik struktural "jumlah proyek putaran awal mendominasi, dana terkonsentrasi pada putaran tengah dan akhir":

• Proporsi jumlah proyek putaran benih (Seed) tertinggi, mencapai 41,4%.
• Proyek putaran C memang sedikit, tetapi total pendanaan mencapai 205 juta dolar AS, yang mencakup 23,7% dari total pendanaan.
• Jumlah pembiayaan putaran A dan B masing-masing adalah 1,77 juta dan 1,59 juta dolar AS, dengan proporsi masing-masing juga melebihi 18%.

Fenomena "proyek ringan namun dengan dana berat" yang terfokus pada tahap menengah hingga akhir ini mencerminkan preferensi investor saat ini yang lebih menyukai proyek yang lebih stabil, memiliki kemampuan komersialisasi, dan sudah terverifikasi pertumbuhannya.

Lembaga Investasi Aktif

Coinbase Ventures menduduki peringkat teratas dengan investasi pada 10 proyek, jelas unggul dibandingkan lembaga lainnya. Diikuti oleh 1kx, a16z CSX, dan MH Ventures, dengan jumlah investasi berkisar antara 5 hingga 6.

Distribusi jalur investasi antar lembaga berbeda:

• Coinbase Ventures memiliki banyak investasi di bidang DeFi, Infrastruktur Blockchain, dan CeFi.
• 1kx lebih condong ke DeFi dan Infrastruktur Blockchain
• a16z CSX aktif dalam arah DeFi dan Layanan Blockchain

Proyek Pembiayaan Utama

ZAR

ZAR adalah dompet digital dolar yang bertujuan untuk memberdayakan pedagang lokal di seluruh dunia, menjadikannya sebagai titik pertukaran antara uang tunai dan dolar digital. Pada 30 April, ZAR mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan sebesar 7 juta dolar yang dipimpin oleh Dragonfly Capital dan VanEck Ventures.

Pencil Finance

Pencil Finance adalah protokol pinjaman terdesentralisasi yang berkomitmen untuk membawa pembiayaan pinjaman mahasiswa dunia nyata ke dalam blockchain. Pada 30 April, Pencil Finance mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan kolam likuiditas sebesar 10 juta dolar.

CAP

CAP adalah mesin stablecoin yang bertujuan untuk memecahkan ketergantungan model insentif endogen yang tertutup, memberikan pengguna jalur pendapatan yang benar-benar berkelanjutan. Pada 7 April, Cap mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan sebesar 11 juta dolar AS, dengan investor termasuk Franklin Templeton dan Triton Capital.

Jaringan Camp

Camp Network adalah blockchain Layer-1 inovatif yang fokus pada kekayaan intelektual mandiri (IP). Pada 29 April, Camp Network mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 25 juta dolar, yang dipimpin oleh 1kx dan Blockchain Capital.

Blackbird Labs

Blackbird adalah perusahaan Web3 yang berfokus pada loyalitas dan pembayaran, yang bertujuan untuk menghubungkan restoran dengan pelanggan. Pada 8 April, Blackbird Labs mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 50 juta dolar AS, yang dipimpin oleh Spark Capital.

Ringkasan

Pada April 2025, pembiayaan industri Web3 menunjukkan tren konsentrasi ke bidang yang lebih matang seperti CeFi dan layanan blockchain. Metode pembiayaan tradisional kembali mendominasi, sementara dana besar lebih banyak mengalir ke proyek-proyek tahap menengah dan utama. Meskipun inovasi awal masih terjadi, seleksi modal terhadap proyek-proyek awal semakin ketat. Perlu dicatat bahwa beberapa proyek inovatif menunjukkan potensi di bidang segmen seperti stablecoin, pendidikan keuangan, infrastruktur IP, dan aplikasi makanan dan minuman berbasis kripto, yang menandakan bahwa ekosistem Web3 masih terus mengeksplorasi titik pertumbuhan dan skenario aplikasi baru.